Section 2: Principal Agent Theorie

Question 1

Welche Annahmen liegen der Prinzipal Agent Theorie zugrunde?

Answer 1

Es soll die Probleme alter Denkschulen überwinden:

• Eigennützigkeit als Grundlage des Handels (Opportunismus)
• kein vollkommener Markt
  
  • inhomogene Güter
  • externalitäten
  • limitierte Markttransparenz
• Informationsasymmetrien zwischen Marktteilnehmern

Question 2

Beispiele für Prinzipal und Agenten

Answer 2

Wissensvorsprung

Klassisch

• König und Goldschmied (Krone)

Modern

• Autofahrer und Werkstatt (Reparatur)
• Autokäufer und Autoverkäufer (Gebrauchtwagen)

Question 3

Welche Herausforderungen entstehen durch die asymmetrische Informationsverteilung

Answer 3

3 Herausforderungen:

1. Vor Vertragsabschluss: Principal kennt den Agenten nicht
2. Während der Vertragsphase: Aktivitäten von Agent sind weitgehend unbeaufsichtigt
3. Ende der Vertragsphase: Beurteilung des Ergebnisses erst jetzt. Kein Wissen über Bemühungen. Schlechte Beurteilung maßgeblich für Entlohnung

Question 4

Welche Formen der Informationsasymmetrien gibt es?

Answer 4

4 Formen:

1. Hidden Characteristics: Informationen über Eigenschaften und Qualitäten die nur der Agent hat. diese können zugunsten des Agenten im Vertrag wirken oder eine fehl Auswahl des Prinzipal bewirken.
2. Hidden Action: Aufwand und Störfaktoren nur dem Agenten bekannt, da Handlungen nur begrenzt beobachtet werden können
3. Hidden Information: P kann Handlungen von A zwar beobachten aber nicht vollständig beurteilen
4. Hidden Intention: P wird nach Vertragsabschluss die Motive von A nicht kennen.

Question 5

Welche Probleme ergeben sich zwischen P und A aufgrund der Informationsasymmetrien?

Answer 5

3 Probleme:

1. Adverse Selection: Tendenz unterdurchschnittliche Angebote zu selektieren (Gebrauchtwagenmarkt)
2. Moral Hazard: Tendenz zum Opportunismus durch Hidden Action und Hidden Information
3. Hold up: Überdurchschnittliche Angebote werden festgehalten durch Anhebung der Entlohnung

Question 6

Welche Lösungsansätze gibt es Principal Agent Problem?

Answer 6

1. Anreizsysteme: durch Positive/Negative Anreize opportunistisches Verhalten minimieren. Entlohnung an Ziele gebunden (Moral Hazard)
2. Kontrollsysteme: Reduktion von Informationsasymmetrien. Kontrolldaten. Sanktionen möglich. (-muss jedoch kosteneffektiv sein)
3. Informationssysteme: Reduktion von Informationsasymmetrien. Zeiterfassungssysteme. Monitoring (-Oft großer Aufwand für Einrichtung)
4. Signaling & Screening: Sig.: Garantien, Reputation Screen.: Bewerbungsgespräch

Bonus (die Unternehmenskultur)

Question 7

Wie lässt sich das Problem des Moral Hazard reduzieren?

Answer 7

Anreize

• alles oder nichts Prinzip
• leistungsabhängige Verträge: Erfolgsbeteiligung, Share Cropping, Prämien

Informations und Kontrollsysteme

• Monitoring erzeugt für A das Risiko sanktioniert zu werden
• wirkt Opportunismus entgegen

Bonding

• Vertrag wird akribisch genau festgelegt sodass Optimismus begrenzt möglich ist

Question 8

Wie lässt sich etwas Selektion reduzieren?

Answer 8

• Screening: Bewerbungsverfahren
• Signaling: Reputation; Garantien
• Hold Up reduzieren
• Selection: A zwischen Verträgen wählen lassen, kann P Informationen über Intention geben

Question 9

Wie lässt sich das Hold Up problem Reduzieren?

Answer 9

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