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Diagnostic financier > Séance 1-2 > Flashcards

Séance 1-2 Flashcards

1
Q

Comparaison sectorielle: difficultés (2)

A

1. Effet temporel

  • Entreprise peut changer de secteur d’activité au fil du temps
  • Secteur modifie actvitiés
  • Différentes dates de publication des états financiers

2. Trouver des entreprises comparables

  • Tailles
  • Données sectorielles inexistantes
  • Activités diversifiées
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Q

À quoi comparer l’entreprise si elle a des activités diversifiées ?

A
  • Comparer chaque filiale avec secteur respectif
  • Créatioin secteur artificiel
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Q

Problèmes de comparer chaque filiale avec son secteur respectif (3)

A
  • Pas d’information complète sur chaque filiale
  • Pas de vision globale entreprise
  • Processus long
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4
Q

Étapes création secteur atificiel (3)

A
  1. Identifier principaux secteurs d’activité
  2. Trouver données sectorielles pour chaque secteur
  3. Moyenne pondéré des différentes données sectorielles
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Q

Pourquoi est-il peu fréquent / impossible d’utiliser les actifs & coûts comme base de pondération ?

A
  • Actifs et coûts difficiles à imputer à secteurs particulièrs (coûts siègle social, bâtiment, actifs communs)
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6
Q

Marge nette: interprétation

A

1$ de vente génère X$ de bénéfice net

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7
Q

Marge nette: analyse

A

Gestion des coûts

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8
Q

Marge nette : objectif

A

le plus élevé possible

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9
Q

marge exploitation: analyse

A

Mesure capacité de l’entreprise à dégager des profits à partir des activités opérationnelles

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10
Q

Plus les coûts fixes sont élevés, plus ___

A

Plus les coûts fixes sont élevés, plus l’augmentation de la marge brute sera élevée

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11
Q

FE / V : analyse

A

Détermine capacité de contrôler coûts

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12
Q

Une acquisition ___ le ratio FE / V

A

Une acquisition augmente le ratio FE/V

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13
Q

Éléments qui font augmenter le ratio Int./V (3)

A
  • Augmentation taux intérêt
  • Diminution ventes
  • Augmentation dette / niveau endettement
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14
Q

Rotation actif : interprétation

A

1$ d’actif génère X$ de vente

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15
Q

Rotation actif: analyse

A

Analayse utilisation des actifs de l’entreprise

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16
Q

Rotation actif: objectif

A

Le plus élevé possible

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17
Q

Une hausse important de la rotation de l’actif est-elle nécessairement liée à une meilleure utilisation des actifs ?

A

Non - vente d’actifs

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18
Q

Dans un secteur où on a pas beaucoup d’actifs mais beaucoup de ventes, on va avoir une __ rotatio de l’actif.

A

Dans un secteur où on a pas beaucoup d’actifs mas beaucoup de ventes, on va avoir une très grande rotation de l’actif (ex: supermarché)

19
Q

Dans un secteur où on beaucoup d’actifs par rapport aux ventes, on va avoir une __ rotation de l’actif.

A

Dans un secteur où on beaucoup d’actifs par rapport aux ventes, on va avoir une faible rotation de l’actif. (ex: chaine de montage)

*faible productivité

20
Q

Est-il plus avantageux de vendre un actif en début ou en fin d’exercice?

A

Fin exercice

21
Q

Est-il plus avantageux d’acheter un actif en début ou en fin d’exercice ?

A

Début

22
Q

Rotation immobilisations : interprétation

A

1$ immobilisations génère x$ ventes

23
Q

Rotation immobilisations : objectif

A

Le plus élevé possible à moyen terme (éviter sur-utilisation)

24
Q

Impact de négliger d’investir dans les actifs (CT et LT)

A
  • CT: bon car génère ventes avec mêmes actifs
  • LT : dépréciation (amortissement)
25
Q

Plus l’acquisition ou la cession d’actifs a lieu tard, plus ____

A

Plus l’acquisition ou la cession d’actifs a lieu tard, plus l’impact sur la rotation de l’actif est important

26
Q

Délai perception C/C: délai court (avantages et inconvénients)

A

Avantage
Pas besoin d’injecter de capitaux dans FDR, financer ventes

Inconvénient
Risque perdre des clients (compétiteurs avec meilleure politique de crédit)

27
Q

Délai perception C/C: délai long (avantages et inconvénients)

A

Avantage
Favorise ventes

  • *Inconvénients**
  • FDR nécessite beaucoup investissements
  • Problèmes de liquidité potentiel
28
Q

Délai écoulement stocks: délai court - avantages et inconvénients

A

Avantage
Pas besoin d’nvestir dans stocks

**Inconvénients** 
Perdre ventes (rupture stocks)
29
Q

Délai écoulement stocks: délai long (avantages et inconvénients)

A

Avantages
Moins risque rupture de stock

  • *Inconvénients**
  • Coûts entreposage
  • Désuet
30
Q

Délai paiement CF : délai court (avantages et inconvénients)

A

Avantages
Bonne relation avec fournisseur

Inconvénients
Problème de liquidité (problème appariement entrées et sorties de fond)

31
Q

Délai paement CF : délai long (avantages et inconvénients)

A

Avantages
Financement gratuit pendant un certain temps

Inconvénients
Mauvaises relations avec fournisseurs (risque affecter productivité)

32
Q

Cycle conversion encaisse: analyse

A

Temps entre moment où on paie fournisseur et moment où on se fait payer par le client

33
Q

CCE + : définition

A

Paie fournisseurs avant de recevoir paiement des clients (ex: films)

34
Q

CCE négatif : définition

A

Reçoit paiement des clients avant de payer fournisseurs (ex: supermarché)

35
Q

Levier financier : interprétation

A

A/FP : 1$ investi par actionnaires correspond à X$ actifs

P/FP : 1$ investi par actionnaires correspond à X$ dette

36
Q

Effet endettement sur rentabilité

A

Augmentation endettement = augmentation intérêts = augmentation I / V = baisse rentabilité

37
Q

Remboursement capital : état flux trésorerie

A

Dette qu’on vient de rembourser (dernier exercice)

38
Q

Remboursement capital (PCTDLT)

A

Dette pour la prochaine année(12 prochains mois)

39
Q

Raisons pourquoi ratio liquidité élevé

A

Beaucoup de stocks et comptes clients qui ne paient pas mais presque aucune encaisse (ratio élevé pour mauvaises raisons)

40
Q

Ratio de couverture vs ration de liquidité : objectif

A
  • Ratio couverture : le + élevé possible
  • Ratio liquidité : juste-équilibre
41
Q

Ratio liquidité trop faible

A

Difficulté à rembourser passifs court terme

42
Q

Ratio liquidité trop élevé

A

Gestion peu dynaique es liquidité (argent qui dort)

43
Q
A

Diagnostic financier (7 decks)

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