S4 - Analyse des activités de financement

Question 1

Qu’est-ce que les contrats de location? PLM?

Answer 1

Contrats de location: engagement contractuel entre un locateur (propriétaire) et un locataire (utilisateur) conférant au locataire le droit d’utilisation d’un actif possédé par le locateur sur la durée du terme du bail.

PLM: Paiment de loyer minimum (PLM) du locataire au locateur en vertu du contrat de location

Question 2

Quels sont les principes de la location-financement (acquisitions)? Ses impacts sur les états financiers?

Answer 2

Pour les baux transférant pratiquement tous les bénéfices et risques liés à la propriété
L’actif appartient donc au locataire en théorie
Équivalent d’un achat et d’une dette auprès du locateur

Impacts sur les états financiers:

Locateur:
- Vente d’actif et financement

Locataire:
- Bilan: Actif et dette LT
- État des résultats: intérêts et amortissement
- Tableau des flux de trésorerie: remboursement de capital

Question 3

Quels sont les principes de la location simple? Ses impacts sur les états financiers?

Answer 3

Pour les baux autres que les contrats de location-acquisition
Considérés comme une location plus temporaire

Impact sur les états financiers:

Locateur:
- Conserve l’actif, revenus de locations

Locataire:
- Bilan: rien n’y apparait
- Note aux états financiers - engagement hors bilan
- État des résultats: charges de location

Question 4

Pourquoi est-ce que les compagnies essaient d’avoir une location simple?

Answer 4

Puisque ce type de location a un impact favorable sur la productivité et réduit l’endettement apparaissant sur les états financiers

Question 5

Qu’est-ce que le locataire doit obligatoirement divulger lors des contrats de location?

Answer 5

1. Les paiements de loyer minimum (PLM) futurs pour les contrats de location-financement et location simple séparément:

• Pour chacune des cinq années suivantes
• ET le total par la suite

2. La charge de loyer pour chaque période à l’état des résultats pour les contrats de location simple

Question 6

Quels sont les impacts des contrats de location simple (CLS) vs les contrats de location-financement (CLF) sur les ratios?

Answer 6

1. CLS sous-estime les actifs et les passifs (ils apparaissent seulement dans les notes)
2. CLS sous-évalue les passifs CT en ignorant la PCTDLT (portion court terme de la dette long terme)
3. CLS inclut une charge de loyer (dépense opérationnelle)

On a les mêmes ventes mais elles sont réparties sur plus d’actifs donc l’entreprise avec CLF semble être moins productive lorsque contrôle de location apparaissent au bilan.

Question 7

Comment est-ce que le RFP est affecté?

Answer 7

Diminution de la productivité
Variation de l’endettement
Variation de la couverture des intérêts

Moins variation rentabilité (X)

Question 8

Est-ce qu’il faut reclasser tous les CLS par des CLD?

Answer 8

Pas nécessairement, la conversion est nécessaire lorsque le CLS change complètement la perception de la situation de l’entreprise.

Question 9

COmment convertir le contrat de location dimple en location-financement?

Answer 9

1. Loyer devient intérêts et amortissement à l’état des résultats
2. Un capital est remboursé à chaque année (PCTDLT) apparaissant au tableau des flux de trésorerie
3. Inscrire un actif LT et un prêt LT (avec une PCTDLT) au bilan