Présentation générale Flashcards
Les concepts de base
C’est quoi les trois éléments qu’on doit retenir dans la définition de la gestion du portefeuille ?
On doit retenir trois éléments:
- La constitution et l’évolution
- répondre aux objectifs
- des contraintes à respecter
Quel sont les trois éléments qu’on doit retenir dans une définition d’un actif financier ?
- c’est un contrat
- Il a un prix
- Il offre la promesse des cashflows en contre partie
Quels sont les deux objectifs financiers ?
- Maximiser la rentabilité
- Minimiser le risque
C’est quoi un risque ?
C’est une incertitude quantifiée, qui nous permet d’être dans la mesure d’affecter une probabilité de réalisation d’un événement futur
pourquoi l’immobilier est un actif financier ?
Parce qu’il génère des flux de trésorerie futurs soit via les loyers ou la valeur de la revente ( plus-value). Donc il est assimilé aux actions( dividendes) et des obligations( coupons)
Pourquoi l’allocation stratégique est considérée figé dans le temps?
Parce qu’elle concerne des actifs à long terme et changer trop souvent coute cher ( liquidité, fiscalité, couts d’opportunité)
Pourquoi une analyse quantitative est plus privilégiée qu’une analyse fondamentale ou technique ?
Permet de traiter un grand volume de données et d’identifier des opportunités invisibles aux analyses classiques
pourquoi on classe l’immobilier dans un portefeuille alors que ce n’est pas un actif financier au sens strict comme une action ?
Parce qu’il génère des flux de trésorerie futurs, soit via des loyers ou sa valeur de revente. Comme c’est le cas des dividendes ( actions) et des coupons ( obligations)
Quels sont les inconvénients de la gestion active ?
et compte tenu des avantages ?
- Elle engage des frais de gestion importants ( achat, transaction, analystes, recherche..)
- Un risque d’échec
La possibilité de surperformer le marché
