Attitudes face aux risques

Question 1

pourquoi le critère du rendement espéré est miope?

Answer 1

Parce que le critère ne tient pas en compte les variations et la volatilité de l’actif et les probabilités pour obtenir des valeurs négatives sur la période en question

Question 2

C’est quoi l’intérêt du paradoxe de Saint Petersburg ?

Answer 2

Le paradoxe veut nous montrer que même-si l’espérance de gain tend vers l’infini cela ne veut pas dire qu’on a énormément de chance de gain. Parce que ce critère ne jette pas la lumière sur le cout d’entrée qui peut être couteux et le risque de 50% sur chaque lancer de sortir des premiers lancers

Question 3

C’est quoi l’utilité ?

Answer 3

C’est le degré du bien-être suite à la consommation soit présente soit future. Ce degré diffère d’un bien à l’autre.

Question 4

L’utilité dépend de deux critères, lesquels ?

Answer 4

• La richesse initiale, wo
• L’attitude face au risque

Question 5

Comment on peut mesurer l’utilité ?

Answer 5

L’utilité est modélisable par deux moments ( rendement et l’écart type) au moment de la distribution

Question 6

Pourquoi on peut suffir des deux premiers moments ?

Answer 6

Parce qu’on suppose que la distribution des rendements suit une loi normale. Donc on aura pas besoin d’autres indicateurs pour comprendre le comportement d’un portefeuille

Question 7

C’est quoi l’utilité de la fonction d’utilité ?

Answer 7

Lors de la prise de la décision, l’investisseur rationnel cherche à maximiser son rendement et minimiser le risque. Pour traduire ces préférence sous format mathématique, Markowitz propose la fonction d’utilité qui dépend de deux facteurs: le rendement moyen et l’écart-type
U=f(μ,σ)
- Cela permet de comparer différents portefeuille, de trouver un compromis entre μ et σ et de construire la frontière efficiente