Opções, Futuros E Outros Derivativos Flashcards
O que é um derivativo?
É um instrumento financeiro cujo valor depende (ou deriva) dos valores de outras variáveis subjacentes mais básicas. Pode ser o preço de ativos negociados.
Uma opção sobre ações, por exemplo, é um derivativo cujo valor depende do preço de uma ação.
Os derivativos podem depender de praticamente qualquer variável, desde o preço da carne à quantidade de neve que cai em um determinado resort para esquiadores.
O que é moratoria?
Atraso ou suspensão de algo, normalmente um pagamento.
O que é uma CCP?
É uma contraparte central. Ela fica entre as duas partes da transação de derivativos para que uma parte nao precise correr o risco de inadimplência da outra.
O que é um contrato a termo?
É um contrato para comprar ou vender um ativo em determinada data futura por um preço específico.
É negociado no mercado de balcão, geralmente entre duas instituições financeiras ou entre uma instituição e um de seus clientes.
Uma das partes assume a posição comprada (long) e concorda em comprar o ativo subjacente em uma data futura específica por determinado preço. A outra parte assume a posição vendida (short) e concorda em vender o ativo na mesma data pelo mesmo preço.
Como os contratos a termo podem ser usados?
Para proteger o risco de câmbio, por exemplo.
Uma empresa precisa pagar 1 milhão de libras em 6 meses quer se proteger contra variações de cambio, o tesoureiro da empresa pode concordar em comprar 1 milhão de libras a termo em 6 meses pela taxa estipulada pelo banco, “travando”assim o cambio para aquele valor naquela data.
Como se calcula o resultado de uma posição comprada (long) e de uma vendida (short), num contrato a termo?
Long: St - K
Short: K - St
St: Preço a vista do ativo no dia do vencimento
K: Preço de entrega
Ex: comprou o termo por 1000, e o ativo no dia do vencimento está valendo 1500.
A operação long estará com +500 de resultado (1500-1000)
E a short estará com -500 (1000-1500)
Por que os preços a vista e a termo estão relacionados?
Porque a taxa de juros permite operações de arbitragem, caso os preços nao estejam relacionados.
Por exemplo:
Considere uma ação que nao paga dividendos e que vale 60 R$. Vc pode tomar emprestado ou emprestar dinheiro por um ano a 5%. Qual deve ser o preço a termo de um ano da ação?
60R$ ajustados em 5% por um ano, ou 63 R$.
Se o preço a termo for maior que isso, como 67 R$, você pode tomar emprestado 60 R$, comprar uma ação e vendê-la a termo por 67 R$
