John Hull Flashcards
Qual a função das contas de margem?
Prevenir inadimplência em contratos.
O que é marcação a mercado?
É o ajuste diário que a conta de margem sofre de acordo com a variação do preço sendo negociado no dia.
O que é chamada de margem?
É quando o saldo da conta de margem fica abaixo do valor de margem de manutenção, e o investidor precisa completar a conta de margem até alcançar o nivel da margem inicial antes do dia seguinte.
O que é uma “câmara de compensação”ou clearing?
É uma intermediária em transações futuras. Ela garante o desempenho das partes de cada transação. A principal tarefa é controlar e registrar todas as transações que ocorrem durante o dia para que possa calcular a posição líquida de cada um de seus membros.
Quais fatores afetam os preços das opções?
Preço atual do ativo Preço de exercício Tempo até a expiração A volatilidade do preço da ação A taxa de juros livre de risco Os dividendos pagos esperados
Por que as opções de vencimento mais longo são mais caras que as de vencimento mais curto? (Opções americanas)
Porque o proprietário das opções com vencimento mais longo possui todas as oportunidades que o que possui as de vencimento curto, e mais um pouco. Assim, as opções longas devem sempre valer pelo menos tanto quanto a de vida mais curta.
O que é volatilidade?
É uma medida da incerteza sobre os movimentos futuros de um preço.
Se a volatilidade aumenta, a chance da ação ter desempenho muito bom ou muito ruim aumenta.
Como a volatilidade influencia no preço das opções?
De forma positiva. Se a volatilidade do preço da ação aumenta, isso significa que o valor deste pode ter grandes variações, tanto para cima quanto para baixo.
Para o proprietário da ação essas variações se equivalem. Mas para o proprietário das opções não.
O valor da opção cresce explosivamente com o aumento do preço do ativo, mas tem possui perda limitada (o valor da própria opção), se beneficiando então com a variabilidade dos preços do ativo.
Portanto, o valor da opção aumenta à medida que a volatilidade aumenta.
Qual a influência da taxa de juros livre de risco no preço das opções?
Aumenta o preço nas opções de compra e diminui o valor das opções de venda.
No Brasil, qual é a influência dos dividendos nos preços das opções?
No Brasil as opções são protegidas. Quando há lançamento de dividendos ocorre um desconto no preço de exercício das opções, normalmente quando o papel fica ex
