CEA Flashcards
O que faz um banco de arrendamento mercantil?
Esse banco vai arrendar uma mercadoria (maquinas, equipamentos) para pessoas físicas e empresas. Leasing.
Qual a função das “Sociedades corretoras de títulos e valores imobiliários”? (CTVM)
Promover a intermediação de títulos e valores mobiliários. Para o investidor ter acesso aos produtos negociados na bolsa de valores é necessário que ele o faça por intermédio de uma corretora.
O que é uma sociedade distribuidora de titulos e valores mobiliarios? (DTVM)
É uma irmã da corretora. Que pode fazer as mesmas coisas que uma CTVM, mas que antigamente nao podia negociar na bolsa de valores.
O que é Clearing?
São sistemas de liquidação e custódia.
Qual a função das “Clearing houses”?
Trazer segurança ao sistema financeiro. Lugar onde tudo funciona do jeito certo, sem medo de ninguem pegar seu dinheiro e sumir.
O que é SELIC? Pelo o que é responsável?
Sistema especial de liquidação e custódia. Responsável pela custódia e liquidação de títulos públicos federais negociados no mercado interbancário ou mercado de balcão.
Qual a função do Clearing da B3?
Custodiar e liquidar os ativos negociados no ambiente da bolsa de valores. Bem como o registro de títulos de renda fixa e derivativos no mercado de balcão, além de títulos públicos que são negociados via tesouro direto.
O que é o SPB?
Sistema de pagamentos brasileiro.
É o conjunto de entidades, sistemas e mecanismos relacionados com o processamento
e a liquidação de operações de transferência de fundos, de operações com
moeda estrangeira ou com a ativos financeiros e valores mobiliários.
Quantos e quais são os tipos de investidores?
4 tipos: Comum, qualificado, profissional e não residente.
Quem é o investidor profissional?
Aquele que atende aos criterios descritos na instrução CVM 554. Tem acesso a produtos financeiros diferenciados.
Eles são:
⯀⯀Instituições financeiras;
⯀⯀Companhias seguradoras e sociedades de capitalização;
⯀⯀entidades abertas e fechadas de previdência complementar;
⯀⯀pessoas físicas ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a
R$ 10.000.000,00 e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor
qualificado mediante assinatura do anexo A da instrução CVM 554;
⯀⯀administradores de carteira e consultores de valores mobiliários autorizados pela
CVM em relação a seus recursos próprios;
⯀⯀agente Autônomo de investimentos com certificação reconhecida pela CVM
Quem é o investidor qualificado?
Para ser um investidor qualificado os critérios são semelhantes do investidor profissional.
O que difere é o valor necessário para que PF e PJ possam ser investidores qualificados.
Para qualificados o valor mínimo é de 1 milhão de reais.
É preciso que eles atestem por escrito sua condição de investidor qualificado
mediante assinatura do anexo B da instrução CVM 554.
Conceitue lavagem de dinheiro.
É a prática pela qual se inserem na economia formal recursos decorrentes de atividades ilícitas, por meio da ocultação ou dissimulação de sua verdadeira origem.
Quantas e quais sao as fases da lavagem de dinheiro?
São 3:
1. Colocação - inserção do dinheiro no sistema econômico. Por meio de depositos, compra de instrumentos negociáveis ou compra de bens. São usadas tecnicas como fracionamento dos valores em quantias menores e utilização de estabelecimentos comerciais que usualmente trabalham com dinheiro em especie.
- Ocultação - Dificultar o rastreamento contábil dos recursos ilícitos. Objetiva quebrar a cadeia de evidências que conecta o dinheiro à sua origem ilícita.Os criminosos buscam movimentá-lo de
forma eletrônica, transferindo os ativos para contas anônimas, preferencialmente
em países amparados por fortes leis de sigilo bancário; - Integração. Na última etapa, os ativos são incorporados formalmente ao sistema
econômico. As organizações criminosas buscam investir em empreendimentos que
facilitem suas atividades – podendo tais sociedades prestarem serviços entre si. Uma
vez formada a cadeia, torna-se cada vez mais fácil legitimar o dinheiro ilegal.
Quem fica sujeito às punições aplicáveis aos crimes de lavagem de dinheiro?
Todos que de alguma forma contribuem para qualquer uma das etapas do processo.
Quem é o cabeça do combate a lavagem de dinheiro no brasil?
COAF - Conselho de controle de atividades financeiras
O que é KYC? Qual a finalidade?
Know your costumer. Conheça seu cliente.
Prevenir a lavagem de dinheiro.
Quais informações o KYC deve ter?
⯀⯀dados documentais (RG, CPF, endereço), no de Pessoa Física e CNPJ no caso de
Pessoa Jurídica;
⯀⯀profissão, no caso de pessoa física;
⯀⯀grau de escolaridade, no caso de pessoa física;
⯀⯀patrimônio, no caso de pessoa física;
⯀⯀renda mensal, em caso de pessoa física;
⯀⯀faturamento mensal dos últimos doze meses, em caso de pessoa jurídica;
⯀⯀no caso de pessoa jurídica, as informações dos sócios devem estar registradas.
O que é Spread bancário?
É a diferença entre a taxa de juros cobrada
aos tomadores de crédito e a taxa de juros paga aos depositantes pelos bancos. Em outras
palavras, é a diferença entre a remuneração que o banco paga ao aplicador para captar
um recurso e o quanto esse banco cobra para emprestar o mesmo dinheiro.
Qual o prazo de manutenção dos registros do KYC?
5 anos a contar da data da conclusão da transação ou do encerramento do relacionamento. Podendo esse prazo ser estendido pela autoridade competente.
O que o BACEN obriga as instituições a comunicarem o COAF?
Emissão ou recarga de valores em especie em cartoes pre-pagos em montante acumulado igual ou superior a 50k ou equivalente em moeda estrangeira, no mês calendário.
Deposito ou saque em especie, ou atraves de cartao pre-pago, de valor igual o superior a 50
Emissão de cheque administrativo
De emissão de cheque administrativo, TED ou de qualquer outro instrumento de transferência
de fundos contra pagamento em espécie, de valor igual ou superior a R$50.000,00;
Realizadas ou serviços prestados cujo valor seja igual ou superior a R$10.000,00 e
que, considerando as partes envolvidas, os valores, as formas de realização, os instrumentos
utilizados ou a falta de fundamento econômico ou legal possam configurar
a existência de indícios dos crimes previstos na Lei 9.613/98;
Realizadas ou serviços prestados que, por sua habitualidade, valor ou forma, configurem
artifício que objetive burlar os mecanismos de identificação, controle e registro;
Realizadas ou os serviços prestados, qualquer que seja o valor, a pessoas que reconhecidamente
tenham perpetrado ou intentado perpetrar atos terroristas ou neles
participado ou facilitado o seu cometimento, bem como a existência de recursos
pertencentes ou por eles controlados direta ou indiretamente;
Os atos suspeitos de financiamento do terrorismo.
Como deve ser a comunicação ao COAF e em que prazo?
Até o dia util seguinte à sua verificação, sem que seja dada ciência à parte cuja ação foi comunicada ou a terceiros.
O que é economia?
Economia é a ciência social que estuda a produção, distribuição e consumo de bens e serviços. O termo economia vem do grego oikos (casa) e nomos (costume ou lei), daí “regras da casa (lar)”.
O que é PIB e para que ele serve?
Para medirmos a evolução de riqueza de uma país (estado, ou cidade), usamos como medida o PIB, Produto Interno Bruto. O PIB é a soma de todos os bens e serviços finais, em termos monetários e a valor de mercado, produzidos em uma determi-nada região durante certo período. Dizemos que esses bens e serviços são “finais” para eliminar os valores dos bens intermediários utilizados no seu processo de pro-dução. Além disso, normalmente, para fins de comparação internacional, o período considerado é de um ano.
Como o PIB é obtido?
O PIB é obtido pela Fórmula do PIB sob a ótica do Consumo:
PIB = C + I + G + NX
Onde: C = Consumo das famílias; I = Investimentos das empresas; G = Gastos do Governos NX = Exportações Líquidas (Exportações – Importações).
O que é inflação?
A real é que popularmente dizemos que a inflação é o aumento generalizado de preços, mas economicamente seria correto dizer que inflação é a desvalorização do dinheiro.
O que é IPCA?
O IPCA é o índice oficial de inflação do Brasil, calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística), e serve de parâmetro ao CMN para definir a meta de inflação.
Ele é calculado pelo consumo das famílias que ganham de 1 a 40 salários mínimos, de qualquer fonte de renda e residentes nas regiões metropolitanas de São Paulo, Rio de Janeiro, Belém, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Curitiba, Porto Alegre, Brasília e Goiânia.
O que é IGP-M?
Índice geral de preços do mercado.
Semelhante ao IPCA, mas calculado por uma instituição privada (a FGV), o IGP-M foi criado para abranger outros setores da economia que não o do consumidor, mas sim o de atacado e da construção civil.Este indicador é composto por outros 3 indicadores, conforme abaixo:
60% do Índice de Preços por Atacado (IPA);
30% do Índice de Preços ao Consumidor (IPC);
10% do Índice Nacional de Custo de Construção (INCC).
Por sua composição, esse indicador engloba diferentes etapas do processo produtivo, sendo bastante utilizado como indexador de contratos (por exemplo, de aluguel de imó-veis) e muito influenciado pelo aumento nos preços dos produtos no atacado.
Apesar de ser um indicador muito importante, o IGP-M não é considerado o indicador oficial de inflação do Brasil, mas amplamente aceito pelo mercado como um indicador fidedigno.
Qual a importancia do IGP-M?
Historicamente, o IGP-M tem uma variação muito próxima à variação do IPCA. É importante que haja um indicador de mercado para que o controle de variação de preços não seja monopólio do Estado. Um Estado que detém o monopólio dos indi-cadores econômicos não gera confiança aos investidores estrangeiros, pois esses dados seriam facilmente manipulados.
O que é taxa de cambio spot?
É a taxa de cambio para compra e venda imediata de dólares. Também conhecida no Brasil como “dólar pronto”, é a taxa pela qual os participantes do mercado de câmbio estão dispostos a comprar e vender a moeda estrangeira em determinado momento da sessão de negociação.
O que é PTAX?
A taxa PTAX, por sua vez, é uma média das cotações do dólar no mercado, calculada pelo Banco Central do Brasil por meio de metodologia própria.
O que é o COPOM?
O Comitê de políticas monetárias, COPOM, foi criado em 1996. Em junho de 1999, o Brasil começou a adotar as “Metas de Inflação”, definidas pelo CMN, utilizando o índice IPCA. A partir daí, o COPOM virou o responsável por executar a política monetária denominada como Taxa Selic.
Quem compõe o COPOM?
É composto atualmente pela diretoria colegiada do BACEN (7 Diretores + 1 Diretor Presidente);
Quem define a taxa de juros “Selic – Meta” e a existência ou não do viés?
O COPOM.
Uma vez definido o viés, a quem compete a tarefa de executá-lo?
ao presidente do BACEN
O que seriam, segundo o BACEN, operações suspeitas?
operações cujos valores pareçam ser objetivamente incompatíveis com a ocupação
profissional, os rendimentos e/ou a situação patrimonial ou financeira de qualquer
parte envolvida, tomando-se por base as respectivas informações cadastrais;
⯀⯀operações realizadas entre as mesmas partes ou em benefício das mesmas partes,
nas quais haja seguidos ganhos ou perdas no que se refere a algum dos envolvidos;
⯀⯀operações que evidenciem oscilação significativa em relação ao volume e/ou frequência
de negócios de qualquer das partes envolvidas;
⯀⯀operações cujos desdobramentos contemplem características que possam constituir
artifício para burla da identificação dos efetivos envolvidos e/ou beneficiários respectivos;
⯀⯀operações cujas características e/ou desdobramentos evidenciem atuação, de forma
reiterada, em nome de terceiros;
⯀⯀operações que evidenciem mudança repentina e objetivamente injustificada relativamente
às modalidades operacionais usualmente utilizadas pelo(s) envolvido(s);
⯀⯀operações realizadas com finalidade de gerar perda ou ganho para as quais falte,
objetivamente, fundamento econômico;
⯀⯀operações com a participação de pessoas naturais residentes ou entidades constituídas
em países que não aplicam ou aplicam insuficientemente as recomendações do Grupo
de Ação Financeira contra a Lavagem de Dinheiro e o Financiamento do Terrorismo (Gaf);
⯀⯀operações liquidadas em espécie, se e quando permitido;
⯀⯀transferências privadas, sem motivação aparente, de recursos e de valores mobiliários;
⯀⯀operações cujo grau de complexidade e risco se configurem incompatíveis com a
qualificação técnica do cliente ou de seu representante;
⯀⯀depósitos ou transferências realizadas por terceiros, para a liquidação de operações de
cliente, ou para prestação de garantia em operações nos mercados de liquidação futura;
⯀⯀pagamentos a terceiros, sob qualquer forma, por conta de liquidação de operações
ou resgates de valores depositados em garantia, registrados em nome do cliente;
⯀⯀situações em que não seja possível manter atualizadas as informações cadastrais
de seus clientes;
⯀⯀situações em que as diligências previstas de confirmação de identificação ou de
exigências adicionais a pessoas politicamente expostas não possam ser concluídas;
⯀⯀operações ou propostas cujas características indiquem risco de ocorrência dos crimes
previstos na Lei 9.613/98, ou com eles relacionados;
⯀⯀propostas de início de relacionamento e operações com pessoas politicamente
expostas de nacionalidade brasileira e as oriundas de países com os quais o Brasil
tenha elevado número de transações financeiras e comerciais, fronteiras comuns
ou proximidade étnica, linguística ou política;
⯀⯀operações oriundas ou destinadas a países ou territórios que aplicam insuficientemente
as recomendações do Gaf, conforme informações divulgadas pelo próprio BACEN;
Economia
Economia é a ciência social que estuda a produção, distribuição e consumo de bens e serviços.
PIB
O PIB é a soma de todos os bens e serviços finais, em
termos monetários e a valor de mercado, produzidos em uma determinada região durante
certo período. Dizemos que esses bens e serviços são “finais” para eliminar os valores dos
bens intermediários utilizados no seu processo de produção. Além disso, normalmente,
para fins de comparação internacional, o período considerado é de um ano.
Como é calculado o PIB?
O PIB é obtido pela Fórmula do PIB sob a ótica do Consumo:
PIB = C + I + G + NX
Onde: ⯀⯀C = Consumo das famílias; ⯀⯀I = Investimentos das empresas; ⯀⯀G = Gastos do Governos ⯀⯀NX = Exportações Líquidas (Exportações – Importações).
IPCA
Indice de preços ao consumidor amplo. O IPCA é o índice oficial de inflação do Brasil, calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de
Geografia e Estatística), e serve de parâmetro ao CMN para definir a meta de inflação.
O que é inflação?
Economicamente seria correto dizer que inflação é a desvalorização do dinheiro.
Como é calculado o IPCA?
Ele é calculado pelo consumo das famílias que ganham de 1 a 40 salários mínimos, de qualquer
fonte de renda e residentes nas regiões metropolitanas de São Paulo, Rio de Janeiro,
Belém, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Curitiba, Porto Alegre, Brasília e Goiânia.
IGP-M
Índice Geral de Preços do Mercado. Semelhante ao IPCA, mas calculado por uma instituição privada (a FGV), o IGP-M foi
criado para abranger outros setores da economia que não o do consumidor, mas sim o
de atacado e da construção civil.
Este indicador é composto por outros 3 indicadores, conforme abaixo:
⯀⯀60% do Índice de Preços por Atacado (IPA);
⯀⯀30% do Índice de Preços ao Consumidor (IPC);
⯀⯀10% do Índice Nacional de Custo de Construção (INCC).
Por sua composição, esse indicador engloba diferentes etapas do processo produtivo, sendo
bastante utilizado como indexador de contratos (por exemplo, de aluguel de imóveis) e
muito influenciado pelo aumento nos preços dos produtos no atacado. Apesar de ser um
indicador muito importante, o IGP-M não é considerado o indicador oficial de inflação do
Brasil, mas amplamente aceito pelo mercado como um indicador fidedigno.
Taxa de Câmbio
Taxa de Câmbio e´ o preço de uma
unidade monetária de uma moeda em unidades monetárias de outra moeda.
Taxa de câmbio spot
É a taxa para compra e venda imediata de dólares. Também
conhecida no Brasil como “dólar pronto”, é a taxa pela qual os participantes do mercado
de câmbio estão dispostos a comprar e vender a moeda estrangeira em determinado
momento da sessão de negociação.
PTAX
A taxa PTAX, por sua vez, é uma média das cotações do dólar no mercado, calculada pelo
Banco Central do Brasil por meio de metodologia própria. A PTAX é utilizada para liquidação de
contratos no mercado financeiro.
COPOM.
O Comitê de políticas monetárias, COPOM. COPOM, foi criado em 1996. Em junho de 1999, o
Brasil começou a adotar as “Metas de Inflação”, definidas pelo CMN, utilizando o índice
IPCA. A partir daí, o COPOM virou o responsável por executar a política monetária
denominada como Taxa Selic.
Quem define a taxa de juros “Selic – Meta” e a existência ou não do viés?
COPOM.
Quem compõe o COPOM?
⯀É composto atualmente pela diretoria colegiada do BACEN (7 Diretores + 1 Diretor Presidente);
Uma vez definido o viés, compete a quem executá-lo?
Ao presidente do BACEN.
O que acontece se a inflação ultrapassar a meta estipulada pelo CMN?
Caso a Inflação (medida pelo IPCA) ultrapasse a meta estipulada pelo CMN (somado o
intervalo de tolerância), o Presidente do Banco Central deve explicar os motivos do não
cumprimento da meta através de uma Carta Aberta ao Ministro da Economia.
Taxa de juros - Selic
A taxa de juros, economicamente falando, é a representação do custo do dinheiro no
tempo. Basicamente, como já vimos no começo desse módulo, o dinheiro, ao longo do
tempo, perde seu valor e, por isso, todo agente do mercado, ao negociar um pagamento
futuro, vai negociar com uma taxa de juros específica.
Taxa Selic alta resulta em que?
Quanto maior for a taxa de juros de mercado, menor será o incentivo para investimento em produção.
Imagine que você tem em R$ 1.000.000,00 e quer investir seu dinheiro para recebê-lo mais
a frente com um rendimento. Você tem 2 opções:
1. Abrir/comprar uma empresa que vai te dar 15% de lucro ao ano.
2. Investir seu dinheiro no mercado financeiro e ter um rendimento de 20% ao ano.
Se o rendimento no mercado financeiro te 20%, por que você iria abrir uma empresa para ganhar
15% em um ano?
Para que o BACEN usa a taxa SELIC?
- Ser utilizada como política monetária, pelo COPOM;
2. Balizar as demais taxas de mercado.
SELIC META
A Selic Meta é utilizada como política monetária para controle da liquidez de mercado. Em
outras palavras, a SELIC META é utilizada para controlar a quantidade de dinheiro disponível em nossa economia e, com isso, controlar a inflação.
Quem define a taxa SELIC META?
o COPOM.
Imagine que o CMN tenha definido como meta de inflação 4,5% a.a. e, ao chegar no mês
de junho, já estamos com inflação em 10% a.a.
Qual é o desafio para o COPOM executar uma política monetária que derrube esse índice?
Nesse cenário, é altamente recomendado que o COPOM aumente a taxa Selic. A lógica
é a seguinte: quanto maior for a taxa Selic, maior será a rentabilidade obtida para quem
investir seu dinheiro nos títulos públicos federais. Os bancos, por sua vez, são os maiores
investidores do Governo e, com uma taxa alta eles tenderão a investir seu dinheiro no
governo ao invés de conceder crédito ou até mesmo aumentar muito a taxa de juros
dos empréstimos nas agências.
Dessa forma, com o crédito mais caro, menos pessoas tendem a tomar dinheiro emprestado
dos bancos para investir em produção. Com menos dinheiro em circulação (porque
os bancos, ao invés de injetar na economia com crédito, investiram no governo), menos
consumo; e com menos pessoas dispostas a consumir, os comerciantes tendem a baixar
seus preços, tendendo assim a uma baixa da inflação.
Qual a relação entre a taxa selic e a inflação?
Quanto maior for a taxa Selic, menor tenderá a ser o consumo e, consequentemente, menor será a inflação;
Quanto menor for a taxa Selic, maior tenderá a ser o consumo e, consequentemente, maior será a inflação.
Selic Over
A taxa utilizada pelo mercado financeiro como taxa principal de juros é a Selic OVER. Essa
taxa, apresentada na forma de percentual ao ano, é a taxa média das operações de financiamento
de um dia (compromissadas), lastreadas em títulos públicos federais, realizadas
no Selic, ponderadas pelo volume das operações. É divulgada todos os dias, aproximadamente
às 9 horas da manhã, sempre no dia seguinte ao dia de referência.
Diferença entre SELIC meta e SELIC Over
A taxa
de juros de mercado é a Selic Over. A Selic Meta pode ser representada pela a taxa máxima
que o governo estaria disposto a pagar.
CDI
Os CDI’s, Certificados de Depósito Interbancário (ou também Certificados de Depósito
Interfinanceiro), são os títulos de emissão das instituições financeiras que lastreiam as
operações do mercado interbancário. Suas características são idênticas às de um CDB
(título privado de renda fixa para a captação de recursos de investidores pessoas físicas ou
jurídicas, por parte dos bancos), mas sua negociação é restrita ao mercado interbancário.
Qual a função do CDI?
transferir recursos de uma instituição financeira para outra.
Em outras palavras, para que o sistema seja mais fluido, o banco que tem dinheiro
sobrando empresta para o que não tem.
Taxa DI - Cepit Over
A média ponderada das operações de CDI registrados na B3 representa o custo do dinheiro
no mercado interbancário e, por isso, representa a taxa de juros do mercado, conhecida
como DI, cujo nome completo é Taxa DI – Cetip Over (Extragrupo).
Qual a função da taxa DI?
A taxa DI é o principal indexador do mercado de renda fixa. A maior parte dos títulos de
renda fixa pós fixados negociados no mercado está indexado ao DI.
TR - Taxa Referencial
No início dos anos 90, a Taxa Referencial foi criada pelo Plano Collor II (que depois viraria o Plano
Real) para combater a inflação no país. Ela deveria ajudar a controlar os juros, servindo como
referência para que as taxas de juros do mês seguinte não refletissem a taxa do mês anterior.
Hoje, quase duas décadas depois, a TR é usada principalmente como TR Mensal. Ela é
utilizada para remunerar a Caderneta de poupança, o FGTS e corrigir alguns contratos
de crédito imobiliário.
Como se encontra a TR - Taxa referencial?
A TR, deriva da TBF (Taxa Básica Financeira) que, por sua vez, será composta das taxas de
juros das Letras do Tesouro Nacional (LTN) praticadas nas operações definitivas no âmbito
do mercado secundário e registradas no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia
(Selic). A TBF de um mês será uma média ponderada entre as taxas médias das LTNs
com vencimentos imediatamente anterior e imediatamente posterior ao prazo de um
mês, seguida da aplicação, ao valor resultante, de um fator multiplicativo fixado em 0,93
(noventa e três centésimos).
É correto afirmar que a TR deriva das LTNs?
É correto afirmar que a TR deriva das LTNs, assim como é correto afirmar que a TR deriva da TBF, uma vez que a TBF deriva dos LTN’s também.
Cupom Cambial
A diferença de cotação de moeda é chamada de cupom cambial. Em resumo: o
cupom cambial será positivo se o real se valorizar durante o investimento e será negativo
caso o real se desvalorize.
Como podemos traduzir politicas monetárias?
As políticas monetárias podem ser traduzidas por controle de liquidez
de mercado, ou, em outras palavras, a quantidade de dinheiro disponível na economia
Open Market (Mercado Aberto)
Compra e venda de títulos públicos do BACEN para os bancos para aumentar ou diminuir a liquidez no mercado.
Imagine uma situação onde a inflação está acima da meta estabelecida pelo CMN e o
mercado está altamente líquido (o que, em outras palavras, quer dizer que o mercado
financeiro tem muito dinheiro disponível para emprestar e, por isso, os juros está demasiadamente
baixo). Uma medida que o BACEN teria de tomar aqui seria ‘enxugar a liquidez
de mercado’, tirando o excesso de dinheiro dos bancos.
Para isso, o BACEN pode vender títulos públicos que tem em sua carteira aos bancos a uma
taxa mais atraente, de forma que os bancos, ao comprarem esses títulos, terão menos dinheiro
disponível para emprestar a seus clientes. Isso resulta em menos liquidez no mercado.
O contrário também é verdadeiro: se imaginarmos uma situação onde temos recessão,
inflação muito baixa, taxas de juros ao consumidor muito alta, o BACEN pode, caso seja
conveniente para economia, aumentar a liquidez de mercado, ou seja, colocar mais dinheiro
nos bancos para que esses, por sua vez, possam emprestar às pessoas naturais e empresas
com taxas mais atrativas, estimulando a economia.
Para isso, o BACEN pode comprar títulos públicos que estão em poder dos bancos com
taxas mais atrativas. Quando o BACEN compra esses títulos, ele coloca mais dinheiro nos
cofres dos bancos e isso, por consequência, aumenta a liquidez de mercado, podendo
diminuir a taxa de juros ao consumidor.
Depósito Compulsório
O depósito compulsório representa um percentual que os bancos têm de recolher junto
ao Banco Central a cada novo depósito realizado.
O depósito compulsório é uma ferramenta do BACEN para controlar a oferta de dinheiro.
Quanto maior for o percentual de compulsório, menor será a quantidade de dinheiro disponível
nos bancos e, assim uma taxa de juros maior.
Como o BACEN pode usar o depósito compulsório para controlar a economia?
Se o BACEN precisar estimular a economia aumentando a liquidez de mercado, ele vai
diminuir essa alíquota. Se, por outro lado, o BACEN precisar diminuir a liquidez de mercado,
ele irá aumentar o percentual do compulsório
Como devem ser direcionados os recursos captados via poupança?
65% dos recursos captados via poupança livre devem ser direcionados a financiamento
imobiliário.
2% dos depositos a vista devem ser direcionados a que?
2% dos depósitos à vista devem ser direcionados a operações de crédito destinadas
à população de baixa renda e a microempreendedores, popularmente
conhecidas como microcrédito;
Se o banco nao fizer os direcionamentos como orientado pelo BACEN, o que acontece?
Se um banco não fizer esse direcionamento, terá de recolher o não-direcionamento junto ao banco central.
Operação de redesconto.
Essa é chamada de linha de crédito de última instância pois normalmente o BACEN empresta com taxas mais “salgadas” que o mercado. Essa taxa
um pouco mais alta que a taxa de mercado é usada para não incentivar os bancos a
sempre tomarem dinheiro do BACEN.
Como o BACEN usa a operação de redesconto para politica monetária?
O Banco Central usa a taxa de redesconto como parte de sua política monetária da
seguinte forma: quando quer estimular a economia aumentando a base monetária e a
disponibilidade de crédito, diminui a taxa de redesconto para que os bancos comerciais se
sintam mais encorajados a realizar esses empréstimos de curto prazo. De forma contrária,
quando quer desacelerar a economia, aumenta a taxa de redesconto para que os bancos
comerciais tenham que reservar uma parte maior de seus recursos para o cumprimento
de necessidades de curto prazo.
O que é IMA?
Índice de Mercado Anbima. O IMA representa uma família de índices de renda fixa, composta pelos títulos públicos
que são precificados pela ANBIMA.
IMA-B
Composta apenas por NTN-B, que são títulos públicos que remuneram o
investidor com uma taxa de juros pré-fixada + a variação do IPCA no período;
⯀⯀IMA-B 5: Índice que considera somente NTN-Bs com vencimento de até 5 anos;
⯀⯀IMA-B 5+: Índice que considera somente NTN-Bs com vencimentos a partir de 5 anos
IMA-C
Composta apenas por NTN-Cs, títulos públicos que remuneram o investidor
com uma taxa de juros pré-fixada + a variação do IGP-M no período;
IRF-M
Composta por títulos pré-fixados (LTN e NTN-F), títulos públicos que remuneram
o investidor em uma taxa de juros fixa pré-definida no momento da compra do título;
IMA-S
Composta apenas por LFT, que são títulos públicos que remuneram o investidor
a uma taxa de juros equivalente à taxa Selic do período.
Qual o objetivo da Politica Cambial?
A política cambial é conduzida pelo Banco Central com o objetivo de controlar a relação
de preço da nossa moeda com moedas estrangeiras. Isso é importante por muitos fatores.
Entre eles, está o controle da inflação e da dívida pública federal no mercado externo.
Cenário 1: BRL 1,00/USD 1,00. Logo, temos 1 dólar para cada real, também chamado
de paridade entre moedas.
Popularmente dizendo, o “dólar está barato”. Com essa cotação cambial, muito provavelmente
você vai comprar produtos importados com mais facilidade e viajar com mais
frequência para ver o Mickey em Orlando. O ponto aqui é que, devido a forte valorização
do Real, a indústria nacional perde força, já que nossa tecnologia não é das melhores,
e assim vamos importar muito. Esse volume acentuado de importação enfraquece a
indústria nacional, gera desemprego e diminui a arrecadação do governo.
Em resumo: o real demasiadamente forte é ruim para nossa economia por gerar
desemprego e diminuição na arrecadação.
Cenário 2: BRL 5,00/USD 1,00. Em outras palavras temos 1 dólar para cada R$ 5,00.
Aqui podemos dizer, popularmente, que o “dólar está caro”. E qual o impacto disso? Imagine
um produtor rural que tem em sua produção a pecuária. Esse produtor vende ao mercado
externo a arroba do boi por U$50,00. Esse é o preço do mercado externo e, ao converter
esses dólares para real, seria o mesmo que vender por R$ 250,00.
Dessa forma, esse produtor só aceitaria vender no mercado interno, isto é, para nós brasileiros,
se o preço for R$ 250,00. Assim, podemos notar que quanto maior for a desvalorização
do real mais caro será ter carne na mesa as famílias brasileiras.
Mesmo que você seja vegano, a desvalorização demasiada do real vai deixar mais caro a
soja e outros produtos que são frutos do agronegócio.
Outro ponto que devemos considerar nessa desvalorização do real são as dívidas. As maiores
empresas do país e o governo federal possuem muitas dívidas que são precificadas
em dólar. Então se uma empresa, ou o governo, tem uma dívida de 1 milhão de dólares,
seria o mesmo que ter uma dívida de 5 milhões de reais.
Quanto maior for a dívida de uma empresa, maior será o repasse para os produtos que
ela comercializa. Quanto maior a dívida do governo, menor será o investimento em áreas
essenciais como saúde, segurança e educação e maior será a carga tributária.
Em resumo: o real demasiadamente desvalorizado provoca alta de inflação e necessidade
de aumento de impostos.
Como o preço da nossa moeda frente ao dólar é definido?
Através da lei de oferta e demanda.
Basicamente, se houver muitos agentes do mercado demandando por dólar, o preço dessa
moeda aumenta, tornando-a mais forte e, consequentemente, o real mais fraco. Por outro
lado, se os agentes de mercado estiverem demandando mais real, o preço da nossa moeda
sobe e, consequentemente, o dólar cai.
O que é politica cambial flutuante?
Esse movimento de oferta e demanda de moedas é chamada de política cambial
flutuante.
Como BACEN controla o preço do dolar?
Comprando dólares quando está muito barato, para evitar o enfraquecimento do mercado nacional.
Vendendo quando está caro, para evitar aumento de tributos e inflação.
se tivermos uma variação demasiada do câmbio,
podemos ter um descontrole da inflação caso o real se desvalorize muito, ou uma crise de
desemprego se o real se valorizar demais. É aqui que o Banco Central entra.
O BACEN monitora as negociações de compra e venda de moedas para evitar um descontrole
e, se o mercado estiver demandando muito mais dólar do que seria capaz de ofertar, isso
pode desvalorizar muito o real perante o dólar. Para evitar essa desvalorização o BACEN entra
no mercado vendendo dólares que estão em suas reservas internacionais. Esse movimento
por parte do BACEN evita que o real se desvalorize e tenhamos uma inflação descontrolada.
Por outro lado, se os agentes estão ofertando mais dólar do que o mercado é capaz de
demandar, isso pode provocar uma valorização demasiada do real e, para evitar isso, o
BACEN entra no mercado comprando os dólares e colocando em suas reservas internacionais.
Esse movimento evita que o real se valorize demais e tenhamos uma crise de
desemprego.
Por que a politica cambial do BACEN é chamada de suja?
É aqui que mora a real política cambial. A política cambial é flutuante, mas o BACEN pode
manipular os preços através de compra e venda de moedas no mercado. Dessa forma
chamamos a política cambial de flutuante suja.
Flutuante porque o preço é determinado pelo mercado através da lei de oferta e demanda,
e suja porque o BACEN pode manipular esse preço.
