Mesures de rentabilité Flashcards
Qu’est-ce que le rendement du capital (return on capital)
Le rendement du capital évalue l’efficacité avec laquelle une société utilise le capital mis à sa disposition pour générer des profits.
Comment le rendement du capital est calculé ?
Il est calculé en comparant les profits générés par la société à la quantité de capital investie pour soutenir les activités d’assurance.
ROC = Résultat net / Capital investi x 100
Capital investi = capitaux propres + dettes
Quel est l’utilisation du ROC ?
Le ROC montre combien une entreprise parvient à générer de bénéfices par rapport à chaque dollar de capital total investi. Il donne une vue d’ensemble de l’efficacité de l’entreprise
Qu’est-ce que le rendement des capitaux propres (return on equity) ?
Le rendement des capitaux propres évalue l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise les fonds propres de ses actionnaires pour générer des bénéfices.
Comment le ROE est calculé ?
Le ROE est calcul en comparant le bénéfice net aux capitaux propres investis par les actionnaires.
ROE = Résultat net / Capitaux propres x 100
Capitaux propres = capital versé par les actionnaires, les bénéfices non distribué et d’autres réserves.
Quel est l’utilisation du ROE ?
Le rendement en capitaux propres est une mesure clé dans la croissance d’une entreprise du point de vue d’un propriétaire. Le ROE peut mesurer les limites internes de la croissance de l’entreprise.
Le ROE indique l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise les capitaux propres investis par les actionnaires pour générer du profit. Il est particulièrement pertinent pour les actionnaires et les investisseurs potentiels, car il mesure la rentabilité de leur investissement.
Pourquoi utiliser le pourcentage des primes ?
Le pourcentage des primes permet de calculer la part des primes par rapport à d’autres éléments financiers, tels que les revenus, les dépenses ou les bénéfices.
Cela permet de traduire et d’interpréter différents éléments financiers par rapport aux primes chargées.
Pourquoi utiliser le pourcentage de l’actif ?
Le pourcentage de l’actif permet de calculer la part de certaines ressources comparativement à ses actifs. Cela permet d’évaluer la capacité d’une entreprise à tirer profit de ses ressources.
Qu’est-ce que le bénéfice par action ?
Le bénéfice par action est une mesure indiquant la rentabilité d’une compagnie. Les acteurs du marché s’en servent pour évaluer la rentabilité d’une entreprise avant d’acheter.
Partie du bénéfice qui est allouée à chaque action individuelle. Il est conseillé d’utiliser le ratio pondéré car le nombre d’action en circulation peut changer.
Comment le bénéfice par action est-il calculé ?
BPA = Résultat net de la société/Nombre d’actions en circulation
BPA pondéré = (Bénéfices net après impôts-total des dividendes)/Nombre d’actions en circulation
Quel interprétation du BPA on peut faire ?
Plus le BPA est élevé, plus l’entreprise est rentable. Le BPA d’une société doit toujours être considéré par rapport à d’autres sociétés afin de prendre une décision d’investissement plus éclairée et prudente.
Qu’est-ce que la valeur intrinsèque ?
La valeur intrinsèque est une mesure de la valeur économique d’une société d’assurance.
Elle est la valeur actualisée des intérêts des actionnaires dans les bénéfices distribuables futures attendus sur les affaires en vigueur reflétées dans les états consolidés de la situation financière de la société.
Qu’est-ce qui rend l’EV si variable ?
La EV repose sur plusieurs hypothèses et des projections (taux d’intérêts, mortalité) comme les flux de trésorerie sont utilisés pour le calcul de la EV. La variation des hypothèses et le choix des hypothèses ont un impact considérable sur l’EV. Un petit changement peut faire changer l’EV de plusieurs millions de dollars.
De plus, plusieurs calculs différents peuvent être utilisé pour calculer l’EV. Cela peut rendre difficile la comparaison entre les compagnies.
Quelle est la formule de l’EV ?
EV = Valeur des actifs net ajusté + Valeur actuelle des bénéfices futures - Coût du capital requis
Valeur des actifs net ajusté : Actifs totaux - passifs (y compris les passifs d’assurance (réserve))
Valeur actuelle des bénéfices futures : Valeur attendue des flux de trésoreries des polices d’assurance existante.
Qu’est-ce que le coût du capital requis ?
Coût pour maintenir un capital suffisant pour couvrir les exigences réglementaires de solvabilités et autres risques
Les sociétés d’assurance doivent conserver un montant plus élevé que le montant réel pour couvrir les risques. Le coût du capital représente l’opportunité perdue d’utiliser ce capital pour d’autres investissement.
Quelle est la différence entre EV traditionnelle, VE européenne et VE conforme au marché ?
EV traditionnelle : Méthode la plus utilisée. Méthode déterministe prenant en compte les actifs actuels.
EV européenne : Basée sur les flux de trésoreries futures avec des méthodes stochastiques.
EV conforme au marché : Évaluation avec les valeurs du marché.
Quelles sont les usages de la valeur intrinsèque ?
- Permet de mesurer la performance actuelle et future d’un portefeuille en prenant en compte les résultats financiers actuels et aussi les flux de trésoreries.
- Permet de comparer la valeur d’une compagnie d’assurance avec d’autres, prendre des décisions stratégiques (fusion, acquisition, vente)
- Permet de donner une meilleure idée de l’impact des événements majeurs tel que les fusions et les acquisitions ou les ralentissements économique puisque ça prend en complet le coût du capital.
- Permet de mesurer la sensibilité des hypothèses.
Quel est le but de l’analyse des sources de bénéfices ?
L’analyse des sources de bénéfices a pour but d’expliquer comment les bénéfices ou pertes se répartissent dans les différents volets d’une police d’assurance.
Qu’est-ce que les sources de bénéfices ?
C’est les profits générés par les lignes d’assurance collective des sociétés d’assurance.
Pourquoi une différence doit être fait entre les sources de bénéfices de première période et celle de renouvellement ?
Nous avons moins d’information sur le groupe lors de la cotation d’un nouveau groupe et des escomptes de marketing sont souvent appliqué pour faire face à la compétition, les marges bénéficiaires sont donc souvent réduites en première période de police.
Quel est la première période de police ?
Habituellement jusqu’au premier renouvellement (15 mois). Pour les polices de lingue durée (invalidité longue durée et vie) : habituellement deux ans ou plus
Quelles sont les sources de bénéfices qui ne varient pas en fonction de la première période de police ?
- Revenu de placement
- Revenu d’honoraires
- Revenu de commissions
- Revenu sur taxe de prime
Quelle source de bénéfice varie entre la première période et le renouvellement ?
Gains issus des sinistres
Comment sont calculés les gains issus de sinistres ?
Primes payées - (sinistres payées + réserves pour sinistres futurs)
