Kreditfinanzierung, Kreditsubstitute und Mezzanine-Finanzierung Flashcards
Welche 5 Unterscheidungsmerkmale der Kreditfinanzierung gibt es?
- Fristigkeit
- Art des zugrundeliegenden Rechtsgeschäfts (Warenkredit, Wechselkredit, …)
- Gläubigergruppe (Bank, Lieferant, …)
- Beteiligungsverhältnis (bei Konzernkrediten)
- Geld- und Leistungsschulden
Welche 4 Phasen hat ein Kreditgeschäft?
- Kreditantrag
- Kreditwürdigkeitsprüfung
- Kreditzusage
- Kreditkontrolle
Wie läuft die Kreditwürdigkeitsprüfung ab und welche Aspekte hat sie?
Prüfung der Kreditfähigkeit (rechtlich Kreditfähig)
Prüfung der Kreditwürdigkeit:
- formelle Kreditwürdigkeit (persönliche Merkmale wie Fachkenntnisse, geistige Fähigkeiten, Mentalität)
- materielle Kreditwürdigkeit (wirtschaftliche und wettbewerbliche Leistungsfähigkeit)
Materielle Kreditwürdigkeit:
- Jahresabschlüsse
- Auskünfte (z.B. Banken)
- Registerauszüge
- Finanz- und Investitionspläne
- Vermögensaufstellung
- Kontounterlagen
Welche 3 Kritikpunkte gibt es an der Prüfung der materiellen Kreditwürdigkeit?
- es werden fast ausschließlich quantitative Aspekte berücksichtigt. Qualitative Aspekte wie Innovationsfähigkeit nicht
- Daten haben Vergangenheitsbezug
- durch Anwendung rechnungslegungstechnischer Normen (Vorsichtsprinzip) werden die Daten verzerrt
Welche 6 Punkte werden in der Kreditzusage festgehalten?
- Art, Höhe und Laufzeit des Kredits
- Verzinsungs- und Tilgungsmodalitäten des Kredits
- Kreditsicherheiten
- Zeitpunkt der Kreditbereitstellung
- evtl Gebühren für Bewilligung und Bereitstellung
- sonstige Vereinabrungen
Welche 3 Arten der Kreditkontrolle (Covenants) gibt es?
- Positive Covenant
- Negative Covenant
- Financial Covenant
Was ist der Positive Covenant?
Kreditkontrolle
informationslogistische Verpflichtungen des Kreditnehmers
Ziel ist die Offenlegung der wirtschaftlichen Situation
- regelmäßige betriebswirtschaftliche Auswertungen
- Businessplan fürs nächste Geschäftsjahr
- Übersicht über das Grundvermögen
- Planrechnung für die folgenden Jahre
Was ist der Negative Covenant?
Kreditkontrolle
Direkter Einfluss auf die Geschäfte des Kreditnehmers
Bestimmung über Handlungsalternativen des Kreditnehmers
Ziel ist Zins- und Tilgungsfähigkeit sicherzustellen
Kontrolle in Form von:
- Einschränkungen beim Verkauf von Anlagevermögen
- Einschränkungen über substanzielle Veränderungen der Eigentümerstruktur
- Zustimmungspflicht zu Investitionen aber einer bestimmten Höhe
Was ist der Financial Covenant?
Kreditkontrolle
Einhaltung eines bestimmten finanziellen status quo
Wird in Form von Kennzahlen konkretisiert
- Eigenkapital
- Verschuldung
- Ertrag
- Liquidität
Handlungsoptionen bei Verstößgen gegen Covenants (Waiver):
- Margenerhöhung
- Nachbesicherung
- Kündigung
Waiver:
wenn vom Kreditgeber eine zeitlich befristete Verzichtserklärung auf eine Sanktionierung des vertragswidrigen Verhaltens ausgesprochen wird
Welche 4 Transformationsfunktionen leisten Banken aus volkswirtschaftlicher Sicht?
Losgrößentransformation
Ausgleich zwischen Angebot aus vielen kleinen Einlagen und Nachfrage noch großen Krediten
Fristentransformation
Ausgleich unterschiedlicher Laufzeitinteressen
Risikotransformation
Ausgleich divergierender Risikopräferenzen von Schuldnern und Anlegern
Informationstransformation
Sammlung und Streuung finanzmarktrelevanter Informationen
Welche 4 Transformationsfunktionen leisten Banken aus ökonomischer Sicht?
Zahlungsverkehrsfunktion
(inter-)nationale Abwicklung des Zahlungsverkehrs
Investitionsfunktion
Übernahme der Spareinlagen und deren Anlage in Wertpapiere
Kreditfunktion
Vergabe von Krediten
Dienstleistungsfunktion
insbesondere Beratung von Kunden im Umgang und Handel mit Finanzprodukten
Was sind die 3 Säulen des neuen Basler Abkommens (Basel II)?
- Mindestkapitalanforderung (Minimum Capital Requirements)
- Überprüfung durch Aufsich (Supervisory Review Process)
- Marktdisziplin (Market Discipline)
Welche 3 Arten von Risiken beeinflussen die Höhe der Eigenkapitalunterlegungen?
Mindestkapitalanforderung
- Kreditrisiko
- operationelles Risiko (Katastrophe, Versagen, Betrug)
- Marktrisiko
Welche 2 Ansätze gibt es zur Konkretisierung der Eigenkapitalanforderung für das Kreditrisiko?
Mindestkapitalanforderung
Standardansatz (Standardised Approach)
Berechnung des Kreditrisikos anhand von externen Ratings
Ratingklassen
Ratingagentur muss von Bankenaufsicht anerkannt sein
Internal-Rating-Based (IRB)-Ansatz
eigene Ratingsystem von Kreditinstituten
IRB-Basisansatz:
Bank schätzt Ausfallwahrscheinlichkeit
alle anderen Größen von Bankenaufsicht vorgegeben)
fortgeschrittener IRB-Ansatz:
alle Größen werden bankintern ermittelt
Parameter für eigenes Rating:
- Kreditbetrag
- Verlust im Insolvenzfall
- Ausfallwahrscheinlichkeit
- Restlaufzeit
Welche Offenlegungspflichten gelten für Banken?
Marktdisziplin - 3 Säulen des Basler Abkommens
- Eigenkapitalstruktur
- Eigenmittelausstattung
- Informationen über eingegangene qualitative/quantitative Risiken
- Methoden zur Steuerung der Risiken
Welche Eränzung hat das Basel 3 Abkommen?
- Erhöhung der Mindestkapitalanforderungen
- Festlegung spezifischer Liquiditätsvorschriften für Banken
Welche 2 Liquiditätskennzahlen gibt es im Basel 3 Abkommen?
Liquidity Coverage Ratio (LCR)
kurzfristige Stresstestkennziffer (30 Tage)
kurzfristige Widerstandsfähigkeit gegen Liquiditätsengpässe
Muss mindestens 100% sein
Monatlich zu berechen
Berechnung:
hochliquide Aktiva / Nettozahlungseingänge in 30 Tagen im Stressszenario
Net Stable Funding Ratio
mittelfristig (1 Jahr)
unangemessene Fristenkongrunezen sollen auffallen
Sicherstellen von langfristiger Refinanzierung
Quartalsweise zu berechnen
Berechnung:
verfügbare “stabile” Refinanzierung / geforderte “stabile” Refinanzierung
Muss mindestens 100% sein
Die Basler Abkommen verschieben die klassische Kreditvergabe richtung Ratings. Was sind zentrale Veränderungen?
- weniger persönliche Beziehung/Bewertung und mehr faktische Betrachtung
- Zukunftsorientiertung: qualitative (d.h. strategierelevante) Aspekte haben Bedeutung
- v.a. für den Mittelstand ist es Nachteilig, da oft Defizite in Führung, Strategie und Risikomanagement bestehen
