Brainscape's Knowledge GenomeTM

Browse over 1 million classes created by top students, professors, publishers, and experts.


See full index

3.félév > Közgazdaságtan_secondround > Flashcards

Közgazdaságtan_secondround Flashcards

1
Q

4 db termelési tényező?

A
  1. munkaerő
  2. természet (föld?)
  3. plain tőke
  4. technológia
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
2
Q

Mit tudunk az FDI-ról?

A
  • hosszútávú beruházás,
  • termelőeszközök létrehozásával gyakran járhat-pl menedzsment, technológia, egyéb eszközök biztosítása
  • 10% feletti részesedés,
  • ellenőrzés lehetőségével jár
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
3
Q

Mit tudunk a portfolio tőkeáramlásról?

A

-10% alatti részesedés,
-nincs ellenőrzési lehetőség,
-rövid távon minnél magasabb profit elérése a cél
-általában nem hoz létre termelőeszközöket
-nem tartós viszonyt hoz létre szemben a másik tőkeáramlással (FDI)
(-lehet rövid és hosszútávú is )

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
4
Q

Mundell-féle ekvivalencia elmélet?

A 
A termelési tényezők áramlása hasonlóan megy végbe, mint a nemzetközi
szakosodás szerinti kereskedelem
= ez mit jelent?
H-O mód= kereskedelem
tőkében gazdag ország tőkét exportál
munkában gazdag ország munkát exportál

miért?mert ahol sok van valamiből ott olcsó az a vmi

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
5
Q

Mundell-féle ekvivalencia elmélet?-igazságtartalma-valóságban mit látunk?

A

Ez nem mindig lesz igaz, viszont…. főleg a tőkeáramlásnál
Tőke a fejlettekből a fejlődőkbe áramlik az előző elmélet szerint de:

Valóság mást mutat
Fejlett – fejlett  : tőkénél ez történik a leggyakrabban
Fejlett – fejlődő :ez is gyakori
Fejlődő – fejlődő  : kevésbé gyakori
Fejlődő-fejlett :kevésbé gyakori
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
6
Q

tőkeáramlás típusai?

A

1, külföldi közvetlen beruházás (FDI angolul: Foreign Direct Investment)
2, portfolió tőke beruházás

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
7
Q

Portfolió tőkeáramlásra példák?

A

1, befektetési egyveleg amit befektetők létrehoznak különböző pénzügyi eszközökből
pl: kötvény, részvény

2,magyar nyugdíjalap vesz egy külföldi részvényt=

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
8
Q

FDI négy formája?

A

1, részesedésszerzés külföldi vállalatban (kontroll) (10% fölötti kb)
2, új termelési eszközök létrehozása külföldön, zöldmezős beruházás
3, anyavállalat beruházási források nyújt leányvállalatnak!!!!
4, külföldön elért profit újrabefektetése

+INTERCOMPANY LOAN NEM TARTOZIK IDE

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
9
Q

főbb különbség transznacionális vállalatok (TNC) és multinacionális vállalatok között?

A

TNC: jól látható központ
MTC: itt nincs így= több döntési központ is van

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
10
Q

horizontálisan integrált vállalat?

és vertikálisan integrált vállalt vele szemben?

A

horizontálisan integ: mindenhol ugyanazt termeli

vertikálisan integ:= különböző termelési folyamatok, feldarabolva, más országokban

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
11
Q

Dunning féle elmélet? - miért nemzetköziesedik egy cég?

A

Erőforrás megszerzésére irányuló (resource seeking)
=Kihasználják az országok közötti termelési tényezők költségeinek eltéréséből adódó előnyöket.

Piac megszerzésére irányuló (market seeking)
=azzal a céllal ruháznak be az adott országba, régióba, hogy kiszolgálják az adott ország vagy régió piacát.

Hatékonyság növelésére törekvő (efficiency seeking)
=A mennyiségek növelésével a termékek előállításának fajlagos költsége egy határig csökken.

Stratégiai előny megteremtését szolgáló (strategic
asset/capability) pl: versenytárs felvásárlása

azért hajta végre az FDI-t a cég, hogy a fenti 4 közül valamelyiket elérje

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
12
Q

Dunning-féle elmélet másik csoportosítása (easybb)?

A

miért nemzetköziesedik egy cég?

  1. hátrány leküzdése: válllati székhely országában magasabb adókulcsok ….
  2. előny megszerzése: pl van olaj Maon de itt nincs technológia ami kibányászhatná-a külföldié lehet az olajkitermelés lehetősége
  3. meglévő előny kihasználása: pl.Meki nagyon gyorsan tud viszonylag ehető sajtburgert csinálni-megéri terjeszkedni
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
13
Q

OLI paradigma? -basic csoportosítás?

A
  1. tulajdonosi előnyök
  2. internalizációs előnyök
  3. lokációs előnyök
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
14
Q

OLI paradigma 1.?

A

tulajdonosi előnyök:

Vannak termékek és termelési eljárások, amelyek vagy
1, jogi védelem alá esnek
2, más cégek nem lennének képesek reprodukálásukra

=tulajdonos előny megszerzése a cél

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
15
Q

OLI paradigma lényege?

A

ha a három előny csábító, akkor részesíti egy cég előnyben a nemzetköziesedést, az exporttal szemben

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
16
Q

OLI paradigma 2.

A

lokációs előnyök?

(megcélzott erőforrások:

  • természeti erőforrások
  • munkaerő
  • technológia
  • üzleti tudás
  • szervezeti tapasztalat)

a befogadó ország illetve régió által nyújtott helyi, pl. komparatív és kompetitív előny

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
17
Q

OLI paradigma 3.?

A

• Internalizációs előnyök:

alapkérdés: jobb ha megbízunk más vállalatot bizonyos tevékenységeink elvégzésre külföldön, vagy jobb ha felvásároljuk őket (teljesen vagy részben) és vállalaton belül végezzük ezt a tevékenységet

első verzió=outsourcing=mikor megbízunk másokat hogy végezzenek el nekünk xy tevékenységet
pl: lehet mert: jobban ismerik a helyi viszonylatokat mint mi, vagy a mi menedzsmentünk mással akar foglalkozni

ha olcsóbb lenne részesedeséssel vagy felvásárlással intézni más tevékenységeket akkor FDI mellett dönthetünk például licensz helyett
pl: beszállító cég felvásárlása

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
18
Q

• Tulajdonosi + lokációs: előny milyen vállalatokat sejtet maga mögött?

A

horizontálisan integrált válallat: mindenhol ugyanazt termeli – piac megszerzése

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
19
Q

• Internalizációs + lokációs előnyök milyen vállalatokat sejtetnek maguk mögött?

A

: vertikális – hatékonyságnövelő, erőforrás megszerzése

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
20
Q

Nemzetközi adózás problémája-egyik?

1-2 adóelkerülési technika cégeknél

A

kettős adóztatás: leányvállalat x országban adózik, anyavállalat y-ban, ha a leányvállalat haza akarja utalni proftiját az anyacégnek, az hirtelen az anyaországban is adóköteles lenne (ennek elkerülése: külön egyezmények országok között)

1, ott alapítok céget ahol eleve alacsonyabbak az adókulcsok
2, transzferárazás: nemzetközi vállalat egységein belül a termék vagy szolgáltatás árai, ezek árazását maga a vállalat teszi meg=lehet úgy árazni, hogy kevesebb adót kelljen fizetni globális szinten

(mind anyaországban, mind a leányváll országában)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
21
Q

munkaerő nemzetközi áramlása-ki jár jól és ki rosszul?

A

A küldő ország:
◼A megtermelt jövedelem csökken a migráció miatt (amennyiben a migránsok jövedelmét külföldön számoljuk el)
◼A reálbér megnő
◼A munkavállalók részesedése az összjövedelemből nő
◼A munkavállalók jól, a munkaadók rosszul járnak

A fogadó ország:
◼A megtermelt jövedelem nő (nem csak a migránsok korábbi jövedelmével)
◼A reálbér csökken
◼A munkavállalók részesedése az összjövedelemből csökken.
◼A munkavállalók rosszul, a munkaadók jól járnak

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
22
Q

Migráció hatásainak összefoglalása?

A

Fejlődő országok:
• legnagyobb költség: brain drain: legképzettebbek hagyják ott az országot
• ugyanakkor: ha ezek a legképzettebbek emberek visszajönnek az=brain gain= nagy haszon, hiszen külföldön mégképzettebbek lesznek és így jönnek vissza (ha visszajönnek)
• másik nagy haszon: hazautalt jövedelmek

Fejlett országok:
• bércsökkenés nem feltétlenül valósul meg: sok olyan munakerőpiac van befogadó országokban ahol ez nem figyelhető meg szignifikáns szinten ha hiányszakmákról van szó= csak az űrt kitöltik, nem plusz vagy felesleges emberek jönnek be
• demográfiai nyomás lehetséges megoldása!!: nyugdíjrendszer

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
23
Q

külkereskedelmi mérleg?

A

A külfölddel folytatott áruforgalom, =szolgáltatások+árucikkek is!
export vs import

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
24
Q

folyó fizetési mérleg?

A

külker mérleg= árukereskedelem+szolgáltatásker
tényezőjövedelmek (=random ki be utalások): munkabér hazautalása…
+egyoldalú átutalások: nyújtott segélyek, nyugdíjak stb

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
25
Q

tényezőjövedelem jelentése?

A

a termelési tényezők (munka, tőke) ellenértékei. Ilyenek a külföldre irányuló beruházások hazautalt profitjai, részvények osztalékai és a nyújtott hitelek kamata.

(ellenérték: tartozás kiegyenlítése a cél vele)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
26
Q

tőkemérleg?

A

Viszonzatlan tőkeátutalás: tranzakcióban részt vevő felek reál- vagy
pénzügyi eszközeinek (vagyonának) változása
Nem termelt nem pénzügyi eszközök: szabadalom, szerzői jogdíj, licens

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
27
Q

pénzügyi mérleg?

A

• FDI ki és beáramlás
ha tőlünk tőke megy ki az lehet egy pozitív és negatív folyamat is; pozitív mert erős magyar tőkések képesek pl ingatlant venni ausztráliában, de lehet negatív is: nem az országban akar befektetni
• tartalékok
• hitelek, illetve visszatérítendő segélyek
• portfólió tőke be és kiáramlás: 10% alatti részvénybirtoklás egy cégben= 10% fölött már valószínűleg kontrollt akarok szerezni az adott cégben és az FDI

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
28
Q

mi el fogjuk különíteni a tőke és pénzügyi mérleget?

A

NEM, egybevesszük

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
29
Q

tartalékeszközök? mire kell figyelni nagyon elszámolásnál?

A

csak a jegybanknak lehet ilyene=egyszerű devizamérleg !

általában más országok és a mi országunk által eladott/vett államkötvények számát kell vizslatni

Amennyiben a tartalékaink nőnek az : negatív előjelű tranzakció lesz a fizetési mérlegben!
Pl: pénzt adunk azért hogy legyenek ilyen tartalékaink
Ha tartalékaink csökkenek az pozitív jelű tranzakció!
Pl: pénzt kapunk érte

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
30
Q

nettó finanszírozási képességnek mit nevezünk?

A

tőkemérleg
folyó fizetési mérleg
külker mérleg

(NINCS KA csak tőkemérleg)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
31
Q

mit nevezünk teljes fizetési mérlegnek?

A

CA+KA

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
32
Q

mit nevezünk nemzetközi fizetési mérlegnek? (ami tényleg mérleg a szó abban a tartalmában, hogy mindig 0 a vége)?

A

tőkemérleg
folyó fizetési mérleg
külker mérleg

+pénzügyi mérleg

+TARTALÉKOK

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
33
Q

melyik “mérlegeknél” nem 0 a vége?

A

pénzügyi ÉS tőkemérlegnél
+folyó fizetési mérleg

(+külker mérleg is )

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
34
Q

mi az ami ténylegesen mérleg? és 0 vége?

A

nemzetközi fizetési mérleg

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
35
Q

folyó fiz mérleg jele?

A

CA

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
36
Q

tartalékeszközök mérlege? JEL?

A

OR

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
37
Q

Nemzetközi fiz mérleg jele?

A

BoP

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
38
Q

Teljes fizetési mérleg jele?

A

B

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
39
Q

Tőke és pénzügyi mérleg jele?

A

KA

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
40
Q

teljes fizetési mérleg képlete?

A

B=CA+KA

teljes fiz mérleg= folyó fiz mérleg+tőke és pénzügyi mérleg

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
41
Q

nemzetközi fizetési mérleg kiszámolásának módja?

A

BoP= CA+KA+OR

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
42
Q

mit jelent ha a folyó fiz mérleg szufficites? (+)

A

nettó külföldi vagyonunk nő=több külföldi valuta áramlott be az országba mint amennyi ki

(Központi bank devizatartalékai nőnek)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
43
Q

mit jelent ha folyó fiz mérleg deficites? (-)

A

nettó külföldi vagyonunk csökken, központi bank devizatartalékai csökkennek

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
44
Q

mikortól nevezünk valamit működőtőke befektetésnek?

A

HA: 10% feletti tulajdonrésszel bír valaki

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
45
Q

KA mikor pozitív mikor negatív?

A

Tőkeimportnak (tőkebeáramlás)számít ha külföldiek hitelt nyújtanak belföldi gazdasági szereplőknek, beruháznak belföldön, vagy belföldi vállalat tulajdonjogát szerzik meg.=pozitív

Tőkeexport (tőkekiáramlás)esetén ugyanezek fordított irányban történnek.=negatív

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
46
Q

ha CA negatív
KA és OR pozitív

ha KA és OR negatív
CA pozitív

mi magyarázza ezt?

A

ha CA mínuszos = nettó külföldi vagyonunk csökken
és ezért KA+OR pozitív=
OR (+)= devizatartalékaink csökkennek

HA
KA és OR negatív= akkor devizatartalékok gyarapodnak
CA (+)= több deviza áramlik be az országba, mint amennyi kifelé

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
47
Q

nemzetközi fizetési mérlegnél (asszem)

követel oldali tranzakciók= (+bevétel)

A 
áruk és szolgáltatások exportja
jövedelmek beáramlása
kapott egyoldalú átutalások
követelések csökkenése
tartozások növekedése
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
48
Q

nemzetközi fizetési mérlegnél (még mindig nem biztos, hogy ennél a mérlegnél xd)

tartozik oldali tranzakciók (kiadás, -)

A 
áruk és szolgáltatások importja 
jövedelmek kifizetése
nyújtott egyoldalú átutalások 
követelések növekedése
tartozások csökkenése
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
49
Q

követel tranzakciók összefoglalva mik?

A

mindig amikor pénz jön be az országba

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
50
Q

tartozik tranzakciók mik összefoglalva?

A

mindig amikor pénz megy ki az országból

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
51
Q

ez FDI?

A Procter and Gamble 2 millió $ értékben hitelt nyújt egy japán vállalatnak, aminek 50%-át a Procter and Gamble, 50%-át pedig egy másik japán cég birtokolja

A

NEM SZÁMÍT FDI-nak !!!!

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
52
Q

ez FDI?

Az Intel létrehoz egy leányvállalatot Brazíliában 100 ezer $ saját tőkével és 1 millió $ hitellel, amit egy brazil bank biztosít az új vállalat számára

A

igen= 10%ban birtokolja az intel a céget, kontrollra képes

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
53
Q

ez FDI?

Egy nagy német süteménygyártó cég felvásárol egy kis olasz cukrászdát.

A

igen=100%os kontroll szerzés

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
54
Q

trükköspélda:

Magyar ember eladja a franciaoban levő kurvanagy és fancy kastélyát

követel vagy tartozik oldal?

A

követel

lehetne: tartozik: hiszen föld=tőke áramlik ki az országból
=tőkekiáramlás történik KA negatív

DE vmiért: követel és pozitív
=az lehet a magyarázat, hogy pénzzel gyarapodik az ország

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
55
Q

másik trükköspélda:

legnagyobb piréziai szálloda eladása japán befektetőknek

követel vagy tartozik oldal?

A

első válasz: ez tartozik, tőkét vesztünk, szálloda külföldiek markában lesz

helyes válasz vmiért: követel, pozitív:
mert pénzt kap pirézia, belföld

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
56
Q

sokadik trükköspélda:

Magyar vállalat külföldön nyereséget könyvel el. (arról nem tudunk semmit, hogy ezt hazautalja-e)

követel vagy tartozik

folyó fizetési mérleg vagy tőke és pénzügyimérleg? (ez logikus miért az egyik)

A

követel oldal (vmiért ez nekünk nyereség)
=ezt abszolút nem értem

és folyó fizetési mérleg oldal !!!-jövedelem ide tartozik

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
57
Q

példa: piréziai vállalat az olasz részvényeseinek osztalékot fizet

ez folyó fizetési mérleg vagy tőke-pénzügyi mérleg változás?

A

folyó fizetési mérleg

hiszen: tényezőjövedelem=osztalék, kamat hitelre, külföldi beruházások hazautalt profitja

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
58
Q

külkereskedelmi mérleg jele?

A

NX

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
59
Q

ha a teljes fizetési mérleg (B) = pozitív szám;

akkor mi történik a jegybank tartalékaival? Nőnek vagy csökkennek?

A

mivel B+OR=O

ezért ha B pozitív akkor OR negatív

ha OR negatív akkor: a tartalékok nőnek

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
60
Q

miért van ez így?

B+OR=0

A

mert

BoP=0
BoP=B+OR

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
61
Q

mi a belső felhasználás egyenlege?

A

C+ID+G

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
62
Q

GNP= C+ID+G+ (X-M)

értelmezése?

A

X-M: mivel nem GDP van itt: ezért megfeleltethető folyó fizetési mérleg képletének
=nem kell számolni egyoldalú átutalásokkal
nem kell számolni kiáramló tőkejövedelmekkel

C=mennyit tudtak fogyasztásra előállítani a cégek
G=kormányzati beruházás

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
63
Q

GNI=C+Sp+Sb+T

értelmezése

A

C=nem azt nézzük, hogy a cégek mennyit állítottak elő fogyasztásra hanem, hogy ténylegesen mennyi lett azokból elfogyasztva

Sp=lakossági megtaki
Sb=vállalati megtaki

T=nem az állam beruházási költségeit nézzük, hanem a az adóbevételeit

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
64
Q

példa arra hogy Magyarország tartalékai nőnek? (OR)

A

Magyar jegybank vásárol:

  • rubelt
  • dollárt
  • eurót
  • frankot……….

ez mind negatív tranzakció, tartozik

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
65
Q

példa arra, hogy Magyarország tartalékai csökkennek?

A

Magyarország elad:
-forintot

ez pozitív tranzakció

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
66
Q

termőföldeladás vagy szállodaeladás vagy kastélyeladás áruforgalomba számítódik VAGY tőke és pénzügyi mérlegben számolunk el vele?

A

termőföldeladás
kastély
szálloda
élményfürdő….

ezek mind tőke és pénzügyi mérlegbe tartoznak

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
67
Q 
HA szimplán "fizetési mérleg"-et kell kiszámolni
akkor
1, teljes fiz mérleget számolok
vagy
2, nemzetközi fiz mérleget
A

TELJES FIZ MÉRLEG=FIZ MÉRLEG

=B

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
68
Q

számolás nélkül tudni mi OR ha
1, B= -500
2, B= +77654

A

mivel B+OR=0
ezért

1, OR= +500
2, OR= -77654

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
69
Q

számolás nélkül tudni mi B ha
1, OR= +6 millió
2, OR= -25 millió

A

1, OR= -6 mill

2, OE=+25 mill

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
70
Q

képletileg mikor “javul” a folyó fiz mérleg?

GNP-(C+Id+G)=X-M

A

ha X-M egy minnél nagyobb szám =nettó külföldi vagyon nő

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
71
Q

két egyenlet amit fel kell tudni írni ha ilyen feladatot látunk ….

folyó fiz mérlege biztosan javul ha ceteris paribus…

A

GNP-(C+Id+G)=X-M

S-Id=X-M

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
72
Q

GNP képlet? és GNI?

A

GNP=C+ID+G+(X-M)

GNI=C+Sp+Sb+T

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
73
Q

devizaárfolyam másnéven?

A

nominálárfolyam

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
74
Q

mi a direkt jegyzés?

A

forint/euró
hazai valuta/külföldi

=egységnyi külföldiért mennyi hazait kell fizetni

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
75
Q

mi az indirekt jegyzés?

A

külföldi/hazai
euró/forint

=egységnyi hazaiért mennyi külföldit kell fizetni

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
76
Q

direkt jegyzésben vagyunk
=hazai/külföldi

ha azt látjuk hogy a forint /
rubel/dollár/frank/jüannak

nagyobb számot ölt mint eddig és megemelkedik az árfolyam akkor mi történt?

A

a rubel/dollár/frank/jüan
több forintot ér mint eddig

=forint leértékelődik
=külföldi valuta felértékelődik

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
77
Q

indirekt jegyzésben vagyunk
=külföldi/hazai

ha azt látjuk hogy eddig 3 külföldi valuta/1 forint volt az arány

mostmár 6külföldi/1 forint

és megemelkedett az árfolyam, akkor mi történik a valutákkal?

A

itt az árfolyamemelkedés a hazai valutának az erősödését jelzi, nem úgy, mint a direkt jegyzésben; ahol ez a leértékelődését

több külföldi valutát kell adni egy hazaiért

=hazai valuta megerősödik
=külföldi valuta gyengül

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
78
Q

ha bemegyek egy valutaváltóhoz milyen 3 különböző értékkel találom szembe magam?

A

1, eladási árfolyam
2, vételi árfolyam
3, spread=kettő közti különbség

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
79
Q

üzletet kötök külfölddel; kétféle módja a fizetésnek az árfolyamváltozások miatt?

A

1, spot árfolyam =mai vagy holnapi (nagyon talán holnaputáni) árfolyamon fogom két hónap múlva megvenni a külföldi termékeket
2, forward árfolyam= lefixálom, hogy féléven belül fizetek amint az exchange rate xy nagyságú lesz

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
80
Q

forint-euró =úgy határozódik meg a forintnak és az eurónak az értéke, hogy ezen valutákkal kereskednek az emberek

mi van akkor ha forintot soha nem szoktak pl: lengyel zlotyval elcserélni? De zlotyt szoktak euróval?

hogyan határozhatom meg a lengyel zloty/forint árfolyamot?

A

fogok egy valutát amit
1, forinttal
2, zlotyval is elszoktak kereskedni

keresztárfolyam:
azt tudom hogy

1 euró=5 lengyel zloty
1 euró= 10 forint

5 zloty/euró
/
10 forint /euró

= 0,5 zloty/forint

értelmezés: 2-szer annyi forint ér annyit mint 1 zloty

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
81
Q

reálárfolyam képlete?

A

RER= E(nominális árfolyam-DIREKT) * külföldi árszínvonal/belföldi árszínvonal

KIEG!:

E= direkt=hazai/külföldi
pl: Finnország haza
USA külföld

7 euró=1 dollár

akkor simán 7-tel szorzunk

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
82
Q

ha RER=1 az mit jelent?

A

két ország árszínvonala megegyezik

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
83
Q

mi az ULC? kiszámolása?

A

unit labour cost

összes kifizetett bér az országban/GDP=

átlagos termékegységnek mekkora a bérköltsége

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
84
Q

reálárfolyam képlete (UCL-el)?

A

RER= E (direkt jegyzés!!!)* UCLkülföldi/UCLbelföldi

(UCL=az a jó ha kicsi= minnél kisebb áron minnél többet tudjak termelni

RER=szintén az a jó ha kicsi mert UCL-el szorzok)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
85
Q

mi a reálárfolyam?

A

a nominális árfolyam korrigálása az inflációval

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
86
Q

reálárfolyam: mikor túlértékelt egy valuta és mikor alulértékelt? =

A

túl: ha 1nél nagyobb szám jön ki

alul: 1nél kisebb szám jön ki

87
Q

effektív/hatékony árfolyam mire jó elméletben?
(lehet reál és nominális is)
kiszámolása?

A

különböző árfolyamokat átlagolok egymással
=egyszerre több devizával szemben is tudom értelmezni az árfolyamváltozást

súly*bilaterális árfolyam/ 100

pl: USA 25%a Japán exportjának

(25* 300yen/1 USD) /100

88
Q

mikor van szükségünk külföldi devizára? =keresleti görbe mikor mozdul felfelé
fiz mérlegben tartozik vagy követel oldal?

A

import külföldi országból
jövedelemkiáramlás külföldi országba
tőkekiáramlásnál: beakarok fektetni pl USA-ban

TARTOZIK OLDALI TRANZAKCIÓK
HAZAI ! DEVIZÁBAN

89
Q

Külföldi deviza kereslete az egyben…..

A

a hazai deviza kínálata:

miért? ha dollárt veszek azért cserébe hazait adok el

90
Q

mi van a kínálat görbe növekedése mögött?

A 
a külföldi eddig felértékelődő valutás ország
elkzed...
1. exportálni többet
2. jövedelmekiáramlik az országból
3, más országban akar tőkét befektetni

=kínálatra kerül sok dollár
KÖVETEL OLDALI TRANZAKCIÓK
HAZAI DEVIZA KERESLETNÖVEKEDÉST JELENT

91
Q

hedging jelentése?

A

árfolyamkockázatnak teszik ki ki magukat a szereplők, ezt a kockázatot megszűntető tranzakciótípusnak hívjuk
melyeket 1, el lehet kerülni forward árfolyammal
ez azt jelenti hogy lefixálom pl hogy október 29-ei árfolyamon fizetek csak
2, de lehet opciós ügyletem: nem kötelező lehívnom aznap a pénzt, lehet valamivel később is =
ezmár pénzbe kerül: bank díjat számít fel

92
Q

ki a spekuláns?

A

: olyan szereplő, aki szereti a kockázatot, szánt szándékkal kiteszi magát kockázatnak, azzal a szándékkal, hogy ő nyerni fog; megpróbálják megtippelni, hogy mi történik a jövőben

93
Q

short pozíció?

A

spekuláns: 2 cél lehet

  • olcsóbban többet venni
  • ugyanannyit később drágábban eladni

arra számítok, hogy értékcsökkenés lesz, külföldi valutát eladok, hogy aztán később olcsóbban visszavásároljam (és a kölcsön visszafizetése után maradjon valamennyi a zsebemben is mivel olcsóbb lett a deviza) (vmiért feltételezzük, hogy kölcsönbe veszek devizát shortolásnál, az előzőnél meg nem tudom)

94
Q

long pozíció?

A

fel fog értékelődni a deviza : külföldi valutát veszek azzal a céllal, hogy drágábban eladjam

95
Q

miért kockázatosabb a shortolás mint a longolás?

A

short azért sokkal kockázatosabb mert: míg a longnál ha nem erősödik a deviza még mindig meg tudom tartani és nem realizálom a veszteséget, a shortnál mivel nem enyém a deviza feltélenül, mindenképpen vissza kell adnom a devizát határidőre: nagyot lehet vele bukni is

96
Q

stabilizáció spekuláció?

A

értékerősödésre számít, stabilizája a piacot, mondjuk idieglenes deviza gyengülés, ő arra számít, hogy az erősödni fog: elkezdi venni a spekuláns, ezzel elkezdi stabilizálni az árfolyamot (ilyenkor „szeretjük” a spekulánst)

97
Q

destabilizáció spekuláció?

A

gyengülésre számít a spekuláns, eladja a devizát: tovább lejjebb vive az árfolyamot (ilyenkor „nem szeretjük” a spekulánst)

98
Q

kik nem jelennek meg közvetlenül a devizapiacon-sem a keresleti sem a kínálati oldalon?

A

külkereskedők, külföldi befektetők, turisták-mi jellemzően közvetítőkhöz megyünk
(pl: külföldön vásárlok- kereskedelmi bank a közvetítőm)

99
Q

kereskedelmi bankok szereplői a devizapiacnak?

A

vannak devizaszámláik, vagy kérnek más kereskedelmi bankoktól kérnek devizát kölcsön, vagy nyújtanak azt (klíringközpont tevékenység)-megnézik van e valamire szükség:

ekkor devizaalkusz vagy bróker megbízva bankok által fognak végrehajtani tranzakciókat a devizapiacon =befolyásolva a mindenkori árakat

100
Q

kik a devizapiacnak a legfontosabb szereplői?

A

jegybankok, monetáris politikán keresztül alakítják az árfolyamokat

101
Q

egy ár elmélet?

A

egy teljesen homogén termék ára megegyezik globálisan

102
Q

Ha MAO 900 ft =Big Mac
USA 5,65 dollár=Big Mac

akkor hogyan kéne kinézni a forint/dollár árfolyamnak?
(megérteni)

A

900/5,65= jelenleg a Big Max szerinti árfolyam
159,29 ft=1 dollár
valóságban: 305 ft=1 dollár (kb)

alul van értékelve a forint: 47,9 %kal

103
Q

abszolút vásárlóerőparitás koncepciója?

A

egy ár elmélet=egy termék árának világszinten azonosnak kell lennie

termékkosaraknak kell megegyezniük nemcsak termékeknek

=egy ár elmélet kiterjesztése termékkosarakra

104
Q

kemény vásárlóerőparitás képlet? és mi következik még belőle?

A

E=Pb/Pk

HA ez igaz, akkor reálárfolyam=1
levezetés:
RER=E*Pk/Pb

(E=Pb/Pk)

ÍGY:

RER=Pb/Pk * Pk/Pb=1

105
Q

vásárlóerőparitás concept esetén miért van az, hogy csak olyan termékekről lehet beszélni melyek kereskedelmi forgalomba kerültek?

A

(vannak olyan termékek, amelyek nem kerülnek kereskedelmi forgalomba)
egész árfolyamváltozás az import és az export változása miatt következik be: árak megváltoznak és ez megváltoztatja az export és az importnagyságát : eredmény árfolyamváltozás

emiatt: csak olyan termékek tekintetében lehetnek beszélni vásárlóerőparitásról, melyek kereskedelmi forgalomba bekerülnek=AZAZ VAN BÁRMI KÖZÜK EXPORTHOZ VAGY IMPORTHOZ
pl. Big mac tipikusan nem egy ilyen termék

106
Q

Relatív/Puha vásárlóerőparitáskoncepció rövid feladat-megérteni!

A

ha a belföldi infláció (Pb)=külföldi infláció nagysága + az árfolyam százalékos változása

ha a belföldi infláció Mao: 8%
USA infláció: 2%
árfolyamváltozás: 6%-os : forint 6%os leértékelődése

107
Q

vásárlóerőparitás végső ítélet?

A

probléma: sok terméknél nem értelmezhető (pl Big mac, nem kerül export és import alá)

Kemény koncepció nem igaz:

  • vannak tranzakciós költségeim
  • adórendszerek nem egyformák
  • bérszínvonal eltérés (ha itt 5 dollárért árulnának Big macet, igen lecsökkenne a fogyasztása)
  • ármeghatározó képesség (bizonyos piacokon szánt szándékkal eltérő árakon árulunk)=Pricing to the market jelensége
  • árfolyamingadozásnál csak az áruforgalmat veszi figyelembe az elmélet (nem csak export és import, hanem FDI is meghatározhatja)

=trendjeiben tud érvényesülni ez a dolog, ott is csak hosszútávon =puha vásárlóerőparitás kapcsán =éves időtávokban figyelhető meg

108
Q

puha vásárlóeőparitás elmélet lényege?

A

tartósan inflációval küzdő ország devizája jobban fog leértékelődni, mint egy alacsonyabb árszínvonal emelkedésű ország devizája
=puha is csak éves viszonylatban lehet igaz

ha hosszútávon a két infláció egyenértékű nagyjából akkor a többé kevésbé változatlanok lesznek az árfolyamok

109
Q

Balassa-Samuelson hatás-milyen állításra cáfol rá létezése?

A

puha vásárlőerőparitás sem mindig igazolható hosszútávon sem

110
Q

Balassa-Samuelson hatás kifejtve?

A

gyorsan modernizálódó ország elkezd nőni a termelékenység=bérnövekedés követi, ezek más szektorokat is maguk után húz, ahol nem nő a termelékenység, de nőnek a bérek:
pl: szolgáltatószektor_tanárok

=béremelkedés aminek nincs termelékenységi háttere = plusz kereslet= növeli az aggregált keresletet a gazdaságban=megemeli az árszínvonalat

=visegrádi országokban nehéz volt leszorítani az inflációt viszonylag sokáig

111
Q

mi a PPP árfolyam? (vásárlóerőparitás árfolyam)

A

az az árfolyam szint, amelyen 1 dollár, mindenhol ugyanannyit ér, ugyanakkora mennyiségű terméket lehet vele megvásárolni

fejlettségbeli indikátor

112
Q

külföldön befektetés és belföldön befektetés_ milyen plusz tényező van még a külföldi befektetés értékének változásánál, ami nincs a belföldinél?

A

külföld= árfolyamon deviza váltás (2 különböző időpontban) + kamat

belföld= kamat

113
Q

miben segíthet és mikor a kamatparitás elmélete?

A

miben segíthet?
-jövőbeli árfolyam meghatározásában
mikor segíthet?
-ha tudjuk: a jelenlegi árfolyamot+két valuta kamatlábait

114
Q

kamatparitás két külön elméletcsoport?

A

fedezett: határidős ügyletek, fedezett-hedgingelt tranzakciós-megállapodott forward árfolyam: árfolyamkockázat minimalizálása
fedezetlen: nincs megegyezett forward árfolyam szint, feltételezzük, hogy hogyan fog alakulni az árfolyam- arfolyamkockazattal jár

115
Q

legfontosabb következtetés a kamatparitás alapján?

A

két azonos pénzügyi instrumentumnak nem lehet különböző a hozama külföldön és belföldön hosszútávon

ezzel szemben: német nagybácsis példa, volt egy magyar és volt egy német betét;
német kamatláb=magyar kamatláb+árfolyamváltozása
ha a forintnak nagyobb a kamatlábja, akkor az árfolyamváltozásnak negatívnak kell lennie
=a foritnak le kellett értékelődnie

ha ez nem lenne egy: arbitrázs=befektetésekkel mahinálva kockázatmentes profit

ALAPESET
Forint nagyobb kamatot fizet ugyan, de leértékelődik
 EUR alacsonyabb kamat, de felértékelődik

116
Q

kamatarbitrázs után mi történik? =ami balance-olja a dolgokat

A

sok ideig nem lehet különböző két hozam=rövid ideig lehet arbitrázs de utána visszaáll a régibe minden

A: alacsonyabb kamatú ország
B: magasabb kamatot ígérő ország

mindenki átviszi B-be a pénzét, B devizája ezért mivel megnövekedik iránta a kereslet=erősödni fog és míg eddig pl A ország dollárja ért 5 forintot= mostmár csak 2,5 forintot fog jelenteni ugyanaz a pénz

=ugyanakkora lesz a hozam a magasabb kamatú országban is az árfolyamváltozás miatt

117
Q

kamatarbitrázs?

A

kockázat nélküli profit, kinézünk egy magasabb kamatot ígérő országot és azt tippeljük, hogy az árfolyam nem fog ránk nézve kedvezőtlenül változni

=ha ez beválik arbitrázs

118
Q

ha kamatparitás egyenletet nézem mi az expected árfolyam jele?

A

E felső index e=fedezetlen kamatparitás

119
Q

ha kamatarbitrázs egyenletét nézem mi a forward árfolyam jele?

A

E felső index f =fedezett kamatparitás

120
Q

forward árfolyam terén 2 eshetőség?

A

forward „prémium” : forward árfolyam magasabb, mint a jelenlegi spot árfolyam
itt leértékelődést várok a hazai dev szempontjából
forward „discount” :
itt azt várom, hogy a haza dev fel fog értékelődni

121
Q

HA meglepetésszerű kamatemelést csinál a jegybank, ami előtt már kialakultak az árfolyam”várakozások” akkor mi fog tötrténni?

A

elkezd hirtelen erősödni a deviza: mindenkinek kell a magasabb kamat

122
Q

HA a várakozásoknál nagyobb kamatemelés lesz akkor….

A

fog változni a spot árfolyam: emelkedik

123
Q

HA a várakozásokkal egyenlő mértékben fog változni az alapkamat, akkor….

A

nem fog változni a spot árfolyam

124
Q

Miért fontos ez a kamatparitás elmélet?

A

kamatparitás: közép és rövidtávú ingadozásokat tudok ezzel az elmélettel leírni, magyarázni

+megmutatja: önmagában a várakozások milyen jelentősen tudják befolyásolni az árfolyamokat

125
Q

Egyéb tényezők: melyek meghatározhatnak árfolyamváltozásokat?

A

• termelékenység: kereskedelmen keresztül :
pl: elkezdünk kétszerannyit eladni xy termékből amit tőlünk nagyon el fognak kapkodni =erősödik az árfolyam
• fogyasztói preferanciák megváltozása
• pszichológia szerepe: várakozások

126
Q

mi az overshooting?

A

mikor a középtávú trendek is megváltoznak rövidtávon; és az indokoltnál nagyobb kilengések keletkeznek az árfolyam menetében

127
Q

overshootingot esetenként mi enyhítheti?

A

spekuláns munkája

pl: valutát vásárol akkor mikor az esik lefelé: enyhíti a leértékelődést

128
Q

overshootingot mi erősítheti fel?

A

spekulánsok munkája

pl2: valutát ad el, ezzel tovább csökkentve annak értékét

129
Q

judgemental analysis?

A

politikai gazdi infók, bepakoljuk verbális kifejtésbe: árfolyamtrendek felvázolása ez alapján
néhány hónapos előrejelzések adása
pl: bankok szoktak ilyeneket adni, ha náluk befektetünk

130
Q

Technikai elemzések?

A

nagyon rövidtávú előrejlezések; pl: portfolio.hu: mozgóátlagok trendek felrajzolása
hol vannak short és long pozíciók
mikor vesznek inkább a befektetők és mikor adnak el

131
Q

ökonometriai modellek?

A

több változó alapján, hosszabbtávú előrejelzések

132
Q

minden tényező ami a folyó fizetési mérleget befolyásolja ?

A

reálárfolyam= külföldi árszínvonal, belföldi árszínvonal, nominális árfolyam

+hazai reáljövedelem
+külföldi reáljövedelem

133
Q

minden tényező ami a tőke és pénzügyi mérleget befolyásolja?

A

hazai kamatláb
külföldi kamatláb

hazai profitráta=hol magasabb a profit (ennyi volt a magyarázat)

külföldi profitráta

forward, expected árfolyam

134
Q

kamatparitás képlet?

A

belföldi kamatláb=külföldi kamatláb + árfolyamváltozás

ib=ik + (Ef-Es)/Es

E=belföldi/külföldi !!!

135
Q

2 basic formája az árfolyamrendszereknek?

A

1, kötött

2, szabadon lebegő

136
Q

legextrémebb árfolyampolitikai megoldás? ÉS EGYBEN A LEGKÖTÖTTEBB ÁRFOLYAMRENDSZER DE FACTO

A

néhány ország, feladja saját fizetőeszközét, másik deviza bevezetése egyoldalúan (egyoldalú: nem kérnek beleegyezést más országtól)
pl: dollarizáció, euroizáció
Ez nem az eurózónához csatlakozást jelenti!! ha eurót random bevezetik :Montenegró
San Marino: szerződéssel megtörténik a használata egy fizetőeszköznek

137
Q

euroizáció és dollarizáció terén mit jelent pontosan a gyakorlatban az hogy nincs saját fizetőeszköz?

A

=attól, hogy egy ország random úgy dönt, hogy elveti saját pénznemét és random bevezet egy másikat
ettől még nem lesz joga azt a valutát nyomtatni se digitálisan bevezetni
meg kell oldalni a logisztikáját annak, hogy hozzájussanak ehhez a fizetőeszközhöz= ez sokszor nagyon nehéz
(ezeknek az országoknak van hogy létezik jegybankja, van hogy egyáltalán nincs)
több pénznek kell bejönnie, mint amennyi elhagyja az országot, hogy lehessen pénzforgalmat biztosítani
=nehéz feladat

=lemondanak az autonóm monetáris politika lehetőségéről

138
Q

Valutatanács: Currency board?

A

egy extrém rögzítése az árfolyamnak: egy adott árfolyamszinten hajlandó korlátlanul átváltani a hazai devizát vmilyen külföldi devizára a jegybank, és ezt bármikor bármekkora értéknagyságban megteszi

139
Q

Valutatanács: Currency board- mikor lehet hasznos megoldás?

A

hasznos megoldás ha: adott ország hitelessége, stabilitása veszélybe került, vagy el is veszett

mai modern pénzek mögött csakis az emberek bizalma van: ami az egyes devizák értékét adja; (nem ezüst nem arany pénzekkel kereskedünk)

140
Q

mi lehet a problémás Valutatanács bevezetésénél?

A

jelentése: belső készpénzkínálat mennyisége be van korlátozva mindenkori jegybanki tartalékok nagyságával
(mindig a tartalékából lesz képes váltani valutékat a jegybank)
szinten tartani a tartalékeszközök állományát=nehéz feladat=teljes fizetési mérlegnek legalább egyensúlyban kell lennie

141
Q

GDP per capita Mao: 18 dollár/fő
GD per capita USA: 60 dollár/fő

ebből lehet következtetés levonni, hogy kb 3-szor olyan jól él egy amerikai mint egy magyar?

A

NEM

a 18 dollár
és 60 dollár

1 dollár= teljesen más mennyiségű és minőségű termékek megvásárlását jelentheti a két országban

az is lehet, hogy az alacsonyabb gdp per capitájú országban élnek jobban az emberek

142
Q

miért van szükség tehát PPP-re?

A

a GDP per capita egy közös devizára átváltva nem ad teljes képet arról, hogy egy országban az életszínvonal milyen;

143
Q

abszolút és relatív PPP közötti különbség?

A

Abszolút (kemény) PPP: egységnyi
valutáért, átváltás után, ugyanazt a termékkosarat
lehet megvenni mindkét országban.

az egyik és a másik pénznem közötti árfolyam egyensúlyban van, ha az adott árfolyamon érvényes belföldi vásárlóerejük egyenértékű”.

ha árfolyam 1 dollár=300 forint

akkor 1 dollárral pontosan azokat a termékeket tudom megvásárolni USA-ban, mint Maon 300 ft-tal=belföldi vásárlóerejük egyenlő

E=Pb/Pk

PUHA:
tartósan inflációval küzdő ország devizája jobban fog leértékelődni, mint egy alacsonyabb árszínvonal emelkedésű ország devizája
=puha is csak éves viszonylatban lehet igaz

ha hosszútávon a két infláció egyenértékű nagyjából akkor a többé kevésbé változatlanok lesznek az árfolyamok

144
Q

Ha RER=0,97 azt hogy értelmezzük?

A

a reálárfolyam 3%-kal erősödik, a hazai valuta gyengül

145
Q

Ha RER=1,06 azt hogyan értelmezzük?

A

a reálárfolyam 6%-kal gyengül, a hazai valuta erősödik

146
Q

Ha RER=1 azt hogyan értelmezzük?

A

két ország árszínvonala megegyezik

147
Q

exportálás folyó fiz szempontjából pozitív nagy negatív? ha az országból exportálnak!

A

pozitív: jön ide pénz

148
Q

importálás az országnak folyó fiz szempontjából pozitív vagy negatív?

A

negatív, pénz megy ki

149
Q

ha ib=5%
ik=10%

akkor hogyan fog változni az árfolyam?

A

kamatparitás miatt:

belső hozam= külföldi hozam+árfolyamváltozás

5=10-x

x=5

150
Q

kamatparitás képlete szavakkal?

A

belső hozam= külföldi hozam+árfolyamváltozás

151
Q

ha egy ország bevezeti a Valutatanácsot akkor önálló monetáris politikát tud folytatni?

A

NEM, monetáris politikai feladati megszűnnek; legfontosabb funkcióját elveszti a jegybank=pénzteremtő képesség

152
Q

sávos rögzítés?

A

van egy fix árfolyamnagyság, kialakít a jegybank egy folyosót=(fél-másfél két százalék szokott lenni=szűk folyosó)
ezen belül tudna csak ingadozni az árfolyam nagysága
a folyosó szélén jegybanki beavatkozás
rögzítés: kulcsvalutához rögzítik ma (régebben valutakosár, arany, ezüst…)
extrém esetben: fix árfolyamközepet meg lehet változtatni (de gyakori változtatásnál pont elesünk az árfolyamrögzítés lényegétől= csak akkor változtatják meg az árfolyamközepet ha nagyon muszáj)

153
Q

csúszóleértékelés

A

: ha nagyon gyakran kéne változtatni az árfolyamközepen, akkor érdemes ezt bevezetni
=fix árfolyamszintet előremeghatározott időközönként és előremeghatározott mértékben megváltoztatjuk
jellemzően leértékeljük: ez azért jó mert kiszámíthatóan lesz leértékelve a valuta

plusz infó: van egy horgonyvalutám amihez rövidtávon tartom a valuta értékét= ez az árfolyamrendszer valahol a kötött és a lebegő között van
(Mao 1995-2001ig ilyen rendszerben voltunk)

154
Q

kulcsvaluta?

A

mihez érdemes rögzíteni az árfolyamot?
kulcsvaluta=melyekben megbíznak globálisan az emberek
egyes jegybankok, mely devizákat halmozzák fel

ábra: világ összes devizatartaléka
kb kétharmad: amerikai dollár=legfontosabb kulcsvaluta
második nagy szelet=euró

155
Q

egyéb megoldások-árfolyam?

A

egyéb megoldások:
1. sávos lebegtetés/lebegés
árfolyamközéphez képest a toleranciasávunk jóval tágabb
ERM II rendszer(egyik leghíresebb)= eurózónához belépés előfeltétel, hogy 2 évig ebben az ERM II rendszerben határozzák meg az adott ország devizáját; +/- 15% toleranciasáv=lehetőleg ezen belül kell tartani az árfolyam szintjét

  1. piszkos lebegtetés
    jegybank néha be-be avatkozik; vagy van egy viszonylag tág célzónája a banknak (ezt próbálják titokban tartani)
    vagy: széllel-szemben manőverezés: csak overshootingok alkalmával avatkozik be
  2. teljes lebegtetés
    jegybanknak semmilyen árfolyampoli preferenciája nincsen, nem avatkozik be egyáltalán

pl: papíron a forint is ilyen- valóságban vannak preferenciáink
360-370 ft/euró : ezt már biztosan nem tolerálja a magyar jegybank

156
Q

lebegő árfolyam_ előnyök és hátrányok?

A
  • árfolyam rugalmassága tompítja a világgazdasági hatásokat
  • pénzmennyiség ellenőrzésének lehetősége csökkent
  • fiz mérleg egyensúly elérése könnyebb
  • monetáris politika autonómiája
  • legnagyobb hátránya a lebegőárf rendszernek az : árfolyamkockázat

=OLCSÓBB MON POL: a rögzítettel szemben, ahol többletpénzkiadással járhat a két nagy intervenciós eszköz bevetése (kamatpol, tartalékeladás)

157
Q

rögzített árfolyam_ előnyök és hátrányok?

A

-árfolyam változása, mint egy rugalmassági tényező eltűnik
-hitelesség teremtése_erős valutához kötés= nem kell annyira tartani az inflációtól
-esetenként lehetséges a kiigazítása ennek az árfolyamnak csak ezt többször nem ajánlott eljátszani ;
hitelességét veszítheti a rendszer: veszélyes

-elképzelhető hogy a fizetési mérleg nem lesz egyensúlyban

DRÁGÁBB MON POL: két nagy intervenciós eszköz bevezése többletkiadással járhat

158
Q

lebegő árfolyam első pozitív érv: példa

?- csak megérteni

A

ha Németoban recesszió van, és nekünk Németo a legfontosabb kereskedelmi partnerünk, akkor az ottani recesszió miatt kevesebbet tudok oda exportálni, magyaron is válság lesz- rugalmas árf szintjén lehet leértékelődés
ez a leértékelődés azt idézi elő, hogy exporttermékeink olcsóbbá válnak a németek számára. termelés visszaáll export visszaáll

ha az árfolyam leértékelődése más galibát nem okoz, ez csak akkor tud működni :

pl=nem fognak magánszemélyek és cégek devizahiteleik miatt csődbe menni (2008)

159
Q

lehetetlen szentháromság?

A
  1. szabad tőkeáramlás
  2. autonóm monetáris politika =kamatszint megváltoztatása; infláció kontrollja- pénzmennyiség változtatásával
  3. rögzített árfolyam=kötött devizaár

=a három egyszerre nem tud megvalósul, csak kettő

160
Q

példa: megjegyezni, megérteni

ha az árfolyam rögzített és szabad a tőkeáramlás,
akkor a monetáris expanzió nem hatásos
mi ennek az oka?

A

ha az árfolyam rögzített és én végrehajtok egy
1. monetáris poli expanziót(pl: kamatláb csökkentése-tipikusan pénzmennyiségnövelő lépés) ha szabad a tőke be és ki áramlás mit fog okozni?
2. =tőkekiáramlást fog okozni:
3, ez árfolyamgyengülést okoz, de ez rögzített árfolyamnál nem engedhető meg, erősíteni kell az árfolyamot a jegybanknak,
4. vissza kell emelni a kamatszintet ez úgy lehetséges
=ergó: ha az árfolyamszintet meg kell tartani, akkor a monetáris poli célom hatástalanítja a tőke szabad be és ki áramlása

161
Q

plusz döntési faktorok árfolyamrendszereknél?

A

1, kereskedelmi és
2, tőkepiaci szempontból is;
Problémás gazdaságok: nagyobb eséllyel kötött árfolyamrendszer alkalmazása
3, Domináns gazdaságok: könnyebben választanak lebegőárfolyamrendszert: nem kell értékálló kulcsvalutához kötnie a devizája értékét
4, monetáris pol eszközfüggetlensége: mennyire akarjuk megőrizni?
5, gazdi stabilitás-mennyire volt stabil a múltban a gazdaság;

162
Q

lebegő árfolyamrendszer:

megnő a kereslete a külföldi devizának
=piactisztító ár=egyensúlyi ár megszűnik egy időre
=hiány alakul ki
=drágul a külföldi deviza

ezután mi történik?

A

elkezd a kínálata a külföldi devizának emelkedni (mert közben a hazai valutánk leértékelődik és arra is lesz kereslet)

majd a kínálat felzárkózik a kereslethez

új egyensúlyi ár jön létre, megszűnik a fizetési mérleg hiánya

=tartozik és követel oldal végére egyensúlyba kerül egymással

163
Q

rögzített árfolyamrendszer:

megnő a kereslete a külföldi devizának
a fizetési mérleg egyensúly megszűnik
=több a tartozik oldali tranzakció

mit lehet tenni?
(nem értékelhetem le a hazai devizát…)

A

tartozik oldali növekedés=
fel kell zárkóznia a követel oldalnak is (+)

tartalékokat el kezdi eladni az állam

ha az állam a fonthoz rögzíti a dollár árát

akkor : USA jegybank: sok font tartaléka lehet

ebből elad a piacon

=font kínálatát növeli a jegybank

=fizetési mérleg egyensúly helyreáll, helyreáll a devizapiaci egyensúly

164
Q

mi a tartalékeladással/vétellel a gond rögzített árfolyamrendszereknél?

A

senkinek sincs korlátlan devizatartaléka

ha ez az egyensúlytalanság=keresletnövekedés tartós a külföldi valuta iránt

=idő után tarthatatlan a helyzet

kiigazítani lehet a rögzített árfolyamot (de sokszor nem lehet megtenni-hitelesség vesztés)

165
Q

rögzített árfolyamrendszer:

külföldi valuta kínálata megnő
(lehet belföld sokat exportál és azért)
=fel kéne értékelődni a belföldi valutának, de ha az árfolyam fix akkor nem tud felértékelődni

több követel oldali tranzakció, mint tartozik

mi történik?

A

tartalékfelhalmozás
=dollár eladás, dollár kínálatért cserébe fontot vásárol
növeli a font keresletét

=tartozik oldali tranzakciók növelése

mikor lehet ez problémás?

túl sok dollár áramlik ki a gazdaságba=ez inflációt okozhat; eszközárbuborékok jöhetnek létre

166
Q

mit jelent a külső egyensúly?

A

folyó fiz mérleg egyensúlyát

a folyó egyensúlytalanságát, a pénzügyi és tőkemérleg (tartalékok nélkül) nem mindig tudja biztosítani

167
Q

miért van a külső egyensúlynak a.k.a folyó fiz mérlegnek a belföldi gazdasághoz köze?

A

folyó fiz= GNP- (C+I+G)
lehet a probléma

1, túlfogyasztás
2, túl sok beruházás
3, túl nagy kormányzati költekezés

168
Q

government túlköltekezik, ezzel mit okoz?

A

költségvetési hiány

169
Q

költségvetési hiány megoldására mit tehet a kormány?

A

inflációt akar gerjeszteni

170
Q

inflációgerjesztés következményei mik lehetnek a két árfolyamrendszerben?

A

drágábbak lesznek külföldnek az áruink
=kevesebb export(bevétel) több import (kiadás)

folyó fiz mérleg hiány, hitelfelvételek-befektetők elriasztása: növekvő deficit tőkebeáramlás egyre kevésbé fogja fedezni

hitelminősítők, piac bizalma elfogyhat,

ha az árfolyam lebegő: árfolyam hirtelen zuhanása=ez jó esetben elég lehet a helyzet helyreállításához

kötött árfolyam: =kevésbé ilyen egyszerű; nagy nyomás leértékelődés irányába, jegybank megpróbálhat beavatkozni,amikor elfogy a devizatartaléka: összeomlás
fix árfolyamrendszer leértékelése lehet megoldás

171
Q

rugalmas árfolyamrendszer egyensúlyi mechanizmusa= folyó fiz mérleg hiány megoldása?

A

Van A és B ország
A ország importtöblet; B exporttöbblet
A valutája iránti kereslet csökken, B valutája iránti kereslet nő
(A leértékelődik, B fel)
A exporttermékei B valutájában olcsóbbak lesznek
Megnő A exportja iránti kereslet, B iránti kereslet csökken
=helyreáll az egyensúly, magától
DE: hiányos megközelítés: csak az áruforgalomra épít az elmélet, mint ok; számos más változó van ami az árfolyamot befolyásolja

172
Q

Gazdaságpolitikai megközelítés: rögzített árfolyamrendszer- folyó fiz hiány megoldása?

A

nem leértékelődés hanem leértékelés
annyi a különbség: mindenkori politikának kell belőnie a leértékelés nagyságát, és hogy ez elegendő lesz-e az egyensúly helyreállításához
nem automatikus mechanizmus

173
Q

állítás: önmagában a valuta leértékelődése vagy leértékelése nem biztos, hogy javulást idéz elő a folyó fiz mérlegnél

igazolás?: export és import oldalon is !!!!

A

ha az importcikkeink kereslete nagyrészt rugalmas: nincs olyan nagy baj=fogyasztjuk a hazait ha megtehetjük, a dráguló külföldi helyett

DE: ha az importcikkeink kereslete rugalmatlan: pl: mindenképpen szükségünk van áramra: az terhet róhat a folyó fizetési mérlegre: tovább rontva a folyó fiz mérleg hiányát

ha az exportcikkeink kereslete rugalmas: akkor a külföldiek a reálárfolyam erősödése miatt több terméket fogyaszthatnak magyarországról

DE: ha az exportcikkeink kereslet rugalmatlan akkor nem fog jelentősen nőni a külföldre exportált mennyiségünk: külföldiek nem fognak pl: több kávét venni, mint amennyire eleve szükségük van, csak azért mert a brazil kávé olcsóbbá vált

174
Q

Marshall-Lerner feltételek?

és a rugalmassági megközelítés!!

A

importkereslet exportkereslet árrugalmasságának összegének együtt kell nagyobb lennie 1-nél
=ez azt biztosítja, hogy a leértékelődés következtében történő árváltozás, a folyó fiz mérlegben megfelelő irányú értékváltozást hoz létre
export és az import értéke összességében úgy változik ,hogy javul a folyó fiz mérleg
M-L feltételek: biztosítja, hogy a kínálati görbe „jól viselkedik” ahogy leértékelődik az árfolyam tényleg nő a követel oldali tranzakciók értéke

175
Q

J-görbe hatás?

A

leértékelődés csak idővel és nem rögtön javítja az egyensúlyt (lehet akár fél év, 1 év míg jelentkezik a pozitív hatás)
(árváltozások hatása nem azonnal jelentkezik, van egy időbeli lecsengés)
ok pl: vannak hosszútávú szerződések, melyek árakat rögzítenek; fogyasztói szokások is lassan változnak csak

1, hiába lett olcsóbb az exporttermékem külföldön
nem vesznek belőle először többet
2, majd a fogyasztók elkezdenek alkalmazkodni
leértékelődés csak idővel segít

176
Q

sokadik probléma azzal az elképzeléssel, hogy az exportmennyiség növekedése által újra egyensúlyban lesz a folyó fizetési mérleg?

A

leértékelődés nem biztos, hogy önmagában javítja az exportom mennyiségét
lehet a mennyiség csak részben függ az ártól

(pl: ha minősége az áruinknak rosszabb nem biztos hogy olyan jelentősen nő az export)

ár=csak egy tényező, de nem az összes, amikor vásárolunk valamit

177
Q

A leértékelődés mindig folyó fiz mérleg javulással jár?

A

határozottan NEM

178
Q

Folyó fiz mérleg javítása árfolyamváltozás nélkül? -egyik megoldás?

A

belső árszínvonalat csökkenteni próbálom: defláció elérése a cél: árszínvonal csökkentése: fájdalmas folyamat: termelők kevesebbet tudnak termelni, elbocsátanak embereket

reálárfolyam: nominális árfolyam x külső/belső árszínvonal

179
Q

Big Mac: lehet beszélni vásárlóerőparról?

A

NEM

180
Q

Coca cola- lehet beszélni vásárlóerőparról?

A

NEM

181
Q

homogén termékek=melyek jellemzően export és import alá nem kerülnek-beszélhetünk velük kapcsolatban vásárlóerőparról?

A

NEM

182
Q

jövedelemgerjesztő tétel:

A

azon tételek:export és beruházás, új keresleten új termelésen keresztül gyorsítja a gazdasági körforgást

pl: export, beruházás,fogyasztás

183
Q

jövedelemfelszívó tételek:

A

többlet jövedelmet felszívják

pl: import, megtakarítás, fogyasztás-ugyanitt

184
Q

multiplikátor hatás:

A

jövedelmet gerjeszt vmilyen folyamat

185
Q

hosszútávon mi történik a jöv gerjesztő és felsz tételekkel?

A

egyenlőnek kell lenniük

azaz

Y=C+I+X= C+S+M

186
Q

exportmultiplikátor hatás?

A

=export növekedés jövedelemnövekedést generál

delta Y/ delta X

187
Q

importhatárhajlam?

A

=jövedelem növekedése, import növekedést hoz létre

delta M/ delta Y

188
Q

jövedelemhatási megközelítés mit mond ki a folyó fiz problémákkal összefüggésben?

A

jövedelem változása fogja helyreállítani az egyensúlyt a folyó fiz mérlegben:

(leértékelődik a val- infláció- csökken a jövedelmem )

189
Q

hogyan fogja a jöv változása a folyó fiz mérleg egyensúlyát helyreállítani?

A

A ország passzív folyó fiz mérleg (import nagyobb mint export)
B ország aktív fiz mérleg : többletes

A: import több jövedelmet szív fel mint amennyit az export generál =jövedelemcsökkenés=ami magával visz egy importcsökkenést is

B: több jöv generálódik, importnövekedéshez vezet;

gyakorlatban: ha folyó fiz hiányom van. azt képes lehetek úgy felszámolni, hogy a jövedelmek csökkentésével csökken az importom is ;

190
Q

abszorpciós megközelítés?

A

a leértékelés akkor működik, ha vannak felesleges kapacitásaim

ha teljes erőforrásfelhasználással működik egy gazdaság- ott nem működik a leértékelődés folyamata: nincs miből növelni az exportot, nincs vállalkozás mely tudná növelni az exportját, egyensúly helyreállítása csak a belső felhasználásnak a jövedelemcsökkentésén keresztül tud megvalósulni
belső felhasz: C+Id+G

191
Q

legalapvetőbb oka a globális kereskedelemnek?

A

árkülönbség, költségkülönbség

192
Q

lebegő árfolyam def- Gabi?

A

teljesen piaci mechanizmusok szabják meg a hazai deviza értékét

jegybank ekkor csak az árszínvonalat kezeli
elnyeli a gazdasági sokkokból adódó problémákat, van hogy az exportnövelése elég a fizetési mérleg egyensúly megtermetéséhez

nehezn kiszámítható keri tranzakciókat eredményez

193
Q

kötött árfolyam?

A

választok egy horgonyvalutát amihez igazítani fogom a saját árfolyamomat
kiszámíthatóságot és hosszú távú tervezhetőséget nyújt

hátrány: nem tudnak valután keresztül külkereskedelmi mérleg szufficitesebb irányba elindulását segíteni

194
Q

mi történik x valuta értékével ha egy ország eladja y devizatartalékait és visszavásárolja x-ét?

A

x értéke megnő, devizára keresletemelkedés miatt

195
Q

saját valutám megvásárlása mellett mivel lehet még feltolni annak értékét, és mi ennek a hátul ütője?

A

kamatemelés-dev értéke felmegy

DE: állam finanszírozása drágább lesz

196
Q

Valutatanács előnye amit Vighvári nem hangsúlyozott annyira?

A

infláció szempontjából stabil monetáris “teljesítmény”/helyzet:
nem lehet többlet pénz a gazdaságban, csak annyi amennyi ténylegesen meglett termelve

hiszen:annyi belföldi pénzkínálat van, amennyi külföldi pénz érkezik be

197
Q

leértékelem a valutám 3 következmény?

A

-export olcsóbb: lehet többet exportálnak majd tőlünk
-import drágább
(külföldről)

+sokszor inflációhoz vezet!!!!!!!!!

198
Q

felértékelem a valutám 3 következmény?

A

-export drágább
-import olcsóbb
(külföldről)

DE: infláció visszaszorulhat

199
Q

FONTOS: szakszóval minek nevezzük a kamatpolt és a tartalékokon keresztüli vásárlást? (felérték 2 )

A

intervenció

200
Q

M-L feltételek feladat: (saját)-csak megérteni

ha leértékelem a dollárt 15 %-kal

az exportom bővül 7%-kal

importom visszaesik 3%-kal

bizonyítani, hogy miért érte/nem érte meg a leértékelés?

A

7/15=0,46
3/15=0,2

kettő együtt: 0,2+0,46

nem nagyobb, mint 1

M-L feltételek alapján nem érte meg a leértékelés

201
Q

M-L feltételek (saját) megérteni:

leértékelés: 16%

export bővül: 10%-kal
import visszaesik: 4 %-kal

mi történik?

A

10/16=0,625
4/16=0,25

kettő együtt: 0,875

nem nagyobb, mint 1

=nem érte meg a leértékelés

202
Q

ma léteznek színtisztán kötött és lebegő árfolyamrendszerek?

A

nem igazán, az elmúlt évtizedek megmutatták, hogy színtisztán kötöttet vagy lebegőt nem nagyon érdemes alkalmazni

203
Q

mit jelent a “rugalmas árfolyamrendszer egyensúlyi mechanizmusa”

A

leértékelődés lebegőben=export növöt remélve

204
Q

melyik a kakukktojás és miért?

dollarizáció
valtanács
szabadon lebegő árf
sávos rögzítés

A

szab lebegő

mert: összes többi egyfajta rögzítést jelent

205
Q

kamatszint csökkentésnek tipikusan mi a célja?

A

inflációgerjesztés-tipikusan pénznövelő mennyisége (oka lehet ennek kormányzati túlköltekezés)

206
Q

külföldi devizakínálat megnövekedése egyben?

A

hazai deviza erősödése: keresletnövekedése

207
Q

mi a hibás ezzel a mondattal?

infláció magas, ezért hosszútávon leértékelődésre lehet számítani_______

A

NEM TUDJUK HOGY HAZAI VAGY KÜLFÖLDI DEVIZA SZEMPONTJÁBÓL

+ HA RÁADÁSUL RÖGZÍTETT ÁRFOLYAM VAN AKKOR AZ LEÉRTÉKELÉS ÉS NEM LEÉRTÉKELŐDÉS

208
Q

Magyar jegybank elad forintot (külföldi devizáért cserébe)ekkor tartalékaink hogyan változnak?

A

OR. pozitív

tartalékaink csökkennek

209
Q

Magyar jegybank vesz dollárt?

A

OR negatív

tartalékaink nőnek

210
Q

ha számolós feladatban OR= -6 millió akkor nőttek vagy csökkentek a tartalékok

A

nőttek 6 millióval

211
Q

ha CA=3
KA=-7

fizetési mérleg egyenlege?

A

3+ (-7)= -4

212
Q

RER számolási feladat:

E nem változik

PB: 5%
Pk: 3%

hogyan számolunk?

A

RER=1 X 1,03/1,05

HA E NEM VÁLTOZIK AKKOR =1

213
Q

kamatláb jele?

A

ik, ib

3.félév (12 decks)

Brainscape helps you reach your goals faster, through stronger study habits.
© 2024 Bold Learning Solutions. Terms and Conditions