Intertemporal Trade Flashcards
Var betyder currant account balance?
Hur defenieras under eller överskott här?
Detta är bytesbalansen. Vilket är en del av betalningsbalansen (Balance of payments)
Summan av nettot för handeln med varor och tjänster, faktorinkomsterna (svenskar som får betalt för att de äger kapital/finansiella tillgångar i andra länder, samt får lön) och transfereringarna (betalningar utan motprestation) kallas för bytesbalansen.
The currant account balance vara lika med nettoförsälningen av assets (capital account) till personer i andra länder.
Om nettobetalningarna från utlandet är positiva har landet bytesbalansöverskott (surplus). Om de är negativa har landet bytesbalansunderskott (deficit).
Vad händer med currant account balance om en norsk kapitalist
- Bygger en fabrik i sverige och producerar.
- Flyttar en fabrik från Norge till sverige
- Äger en fabrik i Sverige och flyttar hit
- noll.
- Här blir det underskott eftersom att pengarna betalas ut till norrmannen i Norge. Personen har ju transporterar sakerna till sverige så det går som import för oss. Och han bor ju i Norge så vi betalar ut till utlandet.
(Detta behöver inte vara något dåligt, utan det kan så klart gynna oss i framtiden då vi alltså ökar vår produktion när vi får en fabrik i Sverige) - Här får vi överskott eftersom att vi äger the assets i sverige.
Vilken ekvation ger vår budgetbegränsning i Intertemporal modellen?
C2 = y2 + (1 + r)y1 - (1 + r)c1
Där den första delen är interceptert och -(1 + r)c är slopen.
Givet BL och PPF. Vad skiljer en öppen VS en sluten ekonomis konsumtionsmöjligheter?
Vid en öppen ekonomi kan man konsumera längst hela budgetlinjen medan en sluten ekonomi endast kan konsumera där BL tangerar PPF. De kan alltså bara konsumera vad de producerar i en sliten ekonomi.
Vad väljer vi att konsumera enligt Intemporal modellen?
Det beror på preferenserna och således INDIFF-kurvan.
Den man väljer att konsumera där Indifferenskurvan tangerar budgetlinjen.
Detta kan alltså bara på andra platser än produktionen.
Vad gäller i intertemporal modellen om y1 > c1 och tvärt om. Samt om y2 > c2 och tvärt om?
y1 > c1 = negativ bytesbalans i period 1
y1 > c1 = positiv handelsbalans i period 1
Det samma gäller med y2 och c2
Vilka faktorer bestämmer huruvida man kommer spara eller konsumera i en ekonomi?
Produktionsmöjliogheterna
Om man vet att man kommer bli produktiv i framtiden kommer man kunna låna för att konsumera nu och tvärt om.
Demografin
Ett land med många äldre kommer troligen att ha ett överskott eftersom att äldre sparar mer än unga. Detta gäller för t.ex sverige och japan som har en gamla befolkning och hyfsat låg nativitet. I USA har man en yngre befolkning och konsumerar därför mer.
Unga personer lånar (till utbildning) mer för att konsumera.. De vet att de kommer tjärna pengar i framtiden Då kan de spara tills de slutar tjärna pengar.
Hur ser currant account balance ut i Kina? Och varför?
Kina är lite av en gåta. De har vuxit men har också ett överskott.
Man tror att detta har att göra med att man har haft en 1 child policy i kombination av en svag välfärdsstat där ansvaret för att ta hand om föräldrarna läggs på barnen. Detta gör att folk blir beroende av att spara mer. Pga inget pensionssystem osv, får man spara själv.
Vad kan man säga om Norge i termer av currant account balance ?
De hittar olja, vet att detta kommer att ge dem intäkter framöver. De vill dock inte vänta på att konsumera utan kan göra det redan nu genom att låna. De konsumerar alltså på en gång. Man vill ha en ”smooth” konsumtion över perioder.
När de sedan är som rikast börjar de spara som mest och deras currant account balance växlar och blir positiv. Detta då de vet att oljan kommer ta slut när produktiviteten minskar.
När kan vi förvänta oss att ett land ska spara eller låna? Gällande produktion.
- När framtida produktivitet skiljer sig mot den nuvarande
Om våra produktionsmöjligheter är bättre imorgon än idag, så ska vi producera mer imorgon än idag. Medan vi ska konsumera mer idag genom lån. Så att vi har samma konsumtion nu som sen.
- När dyra inversteringsprojekt måste göras nu vilka kommer öka produktionen i framtiden.
Vi kommer smootha ut konsumtionen genom att låna till konsumtion idag och betala tillbaka imorgon.
När man ser att ett land har ett stort currant account surplus kan man tänka sig att landet…..
Förväntar sig att man kommer få slut på sina resurser snart. Förväntar sig minskad produktion.
Är det tyska överskottet i bytesbalansen ett resultat av en enastående tillverkningsindustri?
Bytesbalans har ingenting med tillverkningsindustrin att göra. Det har snarare att göra med optimist eller pessimism om framtidens produktionsmöjligheter eller demografin.
Tyskland har t.ex en befolkning bestående av många medelålders människor som sparar mycket.
Sverige har en något mindre medelåldersbefolkning så våran bytesbalans kan nog attribueras till något annat?
“A large current account deficit is a cause for concern.” Do you agree?
Well, it doesn’t have to be. It may be caused by a discovery of natural resources that take time and investment to extract. Consider, for instance, Norway in the early 1970s. Or consider the Czech Republic in the years following the velvet revolution. They were a fast-growing economy, and in such an economy consumption smoothing dictates a current account deficit.
On the other hand, just as for an individual who is borrowing money, a cur-
rent account deficit may be evidence of a lack of prudence. And, just like for
an individual, lenders may lose faith in the ability of a country to pay back
its loans. In that case, it may be impossible to roll over debt and a country
(or an individual) may run into a “sudden stop” where it very quickly has to
cut its consumption and start producing more tradeables; that’s not good for
consumption smoothing. Getting into debt is always risky for this reason.
2. “Under reasonable assumptions, labour supply curves slope up.” Do you agree?
Ett land som har en hög currant account deficit kan man tänka sig att landet….
Är ett attraktivt ställe att investera i.
The current account of the balance of payments is an important indicator of the health of an economy.” Discuss.
Not really. It is rather a measure of optimism about the future,
and also the faith of foreign investors. When foreign investors lose faith in a country’s prospects for the future, as they did in the East Asian crisis ofthe late 1990s, current account deficits vanished and turned into surplusses.
What this example also shows, however, is that it can be a bit risky to run a
large current account deficit. It makes a country vulnerable to a loss of confi-
dence which may lead to a “sudden stop” (rapid growth slowdown) as foreign
investors pull out.
A current account deficit is bad news?
Not necessarily. It is a sign that people are optimistic about future output and/or have found a profitable investment opportunity.
Vad är Ricardin Ekvivalensen
Spelar det någon roll om staten finansierar sina utgifter med hjälp av skatter eller utlandslån?
Oavsätt om vi finansierar en ökning i den offentliga konsumtionen idag med en skattehöjning eller genom att låna, spelar intern roll på privat konsumtion varken idag eller imorgon.
Om staten finansierar sin offentliga expansion genom skattehöjningar så kommer kommer individen, så kommer den privata sektorn konsumera mindre i båda perioderna, men använda kreditmarknaden för att jämna ut sin konsumtion över tid.
Om starten istället finansierar expansion genom lån. Om staten lånar måste staten återbetala lånen i framtiden, detta genom att beskatta folk i framtiden. Detta kommer privatpersoner att förstå vilket gör att de kommer att spara för att kunna betala de högre skatterna som kommer komma när staten behöver få in sina pengar.
Staten kommer kunna sälja obligationer till privatamarkanden närprivatpersonerna sparar. Privatpersonerna använder då avkastningen på obligationen för att betala skatten.
Det spelar alltså ingen roll.
Anledningen att det inte spelar någon roll är att staten och de privata möter SAMMA ränta.
Because Ricardian equivalence is unlikely to hold, there is a case for using government deficits to stimulate the economy?
It is true that Ricardian equivalence is unlikely to hold, but it does not follow that deficits necessarily raise welfare. For instance, if Ricardian equivalence fails because of distortionary taxes, and tax rates are smooth over time to begin with, then cutting taxes today will indeed stimulate labour supply and output today, but it will lower welfare by increasing the total distortion caused by taxes.
However, suppose Ricardian equivalence fails because of borrowing constraints. Then a temporary tax cut may raise welfare because it
enables households to shift consumption towards the present. However, because of the income effect, such a policy is likely to depress labour supply and thus not necessarily stimulate output, though it does stimulate consumption.
