Hedges

Question 1

Definition: Preisrisiko

Answer 1

1. Das Preisrisiko kommt in der Wahrscheinlichkeitsverteilung unsicherer zukünftiger Preise zum Ausdruck, durch die der Wertausweis bestimmter finanzieller Positionen beeinflusst wird

Question 2

Arten Preisrisikos

Answer 2

1. Translationsrisiko (Betrachtung von Bilanzpositionen) 2. Transaktionsrisiko (Betrachtung einzelner Zahlungsgrößen) 3. Ökonomisches Risiko (Betrachtung der Gesamtheit aller Zahlungen eines Unternehmens)

Question 3

Derivate: Absicherung von Zahlungsströmen

Answer 3

1. Absicherung von Zahlungsströmen = Hedging 2. Ein Grundgeschäft wird definiert (kann auch eine Vielzahl von Geschäften sein 4. Beurteilung der Wirkung: Gesamt Zahlungsstrom (Wirkung Hedge) = Zahlungsstrom des Grundgeschäfts + Zahlungsstrom des Sicherungsgeschäfts

Question 4

Zahlungsstrom: Grundgeschäft

Answer 4

1. Zahlungsstrom ist entweder ein negativer Cashflow (bei kauf) oder ein positiver Cashflow (bei Verkauf) 2. je nach Preis des Basiswerts am Tag der Erfüllung ist dieser Cashflow hoch oder niedrig

Question 5

Perfect “Downside” Hedge

Answer 5

1. Zahlungsstrom des Sicherungsinstruments kompensiert Unsicherheit des Zahlungsstroms des Grundgeschäfts komplett 2. Hedgevolumen muss Volumen des Grundgeschäfts entsprechen

Question 6

kein Perfect Hedge

Answer 6

1. bei vielen Sichrungsinstrumenten wird lediglich Abmilderung möglicher Entwicklungen angestrebt 2. Hedgevolumen entspricht nicht dme Volumen des Grundgeschäfts