Brainscape's Knowledge GenomeTM

Browse over 1 million classes created by top students, professors, publishers, and experts.


See full index

Finance tentamen > H13 Entrepeneurship through acquisition: MBO/MBI > Flashcards

H13 Entrepeneurship through acquisition: MBO/MBI Flashcards

You may prefer our related Brainscape-certified flashcards:
Series 79 Top-Off Exam flashcards Series 63 flashcards Series 66 flashcards CFA flashcards SIE Exam flashcards Series 7 Top-off Exam flashcards Series 65 flashcards
1
Q

wat is een ander woord voor entrepreneurial aqcuisition?

A

jezelf bij een bedrijf met ene product en proces naar binnen kopen in plaats van vanaf scratch beginnen

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
2
Q

MBI

A

Management Buy-in, outside manager or management team take a stake in company replacing current management

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
3
Q

MBO

A

bestaand management koopt de aandeelhouders uit

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
4
Q

wat is het voordeel van het overnemen van een bedrijf in plaats van het beginnen van een startup

A

kans op succes is hoger
er ligt al een basis
kan zijn dat degene die het overneemt meer bekwaam is in managen dan opstarten
er is cashflow waardoor je jezelf salaris kan betalen
in sommige markten is de barriere voor een startup te hoog

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
5
Q

nadelen van het overnemen van een bedrijf in plaats van het beginnen van een startup

A

historie van het bedrijf is niet perfect
veranderen van de strategie en reputatie van het bedrijf is een grote uitdaging en kost veel tijd
vaak veel eigen geld nodig, wat zorgt voor stress en risico
kost moeite en tijd om een bedrijf te kopen (12 tot 24 maanden)
concurrentie

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
6
Q

wat zijn redenen dat bedrijven buyouts ervaren? (4)

A
  1. eigenaar gaat met pensioen en heeft geen interne opvolging
  2. owner-managers kunnen tegen problemen aanlopen zoals ziekte, geldproblemen of conflicten met partners
  3. manager-eigenaar gaat zich vervelen of heeft niet genoeg skills om professionaliseringsslag te maken
  4. onderdelen van bedrijven worden verkocht omdat het niet meer in de strategie past
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
7
Q

hoe wordt een MBO/MBI vaak gefinancierd?

A

banken, eigen geld en andere investeerders

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
8
Q

wat is het proces van een bedrijf kopen?

A
  1. preparing your search
  2. identifying companies
  3. proposing an offer
  4. structuring the transactions
  5. due dilligence
  6. preparing the legal documents
  7. managing the company
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
9
Q

stap 1 van een bedrijf kopen: preparing the search

A
  1. determine the search strategy
  2. develop acquisition criteria
  3. develop personal pitch
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
10
Q

stap 2 van een bedrijf kopen: identifying companies

A
  1. activate network and contact intermediaries
  2. approach potential targets
  3. perform preliminairy due dilligence
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
11
Q

stap 3 van een bedrijf kopen: proposing an offer

A
  1. start early negotiations
  2. make a preliminairy valuation
  3. make an offer and sign LOI
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
12
Q

stap 4 van een bedrijf kopen: structuring the transaction

A
  1. prepare detailed valuation of the company
  2. arrange bank financing
  3. arrange equity financing (if needed)
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
13
Q

stap 5 van een bedrijf kopen: due dilligence

A
  1. prepare a detailed business plan
  2. perform confirmatory due dilligence
  3. verify main assumptions underlying the businessplan
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
14
Q

stap 6 van een bedrijf kopen: preparing the legal documents

A
  1. prepare share purchase agreement
  2. prepare shareholders agreement
  3. close the deal
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
15
Q

stap 7 van een bedrijf kopen: managing the company

A
  1. communicate with the employees
  2. become familiar with the company and its stakeholders
  3. manage the financial and operational dashboard
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
16
Q

wat is het resultaat van een hoge commitment naar bedrijven zoeken (baan opgeven)

A

de potentiele verkoper neemt de koper serieus

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
17
Q

wat wodt bij een MBO/MBI vaak gebruikt als eerst bod?

A

een letter of intent (LOI)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
18
Q

Total Enterprise Value (formule)

A

Ev = Equity value + debt - cash

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
19
Q

Equity Value (formule)

A

Equity value = Enterprise value - debt + cash

20
Q

wat zijn factoren die een ondernemer die MBO/MBI heeft gedaan in de gaten moet houden

A

valuation multiple
revenues
EBITDA margin
net financial debt

21
Q

Net financial debt (formule)

A

debt - cash

22
Q

wat zijn factoren die invloed hebben op de multiple valuation (value capturing)

A

financieel gezond worden
strategische acquisities doen die synergieen oplevert
de markt

23
Q

wat zijn de 3 mechanismen voor waardegeneratie

A

value capturing
value creating
value enabling

24
Q

wat zijn de factoren die invloed hebben op de value creation? (revenues, EBITDA margin, net financial debt)

A

revenues: marketing, marktpropositie, strategie
EBITDA margin: operational excellence, kosten besparen, goedkoper inkopen
net financial debt: schulden afbetalen, optimize working capital requirements

25
Q

wat omvat value enabling

A

het geven van incentives aan werknemers om de onderneming op een professionele manier te behandelen

26
Q

wat moet er op een LOI komen?

A

een indicatie van hoeveel je bereid bent om te betalen voor het bedrijf

27
Q

hoe worden MBO/MBI vaak gewaardeerd?

A

Multiple methode (3-6x EBITDA)

28
Q

wat zijn factoren die invloed hebben op de multiple?

A

groeipotentie in de huidige industrie, onzekerheid van de CF, professionaliteit van het bedrijf, hoge verwachte CAPEX

29
Q

wat is een earnout?

A

een procentueel deel van de deal variabel maken deze deze laten afhangen van de toekomst van het bedrijf

30
Q

hoe weet deze verkopende partij zeker dat de kopende partij genoeg financiele middelen heeft?

A

de financieringsstructuur moet worden opgenomen in de LOI

31
Q

welke soorten financieringsmogelijkheden zijn er? (5)

A

equity
vendor loan
mezzanine
earnout
bank debt

32
Q

wat is een vendor loan

A

een latere betaling van overname van aandelen, kan helpen met het betrokken houden van de verkoper

33
Q

mezzanine

A

combinatie van EV en VV waarbij van beiden vormen de voordelen worden gebruikt

34
Q

hoeveel wil een bank vaak lenen aan een MBO/MBI?

A

2-4x EBITDA afhankelijk van het onderpand

35
Q

welke 5 soorten due dilligence zijn er?

A
  1. commercial
  2. financial
  3. legal
  4. tax
  5. specialized
36
Q

commercial due dilligence

A

assessment of company en market

37
Q

financial due dilligence

A

understanding of the financials

38
Q

legal due dilligence

A

understanding of contractual and litigation risks

39
Q

tax due dilligence

A

tax law compiance

40
Q

specialized due dilligence

A

bijv. environmental footprint assignment

41
Q

Quality of Earnings (QoE)

A

topic van financial due dilligence–> EBITDA normalizations

42
Q

Quality of Net Working Capital (QoNWC)

A

NWC aftrekken van koopsom –> gemiddelde waarde bepalen

43
Q

Quality of Net Financial Debt (QoNFD)

A

heeft ook invloed op waardeing van het bedrijf, gemiddelde berekenen

44
Q

specialized due dilligence

A

inhuren van een expert om dit uit te voeren

45
Q

6 focuspunten na overname

A
  1. communicatie
  2. transitieperiode vorige eigenaar
  3. take control of the cash
  4. work on understanding the business
  5. understand the staff, their motivations and capabilities
  6. understand and respect the culture

Finance tentamen (8 decks)

Brainscape helps you reach your goals faster, through stronger study habits.
© 2024 Bold Learning Solutions. Terms and Conditions