Formelsammlung

Question 1

CAPM

Answer 1

Capm: Bewertung v. Portfolios mit risikohafteten/risikolosen Wertpapieren -> Wertpapierlinie (lineare Abhängigkeit Erw. Rendite / Risiko)

Capm: i+(Er-i)*B

Capm= EK-Zinssatz

Question 2

WACC & UN-Wert

Answer 2

Wacc: (EK/GK)k + (FK/GK)k *(1-su)

Ek-k= CAPM / Bei 100% EK CAPM = WACC

UN-Wert: ∑FCF*(1+Wacc)^-t

Question 3

FCF-Rechnung direkt (Equiy)

Answer 3

DIREKT
EBITDA 
- ∆NWC
- S
\+ ∆RS
-----NOCF------
\+ZE
- ISav
- ∆IFav
- Zi (nur Equity)
- ∆ Aufnahme FK / +Tilgung FK (Nur Equity)  
\_\_\_\_\_\_\_
FCF

Question 4

FCF-Rechnung indirekt (Equiy)

Answer 4

INDIREKT:
EBITDA
- Afa
EBIT
- Steuern)

JÜ
\+ ∆RS
\+ Afa
- ∆NWC
---NOCF---
- ISav
- ∆ IFav
- ∆ Aufnahme FK / +Tilgung FK (Nur Equity)  
\_\_\_\_\_\_
FCF

Question 5

NOCF

Answer 5

Umsatzerlöse
-betriebliche Aufwendungen (zahlungswirksame)
-Steuern
- ∆NWC
\_\_\_\_\_\_
NOCF

Question 6

SVA-Formel und Werttreiber

Answer 6

UN-Wert:
Barwerte d.NOCF kumuliert (Diskontierung mit WACC)
+ Residualwert (CF vor ISav/WACC)
+ Marktwert nicht-betriebsnotwendige Aktiva

SVA (Pro Periode)= Steigerung des UN-Werts pro Periode

Werttreiber: UN-Wachstumsrate, Gewinnmarge, Zusatzinvest. in AV und UV

Question 7

Berechnung MVA u. EVA

Answer 7

MVA= ∑Barwerte aller zukünftigen EVAs

EVA= NOPAT-(WACCCapital)
EVA=(Rate of Return - Wacc)Geschäftsvermögen

Rate of Return= NOPAT/Capital

Question 8

NWC

Answer 8

UV
-Verbindl. LL
-Erhaltene Anzahlungen
-sonst. kurzfr. Verb.
\_\_\_\_
=NWC

Question 9

(Kennzahlen für Bestimmung des NWC)

Answer 9

Days Inventory Outstanding: (ØVorräte/Umsatz) 365
Days Sales Outstanding: (Ø Forderungen/Umsatz)365
Days Payables Outstanding = (Ø Verbindl./Umsatz)*365
CCC= DIO+DSO-DPO