Financial Instruments and Markets Flashcards
Какво получават инвеститорите в замяна на инвестираните си средства?
Получават права.
Как се наричат търгуемите финансови инструменти със срок до 1 година?
Наричат се инструменти на паричния пазар.
Как се наричат търгуемите финансови инструменти със срок над 1 година?
Наричат се инструменти на капиталовия пазар.
Какво е депозитен сертификат и може ли да се търгува?
Депозитният сертификат е срочен дългов инструмент, емитиран от
парично-финансови институции (ПФИ), който дава право на титуляря да получи
определен фиксиран лихвен процент за определен срок, ненадхвърлящ една
година. Носят по-високи лихви, в сравнение с спестовните депозити, срещу
ангажимент за ненарушаване на депозита. Депозитните сертификати за по-дълъг период от време, съответно за по-големи суми, могат да бъдат търгувани. Например, вложител се нуждае от парите си по депозита и вместо да си изтегли парите и да загуби натрупаната до този момент лихва, той може да го продаде на друго лице за цена, която би се харесала и на двете страни и така да си вземе парите + нещо отгоре. Приобретателят също печели защото на падежа ще вземе главницата + лихвата.
Какви са характеристиките на съкровищните бонове?
Съкровищните бонове са ДЦК, които са безлихвени. Продават се на цена по-ниска от номинала, като инвеститорите реализират печалба на падежа, която се изразява в спред между дисконтираната покупна цена и номиналната цена.
Обяснете търговските ценни книжа като инструмент на паричния пазар.
Търговските ценни книжа като инструмент на паричния пазар, т.е. със срок до 1 година, са дългов инструмент, който или е
необезпечен, или е гарантиран с обезпечение, предоставено от емитента, който
има матуритет от не повече от една година и е или лихвоносен, или сконтиран, т.е. тук имаме голяма свобода в разновидностите.
Какво представлява облигацията с плаваща лихва на паричния пазар?
Облигацията с плаваща лихва е дългов инструмент, за който
периодичните лихвени плащания се изчисляват въз основа на стойността, т.е. чрез
определянето на базов референтен лихвен процент, като EURIBOR например, на
предварително определени дати, известни като дати на фиксиране, и който е с
матуритет от не повече от една година.
Какво представляват инструментите с пут опция на паричния пазар?
Инструментите с пут опция са дългов инструмент, титулярят на
който разполага с пут опция, т.е. опция да поиска от емитента предсрочно
погасяване, като първата възможна дата за упражняването на тази опция е не покъсно от една година от датата на емитирането или срокът на предизвестието е не
по-дълъг от една година от датата на емитирането.
Какво представляват инструментите с кол опция на паричния пазар?
Инструментите с кол опция на паричния пазар са дългов инструмент, емитентът на
който разполага с кол опция, т.е. опция да изкупи обратно инструмента преди
падежа, като последната възможна дата за погасяване е не по-късно от една
година от датата на емитирането. (Репо сделки)
Какви са характеристиките на фондовете, които инвестират на паричния пазар?
Те са фондове, инвестиращи в
диверсифициран портфейл от инструменти на паричния пазар. Характеризират се
с висока ликвидност и относително нисък риск.
Дефинирайте инструмент с фиксиран доход.
Това са финансови инструменти, по които e договорено емитентът да
изплаща на инвеститорите фиксирани суми на предварително
определени дати. Плащанията са обикновено под формата на
периодични лихвени плащания. Емитират се за финансиране на
операциите на емитента, като чрез тях не се привлича собствен
капитал, т.е. те не водят до дял на собственост в емитента.
Същевременно дават предимство на вземането в сравнение с
притежателите на капиталови инструменти в случаи на
несъстоятелност или неизпълнение.
Посочете примери за инструменти с фиксиран доход.
Такива инструменти са:
1. дълговите инструменти;
2. конвертируемите облигации;
3. Перпетюитетите (нар. още консоли);
4. Анюитетите; и
5. Привилегировани акции.
Обяснете STRIPS държавните облигации.
Те са дългови инструменти, при които е възможно да
се търгуват отделно главницата им и отделно
лихвите им, т.е. ако имаме 60 плащания може да решим да продадем последните 20 плащания и да си запазим останалите.
Абревиатурата идва от английското Separate Trading
of Registered Interest and Principal Securities
Характеризирайте общинските облигации.
Общинските облигации биват два вида:
1. Облигации за общи задължения. Не са свързани с
конкретен проект и са задължение на емитиращата
община, което се погасява, както останалите
задължения на общинския бюджет; и
2. Приходни облигации. Емитират се за финансирането
на конкретен проект и тяхното изплащане на
инвеститорите е свързано с финансовото състояние
на съответния проект. По тези облигации се правят
купонни плащания и изплащане на главницата,
само ако има реализирани приходи по проекта, във
връзка с който са били емитирани.
Обяснете ABS корпоративните обигации.
Това са ценни книжа, обезпечени с активи.
Активите са отделени в SPV (т.е. в баланса на отделно дружество) и обикновено са
такива, които носят парични потоци от дълг –
ипотеки (MBS), лизингови договори, вземания по
кредитни карти, студентски заеми и др.
Обяснете покритите корпоративни облигации.
Това са облигации, обезпечени с портфейл от активи от
един и същи вид, притежание на емитента
(гарантирани от обезпечението и от общата
кредитоспособност на емитента). Тук активите се намират в баланса на емитента, което е основната разлика с ABS облигациите.
На какви права са източник обикновените акции?
Обикновените акции дават следните права:
1. Право на дивидент (ако ОС реши да се разпределя такъв);
2. Право на ликвидационна квота;
3. Право на глас при вземане на решения на ОС; и
4. Правото да се участва пропорционално
в увеличението на капитала на
дружеството-емитент.
На какви права са източник привилегированите акции?
Те са източник на:
1. Предварително определен като процент или
като номинална стойност дивидент, когато
фирмата има печалба;
2. При ликвидация на дружеството,
привилегированите акционери трябва да
получат ликвидационния си дял преди да се
изплати каквото и да е на обикновените
акционери; и
3. Кумулативен дивидент.
Собствениците на привилегировани акции не могат да гласуват в ОС.
