Маржин търговия, трейдинг, риск и възвръщаемост Flashcards
Каква е целта на маржин търговията?
Маржин търговията има за цел да увеличи финансовия резултат (било то положителен или отрицателен).
Каква е разликата между маржин и ливъридж?
Разликата между маржин и ливъридж е, че маржинът е процент, а ливъриджа е съотношение. Маржинът е вид ливъридж, който се взема от инвестиционен посредник, докато ливъридж може да дойде от банка, физическо лице и т.н.
Какво е първоначален маржин?
Първоначален маржин е определен % от средствата по сделката, който се дава от инвеститора. Останалото се дава от инвестиционния просредник. Например, ако инвеститорът даде 500 лв., а сделката е за 800 лв., то първоначалният маржин е 500, а останалите 300 лв. се дават от ИП.
Какво е поддържащ маржин?
Поддържащият маржин е минималното съотношение в % между сумата, която инвеститорът е дал, и стойността на закупените акции. Понеже цената на акциите се мени, ако съотношението падне под поддържащия маржин, то инвеститорът следва да довнесе средства или да продаде акциите и да погаси заема.
Какво представлява маржин търговията?
Маржин търговия или „купуване на маржин“ представлява заемане на пари от инвестиционен посредник и използване на тези пари за закупуване на акции. Заемът се изплаща на по-късна дата със съответно договорена лихва. Закупените акции служат за обезпечение.
Какво е марж при маржин търговията?
Маржин е разликата между общата стойност на инвестицията и сумата на заема (т.е. марж е участието на инвеститора в сделката).
Какво е маржин кол?
Маржин кол е искане за продажба на акциите или допълнително внасяне на пари, за да се удовлетворява подържащия маржин. Прилага се от инвестиционния посредник при спадане на цената на акциите, купени на маржин.
ЗАДАЧА - При маржин търговия, искате да закупите акции за 20,000 евро, при първоначален маржин (ПМ) 60% и поддържащ маржин (ПДМ) 30%. При каква стойност на пакета акции (СА) би се получил маржин кол?
Първо определяме първоначалния маржин. Щом е 60% то е равен на 20,000 * 0.60 = 12,000 лв. (съответно 8,000 са от ИП)
Маржин кол ще се получи ако цената на акциите падне под поддържащия маржин, т.е. СА < 30%.
Най-лесно се смята като от 1-ца извадим ПДМ, т.е. 1 - 30% = 70% и след това разделим участието на ИП на 70%, или 8,000/0.7 = 11,428.57 лв.
С две думи определяме какво е участието на ИП и го делим на (1 - (ПДМ%/100)).
Какво е къса продажба?
Продажба на ценни книжа, които са взети на заем. Пример: Депозирам 1,000 лв. марж в ИП. Заемам от ИП 100 акции на цена 10 лв. (1,000 лв. общо акции). Като обезпечение на заема стоят маржът ми и акциите (общо на стойност 2,000 лв.). Имам някаква лихва по заема, например 50 лв. Целта ми е да продам акциите на висока цена и да купя пак от тях, когато цената им падне, за да мога да ги върна на ИП. Ето два варианта:
- Продал съм акциите на цена 10 лв./акция и съм реализирал 1,000 лв. След два месеца цената на същите акциите пада от 10 лв. на 5 лв. и аз купувам 100 бр. (500 лв. общо), за да си ги върна на ИП. Приходът ми е 500 лв., а печалбата ми е 500 - лихвата 50 лв. = 450 лв. или 450/марж 1,000 лв. = 45% възвръщаемост.
- Продал съм акциите на цена 10 лв./акция, но след два месеца цената им се вдига от 10 лв. на 15 лв. и аз купувам по-скъпо. Купувам 100 акции, за да ги върна, за 1,500 лв. и така реализирам 1,000 - 1,500 -50 = - 550 лв. загуба (или -550/1,000 = -55%).
Кой заема акциите по сделката за къса продажба?
Заемател е ИП, който обслужва сделката на инвеститора.
Какво представлява първоначалният маржин при късите продажби?
Представлява % от стойността на заетите ценни книжа, който се внася от инвеститора при ИП (например 50%).
Има ли обезпечение при късите продажби?
Да, първоначалният марж и сумата от продадените заети акции представляват обезпечения.
Кой взима дивидента при късите продажби?
Дивидентът отива при собственика на акциите, т.е. при ИП.
Каква е ролята на поддържащия маржин при късите продажби?
Той е изискуема надбавка над текущата стойност на ценните книжа (СА) за обезпечаване на заема.
Кога е възможно да имаме маржин кол при късите продажби?
Маржин кол е възможен, когато стойността на акциите (СА) е по-голяма от стойността на продадените ценни книжа ( гледаме за колко сме ги продали) * (1 + първоначалния маржин) / (1 + поддържащия маржин). Единицата е с оглед процентите.
