Extra vragen - Ohlson's clean surplus theory H6 Flashcards
- Wat is de essentie van Ohlson’s clean surplus theory vanuit het measurement?
- De essentie van Ohlson’s clean surplus theory is dat deze theorie inzicht geeft in het voorspellen van de fundamentele waarde van de onderneming door aan te tonen dat de marktwaarde van de onderneming kan worden uitgedrukt door elementen van de balans en de winst- en verliesrekening. Clean surplus theory houdt in dat alle baten en lasten via de winst- en verliesrekening worden verwerkt.
- Wat is de essentie van Ohlson’s clean surplus theory vanuit het measurement?
- De essentie van Ohlson’s clean surplus theory is dat deze theorie inzicht geeft in het voorspellen van de fundamentele waarde van de onderneming door aan te tonen dat de marktwaarde van de onderneming kan worden uitgedrukt door elementen van de balans en de winst- en verliesrekening. Clean surplus theory houdt in dat alle baten en lasten via de winst- en verliesrekening worden verwerkt.
De modelvergelijking van Ohlson’s clean surplus theory luidt: PAt = BVt + Gt waarin:
PAt marktwaarde van de onderneming op balansdatum
BVt boekwaarde van de netto-activa (of boekwaarde van het eigen vermogen) op balansdatum
Gt verwachte contante waarde van toekomstige abnormal earnings
Gevraagd
2. Wat is de consequentie voor Ohlson’s clean surplus theory van het toepassen van het measurement perspective?
- Model vergelijking: PAt = bvt + gt In het geval dat alle activa en vreemd vermogen elementen zijn verwerkt en zijn gewaardeerd tegen reële waarde, dan is de marktwaarde van de onderneming direct aan de balans te ontlenen: PAt = BVt en Gt = 0. Er wordt wel gesproken van unbiased accounting. Aanvulling: Hoe meer activa en vreemd vermogen zijn gewaardeerd tegen reële waarde, hoe dichter de boekwaarde volgens de balans nadert tot de marktwaarde van de onderneming en dus hoe minder onzekerheid er is over de hoogte van gt. De voorspelling van de fundamentele waarde van de onderneming is op deze wijze gebaat bij het verstrekken van reële waardes in de primaire jaarrekening.
Feltham en Ohlson (1995) introduceren vervolgens het begrip earnings persistence (winstvolharding). De persistence parameter (weergegeven door een ω) kent een ondergrens en een bovengrens: 0<= ω < 1.
Gevraagd
3. Geef in woorden de betekenis aan van de ondergrens van de waarde van de persistence parameter.
- Ondergrens: ω = 0 betekent dat er geen persistence is van de abnormal earnings. Het is een eenmalige gebeurtenis zonder gevolgen voor de ondernemingswaarde in het volgende jaar.
- Geef in woorden de betekenis aan van de bovengrens van de waarde van de persistence parameter.
- Bovengrens: ω < 1 betekent dat abnormal earnings van een bepaald jaar door concurrentie op termijn zullen uitsterven (die out over time). De mate waarin de abnormal earnings uitsterven, is uiteindelijk afhankelijk van de ondernemingsstrategie.
De modelvergelijking van Ohlson’s clean surplus theory luidt: PAt = BVt + Gt waarin:
PAt marktwaarde van de onderneming op balansdatum
BVt boekwaarde van de netto-activa (of boekwaarde van het eigen vermogen) op balansdatum
Gt verwachte contante waarde van toekomstige abnormal earnings
Gevraagd
2. Wat is de consequentie voor Ohlson’s clean surplus theory van het toepassen van het measurement perspective?
- Model vergelijking: PAt = bvt + gt In het geval dat alle activa en vreemd vermogen elementen zijn verwerkt en zijn gewaardeerd tegen reële waarde, dan is de marktwaarde van de onderneming direct aan de balans te ontlenen: PAt = BVt en Gt = 0. Er wordt wel gesproken van unbiased accounting. Aanvulling: Hoe meer activa en vreemd vermogen zijn gewaardeerd tegen reële waarde, hoe dichter de boekwaarde volgens de balans nadert tot de marktwaarde van de onderneming en dus hoe minder onzekerheid er is over de hoogte van gt. De voorspelling van de fundamentele waarde van de onderneming is op deze wijze gebaat bij het verstrekken van reële waardes in de primaire jaarrekening.
Feltham en Ohlson (1995) introduceren vervolgens het begrip earnings persistence (winstvolharding). De persistence parameter (weergegeven door een ω) kent een ondergrens en een bovengrens: 0<= ω < 1.
Gevraagd
3. Geef in woorden de betekenis aan van de ondergrens van de waarde van de persistence parameter.
- Ondergrens: ω = 0 betekent dat er geen persistence is van de abnormal earnings. Het is een eenmalige gebeurtenis zonder gevolgen voor de ondernemingswaarde in het volgende jaar.
- Geef in woorden de betekenis aan van de bovengrens van de waarde van de persistence parameter.
- Bovengrens: ω < 1 betekent dat abnormal earnings van een bepaald jaar door concurrentie op termijn zullen uitsterven (die out over time). De mate waarin de abnormal earnings uitsterven, is uiteindelijk afhankelijk van de ondernemingsstrategie.
