Cours 5 - chapitre 8 Flashcards
Qu’est-ce que la monnaie?
Tout objet (le manuel utilise les mots article ou jeton) généralement accepté par tous comme moyen de
paiement.
À quoi sert le paiement?
le paiement règle une dette ou nous libère d’une dette (« Pouvoir libératoire » )
Qu’est-ce qu’un instrument d’échange?
Ce que l’on donne en échange au moment d’acquérir le bien ou service qui nous intéresse
* La monnaie évite la nécessité de la double coïncidence (temps et lieu) des besoins.
Qu’est-ce qu’une unité de compte?
Mesure des prix relatifs de tous les biens en services
* l’étalon de mesure de la valeur des biens, des services et des actifs financiers (achats, contrats, prêts, etc.)
Qu’est-ce que la réserve de valeur?
Si on ne l’utilise pas aujourd’hui, on pourra l’utiliser demain
* La monnaie sert à conserver le pouvoir d’achat pour les périodes futures.
Quels sont les trois types de monnaies au fil du temps?
1) La monnaie-marchandise
2) Le papier monnaie convertible
3) La monnaie fiduciaire
Qu’est-ce que la monnaie-marchandise?
Métaux précieux (or, argent) mais également bétail, cigarettes, etc
Qu’est-ce que le papier monnaie convertible?
Les monnaies durant les périodes d’étalon‐or ou étalon‐argent
Qu’est-ce que la monnaie fiduciaire?
Les monnaies comme le dollar canadien d’aujourd’hui
Qu’est‐ce qui donne de la valeur à la monnaie fiduciaire ?
Une monnaie fiduciaire tire sa valeur du fait que les gens ont confiance qu’elle sera acceptée par tous comme moyen de paiement.
Quel est l’avantage de la monnaie fiduciaire?
La monnaie fiduciaire est généralement faite de matériel de peu de valeur (le papier par exemple). Le coût d’opportunité de produire cette monnaie pour la société est donc faible relativement à celui d’une monnaie marchandise convertible.
Quel est l’inconvénient de la monnaie fiduciaire?
La facilité à produire cette monnaie accroît le risque de création excessive et irresponsable de monnaie ‐> valeur instable de certaines monnaies fiduciaires
Comment peut-on décrire la monnaie au Canada de nos jours
Masse monétaire constituée de:
* Numéraire (Pièces de monnaie, billets de banque)
* Dépôts dans les institutions financières (banques, caisses populaires et autres institutions financières)
Les chèques et les cartes de débits sont-elles considérés comme étant de la monnaie?
Non, mais ce sont des technologies nous permettant d’échanger la propriété d’actifs monétaires
Les cartes de crédits sont-elles considérés comme étant de la monnaie?
Non:
- mais une technologie d’identification personnelle nous permettant d’obtenir un prêt en même temps
que nous nous procurons un bien ou service
- la banque émettrice paie pour l’achat avec de la monnaie
De quoi est constitué le système bancaire?
Institutions de dépôts:
- Banques à charte
- Caisses populaires
- Sociétés de fiducie et de prêt
* Banque du Canada (banque centrale du Canada)
* Système de paiements
Quel est le rôle des institutions de dépôt?
- Accepter des dépôts provenant de ménages, entreprises ou autres agents économiques
- Consentir des prêts à d’autres ménages, entreprises ou autres agents économiques
- Acheter et détenir des titres (obligations par exemple) offrant des taux de rendement plus élevés (en général ) que les taux offerts sur les dépôts.
Quels sont les 4 types de répartition des actifs d’une banque?
1) Réserves
2) Actifs liquides
3) Titres
4) Prêts
Quels sont les actifs réserves?
numéraire + dépôts à la Banque du Canada
Quels sont les actifs liquides?
bons du Trésor canadien et effets commerciaux (liquides et à bas risque)
Quels sont les actifs titres?
bons du Trésor et autres obligations à plus long terme (moins liquides, risque plus élevé)
Quels sont les actifs prêts?
marges de crédit consenties pour un temps déterminé (peu liquides, risque élevé)
Quelles sont les fonctions économiques des institutions financières? (6)
- Fonctions économiques des institutions financières (banques) :
- Réduction du coût des emprunts
- agrégation de l’épargne pour pouvoir financer un projet avec un prêt unique
- Réduction du coût de surveillance des emprunteurs;
- Dilution du risque en faisant une multitude de prêts, le risque que tous fassent défaut est moindre
- Création de liquidités en empruntant à court terme et en prêtant à long terme
Quelles sont les fonctions économiques de la banque du Canada?
- Supervise le système financier canadien
- Banquier des banques et du gouvernement du Canada
- Prêteur en dernier ressort
- Responsable de la politique monétaire canadienne
- Seule institution émettrice des billets de banque
Décrivez le bilan actif et passif de la banque du Canada
Actifs
* titres du gouvernement du Canada ;
* prêts à des banques (« dernier ressort »)
Passifs : constitue l’essentiel de la base monétaire
* billets de banque (monnaie);
* dépôts des banques commerciales à la Banque du Canada.
Qu’est-ce que la base monétaire?
billets (et pièces en circulation), plus dépôts des institutions bancaires à la Banque du Canada
(réserves des institutions)
La banque du Canada contrôle et peut modifier la base monétaire. Pourquoi cela?
Pour atteindre des objectifs liés à la politique monétaire
La banque du Canada contrôle et peut modifier la base monétaire. Comment?
Notamment par des opérations d’open market
Lorsqu’un ménage contracte un prêt auprès d’une banque, que fait-elle?
celle‐ci crédite l’équivalent du prêt dans le compte chèques de l’emprunteur. Le solde d’un compte chèque a donc augmenté. La banque a alors crée de la monnaie.
Lorsque vous vous servez de votre carte de crédit pour faire le plein d’essence, que fait la banque?
la banque émettrice de la carte crédite le solde du compte chèque de l’entreprise propriétaire de la station d’essence. Le solde d’un compte chèque a donc augmenté. La banque a alors crée de la monnaie.
Est‐ce qu’il y a des limites à la quantité de prêts qu’une banque peut accorder (et donc une limite à sa capacité de créer de la monnaie par le fait même) ?
- Un premier élément : son désir de garder des réserves pour faire face aux imprévus.
- Un second élément : « drainage du numéraire » : le désir des clients des banques de conserver une
partie de ce prêt sous forme de numéraire
→ par son contrôle de la base monétaire, la banque centrale limite/contrôle cee capacité à créer de la monnaie
Quel est le processus de création de monnaie?
- Une banque reçoit un dépôt d’un particulier (et/ou de la banque centrale). ⇒ La banque possède maintenant des réserves excédentaires.
- Elle garde une partie de ce dépôt en réserve et utilise le reste pour faire un prêt à un particulier.
- Ce particulier garde son prêt sur son compte.
- La banque garde une partie de ce «nouveau» dépôt en réserve, et utilise le reste pour faire un prêt à un second particulier.
- et ainsi de suite…
Le processus de création des dépôts s’arrête quand?
Le processus de création des dépôts s’arrête lorsque le prêt initial se retrouve entièrement sous forme de réserve et de numéraire hors banque.
Qu’est-ce qui donne le changement de la masse monétaire?
Le total de la variation des dépôts et la variation du numéraire donne le changement de la masse monétaire.
Quel est le multiplicateur monétaire?
delta masse monétaire/ delta base monétaire
La valeur du multiplicateur monétaire dépend de quoi?
La valeur du multiplicateur dépend du coefficient de réserves et du drainage du numéraire
Quelles sont les 3 raisons de détenir de la monnaie?
- Besoins de transaction
- Motif de précaution
- Motif de spéculation
La demande de monnaie dépend de 4 facteurs. Lesquels?
- Taux d’intérêt nominal (déplacement le long de la droite de demande)
- Niveau des prix (déplacement de la demande)
- PIB réel (déplacement de la demande)
- Innovation financière (déplacement de la demande)
Est-ce que la monnaie rapporte un rendement?
La monnaie ne rapporte pas de rendement (pas d’intérêt) : on perd un rendement potentiel en détenant
une partie de nos avoirs sous forme de monnaie
⟹ Plus le taux d’ intérêt est élevé, plus ce coût d’opportunité augmente et moins les gens voudront détenir de monnaie.
Que peut on dire quant à l’équilibre du marché monétaire?
- Sur le plan macroéconomique, la quantité de monnaie détenue doit être égale à la quantité offerte (celle qui est créée par le système bancaire).
- La quantité offerte de monnaie est déterminée par les interactions entre la Banque du Canada et les activités/décisions des banques.
- La Banque du Canada utilise son influence sur l’offre de monnaie pour que le niveau de l’offre de monnaie soit conforme à celui nécessaire pour atteindre ses objectifs de politique monétaire
Qu’est-ce que l’équilibre de court terme?
C’est l’équilibre entre l’offre et la demande
Que fait-on avec un excès d’offre de monnaie?
- Les agents économiques détiennent plus de monnaie qu’ils ne le désirent.
- Les agents vont rééquilibrer leurs portefeuilles en achetant des actifs financiers.
- La hausse de la demande d’obligations va faire augmenter le prix des obligations.
- L’augmentation du prix des obligations provoque une baisse du taux d’intérêt
- La baisse du taux d’intérêt fait augmenter la quantité demandée de monnaie et rétablit l’équilibre entre l’offre et la demande de monnaie.
Que fait-on avec un excès de demande de monnaie?
- Les agents économiques détiennent moins de monnaie qu’ils ne le désirent.
- Les agents vont rééquilibrer leurs portefeuilles en vendant des actifs financiers.
- La baisse de la demande d’obligations va faire baisser le prix des obligations.
- La baisse du prix des obligations provoque une hausse du taux d’intérêt
- La hausse du taux d’intérêt fait baisser la quantité demandée de monnaie et rétablit l’équilibre entre l’offre et la demande de monnaie.
À long terme, qu’est-ce qui détermine le taux d’intérêt réel d’équilibre?
l’offre et la demande sur le marché des fonds prêtables
À court terme, qu’est-ce qui détermine le taux d’intérêt réel d’équilibre?
l’offre et la demande de monnaie.
Le taux d’intérêt nominal est égal à quoi?
taux d’intérêt réel d’équilibre + taux d’inflation anticipé.
Le PIB réel est égal à quoi?
PIB potentiel
Quelle est la seule variable qui permet des ajustements?
c’est le niveau des prix
Quelle est la théorie quantitative de la monnaie?
- À long terme, le niveau des prix varie de manière à ce que la quantité demandée de monnaie réelle soit
égale à la quantité offerte. - Selon la théorie quantitative de la monnaie, à long terme, une variation de la masse monétaire entraîne une variation proportionnelle (en %) du niveau des prix.
