Cours 5-6 Flashcards
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Définir l’analyse financière
Un modèle d’analyse doit être capable de répondre adéquatement aux questions de l’utilisateur (analyste).
* Quel est la croissance de la firme?
* Quel est la performance de la firme par rapport à ses ventes, à son investissement dans l’actif ou à ses capitaux propres?
* Quelle est la structure financière (capitaux propres ou fonds propres?)
* Est-ce que la firme est solvable?
* Etc….
*
Objectifs de l’analyse financière:
* Évaluer les forces et les faiblesses de l’entreprise sur le plan de l’exploitation et des finances de même que pour arriver à prendre les décisions nécessaires en matière d’investissement, de financement et d’exploitation.
*
Quel
Quel sont les etapes de l’analyse financiere?
Objectif général: une prise de décision!
- Définir l’objectif de l’analyse.
- Étudier l’évolution de l’entreprise dans le temps.
- Porter un jugement sur cette évolution (le passé).
- Porter un jugement sur la situation actuelle (le présent).
- Suggérer les correctifs à apporter (décisions) et prévoir leurs impacts (futur) dans le but d’améliorer la gestion générale de l’entreprise et de lui permettre d’atteindre sa mission et ses objectifs.
Nommer les 3 types d’analyse financiere
Analyse verticale et analyse horizontale
Analyse par ratios
Analyse des flux de trésorerie
Qu’est-ce que analyse verticale?
L’analyse horizontale compare les comptes annuels successifs de l’entreprise, le plus souvent sur une période de trois ou cinq ans. L’analyse verticale étudie de manière détaillée la structure de l’actif, du passif et des résultats
Qu’est-ce que analyse horizontale?
- Observer l’évolution temporelle de ratios financiers ou de postes d’états financiers (bilan et état des résultats) exprimés en pourcentage.
- Habituellement, les analyses horizontales portent sur un horizon d’au moins trois ans.
- L’utilisation de graphique est particulièrement utile pour discerner les tendances.
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Qu’est ce que l’analyse par ratios? et quel sont les 4 familles?
Chiffre qu’on obtient en divisant un poste des états financiers (ou compte) par un autre, afin de faciliter l’analyse de la situation financière d’une entreprise et de sa rentabilité.
4 famille de ratios:
1. de rentabilité ou performance
1. de gestion ou d’activité/productivité
1. de structure financière ou d’endettement
1. de liquidité ou de solvabilité
Pourquoi l’analyse comparative est importante?
- Permet de mettre en contexte.
- Permet de juger de la performance de l’entreprise relativement à ses concurrents : comparer les résultats d’un type d’analyse (verticale, horizontale, par ratios, etc.).
- Permet d’identifier les forces et les faiblesses de l’entreprise.
Le succès de l’analyse repose sur la similarité des caractéristiques des entreprises comparées, c’est-à-dire :
* le secteur d’industrie.
* la taille et l’âge.
* le degré de diversification .
* les pratiques comptables…
C’est quoi la methode de décomposition de Dupont? et la methode
Ratio principal: le rendement des fonds propres
Objectif : ratio le plus élevé possible
RFP= Bénéfice net / fonds propres
Définition méthode:
Il s’agit de décomposer le ratio de la rentabilité des capitaux propres en trois composantes principales ayant trait, simultanément, à la politique commerciale, à la politique d’exploitation et à la structure financière de l’entreprise.
Quelle sont les 3 types d’analyse?
- Rentabilité: Analyse des résultats (ou de l’exploitation)
- Productivité: Analyse de l’actif (ou de l’investissement)
- Endettement: Analyse du P + FP (ou du financement)
Qu’est ce que l’aalyse des resultat analyse?
But de cette analyse ?
Est-ce que l’entreprise est rentable? Quelle est la performance de l’entreprise par rapport aux ventes et à l’investissement dans l’actif?
Les ratios de rentabilité mesurent la performance générale de l’entreprise et, par conséquent, les résultats des différentes décisions prises par les gestionnaires.
**
Qui est intéressé ?**
Ces ratios intéressent particulièrement les actionnaires actuels, les investisseurs et les gestionnaires.
Quelle information donne les ratios suivant:
* Marge bénéficiaire brute
* Marge bénéficiaire exploitation
* Marge bénéficiaire nette
- Marge bénéficiaire brute:
Fournit des informations sur la stratégie de prix et le coût des ventes. - Marge bénéficiaire exploitation:
Fournit de l’information sur la rentabilité d’exploitation (exclut l’impact des choix de financement et de la fiscalité). - Marge bénéficiaire nette:
Indique la proportion des ventes qui se transforme en profit ou en perte.
Qu’est ce que la productivité a court terme?
Quelles sont les 3 ratios
Délai de perception des comptes clients:Correspond au temps requis pour percevoir le montant d’une vente. C’est une mesure de l’efficacité et du contrôle de la gestion des comptes clients.
Délai de rotation des stocks:C’est un indicateur de l’efficacité générale de la gestion des stocks. Un court délai signifie que l’entreprise renouvelle ses stocks plus souvent durant l’exercice comptable. Se comparer au secteur mais en principe, plus la rotation est élevée (délai est court), meilleure est la gestion.
Délai de paiement des comptes fournisseurs:Le délai moyen de paiement correspond au temps requis pour payer les montants dus à la suite des achats.
C’est une mesure de l’efficacité et du contrôle de la gestion des comptes fournisseurs.
Quel est le but de l’analyse de l’endettement?
Il y a intérêt de savoir si le niveau d’endettement actuel est adéquat. Pour ce faire, on doit se poser quelques questions…
Q1 : Est-ce que l’entreprise est endettée, quel est le niveau d’endettement actuel?
Q2: L’entreprise a-t-elle assez de liquidités pour assumer le niveau d’endettement?
Qui est intéressé ?
Ces ratios intéressent particulièrement les institutions financières et les créanciers de toutes sortes ainsi que les investisseurs.
quel sont les Ratios d’endettement et solvabilité:
Structure financière / niveau d’endettement
* Ratio d’endettement
* Structure financière
* Effet de levier
Liquidités
- LT
1. Ratio de couverture des intérêts
- CT:
1. Ratio de liquidités générales
1. Ratio de liquidités relatives
1. Ratio de liquidités immédiate
