Cours 10 - Retraite Flashcards
Combien il y a de palier de remplcament de revenu.
Il y a en 3. Les 2 premier sont des mécanisme publics offrant une retraite de base et le 3e palier est composé de mécanisme privés.
Parfois les employeurs ont un régime de retraite privé qu’il donne a leur employés à la retraite. Quels sont les deux types d’avantages?
**Monétaires: **programmes de pension et d’épargne-retraite.
Complémentaires (non monétaires / les régimes d’avantages sociaux): autres bénéfices, tels soins de santé, assurance-vie, accès à des services offerts par l’entreprise…
Qu’est ce qu’un regime de retraite agréé? Comment on gere l’argent dedans?
Ce sont des régimes qui sont très courant, Ils sont enregistrés auprès des organismes fédéral. Les contributions viennent les employés ou des employeurs ou les deux et les employés ne paie pas d’impôts sur le cotisations que l’employeur verse en leur nom.
L’argent est accumulée dans la caisse de retraite et il y a diverses types de dépenses:
- Depense(administratif par ex)
- prestattion au retraités
- Revenu de placement( l’argent sort pour investir, mais elle revient bonifier)
Quels sont les différents type de régimes rgéés?
- Régimes à prestations déterminées
- Régimes à cotisations déterminées
- Combinaison des 2
Définition régime à prestations déterminées (RPD). comment sa fonctionne et quel sont le spoint negatif?
- L’employeur s’engage à verser des rentes de retraite d’un montant déterminé et à prendre la responsabilité ultime du financement de ces rentes.
- Adhésion obligatoire de l’employé.
- Régime des grandes organisations publiques et privées.
Fonctionnement:
* Rente calculée sur la base des années de cotisations et d’un % du salaire.
* Employé connait la rente qui lui sera versée à la retraite.
Points negatifs:
- Cout élevé
- Difficilement transférable d’un employeur a un autre.
- Employeur assume seul les risques d’investissements. Il doit prendre de bonne décision pour avoir un bon rendement sans de trop gros risque.**
Qu’est ce qu’un régime à cotisation déterminées(RCD)?
- Le montant des cotisations de l’employeur et de l’employé est fixé et ces cotisations s’accumulent avec les revenus de placement jusqu’à la retraite de l’employé.
- Les employeurs optent de plus en plus pour ce régime, car il est moins lourd à gérer et moins risqué que le RPD.
- Cotisations employés connues.
- Cotisations employeur connues.
- Compte de retraite s’accumule tout au long de la participation.
- Prestations dépendent du ou des taux de cotisation, du rendement des investissements et des conditions d’achat des prestations à la fin de la participation.
- Donc montant des prestations inconnu (connu seulement à la fin de la participation).
Comment fonctionne un RCD? Les risque est sur les epaule de qui?
Le rendement du régime aura un impact direct sur le revenu de retraite de l’employé.
Le risque d’investissement des fonds accumulés est donc assumé entièrement par l’employé.
Puisque l’employé assume entièrement le risque d’investissement, il est également responsable du choix des placements.
L’employeur peut déterminer une option de placement par défaut pour les employés qui ne soumettent pas leur choix de placements.
Les employés peuvent cependant modifier leurs options de placement à tout moment.
La structure financière d’un régime de retraite peut
se résumer ainsi par une formule de base: Faire l’équation
cotisations + rendement = prestations + frais
Quels sont les 4 intervenants en gestion des retraite
Le comité de retraite
Le conseiller en placements
Le gestionnaire de placements
Le gardien de valeurs
Quel est le roles des intervenants?
gerer les fond de pensions
Quel est l’objectif lorsqu’on tente de faire fructifier de l’argent du coté des RCD et des RPD?
RCD:
* Ici, l’objectif est clairement la préservation du capital d’abord et le rendement ensuite
* Le rendement est important pour procurer des versements de retraite décents mail n’y a pas d’objectif de rendement comme tel. Donc plus de liberté pour les choix de placement
RPD:
* Ici, l’objectif est double:
* payer les prestations (employé)
* limiter/réduire les coûts (employeur)
* Donc, également préservation du capital et rendement
Comment faire fructifier les fonds ? Quel sont les 2 règles de placements d’actifs.
La diversification, soit investir dans plusieurs classes d’actifs, non corrélées ou corrélées le moins possible, et dans plusieurs titres à l’intérieur de chaque classe.
1) Règle de l’investisseur prudent
Selon cette règle, la personne qui place l’actif de toute caisse de retraite doit agir avec le soin, la diligence et la compétence dont on peut s’attendre d’une personne qui place les biens d’autrui (« …en bon père de famille…»).
2) Règle de la diversification
Un degré approprié de diversification de la caisse de retraite concerne le niveau global raisonnable de risque que le régime peut se permettre.
Le comité de retraite doit tendre à composer un portefeuille diversifié de façon à minimiser les risques de pertes importantes.
Diffenrence entre OPC et OPP
Obligations au titre des prestations constitutées (OPC)
Valeur actuarielle des prestations payables aux employés à la retraite basées sur leur rémunération actuelle et leur expérience au sein de l’entreprise. Ex: un employé qui a 20 ans de cotisation de versé, il a maintenant 40 ans, donc basé sur le salaire actuel, il faudrait de versé 40% de ton salaire jusqu’à ta mortÇ
**
Obligations au titre des prestations projetées (OPP)**
Valeur actuarielle des prestations payables aux employés à la retraite basées sur leur rémunération future anticipée et leur expérience au sein de l’entreprise.Ex: un employé qui a 20 ans de cotisation de versé, il a maintenant 40 ans, donc basé sur le salaire actuel, sur l’augmentation des salaires future, et bien on predit une retraite d’un tel prix.
Définir le principe d’exploitation et de solvabilité.
Principe de continuité d’exploitation:
L’évaluation selon le principe de la continuité de l’exploitation examine la situation de financement d’un régime en supposant que le régime soit maintenu indéfiniment. Donc, selon la situation de l’entreprise actuelle, et bien le régime va continué comme ça.
Principe de solvabilité:
L’évaluation selon le principe de la solvabilité suppose que le régime mette fin à ses activités à la date de l’évaluation. Ce principe sert à évaluer si le régime dispose de suffisamment d’actifs pour liquider toutes les prestations acquises jusqu’à cette date. Donc, en cas de faillite, on veux que les prestations soit toute payer.
important exam
Difference entre sur capitalisé et sous-capitalisé. C’est quoi la capitalisation
**
Régime sur ou sous-capitalisé:**
Sur-capitalisé: Valeur marchande des actifs du fonds > OPP
Sous-capitalisé: Valeur marchande des actifs du fonds < OPP
Capitalisation: capacité de payer les prestattions actuel et future.
C’est quoi l’expostion au risque?
- La probabilité qu’une entreprise ne soit pas en mesure d’honorer ses obligations actuelles en matière de retraite.
- Le risque de faillite d’entreprise et de retraite partielle pour les participants au régime.
- Le risque de pension dépend du niveau de financement du régime; plus le régime est sous-financé, plus le risque de pension est élevé.
*
Impact d’un sous-financement pour les participants?
reduire les prestations des retraité
Definir une gestion active et passive
Définition gestion active:
* Un gestionnaire actif tentera de surpasser un indice de référence en obtenant un rendement plus élevé que celui de l’indice.
* Surperformer le marché en générant de l’alpha.
* ex: acheter et revendre souvent des actifs. Peut etre compliquer a gerer
Définition gestion passive:
* Le gestionnaire cherchera à produire le même rendement qu’un indice de référence particulier, avant déduction des frais, rien de plus, rien de moins.
* Vise à engendrer du béta.
