Consommation et épargne Flashcards

1
Q

FISHER, Théorie de l’intérêt (1930)

–> Point de départ de la microéconomie intertemporelle

A
HYP :
- Présentisme des agents
- Epargne source de désutilité
- Choix du niveau d'épargne en premier
- Marché financiers parfaits, taux d'î unique
THEORIE : 
- S = f(r)
avec r taux d'intérêt réel
GRAPH : 
- C0 VS C1 et contrainte budgétaire. Le taux d'intérêt fait varier la pente. Fixe fixe A où C = R
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2
Q

Taux marginal de substitution

A

TMS = 1 + rho

avec rho taux de préférence pour le présent

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3
Q

Equilibre chez Fisher

A

TMS = pente de la courbe
1 + r = 1 + rho
d’où prix objectif du temps r = prix subjectif du temps rho

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4
Q

Effet de la variation de r sur l’épargne (théorie microéconomique standard)

A
  • Substitution : plus intéressant de consommer demain, augmentation de l’épargne
  • Revenu : dépend de la situation financière de l’agent (créditeur/débiteur)
  • -> Effet de substitution dominant
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5
Q

Effet de l’inflation sur l’épargne

A
  • Substitution : consommer immédiatement
  • Revenu : “effet d’encaisse réelle” (PIGOU) soit augmentation épargne pour garder montant constant
  • Fisher : si déflation, augmentation épargne et baisse consommation –> bad
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6
Q

Loi psychologique fondamentale, KEYNES

A

En moyenne, la plupart du temps, les hommes tendent à accroître leur consommation à mesure que leur revenu, mais non d’une quantité aussi importante que l’accroissement de leur revenu
f’(R_d)>0 & f’‘(R_d)<0

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7
Q

Propension marginale à consommer / à épargner

A

Deux fonctions
C = c R_d
C = c R_d + C_0
–> c = PMC et s = 1-c = PMS

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8
Q

Particularité de l’épargne chez Keynes

A

Contrairement à Say, une partie de l’épargne peut être thésaurisée

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9
Q

Simon KUZNETS

A

US, 1869-1938
C_t = 0,86 R_t
Relation valable sur le LT, mais à MT on retrouve C = c R_d + C_0

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10
Q

Effet de cliquet, James DUESENBERRY

A

à court terme
C_t = c R_t + a (R_ref - R_t)
à long terme
C_t = c R_t

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11
Q

Revenu relatif, James DUESENBERRY

A

au niveau micro
C_t = c R_t + b (R_bar- R_t)
au niveau macro
C_t = c R_t

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12
Q

La formation des habitudes, Thomas BROWN

A

Inertie dans la consommation / anticipations adaptatives
C_t = c R_t + b C_t-1
à long terme,
C = c R

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13
Q

Théorie du revenu permanent, FRIEDMAN

A

Richesse = ensemble des revenus présents et futurs actualisés
Consommation stable alors que revenus instables –> les individus se fondent sur leur revenu permanent pour consommer
R_p = richesse x taux d’intérêt
C = a R_p

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14
Q

Modèle empirique du revenu permanent, FRIEDMAN

A
Anticipations adaptatives
R_p,t = R_p,t-1 + b (R_c,t - R_p,t-1)
b = 1/3 selon les tests économétriques 
C_t = ab R_c,t + (1-b) C_t-1
à long terme, b = 1 (correction des erreurs)
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15
Q

Comportement des riches & pauvres

A

Riches –> Friedman, surtout à LT

Pauvres –> Keynes, contraints CT

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16
Q

Théorie du cycle de vie, MODIGLIANI, ANDO, BRUMBERG

A

Objectif de l’individu = maintenir sa consommation constante
Patrimoine comme variable d’ajustement pour lisser la consommation
Propension à épargner varie au cours de la vie
–> Influence des structures démographiques sur le taux d’épargne du pays

17
Q

Effets au cours du cycle de vie

A
  • Effet d’âge pur
  • Effet de génération
  • Cycle de vie
  • Effet conjoncturel
18
Q

Critiques de la théorie cycle de vie

A
  • Hypothèse de disparition du patrimoine à la mort –> mort aléatoire et question de transmission
  • Système de retraite par capitalisation –> Moins valable en FR, sauf si défiance système retraite
  • Raisonnement en termes d’individus et pas de ménages/familles
19
Q

Effet richesse

A

Dépend du patrimoine détenu par les agents, mécanisme réel et mécanisme psychologique
Moins important en France

20
Q

Modèle de Robert HALL

A

Anticipations rationnelles
Pas d’erreur en moyenne
C_t = C_t-1 + e_t
Simplification des déterminants de la consommation. Pas d’aversion au risque.
Modification de la conso à LT si changements structurels
–> Invalidation par les tests économétriques

21
Q

Angus DEATON, buffer stock

A

Paradoxe : lissage excessif de la consommation par rapport au revenu courant
Aversion au risque
Contrainte de liquidité
–> Mise en évidence d’un buffer stock, ou épargne de précaution (placée)

22
Q

Christopher CARROLL,

A

Risques de chômage : pas le fait d’être au chômage mais le fait de risquer de l’être
–> Epargne de précaution

23
Q

Luc ARRONDEL & André MASSON, L’épargnant dans un monde en crise. Ce qui a changé (2011)

A

L’épargnant français est resté stoïque lors de la crise des subprimes ne modifiant pas ses préférences ni son aversion au risque.
–> Stabilité des préférences comme pierre angulaire de l’économie
Modification des comportements car anticipations déterioriées

24
Q

AKERLOF & SCHILLER

A

Portrait d’un épargnant américains irrationnel, incapable de définir ses besoins de LT

25
Stefan LOLLIVER
Consommation sensible aux variations de revenus, même sur le court terme. Epargne incomplète pour suffisamment lisser car présentisme
26
Les différentes crises, taux d'intérêt nominal et taux d'épargne
1929 Augmentation des taux nominaux (austérité) en temps de déflation. Ménages contraints d'épargner plus : effet Fisher 1974 Augmentation des taux nominaux, mais faible taux réels. Augmentation de l'épargne 2008 Baisse des taux d'intérêt nominaux, taux réels faibles, hausse du taux d'épargne (parce qu'anticipations dégradées). --> Théorie néoclassique peu pertinente en temps de crise