Chapitre 3: comptabilité, finance corporative et mesure de performance Flashcards
pourquoi la comptabilité joue un rôle important en finance
elle fournit de l’info sur la situation financière des entreprises
pourquoi la préparation des états financiers est soumise à des normes comptables
pour favoriser la comparabilité et un language commun et éviter la manipulation et la fraude
quelles sont les normes comptables aux USA, fondées sur des lois ou des principes
principes comptables générallement reconnus (PCGR), fondées sur des lois
quelles sont les normes comptables au canada et ailleurs, fondées sur des lois ou des principes
norme internatiionale d’information financière (NIIF)
fondée sur des principes
qu’est ce qu’un état financier
un ensemble de doc démontrant la situation financière de votre entreprise à un moment précis. Ils comprennent des données clées sur l’actif et le passif de l’entreprise ainsi que sur ses revenus et dépenses
quels sont les 4 principaux états financiers
- bilan (l’état de la situation financière)
- État des résultats
- État des flux de trésorerie
- L’état de la variation des capitaux propres
quels sont les principales utilités des états financiers
aident à mieux planifier le futur
peuvent agir comme signal d’alarme à certains problèmes potentiels,
aident à informer sur la santé financière de l’entreprise sur une base et des normes semblables pour tous
à quoi sert le bilan
vise à présenter la valeur comptable (book value) des actifs (assests), des passifs (liabilities) et des capitaux propres (equity) à une date précise (équivalent d’une photo à la date de fin d’exercice)
qu’est ce que des actifs c.t. + exemples
actifs qui ont une durée de vie de moins de 1 an
ex. comptes à recevoir, encaisse, inventaire
qu’est ce que des actifs l.t. + exemples
actifs qui ont une plus longue durée de vie, ils peuvent être trangibles (ordi, camions, actifs financiers) ou intangibles (marque de commerce, brevet)
qu’est ce que des passif c.t. + exemples
passifs qui ont une durée de vie de moins de 1 an
ex. comptes payables
qu’est ce que des passifs l.t.
passifs qui ont une plus longue durée de vie
comment peut on définir les capitaux propres
CP= A -P
ce qui reviendrait aux actionnaires si la compagnie vendait la totalité de ses actifs et repayait la totalité de ses actifs
définition fonds de roulement (net working capital)
la différence entre la valeur des actifs à court terme et la valeur des passifs à court terme
que veut dire un fonds de roulement positif
la compagnie est bien gérée, les liquidités disponibles dans les 12 prochains mois excèdent les montants qui doivent être payés sur cette même période de temps
qu’est ce que la valeur comptable
valeur présentée dans l’état de la situation financière
qu’est ce que la valeur marchande
valeur observée sur les marchés, elle correspond à sa capitalisation. elle prend implicitement en compte d’autres éléments intangibles
sur quoi était basée la valeur comptable traditionnellement
sur des données historiques, la valeur comptable d’un actif était basée sur le coût d’acquisition déprécié selon des règles d’amortissement, sans revalorisation
que permettent les IFRS pour la valeur comptable
de la rapprocher de la valeur marchande car elles peuvent être fondées sur des réévaluations
à quoi sert l’état des résultats
vise à montrer les revenus, les dépenses et le bénéfice net des opérations sur une période de temps (pour un exercice complet
comment on calcule le bénéfice d’exploitation
= Revenus - coût des ventes ou coût des marchandises vendues - autres coûts - amortisssement
comment on calcule les résultats avant impôts
= bénéfice d’exploitation - charge financière + produits financiers
comment on calcule le bénéfice net
= résultats avant impôts - impôts
comment on calcule les bénéfices non répartis
= bénéfice net - dividendes
quelles sont les 2 méthodes de comptabilité
compta de caisse
compta d’exercice
quand est ce que les transactions comptables sont reconnues en comptabilité de caisse
elles sont reconnues lorsque l’argent est décaissé ou encaissé. par conséquent la perte de valeur de l’actif est seulement reconnue au moment de la revente
quand est ce que les transactions comptables sont reconnues en comptabilité d’exercice
elle sont reconnues lorsqu’elles surviennent, même si aucune transaction n’a réellement été effectuée. chaque année, une charge correspond à la diminution de la valeur créditée au compte pour reconnaître la dépréciation de l’actif
quelles sont les fonctions de l’amortissement
- elle démontre la dépréciation du fait de l’usure ou de l’obsolescence
-souligne le besoin de renouvellement des immobilisations - permet d’économiser sur l’impôt à payer selon les gains ou pertes
qu’est ce que l’état des flux de trésoreries
état financier qui montre les entrées et les sortues de fonds sur l’exercice. vise à expliquer la variation du compte de banque de l’entreprise
quelles sont les 3 grandes catégories en quoi l’état des flux de trésorerie est divisé
- flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (résultats net, éléments sans effet sur la trésorerie)
- flux de trésorerie liés aux activités de financement (obtentien et remboursement de dette, dividendes versées)
- flux de trésorerie liés aux activités d’investissement (acquisition et cession de valeurs mobilières, acquisition nettes d’immobilisations)
qu’est ce que l’état de la variation des capitaux propres
explique la variation de chacune des composantes des CP dans l’état de la situation financière au courant de l’exercice (résultat net, dividendes versés)
pourquoi les impôts sont une source importante de revenus de gouvernements
ils permettent notamment de financer les différents programmes gouvernementaux
sur quoi les particuliers sont ils imposés (3)
- le revenu d’emploi (salaire)
- le revenu de bien; inclut le revenu de placement (dividendes et intérêts) et gains ou pertes en capital au moment de la vente d’un bien
(il est permis de déduire du revenus les dépenses encourues pour gagner le revenu) - le revenu d’une entreprise non-incorporée
pourquoi certaines déductions existent pour l’impôt des particuliers
- favoriser la justice fiscale (ex. personne handicapée peut déduire ses dépenses pour adapter son logement)
- favoriser l’investissement et générer de l’activité économique
ex. les dividendes sont imposées à un taux inférieur (car elles sont payées à même du revenu déjà imposées)
seulement 50 % du gain en capital est imposable,
les pertes en capital peuvent être soustraites des gains en capital
est ce que les taux d’imposition des particuliers sont progressifs ou constants
ils sont progressif, plus précisement, le taux marginal croit avec le revenu
est ce que les taux d’imposition des sociétés sont progressifs ou constants
générallement constant
comment sont transmis les impôts des sociétés aux consommateurs
des prix plus élevés,
des salaires plus faibles,
des rendements moins élevés
quels types d’entreprise recoivent un allégement fiscal sous forme de taux plus bas
les petites et moyennes entreprises (revenu de moins de 500 000)
quelles sont les 6 catégories de ratios qui sont utiliser pour mesure la performance d’une compagnie et faciliter la comparaison
- ratio de liquidité
- de levier financier et de solvabilité
- d’efficience
- de rentabilité
- associés à la valeur marchande
- de croissance durable
qu’est ce que le risque de liquidité
le risque de ne pas être en mesure de rencontrer ses obligations c.t en raison d’un manque de liquidité ou d’une incapacité à vendre ses actifs
comment peut se matérialiser le risque de liquidité
lorsqu’il y a un changement rapide dans la valeur des actifs
lorsque des dépenses ou passifs c.t. inattendus deviennet intangibles
qu’est ce qu’un bank run
quand un grand nombre de clients dune banque ou d’une autre institution financière retirent simultanément leurs dépôts
quel ratio peut surveiller le risque de liquidité
ratio du fonds de roulement
comment calculer le ratio du fonds de roulement
= actif à court terme/passif à court terme
mesure la capacité de l’entreprise à générer des liquidités pour respecter ses engagements financiers à c.t.
pourquoi la gestion du risque de liquidité est plus complexe pour les institutions financières
elle doit prendre en considération la liquidité de ses placements et la possibilité de les liquider rapidement, sans frais excessif et à un moment opportun
à quoi servent les ratios de levier financier (aussi appelé equity multiplier)
cherchent à évaluer la solvabilité d’une entreprise (capacité sur le l.t. à rencontrer ses obligations
quel ratio on peut utiliser pour le ration de liver financier
ratio de levier financier : actifs totaux/ capitaux
comment le régulateur s’assure que l’institution sera en mesure de faire face è des pertes importantes sans se retrouver dans une situation d’insolvabilité qui pourrait forcer la liquidation de la compagnie
avec des ratios de solvabilité réglementaire
à quoi servent les ratios d’efficience
servent à indiquer la capacité d’une entreprise à convertir sa production en liquidités ou en revenus
à quoi servent les ratios de rentabilité
ils cherchent à mesurer la capacité d’une entreprise à :
- utiliser efficacement ses actifs
- gérer efficacement ses opérations
qu’est ce que le ratio ROE
= Résultat net/ capitaux propres
qu’est ce que l’identité de DuPont
ROE = résultat net/ CP
= Résultat net/ ventes X ventes/actifs X actifs/CP
à quoi correspond Résultat net/ Ventes
Marge de profit
à quoi correspond Ventes/actifs
taux de roulement des actifs
à quoi correspond actifs/CP
equity multiplier
quels sont les 3 grands éléments qui affectent le ratio ROE
-son efficacité opérationnel (avec la marge de profit)
- sa capacité à transformer ses actifs en ventes ( avec le taux de roulement des actifs)
- Son levier financier (equity multiplier)
Caractéristiques de la valeur marchande
-subjective car elle dépend de l’offre et la demande
- mise à jour plus fréquente, presqu’en continu
- plus transparente et accessible
- a trait aux attentes des investisseurs et aux perspectives futures
- ne peut être calculée que pour les compagnies publiques
Caractéristiques de la valeur comptable
- plus objective, puisque déterminée selon des normes et des principes reconnus
- mis à jour une fois par trimestre
- plus difficile à comprendre
- réflète davantage les résultats passés
quel ratio on utilise qui est associé à la valeur marchande
market to book ratio
comment on calcule le market to book ratio
= capitalisation/ valeur comptable des CP
que calcule le market to book ratio
mesure l’ampleur des anticipations. une valeur supérieure à 1 sous entend que l’entreprise est sous-évaluée et que la direction a su créer de la valeur. Un ratio élevé peut aussi être associé à des perspectives de croissance importantes. Un ratio faible est associés à des compagnies bien établis ou avec des perspectives plus sombres
à quoi servent les ratios de croissance durable
pour assurer une croissance durable et la pérennité d’une compagnie, il est nécessaire de non seulement dégager un rendement sur les capitaux investis, mais également de réinvestir une partie des profits de la compagnie
quelles sont les 3 méthodes d’amortissement possibles
linéaire, variable, dégressif
