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GRF 1 Examen 1 > Chapitre 1: Objectifs et gouvernance de l'entreprise > Flashcards

Chapitre 1: Objectifs et gouvernance de l'entreprise Flashcards

1
Q

Qu’est ce qu’une compagnie

A

une société par action

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2
Q

est ce que compagnie = entreprise est vrai dans les 2 sens et sinon dans lequel

A

compagnie = entreprise mais entreprise N’EST PAS compagnie

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3
Q

Qu’est ce qu’une société par action

A

entreprise détenue par des actionnaires qui ne sont pas personnellement responsables des engagements de l’entreprise

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4
Q

Nomme 4 caractéristiques d’une société par actions

A
  1. personne morale: considérée comme un résident de sa juridiction (peut emprunter, prêter, poursuivre et se faire poursuivre)
  2. Responsabilité limitée: principe selon lequel les propriétaires de la compagnie ne sont pas personnellement responsables des obligastions de l’entreprise
  3. Séparation des fonctions: une société par action implique une certaine séparation entre les propriétaires et ceux qui prennnet les décisions et réalisent les activités
  4. Désavantage fiscal: double taxation, la société est imposée sur ces profits (individuellement et entreprise)
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5
Q

Dans une société par action, sir quoi les actionnaires sont ils imposés

A

leurs dividendes

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6
Q

quel principe de gouvernance assure une certaine permanence de l’entreprise (viabilité)

A

La séparation des pouvoirs

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7
Q

dans une société par actions, est-ce que l’étendue de la séparation des pouvoirs est variable

A

oui, dans certaines sociétés privées, certains gestionnaires sont parfois sur le CA

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8
Q

caractéristiques du CA (comment élu, but)

A

groupe élu par les actionnaires, but: responsable de superviser les activités: approuver les grandes orientations, nommer les dirigeants et assurer leur surveillance (monitoring)

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9
Q

quel est le but des gestionnaires et de l’équipe de direction

A

s’assurer du respect des stratégies, responsables du bon fonctionnement et du développement de l’entreprise

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10
Q

quelles sont les 2 formes que peuvent prendre une société par action

A

société ouverte (public compagny) : société dont les actions sont cotées en bourse: les titres de propriété sont transigés sur les marchés et détenues par un grand nombre de “co-propriétaires “
Société fermée (private compagny): société dont les actions ne sont pas cotées en bourse (+ difficile de faire l’évaluation de l’entreprise)

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11
Q

Quels sont les avantages des sociétés ouvertes

A

facilité d’accès au capital (financement)
Flexibilité dans le mouvement (vente/achat) des actions

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12
Q

Quels sont les désavantages des sociétés ouvertes

A

(difficile à entreprendre)
dépenses associées au maintien de la cotation en bourse
conformité avec les exigences de gouvernance (normes comptables, SOX)
Exigences accrues en divulgation (3 mois)

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13
Q

Qu’est -ce qu’une entreprise individuelle

A

il y a un seul propriétaire qui est personnellement responsable pour tous les engagements de l’entreprise

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14
Q

Caractéristiques d’une entreprise individuelle

A

-l’entreprise et le propriétaire ne font q’un
- la responsabilité est illimitée
- les revenus de l’entreprise sont imposés directement au nom de l’individu propriétaire (pas de double taxation)

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15
Q

Qu’est -ce qu’une société en nom collectif

A

entreprise détenue par 2 ou plusieurs personnes qui en sont personnellement responsable de façon illimitée

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16
Q

Caractéristiques d’une société en nom collectif

A
  • les revenus sont répartis entre les associés: fonction de l’apport de chacun des associés en temps, argent, expertise
  • revenus déclarés “directement” dans les rapports d’impôts des individus propriétaires (pas de double taxation)
  • possibilité de retrait d’un associé: rachat de sa participation, police d’assurance au décès
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17
Q

Quels sont les avantages des sociétés en nom collectif

A

-plus simple et moins couteuse qu’une société par actions
- certains avanatges fiscaux (utilisation des dépenses de leur entreprise pour réduire impôts personnels, et pas de double taxation)
-partage des ressources entre associés (versus entreprise individuelle )

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18
Q

Quels sont les désavantages des sociétés en nom collectif

A
  • les associés engagent leur responsabilité
  • plus d’impot à payer si les revenus sont élevés. la création d’une société par actions permet à l’entreprose de payer bcp moins d’impot car ses revenus sont moins fortement imposés que ceux d’un particulier
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19
Q

comment décrire les formes hybrides

A

une partie des propriétaires ont une responsabilité limitée et autre illimitée

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20
Q

nomme 2 exemples de formes hybrides

A
  • société en commandite (limited partnerships)
  • fonds d’investissement
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21
Q

qu’est- ce qu’une société en commandite

A

c’est une entreprise dont la structure légale et financière est particulière:
-une personne, le “commandité” gère la société (resp. Illimitée)
- des associés, les “commanditaires” fournissent le capital, mais leur responsabilité se limite à leur mise de fonds (resp. limitée)

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22
Q

qu’est ce que les fonds d’investissements

A

“fonds mutuels” , “fond commun”
fonds établi par une personne morale dûment autorisée à exploiter un fonds dans lequel des sommes d’argent provenant d’au moins deux déposants sont acceptés à des fins de placement et selon lequel les parts attribuées à chaque déposant servent à établir sa participation proportionnelle à l’actif du fonds

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23
Q

comment décrire une coopérative et donne un exemple

A

achat de parts. chaque membre a droit à un vote. les membres ont une responsabilité limitée
-Desjardins
* certaines sociétés par actions sont détenues par des coopératives:
desjardins sécurité financière, desjardins, groupe d’assurances générales, cooperators, compagnies d’assurances générales

24
Q

qu’est-ce qu’une mutuelles d’assurance

A

variante de la coopérative, les mutualistes en sont propriétaires et peuvent participer à la prise de décision en exerçant leur droit de vore lors de l’assemblée annuelle. Les mutualistes sont unis pour se protéger mutuellement

25
est-ce que les compagnies d'assurance sont souvent mutuelles
avant oui, mais conversion en société par action, notamment pour aller chercher du capital supplémentaire. Exemple: Manuvie était une mutuelle et mtn société publique beneva reste une mutuelle
26
qu'est -ce qu'un directeur financier (CFO) + role
officier qui supervise le trésorier et le controleur, et qui est responsable de la stratégie financière but: stratégie financière
27
qu'est ce que le trésorier + role
gestionnaire responsable du financement de la gestion des liquidités et des relations avec les marchés financiers et les institutions financières but: gestion des liquidités et financement
28
qu'est-ce que le controleur + role
officier responsable de la comptabilité, des budgets et de l'audit (plus corpo) but: états financiers, planification budgétaire, taxes et impôts
29
quel est le role de l'actuaire en chef
suffisance des provisions techniques
30
quel est l'objectif de l'entreprise
les actionnaires veulent que les gestionnaires prennent des décisions qui maximisent la valeur marchande de l'entreprise
31
pour une société publique, à quoi correspond la valeur marchande (capitalisation boursière )
= au nombres d'actions X la valeur de l'action à la bourse
32
maximiser la valeur marchande correspond a maximiser les profits, pourquoi c'est un objectif mal défini
car trop d'hypothèses possibles, comme profit sur quelle période de temps, comment calculer le profit
33
comment les comportements mal honnêtes (causés par l'objectif de maximiser la valeur marchande) sont ils controlés
- processus de contrôle exercer par régulateur, les auditeurs (et actuaires) et les administrateurs - les fraudes lorsque découvertes, ont un impact extrêmement négatif sur la valeur marchande -les investisseurs cherchent de + en + dans des entreprises socialement responsables
34
quels sont les 5 mécanismes pour favoriser l’alignement des intérêts des gestionnaires avec ceux des actionnaires
- régime de rémunération : régime de rémunération tel que le revenu des gestionnaires est positivement corrélé avec la valeur des actions ex. bonis à la performance, octroi d'actions ou options d'achat d'actions - CA: de + en + important qu'il soit indépendants, les administrateurs tiennent une partie de leur réunions en l'absence des directeurs - acquisition: une entreprise mal gérée/ + de difficulté a un plus grand risque de faire l'objet d'une offre d’acquisition ou d'une prise de contrôle - surveillance par les spécialistes: décisions des gestionnaires sont scrutées par les analystes financiers et font l'objet de commentaire qui influencent les décisions des investisseurs - exigences légales et règlements: notamment le code civil, l'autorité des marchés financiers
35
quels sont les 2 types de grandes décisions que les entreprises doivent prendre pour survivre
décisions d'investissement et de financement
36
définition de décisions d’investissement
décisions qui portent sur les avoirs qu'une firme devrait acheter/développer, ce sont des décisions stratégiques pour l'entreprise
37
quelles sont les parties prenantes dans les décisions d’investissement
la haute direction et équipe de dirigeants CFO, R&D, marketing, production
38
nomme des exemples de décisions d'investissement
-projets de recherche et développement, nouveaux produits - acquisition d'une compagnie - construction d'une nouvelle usine - stratégie de publicité/promotion
39
quelles sont les 2 premieres étapes des choix d'investissement
1. identification des possibilités (projets) 2. évaluer le projet en évaluant sa valeur actualisée
40
quels éléments doivent être pris en compte dans le calcul de la valeur actualisée pour un projet d'investissement
1. Montants espérés: - montant investi et coût de financement -revenus et dépenses -bénéfices attendus 2. Niveau de risque: investissment plus risqué engendre un rendement espéré plus élevé
41
en calculant la valeur actualisée d'un projet d'investissement, quand devrait-on aller de l'avant
si la VA du projet est supérieure au montant de l'investissement
42
que peut on déduire d'un coût de financement plus élevé
projet moins rentable (car + d'intérêts) investissement moins important requis
43
que peut- on déduire d'un taux de rendement souhaité plus élevé
taux d'actualisation plus élevé, valeur escomptée plus faible investissement moins important requis
44
qu'est ce qu"un avoir
le produit d'une décision d'investissement que l'entreprise acquière ou développe
45
quels sont les 2 types d'avoir
avoirs non financiers, avoirs financiers
46
qu'est ce qu'un avoir non financiers
peuvent être tangibles ou intangibles avoirs utilisés pour produire des biens et services
47
qu'est ce qu'un avoir financier
actifs procurant un rendement du fait de leurs investissements sur les marchés financiers peut provenir du capital généré par les bénéfices antérieurs et détenu par l'entreprise (non distribués aux propriétaires / non réinvestis dans l'entreprise sous formes d'avoirs non financiers) peut provenuir des sommes "investies" (déposées, cotisées) par les clients
48
qu'est ce que la définition de financement
décision quant à la facon d'aller chercher les fonds (capitaux) nécessaires pour réaliser les projets retenus et permettre le développement de l'entreprise
49
quelles sont les 2 principales facon d'aller chercher du financement à long terme (+ d'un an)
1. émissions d'actions: les détenteurs d'actions sont des propriétaires de l'entreprise: participation aux profits futurs 2. Émission d'obligations (créances à L.T. : les détenteurs d'obligations sont des créanciers de l'entreprise: droit à un rendement préétabli pour prêt consenti
50
définition de titres/ valeurs mobilières
avoirs financiers qui peuvent être achetés et transigés par des investisseurs sur les marchés
51
qu'est ce que la structure de capital
répartition entre actions (équité) et instruments de dettes (obligation) (long terme) proportion du capital qui provient de la dette et des actifs VOIR TABLEAU NOTES DE COURS P. 8
52
définiton de mission de l'entreprise
raison d'être de l'entreprise
53
définition de valeurs de l'entreprise
convictions de l'entreprise, ce en quoi elle croit
54
définition de vision de l'entreprise
ambition de l'entreprise, vers quoi l'entreprise veut évoluer
55
qu'est ce que les décisions de l'entreprise réflètent
mission, vision, valeur

GRF 1 Examen 1 (5 decks)

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