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GRF 1 Examen 1 > Chapitre 1: Objectifs et gouvernance de l'entreprise > Flashcards

Chapitre 1: Objectifs et gouvernance de l'entreprise Flashcards

1
Q

Qu’est ce qu’une compagnie

A

une société par action

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2
Q

est ce que compagnie = entreprise est vrai dans les 2 sens et sinon dans lequel

A

compagnie = entreprise mais entreprise N’EST PAS compagnie

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3
Q

Qu’est ce qu’une société par action

A

entreprise détenue par des actionnaires qui ne sont pas personnellement responsables des engagements de l’entreprise

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4
Q

Nomme 4 caractéristiques d’une société par actions

A
  1. personne morale: considérée comme un résident de sa juridiction (peut emprunter, prêter, poursuivre et se faire poursuivre)
  2. Responsabilité limitée: principe selon lequel les propriétaires de la compagnie ne sont pas personnellement responsables des obligastions de l’entreprise
  3. Séparation des fonctions: une société par action implique une certaine séparation entre les propriétaires et ceux qui prennnet les décisions et réalisent les activités
  4. Désavantage fiscal: double taxation, la société est imposée sur ces profits (individuellement et entreprise)
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5
Q

Dans une société par action, sir quoi les actionnaires sont ils imposés

A

leurs dividendes

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6
Q

quel principe de gouvernance assure une certaine permanence de l’entreprise (viabilité)

A

La séparation des pouvoirs

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7
Q

dans une société par actions, est-ce que l’étendue de la séparation des pouvoirs est variable

A

oui, dans certaines sociétés privées, certains gestionnaires sont parfois sur le CA

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8
Q

caractéristiques du CA (comment élu, but)

A

groupe élu par les actionnaires, but: responsable de superviser les activités: approuver les grandes orientations, nommer les dirigeants et assurer leur surveillance (monitoring)

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9
Q

quel est le but des gestionnaires et de l’équipe de direction

A

s’assurer du respect des stratégies, responsables du bon fonctionnement et du développement de l’entreprise

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10
Q

quelles sont les 2 formes que peuvent prendre une société par action

A

société ouverte (public compagny) : société dont les actions sont cotées en bourse: les titres de propriété sont transigés sur les marchés et détenues par un grand nombre de “co-propriétaires “
Société fermée (private compagny): société dont les actions ne sont pas cotées en bourse (+ difficile de faire l’évaluation de l’entreprise)

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11
Q

Quels sont les avantages des sociétés ouvertes

A

facilité d’accès au capital (financement)
Flexibilité dans le mouvement (vente/achat) des actions

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12
Q

Quels sont les désavantages des sociétés ouvertes

A

(difficile à entreprendre)
dépenses associées au maintien de la cotation en bourse
conformité avec les exigences de gouvernance (normes comptables, SOX)
Exigences accrues en divulgation (3 mois)

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13
Q

Qu’est -ce qu’une entreprise individuelle

A

il y a un seul propriétaire qui est personnellement responsable pour tous les engagements de l’entreprise

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14
Q

Caractéristiques d’une entreprise individuelle

A

-l’entreprise et le propriétaire ne font q’un
- la responsabilité est illimitée
- les revenus de l’entreprise sont imposés directement au nom de l’individu propriétaire (pas de double taxation)

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15
Q

Qu’est -ce qu’une société en nom collectif

A

entreprise détenue par 2 ou plusieurs personnes qui en sont personnellement responsable de façon illimitée

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16
Q

Caractéristiques d’une société en nom collectif

A
  • les revenus sont répartis entre les associés: fonction de l’apport de chacun des associés en temps, argent, expertise
  • revenus déclarés “directement” dans les rapports d’impôts des individus propriétaires (pas de double taxation)
  • possibilité de retrait d’un associé: rachat de sa participation, police d’assurance au décès
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17
Q

Quels sont les avantages des sociétés en nom collectif

A

-plus simple et moins couteuse qu’une société par actions
- certains avanatges fiscaux (utilisation des dépenses de leur entreprise pour réduire impôts personnels, et pas de double taxation)
-partage des ressources entre associés (versus entreprise individuelle )

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18
Q

Quels sont les désavantages des sociétés en nom collectif

A
  • les associés engagent leur responsabilité
  • plus d’impot à payer si les revenus sont élevés. la création d’une société par actions permet à l’entreprose de payer bcp moins d’impot car ses revenus sont moins fortement imposés que ceux d’un particulier
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19
Q

comment décrire les formes hybrides

A

une partie des propriétaires ont une responsabilité limitée et autre illimitée

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20
Q

nomme 2 exemples de formes hybrides

A
  • société en commandite (limited partnerships)
  • fonds d’investissement
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21
Q

qu’est- ce qu’une société en commandite

A

c’est une entreprise dont la structure légale et financière est particulière:
-une personne, le “commandité” gère la société (resp. Illimitée)
- des associés, les “commanditaires” fournissent le capital, mais leur responsabilité se limite à leur mise de fonds (resp. limitée)

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22
Q

qu’est ce que les fonds d’investissements

A

“fonds mutuels” , “fond commun”
fonds établi par une personne morale dûment autorisée à exploiter un fonds dans lequel des sommes d’argent provenant d’au moins deux déposants sont acceptés à des fins de placement et selon lequel les parts attribuées à chaque déposant servent à établir sa participation proportionnelle à l’actif du fonds

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23
Q

comment décrire une coopérative et donne un exemple

A

achat de parts. chaque membre a droit à un vote. les membres ont une responsabilité limitée
-Desjardins
* certaines sociétés par actions sont détenues par des coopératives:
desjardins sécurité financière, desjardins, groupe d’assurances générales, cooperators, compagnies d’assurances générales

24
Q

qu’est-ce qu’une mutuelles d’assurance

A

variante de la coopérative, les mutualistes en sont propriétaires et peuvent participer à la prise de décision en exerçant leur droit de vore lors de l’assemblée annuelle. Les mutualistes sont unis pour se protéger mutuellement

25
Q

est-ce que les compagnies d’assurance sont souvent mutuelles

A

avant oui, mais conversion en société par action, notamment pour aller chercher du capital supplémentaire.
Exemple: Manuvie était une mutuelle et mtn société publique
beneva reste une mutuelle

26
Q

qu’est -ce qu’un directeur financier (CFO) + role

A

officier qui supervise le trésorier et le controleur, et qui est responsable de la stratégie financière
but: stratégie financière

27
Q

qu’est ce que le trésorier + role

A

gestionnaire responsable du financement de la gestion des liquidités et des relations avec les marchés financiers et les institutions financières
but: gestion des liquidités et financement

28
Q

qu’est-ce que le controleur + role

A

officier responsable de la comptabilité, des budgets et de l’audit (plus corpo)
but: états financiers, planification budgétaire, taxes et impôts

29
Q

quel est le role de l’actuaire en chef

A

suffisance des provisions techniques

30
Q

quel est l’objectif de l’entreprise

A

les actionnaires veulent que les gestionnaires prennent des décisions qui maximisent la valeur marchande de l’entreprise

31
Q

pour une société publique, à quoi correspond la valeur marchande (capitalisation boursière )

A

= au nombres d’actions X la valeur de l’action à la bourse

32
Q

maximiser la valeur marchande correspond a maximiser les profits, pourquoi c’est un objectif mal défini

A

car trop d’hypothèses possibles, comme profit sur quelle période de temps, comment calculer le profit

33
Q

comment les comportements mal honnêtes (causés par l’objectif de maximiser la valeur marchande) sont ils controlés

A
  • processus de contrôle exercer par régulateur, les auditeurs (et actuaires) et les administrateurs
  • les fraudes lorsque découvertes, ont un impact extrêmement négatif sur la valeur marchande
    -les investisseurs cherchent de + en + dans des entreprises socialement responsables
34
Q

quels sont les 5 mécanismes pour favoriser l’alignement des intérêts des gestionnaires avec ceux des actionnaires

A
  • régime de rémunération : régime de rémunération tel que le revenu des gestionnaires est positivement corrélé avec la valeur des actions ex. bonis à la performance, octroi d’actions ou options d’achat d’actions
  • CA: de + en + important qu’il soit indépendants, les administrateurs tiennent une partie de leur réunions en l’absence des directeurs
  • acquisition: une entreprise mal gérée/ + de difficulté a un plus grand risque de faire l’objet d’une offre d’acquisition ou d’une prise de contrôle
  • surveillance par les spécialistes: décisions des gestionnaires sont scrutées par les analystes financiers et font l’objet de commentaire qui influencent les décisions des investisseurs
  • exigences légales et règlements: notamment le code civil, l’autorité des marchés financiers
35
Q

quels sont les 2 types de grandes décisions que les entreprises doivent prendre pour survivre

A

décisions d’investissement et de financement

36
Q

définition de décisions d’investissement

A

décisions qui portent sur les avoirs qu’une firme devrait acheter/développer, ce sont des décisions stratégiques pour l’entreprise

37
Q

quelles sont les parties prenantes dans les décisions d’investissement

A

la haute direction et équipe de dirigeants
CFO, R&D, marketing, production

38
Q

nomme des exemples de décisions d’investissement

A

-projets de recherche et développement, nouveaux produits
- acquisition d’une compagnie
- construction d’une nouvelle usine
- stratégie de publicité/promotion

39
Q

quelles sont les 2 premieres étapes des choix d’investissement

A
  1. identification des possibilités (projets)
  2. évaluer le projet en évaluant sa valeur actualisée
40
Q

quels éléments doivent être pris en compte dans le calcul de la valeur actualisée pour un projet d’investissement

A
  1. Montants espérés:
    - montant investi et coût de financement
    -revenus et dépenses
    -bénéfices attendus
  2. Niveau de risque: investissment plus risqué engendre un rendement espéré plus élevé
41
Q

en calculant la valeur actualisée d’un projet d’investissement, quand devrait-on aller de l’avant

A

si la VA du projet est supérieure au montant de l’investissement

42
Q

que peut on déduire d’un coût de financement plus élevé

A

projet moins rentable (car + d’intérêts)
investissement moins important requis

43
Q

que peut- on déduire d’un taux de rendement souhaité plus élevé

A

taux d’actualisation plus élevé,
valeur escomptée plus faible
investissement moins important requis

44
Q

qu’est ce qu”un avoir

A

le produit d’une décision d’investissement que l’entreprise acquière ou développe

45
Q

quels sont les 2 types d’avoir

A

avoirs non financiers,
avoirs financiers

46
Q

qu’est ce qu’un avoir non financiers

A

peuvent être tangibles ou intangibles
avoirs utilisés pour produire des biens et services

47
Q

qu’est ce qu’un avoir financier

A

actifs procurant un rendement du fait de leurs investissements sur les marchés financiers
peut provenir du capital généré par les bénéfices antérieurs et détenu par l’entreprise (non distribués aux propriétaires / non réinvestis dans l’entreprise sous formes d’avoirs non financiers)
peut provenuir des sommes “investies” (déposées, cotisées) par les clients

48
Q

qu’est ce que la définition de financement

A

décision quant à la facon d’aller chercher les fonds (capitaux) nécessaires pour réaliser les projets retenus et permettre le développement de l’entreprise

49
Q

quelles sont les 2 principales facon d’aller chercher du financement à long terme (+ d’un an)

A
  1. émissions d’actions: les détenteurs d’actions sont des propriétaires de l’entreprise: participation aux profits futurs
  2. Émission d’obligations (créances à L.T. : les détenteurs d’obligations sont des créanciers de l’entreprise: droit à un rendement préétabli pour prêt consenti
50
Q

définition de titres/ valeurs mobilières

A

avoirs financiers qui peuvent être achetés et transigés par des investisseurs sur les marchés

51
Q

qu’est ce que la structure de capital

A

répartition entre actions (équité) et instruments de dettes (obligation) (long terme)
proportion du capital qui provient de la dette et des actifs
VOIR TABLEAU NOTES DE COURS P. 8

52
Q

définiton de mission de l’entreprise

A

raison d’être de l’entreprise

53
Q

définition de valeurs de l’entreprise

A

convictions de l’entreprise, ce en quoi elle croit

54
Q

définition de vision de l’entreprise

A

ambition de l’entreprise, vers quoi l’entreprise veut évoluer

55
Q

qu’est ce que les décisions de l’entreprise réflètent

A

mission, vision, valeur

GRF 1 Examen 1 (5 decks)

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