Chapitre 2: Marchés des capitaux des institutions financières Flashcards
pourquoi le financement c.t est critique et vital pour l’entreprise
surtout pour le fonctionnement (p.e. pour couvrir les délais de production, vente et paiement)
pourquoi le financement l.t est critique et vital pour l’entreprise
pour le développement de l’entreprise et réaliser les projets
où les PME peuvent elles obtenir leur financement
auprès des institutions financières; emprunts bancaires
où les plus grandes entreprises peuvent obtenir leur financement
sur les marchés:
obligations, actions, placement privés, capital de risque
qu’est- ce que le micro crédit
l’octroi de petits prêts à de petits entrepreneurs n’ayant pas accès aux banques traditionnelles, permet à ces gens de développer une autonomie financière. il se développe surtout dans les pays en développement, où il permet de concrétiser des microprojets, favorisant l’activité à petite échelle et la création de la richesse
- La dispo du capital et taux intérêts demeurent des enjeux
À l’origine d’où provient l’argent investi dans les entreprises
c’est l’argent épargné par les individus
comment l’$ épargné par les individus se rend-elle aux entreprises
via les marchés des capitaux VOIR SHCÉMA NOTES DE COURS P. 4 (financial markets) ou les intermédiaires financiers (financial intermediaires)
définition marché des capitaux
marché sur lequel les valeurs mobilières sont émises et transigées
définition titre/valeur mobilière (security)
actif financier qui se transige sur un marché organisé
définition compagnie privée
compagnie pour laquelle les titres ne sont pas transigés en bourse
définition compagnie publique
une entreprise devient une société ouverte en procédant à un premier appel public à l’épargne (initial public offering). Elle fait ainsi son entrée à la bourse.
Elle peut ensuite faire de nouveaux appels publics à l’épargne, appelés émissions habituelles ou nouvelles émissions.
quand une entreprise va chercher des capitaux sur les marchés, cela se fait sur le marché primairem et on parle d’une émission initiale
définition marché primaire
marché pour la vente de nouvelles valeurs mobilières par les sociétés
définition marché secondaire
marché surlequel les valeurs mobilières déjà émises sont transigées entre investisseurs. Pas d’impact sur le financement de l’entreprise sauf si rachat d’actions
Actions: via la boruse pour les transactions
Obligations: via courtiers
- principal trending: courtier détient titre
-agency trading: courtier recherche “contrepartie” (vendeur et acheteur)
définition bénéfices non répartis
il est important de réaliser que les bénéfices que l’entreprise choisit de réinvestir sont en fait de l’investissement additionnel de la part des actionnaires. Ils sont aussi une source de financement de l’entreprise
comment peut se résumer les marchés financiers
- long terme
Marchés des capitaux
-Obligations et actions - court terme
Marché monétaire - Autres marchés (marchés alternatifs)
définition marchés boursiers
marchés surlequels les actions des compagnies publiques se négocient. Il existe plusieurs marchés boursiers à travers le monde, et parfois, même à l’intérieur d’un même pays. Certaines compagnies sont cotées sur plusieurs bourses
nommez quelques-unes des plus grandes bourses en capitalisation bousière (aout 2023)
bourse de new york (NYSE) USA
Nasdaq USA
Euronext ZONE EURO
Bourse de Shanghai (SSE) CHINE
Bourse de Toronto (TSX) - CANANA
Qu’est ce qu’un indice boursier
portefeuille hypothétique qui représente un segment de l’économie
À quoi peut servir un indice boursier
suivre l’évolution des marchés boursiers
quel est le plus viel indice au monde qui repose sur la capitalisation boursière des 30 plus grandes entreprises cotées au NYSE
Dow Jones
qu’est que le S&P 500
indice basé sur les 500 plus grandes compagnies américaines
quel est l’indice qui mesure la performance de la bourse de Toronto
S&P/TSX
qu’est-ce qui existe pour suivre les sous-segments de l’économie
des sous indices
Exemple d’un sous indice et qu’est-ce qu’il suit
S&P/TSX Composite Financials : suit la performance des compagnies du secteur financier du Canada
quels sont les 3 méthodes de calcul pour mesurer la valeur d’un indice
Pondérée par les prix
Par capitalisation
Équipondérée
le S&P/ TSX et FTSE sont calculés de quelle façon
par capitalisation
description et caractéristiques de la méthode pondéré par les prix
des: équivalent à acheter une action dans chaque compagnie composant le portefeuille
caract: simple à calculer, mais le biais envers les comagnies avec des actions à prix élevés
description et caractéristiques de la méthode par capitalisation
desc: équivalent à acheter toutes les actions de toutes les compagnies composant le portefeuille
carac: se corrige automatiquement lorsqu’il y a un fractionnement d’action, mais biais envers les compagnies qui ont une grosse capitalisation boursière
description et caractéristiques de la méthode équipondéreé
desc: équivalent à investir le même montant dans toutes les compagnies composant le portefeuille
carac: re-balancement fréquent requis
qu’est-ce qu’un marché obligataires
marché sur lesquels sont transigés les instruments de dettes à l.t
Existe-il des marchés obligataires hors cote
oui
caractérstiques des titres de dette
échéance: date
garantie ou non
taux d’intérêt fixe ou variable
remoursable ou non avant l’échéance
Convertible ou non en action (provient surtout du domaine bancaire)
définition de marché monétaire
marché de la dette à c.t. (moins de 1 an)
exemples de marchés monétaires (2)
- papier commercial émis par les compagnies privées
- bons du trésor émis par les gouvernements
définition + description marché des devises
marché où les devises sont cotées et où il esy possible d’en faire l’échange
- Marché “over the counter” entre grandes banques
- Pas une source de financement (utilisé pour la gestion de risques ou pour la spéculation)
-Marché au comptant ou marché à terme
définition marché d’options et de produits dérivés
marché où se transigent les options et autres produits dérivés
définition de produits dérivés + exemples
titre dont la valeur dépend de celle d’un autre titre ou du prix d’une marchandise, à un certain moment futur.
Swaps, Options, Futures
nommer 4 placements alternatifs + description
- produits de base: marché sur lequel se transige, souvent à terme, des marchandises (souvent matières premières) ( ce n’est pas une source de financement, c’est utilisé pour la gestion de risque ou pour la spéculation)
- Immeubles: ex. acquisition d’immeubles, investissement dans sociétés spécialisées :sociétés immobilières
- Placements privés: placements réalisés sur base privée (arrangement contractuel) en dehors des marchés organisés (bourse)
- Infrastructures : participations dans des projets (ex. ports, aéroports, transport), impliquent généralement une tarification
qu’est-ce qu’un intermédiaire financier
il recueille des fonds de la part d’investisseurs et fournit du financement à des individus ou à des entreprises
au niveau corporatif, quels sont les 2 grands groupes d’intermédiaires qu’on peut distinguer
investisseurs institutionnels et institutions financières
Nomme 2 investisseurs institutionnels
caisse de retraite
fonds de placement
qu’est ce qu’une caisse de retraite
c’est un fonds alimenté par des cotisations et dont l’objet est de servir aux participants les prestations prévues par un régime de retraite
Qu’est ce que la gestion actif-passif
doit tenir compte de la nature des engagements du régime (ex. durée)
nomme 2 exemples des placements d’une caisse de retraite
RRQ: Régime public de base couvrant tous les travailleurs
Régime de retraite des professeurs et professeures de l’Université Laval
qu’est-ce qu’un fonds de placement
société d’investissement vendant des parts aux investisseurs. L’argent recueilli sert à acheter un portefeuille de titres. La getion peut en être active (sélection de titres sur le marché) ou passive (réplication de l’indice de marché)
le FCP fonds commun de placement gestion active ou passive?
active: sélection de titres
Fonds indiciel négociable en bourse (exchange traded funds, ETF) gestion active ou passive?
passive; reproduire l’évolution d’un indice de référence
dans le cas de gestion passive et active, de quelle facon sont généralement rémunérés les gestionnaires?
en % des actifs sous gestion (des ratios de frais de gestion)
* la gestion a un coût qui est important à considérer lors du choix des investissements
quels sont les avantages (3) des fonds de placement
- accès à un portefeuille diversifié avec une mise de fond limitée
- gestion par un professionnel
- niveau de frais en conséquence
nomme 2 types institutions financières
banques, compagnies d’assurance
qu’est ce qu’une compagnie financière offre
des services de nature financière se traduisant par l’accumulation de capitaux devant être “investis” d’une certaine façon
quels sont les capitaux et comment sont ils investient dans le cas d’une banque
dépôts: compte de banque
investis dans des prêts (hypothécaires, commerciaux) ou sur les marchés
quels sont les capitaux et comment sont ils investient dans le cas d’une compagnie d’assurance
les primes reçues sont investies dans des obligations ou les marchés boursiers
À quoi les caisses populaires et les coopératives d’épargne et de crédit sont elles comparables à l’exemption qu’elles soient des coopératives
à des banques
quelles sont les autres fonctions, que de permettre à l’épargne de se rendre aux entreprises, ont les marché des capitaux et les intermédiaires financiers
- déplacement de l’argent dans le temps
- épargne en vue de la retraite, emprunt hypothécaire - transfert de risque et diversification
-transfert (compagnie d’assurance) diversification (fonds commun de placement) - liquidité :possibilité de vendre rapidement un avoir au prix qu’il vaut
-les titres du marchés des capitaux (obligations gouv, et actions) sont très liquides, placements alternatifs sont illiquides - Mode de paiement : pour ne pas tjrs payé comptant
-banques (cartes de crédit, chèques, transferts électroniques) - fournit de l’information publique et rapidement accessible, à la fois au comptant ou escompté dans le futur
