Aula 16 - Sistema Financeiro e Monetário

Question 1

Sistema financeiro

Answer 1

-Consiste das instituições que promovem a coordenação entre os agentes que poupam e os que investem.

Question 2

Mercados financeiros

Answer 2

• Permitem aos poupadores fornecer fundos diretamente aos tomadores.
• Mercado de títulos. Título é um certificado de dívida que especifica as obrigações do tomador do empréstimo para com o detentor do título.
• Prazo, risco de crédito (risco de não pagar), tratamento tributário.
• Mercado de ações. Ação representa um direito de propriedade parcial de uma empresa e, assim, um direito sobre os lucros que a empresa tiver.
• Financiamento patrimonial: venda de ações para levanta fundos
• Ação oferece mais riscos mas também mais retorno que os títulos.

Question 3

Intermediários financeiros

Answer 3

• São instituições por meio das quais os poupadores podem ofertar indiretamente fundos aos tomadores.
• Bancos: recebem depósitos dos poupadores e fazem empréstimos aos tomadores.
• Criam meio de troca que facilita a compra de bens e serviços.
• Fundo de investimento é uma instituição que vende cotas ao público e usa o resultado das vendas para comprar uma carteira de ações e títulos.

Question 4

Investimento NÃO é a compra de ações e títulos.

Answer 4

• Compra de ativo existente é transferência patrimonial.

- Compra de títulos é uma aplicação financeira.

Question 5

Para a economia como um todo, a poupança nacional (economia fechado) deve ser igual ao investimento.

Answer 5

• S = I
• S = Y - C - G
• S = (Y - T - C) + ( T - G)
• T são os impostos cobrados pelo governo.

Question 6

Poupança nacional

Answer 6

-O que resta da renda total da economia após o pagamento das despesas de consumo e das compras do governo.

Question 7

Poupança privada

Answer 7

-Renda que fica com as famílias após o pagamento de impostos e de suas despesas de consumo. Poupança privada = Y - T - C.

Question 8

Poupança pública

Answer 8

• Receita tributária que fica com o governo após o pagamento de suas despesas. Poupança pública = T - G.
• Se T > G, o governo tem um superávit orçamentário porque recebe mais dinheiro do que gasta.
• Se G > T, o governo tem um déficit orçamentário porque gasta mais dinheiro do que recebe.

Question 9

Mercado de crédito

Answer 9

• O mercado em que aqueles que querem poupar ofertam recursos e aqueles que querem tomar empréstimos para investir demandam recursos.
• Taxa de juros é o preço do crédito.
• Taxa real.
• O equilíbrio da oferta e da demanda por crédito determina a taxa de juros real.

Question 10

Políticas de governo que afetam a poupança e o investimento

Answer 10

• Incentivos à poupança
• Incentivos ao investimento
• Déficits e superávits orçamentários do governo

Question 11

Incentivos à poupança

Answer 11

• Impostos sobre a renda de juros reduzem o rendimento futuro da poupança corrente e, como resultado, diminui o incentivo à poupança.
• Redução de imposto aumenta o incentivo para que as famílias poupem, a qualquer taxa de juros dada.
• A curva de oferta de fundos de crédito se desloca para a direita.
• A taxa de juros de equilíbrio diminui.
• A quantidade demandada por fundos emprestáveis aumenta, inclusive para investimento.

Question 12

Incentivos ao investimento

Answer 12

• Crédito tributário para investimento aumenta o incentivo para tomar crédito.
• Aumenta a demanda por empréstimos.
• Desloca a curva de demanda para a direita.
• Resulta em uma taxa de juros maior e uma maior quantidade poupada.

Question 13

Déficits e superávits orçamentários do governo

Answer 13

• A acumulação dos déficits orçamentários passados é a dívida pública.
• Os empréstimos tomados pelo governo para financiar seu déficit orçamentário podem reduzir a oferta de crédito disponível para financiar investimentos das famílias e empresas (crowding- out)
• Desloca a curva de oferta para a esquerda.
• Aumenta a taxa de juros de equilíbrio.
• Reduz a quantidade de equilíbrio de fundos para empréstimos.
• Depende da hipótese de moeda exógena:
• O total de moeda disponível na economia é fixo e controlado pelo Banco Central.
• Os bancos comerciais não são capazes de gerar moeda.

Question 14

Moeda

Answer 14

• O conjunto de ativos da economia que os agentes empregam regularmente para comprar bens, serviços e ativos de outros agentes.
• Liquidez é a facilidade que um ativo pode ser convertido em meio de troca da economia.

Question 15

Funções da moeda

Answer 15

-Meio de troca: algo que os compradores dão aos vendedores quando querem comprar bens e serviços. -Prontamente aceita como pagamento.
Unidade de conta: padrão de medida que as pessoas usam para anunciar preços e registrar débitos.
-Reservas de valor: algo que as pessoas podem usar para transferir poder de compra para o futuro.

Question 16

Tipos de moeda

Answer 16

• Moeda-mercadoria é aquela na forma de uma mercadoria (commodity) com valor intrínseco (sal, ouro, prata …).
• Moeda fiduciária tem seu valor baseado na confiança do agente de poderem resgatá-la.
• Curso forçado tem seu valor imposto por legislação governamental (notas, moeda).

Question 17

Meios de pagamento restritos (M1)

Answer 17

• Moeda corrente são as notas/moedas em poder do público.

- Mepósitos à vista são saldos em conta corrente aos quais os depositantes têm acesso imediato e sem remuneração.

Question 18

Meios de pagamento ampliados (M2 e M3)

Answer 18

• M2 = M1 + depósitos remunerados + poupança + títulos 
bancários.
• M3 = M2 + quotas em fundos de renda fixa + operações compromissadas SELIC (títulos federais).

Question 19

Poupança financeira (M4 e M5)

Answer 19

• M4 = M3 + títulos públicos líquidos.

- M5 = M4 + limites de cartões de crédito.

Question 20

Razão de reserva.

Answer 20

• A fração dos depósitos que os bancos mantêm como reserva.
• Depósitos nos bancos são lançados como passivos.
• Empréstimos viram ativos para o banco.
• Afetam a oferta de moeda.

Question 21

Multiplicador bancário da moeda

Answer 21

• A quantidade de moeda que o sistema bancário gera com os valores em suas reservas. Fluxo de empréstimo-reserva-empréstimo.
• M = 1/R

Question 22

Banco central

Answer 22

-Uma instituição que supervisiona o sistema bancário e define e/ou opera a política monetária.

Question 23

Política monetária

Answer 23

-O estabelecimento de critérios para a oferta de moeda pelo banco central.
Operada em geral pelo controle da taxa de juros básica da economia: taxa de juros sobre as reservas bancárias mantidas junto ao BC e/ou para o crédito interbancário.

Question 24

Ferramentas monetárias

Answer 24

-Operações no mercado aberto, Depósitos compulsórios, Taxa de redesconto.

Question 25

Operações no mercado aberto

Answer 25

• Compra e venda de títulos do governo federal pelo BC.
• Quando o BC compra títulos do governo, a oferta de moeda aumenta e a taxa de juros diminui.
• A oferta da moeda diminui e os juros aumentam quando o BC vende títulos do governo.
• Se utiliza um banco para comprar, aumenta a oferta da moeda pelas reservas do banco.

Question 26

Depósitos compulsórios

Answer 26

• Fazem parte de regulamentação sobre o montante mínimo de reservas que os bancos devem manter sobre seus depósitos.
• Quando se reduzem as reservas exigidas, a taxa de reserva também cai e o multiplicador bancário aumenta.
• Aumentar a exigência de reservas diminui a oferta de moeda.

Question 27

Taxa de redesconto

Answer 27

• A taxa de juros sobre os empréstimos que o BC concede aos bancos:
• Aumentar a taxa de redesconto diminuiu a oferta de moeda, pois aumenta o retorno das reservas.
• Diminuir a taxa de redesconto aumenta a oferta de moeda, aumentando o custo das reservas.
• Leilões no mercado interbancário: o BC escolhe a quantidade de reservas que irá emprestar, e os bancos concorrem entre si para obter esses empréstimos.

Question 28

Problemas

Answer 28

• O BC não controla a quantidade de moeda que as famílias decidem manter depositada nos bancos.
• O BC não controla a quantidade que os bancos decidem emprestar.