9. Fusion og spaltning, herunder andre ophørsmåder

Question 1

Hvad er en egentlig fusion? (fusion)

Answer 1

Det er en sammenslutning af to eller flere selskaber til ét nyt selskab, jf. SL § 236, stk. 1, 2. pkt.

Question 2

Hvad er en uegentlig fusion? (fusion)

Answer 2

Det er, når et eller flere selskaber ophører og rykkes, over i et eksisterende selskab, jf. SL § 236, stk. 1, 1. pkt.

Question 3

Hvad er reglerne om samtykke til fusion fra kreditorerne? (fusion)

Answer 3

Fusion kan ske uden samtykke fra kreditorerne, jf. § 236, stk. 1, sidste pkt.
- Det gælder, hvis fusion til samme type, dvs. A/S til A/S.
Det vil sige, hvis fusionen går fra en type til en anden, så kræves der samtykke fra kreditorerne.

Question 4

Hvad er lodrette fusioner?

Answer 4

Fusion mellem et moderselskab og et datterselskab.

Question 5

Hvad er vandrette fusioner?

Answer 5

Fusion mellem et eller flere selskaber, som ikke er forbundet som moder-datterselskab.

Question 6

Fusioner sker mod vederlag - hvad kan vederlaget bestå af? (fusion)

Answer 6

• Kapitalandele i det fortsættende eller nye selskab
• Kontanter
• Andre værdier end kontanter

Question 7

Hvordan fastlægges vederlaget? (fusion)

Answer 7

Markedsværdien er afgørende.

Question 8

Hvad er reglerne om beslutningskompetence i det fortsættende selskab, jf. SL § 247? (fusion)

Answer 8

HR: beslutningen træffes af det centrale ledelsesorgan med almindeligt flertal.

U: en minoritet på 5% af kapitalen eller de kapitalejere, der ifølge vedtægterne kan forlange, at beslutningen træffes af GF med vedtægtsmajoritet.

U: hvis fusionen medfører vedtægtsændring, såsom kapitalforhøjelse eller formålsændring, er en GF nødvendig

Question 9

Hvad er reglerne om beslutningskompetencen i det ophørende selskab, jf. SL § 245 og § 252? (fusion)

Answer 9

HR: beslutning træffes af GF med vedtægtsændringsmajoritet
U: ved fusion med helejede datterselskaber kan beslutningen træffes af det centrale ledelsesorgan.
U: ved fusion med 90% ejet selskab kan beslutningen træffes af det centrale ledelsesorgan
- UU: beslutningen skal dog træffes af GF, hvis kapitalejere, der ejer 5% af selskabskapitalen, skriftligt forlanger det, eller hvis de kapitalejere, der ifølge vedtægterne, jf. § 89 kan forlange GF indkaldt, anmoder derom.

Question 10

Hvad skal de centrale ledelsesorganer tage stilling til i fusionsplanen, jf. SL § 237, stk. 1? (4 ting) (fusion)

Answer 10

• Selskabernes navne og evt. binavne, herunder om et af selskabernes navne skal indgå som binavn for det fortsættende selskab.
• Vederlaget for kapitalandelene i et ophørende selskab.
• Tidspunktet, fra hvilket et ophørende anpartsselskabs rettigheder og forpligtelser regnskabsmæssigt skal anses for overgået.
• Vedtægter, hvis der ved fusionens gennemførelse dannes et nyt anpartsselskab.

Question 11

Hvilke indholdskrav er der til fusionsplanen? (9 krav) (fusion)

Answer 11

• Selskabernes navne og evt. binavne
• Selskabernes hjemsted
• Vederlaget
• Tidspunktet kapitalandele giver ret til udbytte
• De rettigheder i det fortsættende selskab, der tillægges evt. indehavere af kapitalandele og gældsbreve med særlgie rettigheder i et ophørende selskab.
• Evt. andre foranstaltninger til fordel for indehavere af ovennævnte omhandlende kapitalandele og gældsbreve.
• Tidspunktet et ophørende selskabs rettigheder og forpligtelser regnskabsmæssigt skal anses for overgået.
• Enhver særlig fordel, der gives medlemmerne af kapitalselskabets ledelse.
• Udkast til vedtægter, hvis der ved fusionen dannes et nyt kapitalselskab.

Question 12

Hvornår skal fusionsplanen være underskrevet? (fusion)

Answer 12

Skal være underskrevet af hver af de bestående kapitalselskaber senest ved udløbet af det regnskabsår, hvori tidspunktet for fusionens regnskabsmæssige virkning indgår.

Question 13

Hvad sker der, hvis fusionsplanen ikke underskrives inden for fristen? (fusion)

Answer 13

Fusionen vedtages ikke.

Question 14

Hvilke bestanddele består fusionsgrundlaget af? (fusion)

Answer 14

• Fusionsplan.
• De fusionerede selskabers seneste tre årsrapporter
• Skriftlig redegørelse
• Udarbejdelse af mellembalance i det fusionerende selskab, hvis fusionsplanen underskrives mere end 6 måneder efter seneste årsrapport.
• En udtalelse fra vurderingsmænd om fusionsplanen.
• En vurderingsmandserklæring om kreditorernes stilling.

Question 15

Hvad indebærer en skriftlig redegørelse, jf. SL § 238, stk. 1? (fusion)

Answer 15

Det centrale ledelsesorgan i hvert af de bestående selskaber skal udarbejde en skriftlig redegørelse, hvori den påtænkte fusion forklares og begrundes.
- Skal indeholde fastsættelsen af vederlaget for kapitalandele + særlige vanskeligheder forbundet med kapitalejerne.

Question 16

Hvad indebærer udarbejdelsen af mellembalancen i det fusionerende selskab? (fusion)

Answer 16

Den kan ved enighed blandt kapitalejerne fravælges.
Må ikke have opgørelsesdato senere end 3 måneder forud for underskrivelse af fusionsplanen.

Question 17

Hvad indebærer en udtalelse fra vurderingsmænd om fusionsplanen, jf. § 241? (fusion)

Answer 17

Kan ved enighed fravælges.
Skal indeholde:
- Erklæring om, hvorvidt vederlaget for kapitalandelene i et ophørende kapitalselskab er rimeligt og sagligt begrundet.
- Erklæringen skal angive fremgangsmåden, der er anvendt ved fastsættelsen af vederlaget, og vurdere hensigtsmæssigheden heraf.
- Erklæringen skal også angive de værdier, som fremgangsmåden fører til

Question 18

Hvad indebærer en vurderingsmandserklæring om kreditorernes stilling, jf. § 242? (fusion)

Answer 18

Kan ved enighed fravælges.
Skal angive: hvorvidt kreditorerne i det enkelte selskab må antages at være tilstrækkeligt sikrede efter fusionen ift. selskabets nuværende situation.

Question 19

Hvornår kan kapitalejere få godtgørelse? (fusion)

Answer 19

Mulighed for godtgørelse til kapitalejerne, hvis vederlaget for deres kapitalandele ikke er rimeligt og sagligt begrundet. Men der er forskel på, om det er kapitalejere i det ophørende eller fortsættende selskab.

Question 20

Hvornår kan kapitalejere i det ophørende selskab kræve godtgørelse? (fusion)

Answer 20

Hvis taget forbehold herfor på GF og anlægger sag senest 2 uger efter fusionen er besluttet.
Fusionen kan ikke gennemføres før efter 2 ugers fristen.

Question 21

Hvornår kan kapitalejere i det fortsættende selskab kræve godtgørelse? (fusion)

Answer 21

De har ikke samme mulighed, som de i det ophørende selskab. De kan kun kræve godtgørelse i sager anlagt efter almindeligt erstatningsansvar.

Question 22

Hvad er et deklaratorisk princip om universalsuccession?

Answer 22

Et deklaratorisk princip om universalsuccession betyder, at en juridisk overgang af rettigheder og forpligtelser sker automatisk, medmindre andet er aftalt.

Question 23

Hvad er reglerne om kreditorernes ret til at anmelde krav? (fusion)

Answer 23

HR: hvis det konkluderes i erklæring om kreditorernes stilling, at kreditorerne i det enkelte kapitalselskab ikke er tilstrækkeligt sikrede efter fusionen, eller hvis der ikke er udarbejdet en erklæring fra en vurderingsmand om kreditorernes stilling, kan kreditorer, anmelde deres fordringer til selskabet.

Question 24

Hvad er fristen for kreditorernes ret til at anmelde krav? (fusion)

Answer 24

Fristen er på 4 uger efter offentliggørelse af fusionsplanen.

Question 25

Hvilke fusioner kan ikke anmeldes?

Answer 25

Fodringer for hvilke, der er stillet betryggende sikkerhed, kan ikke anmeldes.

Question 26

Hvad er retsvirkningerne ved fusion?

Answer 26

Fusionen anses for gennemført, og et ophørende kapitalselskab anses op opløst, og dets rettigheder og forpligtelser anses for overgået som helhed til det fortsættende kapitalselskab, jf. SL § 250, stk. 1.

Question 27

Hvornår anses en fusion ellers som gennemført, jf. SL § 250, stk. 2?

Answer 27

• Fusionen er besluttet i alle de bestående kapitalselskaber, der deltager i fusionen.
• Kreditorernes krav er anmeldt efter § 243 er afgjort.
• Kapitalejeres krav om godtgørelse efter § 249 er afgjort, eller der er stillet betryggende sikkerhed for kravet.
• Betingelserne i stk. 6 om valg af medlemmer til det øverste ledelsesorgan og revisor er opfyldt.
• Der er ansat en direktion, hvis der som led i fusionen opstår et nyt kapitalselskab, der skal have en ledelsesmodel, hvor det øverste ledelsesorgan enten er en bestyrelse eller et tilsynsråd, jf. § 111, stk. 1.

Question 28

Hvad er en fuldstændig spaltning?

Answer 28

Det er, når selskabets aktiver og forpligtelser overdrages til flere bestående eller nye aktieselskaber eller anpartsselskaber.

Question 29

Kræves der samtykke fra kreditorerne for at gennemføre en fuldstændig spaltning?

Answer 29

Nej, der kræves ikke samtykke fra kreditorerne, jf. SL § 254, stk. 1, sidste pkt.

Question 30

Hvad er en delvis spaltning?

Answer 30

Det er, når en del af selskabets aktiver og forpligtelser overdrages til flere bestående eller nye aktie- eller anpartsselskaber.

Question 31

Kræves der samtykke fra kreditorerne for at gennemføre en delvis spaltning?

Answer 31

Nej

Question 32

Hvilke procedurekrav er der til gennemførelse af en spaltning?

Answer 32

Majoritetskrav til beslutningen og en række dokumenter:
- Spaltningsplan som offentliggøres
- Skriftlig redegørelse fra det centrale ledelsesorgan
- Mellembalance
- Beretning fra en vurderingsmand
- Skriftlig udtalelse om spaltningsplanen af en vurderingsmand
- Vurderingsmandserklæring om kreditorernes stilling
- Anmeldelse af beslutning til Erhvervsstyrelsen

Question 33

Hvordan fordeles de “glemte” aktiver og forpligtelser mellem de fortsættende selskaber? (spaltning)

Answer 33

• Aktiver som ikke blev fordelt ved spaltningsplanen, og planen ikke kan anvendes til at afgøre fordelingen, så skal aktiverne fordeles proportionalt mellem selskaberne.
• Forpligtelser som ikke er fordelt ved spaltningsplanen og fortolkningen heraf ikke kan afgøre fordelingen, så hæfter selskaberne solidarisk med i det indbyrdes forhold solidarisk.

Question 34

Hvordan træffes beslutningen om spaltning i det indskydende selskab?

Answer 34

HR: træffes af GF med 2/3 vedtægtsmajoritet
U: 9/10 flertal hvis kapitalejere ikke modtager stemmer eller kapitalandele i hvert ad de modtagende selskaber i samme forhold som i det indskydende forhold
U: det centrale ledelsesorgan kan træffe beslutningen i selskaber, hvor det indskydende selskab ejes 100% af de modtagende selskaber

Question 35

Hvordan træffes beslutningen om spaltning i de modtagende selskaber?

Answer 35

HR: det centrale ledelsesorgan kan træffe beslutningen
U: en minoritet på 5% af kapitalen eller de kapitalejere, der ifølge vedtægterne kan forlange generalforsamlingen indkaldt, kan dog forlange, at beslutningen træffes af GF med vedtægtsmajoritet.
U: hvis spaltningen medfører en vedtægtsændring, såsom kapitalforhøjelse eller formålsændring, er en generalforsamlingsbeslutning nødvendig.

Question 36

Hvilke andre ophørsmåder er der?

Answer 36

• Opløsning ved betalingserklæring
• Solvent likvidation
• Beslutning om likvidation
• Konkurs
• Tvangsopløsning

Question 37

Hvilke betingelser er der for opløsning ved betalingserklæring? (3 betingelser)

Answer 37

• Alle (kendte) kreditorer er betalt
• Kapitalejernes navne og adresser skal være angivet i erklæringen
• Erklæringen skal være vedlagt en erklæring fra told- og skatteforvaltningen

Question 38

Hvilke tidsfrister er der i opløsninger ved betalingserklæring?

Answer 38

• Erhvervsstyrelsen kan kun registrere opløsningen, hvis erklæringen er modtager i styrelsen senest 2 uger efter underskrivelsen.
• Selskabets er opløst, når det slettes i Erhvervsstyrelsens register over aktive selskaber.

Question 39

Hvad er retsvirkningerne for opløsning ved betalingserklæring?

Answer 39

• Kapitalejerne hæfter personligt, solidarisk og ubegrænset for gæld, forfalden som uforfalden eller omtvistet, som bestod på tidspunktet for erklæringens afvigelse.
• I det omfang der er overskydende midler, fordeles disse til kapitalejerne.

Question 40

Hvad er solvent likvidation?

Answer 40

Solvent likvidation er opløsningen af et selskab, hvor selskabet er i stand til at betale alle sine forpligtelser. Det vil sige, de sælger aktiver, betaler kreditorer og evt. rester betales til aktionærer eller ejere.

Question 41

Hvilke beskyttelseshensyn er der ifb. med solvent likvidation?

Answer 41

Selskabslovens regler om likvidation indeholder bestemmelser om fremgangsmåden ved likvidation og formelle garantier for, at en forsvarlig opgørelse foretages:
- Under solvent likvidation bevarer kapitalejerne herredømmet over selskabet.
- Kreditorerne har krav på beskyttelse mod, at selskabets kapital udloddes til kapitalejerne, uden at deres interesser sikres.
- Den selskabsretlige indflydelse for medarbejderne er holdt på ledelsesniveau og omfatter derfor ikke likvidationsbeslutningen.

Question 42

Hvordan foretages beslutningen om solvent likvidation?

Answer 42

Det er en frivillig likvidation, og beslutningen herfor stemems med samme stemmeflerhed, der kræves til vedtægtsændringer, jf. § 217, stk. 2, 1. pkt.

Question 43

Kan selskabet forpligtiges til at indgå likvidation?

Answer 43

Ja, de kan ifalde pligtmæssig likvidation. HR: når opløsningen er påbudt i lov, vedtægter eller af Erhvervsstyrelsen, så træffes beslutningen af GF med simpelt stemmeflertal.

Question 44

Hvad en likvidator? (solvent likvidation)

Answer 44

En likvidator er en person, der udpeges til at stå for opløsningen af et selskab. Likvidatorens primære opgaver består i at afvikle selskabets aktiver ved at sælge dem, betale selskabets gæld og tilfredsstille kreditorernes krav.

Question 45

Hvordan udnævnes likvidatoren? (solvent likvidation)

Answer 45

HR: valget sker med simpelt stemmeflertal
U: kapitalejere, der ejer mindst 25% af selskabskapitalen, har ret til på GF at vælge en medlikvidator
- Likvidator kan til enhver tid afsættes af den, som har valgt eller udpeget den pågældende

Question 46

Hvilket ansvar ifalder likvidatoren? (solvent likvidation)

Answer 46

HR: ansvarsgrundlaget er culpareglen
U: hvor likvidator er advokat, må ansvaret bedømmes efter ansvarsreglen i den særlige udformning, som benævnes professionsansvaret.
- Likvidator kan ifalde strafansvar for manglende overholdelse af sine pligter.

Question 47

Hvordan er kompetencerfordelingen mellem GF og likvidator? (Solvent likvidation)

Answer 47

Likvidator træder i ledelsens sted
- De bestemmelser, som SL indeholder om ledelsens beføjelser og pligter, finder tilsvarende anvendelse på likvidator med de modifiktioner, som navnlig følger af, at opgaven er at afvikle selskabet, og ikke at føre det videre.

GF
- GF fortsætter med at fungere under likvidationen efter de almindelige regler herom
- SL henlægger en række væsentlige beslutninger vedrørende likvidationen til gf.
- Likvidator kan sikre sig kapitalejernes tilslutning til konkrete eller generelle spørgsmål vedrørende likvidationens gennemførelse.

Question 48

Hvilke regler er der om anmeldelse af krav til boet? (solvent likvidation)

Answer 48

Likvidator skal prøve de anmeldte fordringer og enten:
- Anderkende dem som anmeldt, eller
- Afvise dem helt eller delvist (kreditor skal have særskilt underretning herom)

En kreditor kan uden at afvente fordringens prøvelse anlægge sag mod boet vedrørende sit krav, hvis:
- kravet er forfaldent, og
- kreditor ikke finder, at likvidators behandling af fordringerne sker tilstrækkelig hurtigt

Question 49

Hvordan sker udbetalingerne fra boet? (solvent likvidation)

Answer 49

Type 1: endelig udbetaling efter afslutningen af bobehandlingen, når
- Proklamafristen er udløbet
- Kreditorernes krav er indfriet

Type 2: Aconto udbetaling før afslutningen af bobehandlingen, når
- Proklamafristen er udløbet,
- Kreditorernes krav er indfriet, og
- Der stilles betryggende sikkerhed i form af bankgaranti eller lignende

Question 50

Hvem har kompetence til genoptagelse ifb. solvent likvidation?

Answer 50

Likvidator indkalder til GF, hvor der skal tages stilling til, om likvidationen skal hæves efter SL § 106.

Question 51

Hvad er betingelserne for genoptagelse ifb. med solvent likvidation?

Answer 51

• Udlodning er ikke påbegyndt
• Der vælges ledelse og evt. revisor, og
• At der udarbejdes en erklæring af en vurderingsplan, om at kapitalen er til stede.

Question 52

Hvad er reglerne om anmeldelse af genoptagelse ifb. med solvent likvidation?

Answer 52

• Skal anmeldes senest 2 uger fra datoen for beslutningen.
• Anmeldelsen skal vedlægges en erklæring fra en godkendt revisor om, at der ikke er ydet lån m.v. til selskabsdeltagerne i strid med lovens kapitel 13.

Question 53

Hvad er reassumption? (solvent likvidation)

Answer 53

Midlertidig genoptagelse af en sag

Question 54

Hvem har kompetence til reassumption ifb. med solvent likvidation?

Answer 54

Skifteretten kan bestemme, at boet efter et kapitalselskab, der efter opløsning ved betalingserklæring eller efter afsluttet likvidation er slettet i Erhvervsstyrelsens it-system over aktive kapitalselskaber, skal reassumeres.

Question 55

Hvad er betingelserne for reassumption ifb. med solvent likvidation?

Answer 55

• Hvis der fremkommer yderligere midler til fordeling, eller
• Hvis der i øvrigt måtte være forhold, der giver anledning til at reassumere selskabet.

Question 56

Hvad er reglerne om anmeldelse af reassumption ifb. med solvent likvidation?

Answer 56

Anmeldelse om reassumption og dens afslutning skal være modtaget i
Erhvervsstyrelsen senest 2 uger efter skifterettens bestemmelse herom.

Question 57

Hvilke grunde er der til tvangsopløsning?

Answer 57

• Erhvervsstyrelsen har ikke modtaget årsrapport rettidigt.
• Selskabet har ikke ledelse/hjemsted som foreskrevet i vedtægter.
• Selskabet har ikke anmeldt revisor.
• Ledelsen har ikke reageret på fordringer på indkaldt selskabskapital, der har vist sig ikke at kunne opfyldes.