6. Optimale Währungsräume

Question 1

Vorteile einer Währungsunion

Answer 1

entstehen durch Effizienzgewinne auf mikroökonomischer Ebene

• Transaktionskosten des Währungstausches entfallen
• Wegfalls des Wechselkursrisikos im Binnenhandel
• Einheitliche Währung = Einfachere internationale Preisvergleiche
  • ↑ Märkte mit ↑ Anbieter und Konkurrenz
  • ↓ Preise/Gewinnaufschläge → Kosumentenrente ↑ und
  Nettowohlfahrtsverlust ↓
• ↑ Seigniorage, wenn Status als internationale Reservewährung

Je ↑ Handel, desto ↑ Ersparnis von Transaktionskosten und desto ↑ der Vorteil durch Wegfall des Wechselkursrisikos

Question 2

Kosten einer Währungsunion

Answer 2

entstehen durch den Verlust makroökonomischer Steuerungsmöglichkeiten, insb. nationaler Geldpolitiken und der Möglichkeit zur Anpassung der nominalen Wechselkurse zwischen Mitgliedsstaaten

• Asymmetrische Schocks/asynchrone Konjunkturzyklen
• Spielraum nationaler Fiskalpolitiken ebenfalls eingeschränkt, da Verschuldung in Währung die sie notfalls nicht selbst schaffen können
• ≠ Arbeitsmärkte
• ≠ Steuersysteme, Rechts- und Finanzsysteme
• ≠ Präferenzen bezüglich Inflation und Arbeitslosigkeit

Je ↑ Handel, desto ↓ asymmetrische Schocks treten auf, da Länder über Handel eng verbunden und ähnlichere Wirtschaftsstrukturen, aber Agglomerationseffekt wirkt dem entgegen

Question 3

Währungsunion bei geringer initiales Handelsintegration

Answer 3

• Grad der Preis- und Lohnflexibilität (monetaristische vs. Keynesianische Sicht) & Faktormobilität

  ↳ Lage der Kostenkurve (Bedarf und Effektivität nationaler Geldpolitiker bei asymmetrischen Schocks)
• Ausmaß der endogenen Effekte, d.h. dass sich durch die Einführung einer Währungsunion asymmetrischer Schocks ↓ (z.B. durch höhere Handelsintegration)

  ↳ ↑ Flexibilität und Symmetrie
• Fiskalunion bzw. Politische Union
  ↳ Fehlende politische Integration macht Nationalstaat anfällig für Schuldenkrise und schwerere und verlängerte Schockanpassungs-/Konjunkturphasen