4. Mercado de Derivativos Flashcards
Mercado de Derivativos
(———-) é um contrato que garante a opção do comprador desse contrato vender ou comprar um ativo em um preço estabelecido, até (ou) na data estabelecida.
O (———-) é o preço de exercício da opção.
Opção é um contrato que garante a opção do comprador desse contrato vender ou comprar um ativo em um preço estabelecido, até (ou) na data estabelecida.
O Strike é o preço de exercício da opção.
Mercado de Derivativos
- ITM (“In the Money”): É quando o strike está (——–) do preço do ativo
- ATN (“At the Money”): É quando o strike está (——–) do preço do ativo
- OTN (“Out the Money”): É quando o strike está (——–) do preço do ativo
- ITM (“In the Money”): É quando o strike está dentro do preço do ativo
- ATN (“At the Money”): É quando o strike está próximo do preço do ativo
- OTN (“Out the Money”): É quando o strike está fora do preço do ativo
Mercado de Derivativos
As opções americanas podem ser exercidas (——–).
Por outro lado, as opções europeias só podem ser exercidas no (——–) do contrato.
As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento.
Por outro lado, as opções europeias só podem ser exercidas no vencimento do contrato.
Mercado de Derivativos
Call: Opção de (——–)
Put: Opção de (——–)
Call: Opção de compra
Put: Opção de venda
Mercado de Derivativos
O que é o valor intrínseco de uma opção?
É quanto o investidor ganharia realizando a operação com a opção…. levando em consideração a COTAÇÃO ATUAL e o STRIKE
CALL
Valor intrínseco = VALOR DAS AÇÕES NO MOMENTO - VALOR DE EXERCÍCIO (STRIKE)
PUT
Valor intrínseco = VALOR DE EXERCÍCIO (STRIKE) - VALOR DAS AÇÕES NO MOMENTO
OBS; NÃO EXISTE VALOR INTRÍNSECO NEGATIVO…. SERIA ZERO (0), POIS ESSA OPÇÃO OPÇÃO NÃO TERIA VALOR
Mercado de Derivativos
Qual valor intrínseco de uma put europeria com strike a R$115,00 de uma empresa cuja as ações estão sendo negociadas a R$105,00?
Put: valor intrínseco = strike – preço das ações
VI = 115 – 105 = 10
Mercado de Derivativos
As ações da empresa Gama estão custando R$66,00, qual o ** valor intrínseco ** de uma call europeia com strike a R$69,00?
Call: valor intrínseco = preço das ações – strike
VI = 66 – 69 = -3
Como o valor não pode ser negativo, o valor intrínseco da call é zero
Mercado de Derivativos
Qual será o resultado líquido do lançador em uma negociação de **10 put ** negociadas por R$4,00 com strike a R$78,00 sendo que no vencimento das opções o preço das ações da empresa estava em R$72,00?
10 * 4 = 40 (valor que o lançador recebeu ao vender as opções)
10 * (78 – 72) = 60 (prejuízo que o lançador teve no exercício das opções)
Resultado líquido = 40 – 60 = -20
Mercado de Derivativos
Quais as características de um contrato a termo?
Contratos a termo são contratos de compra e venda não padronizados, onde o comprador se compromete a comprar (pagar) um ativo em uma data futura com o preço já estabelecido, ou seja, é semelhante a uma compra no cartão de crédito, onde o pagamento é feito em uma data futura.
O contrato a termo é composto pela quantidade negociada, preço acordado (preço do ativo + juros) e data de vencimento. Vale lembrar que a data de vencimento é de no mínimo 12 dias úteis e máximo de 999 dias, podendo algumas corretoras limitar o prazo máximo.
Para adquirir contratos a termo é necessária garantia que podem ser dadas através de outros ativos, como de renda fixa ou renda variável. As principais negociações no mercado a termo são para ativos não-financeiro, como commodities, mas também pode ser feito com ações, moedas e títulos.
Sua tributação vai depender do ativo que está sendo negociado. Sempre será a mesma tributação do ativo em questão.
Mercado de Derivativos
Contratos a termo são contratos de compra e venda (——– ————-), onde o comprador se compromete a comprar (pagar) um ativo em uma data (——–) com o preço já estabelecido, ou seja, é semelhante a uma compra no cartão de crédito, onde o pagamento é feito em uma data futura.
Contratos a termo são contratos de compra e venda não padronizados, onde o comprador se compromete a comprar (pagar) um ativo em uma data futura com o preço já estabelecido, ou seja, é semelhante a uma compra no cartão de crédito, onde o pagamento é feito em uma data futura.
Mercado de Derivativos
O contrato a termo é composto pela quantidade negociada, preço acordado (preço do ativo + ——– ) e data de vencimento. Vale lembrar que a data de vencimento é de no mínimo (——–) dias úteis e máximo de (——–) dias, podendo algumas corretoras limitar o prazo máximo.
O contrato a termo é composto pela quantidade negociada, preço acordado (preço do ativo + juros) e data de vencimento. Vale lembrar que a data de vencimento é de no mínimo 12 dias úteis e máximo de 999 dias, podendo algumas corretoras limitar o prazo máximo.
Mercado de Derivativos
Para adquirir contratos a termo é necessária (——–) que podem ser dadas através de outros ativos, como de renda fixa ou renda variável. As principais negociações no mercado a termo são para ativos (——–), como commodities, mas também pode ser feito com ações, moedas e títulos.
Sua tributação vai depender do (——–) que está sendo negociado. Sempre será a mesma tributação do (——–) em questão.
Para adquirir contratos a termo é necessária garantia que podem ser dadas através de outros ativos, como de renda fixa ou renda variável. As principais negociações no mercado a termo são para ativos não-financeiro, como commodities, mas também pode ser feito com ações, moedas e títulos.
Sua tributação vai depender do ativo que está sendo negociado. Sempre será a mesma tributação do ativo em questão.
Mercado de Derivativos
Como o mercado de futuros pode ser usado para proteção de uma empresa que vende seus produtos em dólar?
Como os contratos futuros são derivados de um ativo que são negociados na expectativa da variação do preço daquele ativo em uma data futura, essas negociações podem ser feitas como um modo de se proteger da oscilação de preço.
No exemplo do enunciado funcionaria da seguinte forma:
Para ilustrar a operação, vamos considerar uma venda de U$$ 100.000,00 com uma cotação atual do dólar de R$ 5,00 para recebimento daqui 3 meses.
Mercado Físico (Operação): Na cotação atual, a operação no mercado físico daria um faturamento de R$ 500.000,00, considerando o câmbio de R$ 5,00.
Como o recebimento será apenas daqui a 3 meses, a variação do câmbio afetará o valor financeiro a receber. Por exemplo, se o dólar tiver uma desvalorização de 50%, sendo cotado a R$ 2,50, o valor a receber será de R$ 250.000,00. Por outro lado, se o dólar valorizar 50%, chegando a R$ 7,50, o valor a receber será de R$ 750.000,00.
Dessa forma, o mercado financeiro, através da operação do mercado futuro pode garantir uma proteção a empresa. Como a empresa receberá em dólar, no momento atual ela precisa vender a mesma quantidade de dólar para comprar na data do recebimento da sua venda operacional, mantendo assim o seu mesmo faturamento desejado:
Mercado de Derivativos
Contrato de swap consiste em operações que envolvem a troca de (——–) de rentabilidade, ou seja, eu tenho um CDB indexado a taxa DI, e gostaria de trocar para uma taxa pré-fixada, então é feito um contrato no (——–) organizado, e nesse contrato eu estarei numa posição comprada na taxa pré-fixada e vendida na taxa DI, ao final desse contrato a diferença da rentabilidade entre as duas taxas será debitada ou creditada na minha conta.
Contrato de swap consiste em operações que envolvem a troca de indexadores de rentabilidade, ou seja, eu tenho um CDB indexado a taxa DI, e gostaria de trocar para uma taxa pré-fixada, então é feito um contrato no balcão organizado, e nesse contrato eu estarei numa posição comprada na taxa pré-fixada e vendida na taxa DI, ao final desse contrato a diferença da rentabilidade entre as duas taxas será debitada ou creditada na minha conta.
Mercado de Derivativos
O objetivo do contrato de swap é proteger o investidor contra variação indesejada no indexador de rentabilidade do seu ativo. Tal contrato possui as seguintes características:
* Tamanho do contrato: …
* Data de fixing: …
* Data de vencimento e liquidação: …
* Margem da garantia: …
* Natureza do contrato: …
* Ativos objetos: …
- Tamanho do contrato: Livremente pactuada entre as partes;
- Data de fixing: Dia útil anterior à data de vencimento (D-1);
- Data de vencimento e liquidação: Livremente pactuada entre as partes;
- Forma de liquidação: Com garantia, liquidação financeira é realizada por meio da clearing;
- Margem da garantia: Somente será exigido o depósito prévio de ativos dos participantes, conforme regulamento quando a operação for contratada com garantia da B3;
- Natureza do contrato: As partes se obrigam a trocar o resultado líquido das diferenças entre os dois fluxos de rendimento
- Ativos objetos: Índices de Inflação (IGP-M, IPCA); Índices de Ações (Ibovespa, IBrx-50); Taxa de Juros (CDI, TR, TJLP, Préfixado, Selic); Câmbio (USD, EUR, JPY), entre outros
