Vorlesung 2 Flashcards
Defintion Finanzierung
Finanzierung ist eine Entscheidung die zunächst eine Einzahlung zur Folge hat.
Definition Anleihen (4)
Auch Schuldverschreibung und Bonds genannt, ist typische Form der Fremdkapitalfinanzierung von Unternehmen.
Anleihen sind verbriefte und handelbare finanzielle Ansprüche (Zahlung des Nennbetrags und Zinsen) gegenüber einem Schuldner.
Der die Anleihe ausgebende Schuldner heißt Emittent.
Definition Kuponanleihe
Periodisch fixe Zinszahlungen, als Kupon bezeichnet, bis zur endfälligen Tilgungszahlung.
Definition Nullkuponanleihe (Zerobond)
Keine periodische Zinszahlungen, Tilgungsbetrag wird am Laufzeitende ausgezahlt.
Floating Rate Notes
Periodisch variable Zinszahlungen, die sich an den vorherrschenden kurzfristigen Zinsen orientieren, mit endfälliger Tilgungszahlung.
Hybride Formen mit Fremd- und Eigenkapitalcharakter
Wandelanleihe und Optionsanleihe
Defintion Wandelanleihe/ Optionsanleihe
Eine von einer AG ausgegebene und mit einem Nominalzins ausgestattete Anleihe, die dem Inhaber das Recht einräumt, sie während einer Wandlungsfrist zu einem bestimmten Kurs gegen Aktien einzutauschen.
Was passiert mit Anleihen mit laufender Verzinsung beim Verkauf durch den Inhaber, also Wechsel des Rechtsinhabers innerhalb des Zinszeitraums?
Unterjährig aufgelaufene Stückzinsen (bis zum Erwerbszeitpunkt) sind an den Verkäufer zu entrichten, da der Käufer zum Zinstermin den Zins für den gesamten Zinszeitraum erhält.
Defintion Rating (5)
Beurteilung der Bonität eines Emittenten (Emittentenrating) oder einer einzelnen Anleihenemission (Emissionsrating).
Rating als externes Rating wird durch Unabhängige vergeben.
Funktionen des Ratings:
1. Erhöhung des Informationsstands aller Marktteilnehmer, die dadurch keine eigene kostenintensive Bonitätsbeurteilung durchführen müssen.
2. Ermöglichung des Erwerbs der Anleihen durch regulierte Institutionen (Banken, Versicherungen).
Das Rating wird in Form von Ratingklassen organisiert
Je größer das Risiko, desto höher gestaltet sich der Risikoaufschlag (Renditeaufschlag) auf die Zinszahlungen, im Vergleich zu besser geratenen Anleihen.
Gestaltungsmöglichkeiten Anleihen (3)
Sicherheiten: Anleihen werden durch z.B. Vermögensgegenstände wie Aktienbestände besichert
Covenants stellen vertragliche Zusatzvereinbarungen dar, die dem Emittenten bestimmte Handlungen erzwingen oder verbieten. (Kontrollwechselklausel: Anleihegläubiger wird Kündigungsrecht eingeräumt, wenn sich die Mehrheitsverhältnisse eines Unternehmens oder dessen Management ändern).
Kündigungsrecht
Definition Capital Budgeting
Als Capital Budgeting wird der Entscheidungsprozess über die Durchführung von Investitionen bezeichnet.
Welche Methoden unterstützen den Entscheidungsprozess?
Kapitalwertmethode, Methode der Kapitalwertrate, Amortisationsrechnung, Interne Zinssatzmethode
