Séance 11 Flashcards
À quoi servent les ratios de financement? Avec quoi pourrait-il être pertinent de faire des liens?
- À comprendre la structure de financement de l’entreprise et sa situation en termes d’endettement
- Il peut être pertinent de faire des liens entre l’évolution des ratios et ce qui est observé dans la partie “financement” du tableau des flux de trésorerie
Quels choix (1 en particulier) faits par l’entreprise pourraient avoir une incidence sur les ratios de financement si les normes comptables n’étaient pas là? Expliquez.
Les contrats de location.
À la place d’acheter une immobilisation (en contractant éventuellement un emprunt), une entreprise peut choisir de la louer. Ceci pourrait avoir un impact sur le montant de la dette et donc sur les ratios d’endettement.
Les normes comptables, en vertu du principe de prééminence de la substance sur la forme, exigent que:
- Une immobilisation louée soit intégrée dans les actifs de l’entreprise
- La dette qui aurait due être contractée pour acquérir cette immobilisation soit intégrée dans les passifs
Quels postes des ÉF sont liés aux contrats de location?
Postes des ÉF liés aux contrats de location:
- Dans l’État de la situation financière:
- À l’actif: actifs liés aux droits d’utilisation
- Au passif: obligations locatives - À l’état du résultat net:
- Dans les charges: Amortissement des actifs loués et Intérêts sur obligations
Comment calcule-t-on le ratio d’endettement général? Qu’indique-t-il? Y a-t-il une autre façon de calculer ce ratio?
Total du passif / Total de l’actif = %
- Indique la proportion de l’actif financé par des emprunts (dettes)
On peut aussi calculer ce ratio en considérant uniquement les passifs portant intérêts, puisque dans le passif, il y a plusieurs postes qui ne constituent pas du financement par dettes
Total du passif portant intérêts / Total de l’actif = %
- Les passifs portant intérêt intègrent les dettes sur lesquelles des intérêts sont calculés (ex.: emprunt bancaire, emprunt hypothécaire, etc.)
Comment calcule-t-on le ratio à long terme sur capitaux propres? Qu’indique-t-il? Interprétation?
Dette à long terme / Capitaux propres = multiple
- Ce ratio indique la politique de financement d’une entreprise
SI
- ratio > 1: l’entreprise se finance davantage par dette (financement externe)
- ration < 1: l’entreprise se finance davantage par les capitaux propres (financement interne)
À quoi sert le tableau des flux de trésorerie?
- Montrer la variation des flux de trésorerie pour un exercice donné
- Identifier d’où proviennent les liquidités et comment elles ont été utilisées par l’entreprise
- Permet d’établir si l’entreprise dispose de suffisamment de liquidités (ou de trésorerie) pour poursuivre ses activités
Quelles sont les deux méthodes utilisées pour la préparation et la présentation du TFT? Où réside la différence entre ces deux méthodes?
La différence entre ces deux méthodes est au niveau du calcul des flux monétaires des activités d’opération (exploitation):
- La méthode directe
- Convertir les revenus en encaissements et les charges en débours
- La méthode indirecte
- Ajuster le résultat net en enlevant tous les items inclus dans le calcul du résultat net qui n’affectent pas les liquidités de l’entreprise
- Ajouter les variations du fond de roulement de l’entreprise
- Méthode la plus utilisée pour la plupart des sociétés ouvertes.
Quelle analyse peut-on faire des flux de trésorerie liés aux opérations?
Ils comprennent la vente et l’achat (ou la production) de biens et services, y compris:
- le recouvrement auprès des clients
- le paiement aux fournisseurs ou aux employés
- le paiement d’articles comme le loyer, les taxes et les intérêts.
Quelle analyse peut-on faire des flux de trésorerie liés aux activités d’endettement?
Recensent toutes les opérations impliquant des actifs à long terme (immobilisations, placements long terme, …) et ayant eu un impact sur la trésorerie.
Ex.: acquisitions d’immobilisations, cessions d’immobilisations, ventes de placements à long terme
Quelle analyse peut-on faire des flux de trésorerie liés aux activités de financement?
Recensent toutes les opérations impliquant les actionnaires ou les banquiers et ayant eu un impact sur la trésorerie.
EX.: émissions d’actions, remboursements d’emprunt, dividendes payés et intérêts payés
Pourquoi l’état des flux de trésorerie est-il un état financier très informatif?
- Il indique la capacité d’une entreprise à générer des liquidités
- Il indique les sources de trésorerie (entrées) et l’utilisation de la trésorerie (sorties)
