Séance 10 Flashcards
À quoi servent les ratios de gestion?
Ils permettent de mieux comprendre l’activité d’une entreprise ou son cycle d’exploitation
Qu’est-ce que le cycle d’exploitation? Quelles sont les différents étapes? De quoi dépend le temps requis pour boucler le cycle d’exploitation?
C’est la période qui s’écoule entre l’achat des matières premières (ou des stocks) et le recouvrement des ventes.
Étapes du cycle:
- Achat de matières premières/marchandises auprès du fournisseur
- Paiement du fournisseur
- Ventes de biens au client
- Réception des sommes dues par le client
Le temps requis pour boucler le cycle d’exploitation dépend de la nature des activités de l’entreprise.
Comment calcule-t-on le délai de paiement des fournisseurs? Que représente-t-il?
(Compte fournisseurs / Achats) x 365 jours = # jours
Achats = coût des ventes + stocks de fin - stocks du début
Représente le nombre de jours que prend en moyenne l’entreprise entre le moment où elle achète ses stocks et le moment où elle paie le fournisseur
Comment calcule-t-on la rotation des comptes fournisseurs? Qu’est-ce qu’il calcule exactement? Quelle interprétation peut-on faire si le taux est faible? S’il est élevé? Quelles questions peuvent être soulevées en fonction de ça?
Achats / Comptes fournisseurs = # de fois
Calcule la fréquence de paiement des achats pendant l’exercice financier
Si faible taux de rotation (long délai de paiement):
- Est-ce que la politique de paiement est à revoir?
- Y a-t-il des difficultés au niveau de la trésorerie?
- Risque de perdre des fournisseurs?
Si taux de rotation élevé (délai de paiement court):
- Risque de ne pas maximiser les liquidités?
Comment calcule-t-on le délai d’écoulement des stocks? Que représente-t-il? Est-ce qu’il est important de se rapprocher de la norme de l’industrie?
(Stocks / Coût des ventes) x 365 jours = # jours
- Représente le nombre de jours entre l’achat et la vente de stocks (ou marchandises)
Important de se rapprocher de la norme de l’industrie!
Comment calcule-t-on la rotation de stocks? Qu’est-ce que c’est exactement? Quelles questions peuvent être soulevées si faible taux de rotation vs si élevé?
Coût des ventes / Stocks = # fois
- Fréquence d’écoulement des stocks durant l’exercice financier
Si faible taux de rotation des stocks (long délai d’écoulement):
- Risques d’obsolescence
- Détérioration des stocks
- Politique d’entreposage à revoir
- Mauvaise planification des achats
- Frais d’entreposage élevé
- Frais de financement élevé
Si taux de rotation des stocks élevé (court délai d’écoulement):
- Rupture de stocks et conséquences
Comment calcule-t-on le délai de recouvrement des comptes clients? Que représente-t-il?
(Comptes clients / Chiffre d’affaires) x 365 jours = # jours
- Représente le nombre de jours entre la vente de stocks (ou marchandises) et la réception des sommes dues par le client
Comment calcule-t-on la rotation des comptes clients? Qu’est-ce que ça calcule exactement? Quelles questions peuvent être soulevées si faible taux de rotation? Si taux de rotation élevé?
Chiffre d’affaires / Comptes clients = # de fois
- Calcule la fréquence d’encaissement des ventes pendant un exercice financier
Si faible taux de rotation (long délai de recouvrement):
- La politique de crédit est-elle à revoir?
- Quels sont les efforts de recouvrement?
- Risques de mauvaises créances
- Risques que le client ne paie jamais
Si taux de rotation élevé (court délai de recouvrement):
- Politique de crédit sévère?
- Quelles sont les relations d’affaires avec les clients?
Comment calcule-t-on le délai de recouvrement des liquidités pour les stocks? Exemple d’interprétation?
Délai d’écoulement des stocks + Délai de recouvrement des clients
Exemple:
Délai d’écoulement des stocks = 40 jours
Délai de recouvrement des clients = 30 jours
Ici, on observe un délai de 70 jours entre la réception (ou fin de fabrication) des stocks et leur transformation en liquidités
Comment calcule-t-on le délai de financement des stocks (cycle d’exploitation)? Exemple d’interpétation?
Délai d’écoulement des stocks + Délai de recouvrement des clients - Délai de paiement des fournisseurs
Exemple:
Délai d’écoulement des stocks = 40 jours
Délai de recouvrement des clients = 30 jours
Délai de paiement des fournisseurs = 45 jours
Besoin en fonds de roulement (en nombre de jours) = 25 jours
Comment calcule-t-on la rotation de l’actif? Qu’indique ce ratio? Comment l’interprète-t-on?
Chiffre d’affaires / Actif total = # de fois
- Indique ce que chaque $ investi dans l’actif génère en dollar de ventes
Interprétation: lien entre volume de ventes et taille de l’entreprise
Plus le ratio est élevé, plus l’entreprise utilise l’ensemble de ses ressources.
Si interprété en combinaison avec le ratio de marge bénéficiaire nette, le ratio de rotation de l’actif permet d’avoir une idée sur la stratégie (marge ou volume)
Comment interprète-t-on le rendement de l’actif en fonction du ratio de rotation de l’actif et du ratio de marge bénéficiaire nette?
Ratio de rotation de l’actif (ventes / actif total)
x
Ratio de marge bénéficiaire nette (résultat net / ventes)
=
Ratio de rendement de l’actif (Résultat net / Actif total)
Si…
Ratio rotation de l’actif élevé ET marge nette faible = Stratégie orientée sur le volume
Ratio rotation de l’actif faible (proche de 1) ET marge nette élevée = stratégie orientée sur la marge
À quoi servent les ratios de liquidité (ou solvabilité)? Interprétation?
- Ces ratios permettent d’évaluer la capacité de l’entreprise à faire face à ses obligations à court terme, qui apparaissent dans le passif courant.
- Lien entre ces ratios et la qualité de la gestion (donc avec les ratios de gestion)
- Plus les ratios sont élevés, plus la situation de l’entreprise en termes de solvabilité est bonne
Comment classeriez vous ces trois ratios en termes de restriction: Ratio de fonds de roulement, Ratio de liquidité relative et ratios de liquidité immédiate?
Ratio de fonds de roulement > Ratio de liquidité relative > ratios de liquidité immédiate
Comment calcule-t-on le ratio de liquidité de fonds de roulement (ou de liquidité générale)? Interprétation?
Actif courant / Passif courant
Interprétation: L’entreprise possède-t-elle assez de ressources à court terme pour couvrir ses dettes (obligations) à court terme?
- Si ratio > 1 = FDR positif (Actif courant > Passif courant)
- Si ratio < 1 = FDR négatif (Actif courant < Passif courant)
