Rentabilitetsanalyse

Question 1

Hvad er formålet med en rentabilitetsanalyse?

Answer 1

At evaluere virksomhedens økonomiske præstation og identificere niveauet og trenden i centrale nøgletal for rentabilitet.

Question 2

Hvad er de tre vigtigste nøgletal i en rentabilitetsanalyse?

Answer 2

1. ROIC (Return on Invested Capital): Måler afkastet på netto driftsaktiver.
2. Profit Margin (PM): Måler effektiviteten i forholdet mellem indtægter og omkostninger.
3. Asset Turnover (ATO): Måler, hvor effektivt virksomheden udnytter sine aktiver.

Question 3

Hvad er en tilfredsstillende profit ifølge en rentabilitetsanalyse?

Answer 3

Profit er tilfredsstillende, når:
1. Den stammer fra ordinære forretningsaktiviteter.
2. Den overstiger det krævede afkast, fx WACC.
3. Den er stabil eller voksende over tid.

Question 5

Hvordan beregnes ROIC?

Answer 5

ROIC = NOPAT / Investeret kapital
Hvor:
- NOPAT: Netto driftsoverskud efter skat.
- Investeret kapital: Netto driftsaktiver (total aktiver minus ikke-driftsrelaterede aktiver og passiver).

Question 6

Hvordan kan ROIC dekomponeres?

Answer 6

ROIC = PM × ATO
Hvor:
- PM (Profit Margin): NOPAT / Nettoomsætning
- ATO (Asset Turnover): Nettoomsætning / Investeret kapital

Question 7

Hvad kan forskelle i ROIC skyldes mellem virksomheder?

Answer 7

1. Forskelle i forretningsmodeller.
2. Effektiviteten i omkostningsstyring (PM).
3. Effektiviteten i aktivudnyttelse (ATO).
4. Forskelle i risiko og konkurrenceforhold.

Question 8

Hvordan beregnes ROE?

Answer 8

ROE = Nettooverskud efter skat / Bogført egenkapital

Question 9

Hvordan påvirker finansiel gearing ROE?

Answer 9

ROE påvirkes positivt af gearing, hvis ROIC er større end netto låneomkostninger (NBC).
Formel:
ROE = ROIC + (ROIC - NBC) × (Netto rentebærende gæld / Egenkapital)

Question 10

Hvad er formålet med en trendanalyse?

Answer 10

At evaluere udviklingen i nøgletal over tid og identificere stabilitet, vækst eller fald.

Question 11

Hvad er common-size analyse?

Answer 11

En metode til at sammenligne regnskaber ved at omregne poster som procentdele af en total, fx omsætning eller totale aktiver.

Question 12

Hvordan kan benchmarking bruges i rentabilitetsanalyse?

Answer 12

1. Sammenligne nøgletal med konkurrenter.
2. Vurdere resultater mod det krævede afkast (WACC).

Question 13

Hvad er nogle begrænsninger ved rentabilitetsanalyser?

Answer 13

1. Data kan være utilstrækkelige eller inkonsistente.
2. Ikke-driftsmæssige poster kan skabe støj.
3. Tolkning af årsager til ændringer i nøgletal kan være kompleks.