Relevanz und Wertbildung der Kapitalstruktur

Question 1

Was bezeichnet der Leverage-Effekt?

Answer 1

Bezeichnet die Abhängigkeit der Rentabilität des Eigenkapitals vom Anteil der Fremdfinanzierung

Question 2

Wann tritt ein positiver Leverage-Effekt ein?

Answer 2

Wenn die Rentabilität des Gesamtkapitals größer ist als der Fremdkapitalzins. Mit steigender Verschuldung erhöht sich die Eigenkapitalrendite

Question 3

Was bezeichnen die Weighted Average Cost of Capital?

Answer 3

Gesamtkapitalkosten eines Unternehmens

Question 4

Welche Faktoren haben einen positiven Einfluss auf die Eigenkapitalrentabilität?

Answer 4

• Optimierung der Eigenkapitalquote
• Verbesserung des Kapitalumschlags
• Senkung der Zinsbelastung
• Erlös- und Ergebnisoptimierung

Question 5

Was zeichnet das traditionelle Kapitalstrukturmodell aus?

Answer 5

Es leitet die Kapitalkostenverläufe des Unternehmens aus Annahmen über das Verhalten der Eigen- und Fremdkapitalgeber ab und berücksichtigt den Kapitalmarkt nicht.

Question 6

Wie sieht die optimale Kapitalstruktur des Unternehmens nach dem traditionellen Kapitalstrukturmodell aus?

Answer 6

1. Anfangs billiges FK statt teueres EK (Substitutionseffekt)
2. Zunehmender Verschuldungsgrad macht EK riskanter
   - > EK-Geber passen Renditeforderung an
3. Mit weiterer Verschuldung passen auch FK-Geber ihre Renditeforderungen an