Quiz numéro 5

Question 1

Parmi les inconvénients de la finance directe, on retrouve:

Answer 1

• une allocation d’actifs en portefeuille moins diversifiée (problème d’indivisibilité des titres)
• des coûts de transaction élevés

Question 2

En finance directe, les coûts de transaction entre emprunteur et prêteur engendrent pour le prêteur

Answer 2

• une perte de temps et d’argent

Question 3

Quelles sont les préférences des prêteurs?

Answer 3

• liquidité
• court terme

Question 4

Le marché des Lemons est le marché de quoi?

Answer 4

des voitures d’occasion

Question 5

Que met en évidence le marché des Lemons d’Akerlof (1970)?

Answer 5

• seuls les vendeurs malhonnêtes de voitures de mauvaise qualité vont rester sur le marché:
  acheteurs fixent prix moyen qui fait fuir les vendeurs de voitures de bonne qualité et les acheteurs sont aveugles quant à la qualité des voitures proposées (incapables de distinguer vendeur honnête/ malhonnête)

Question 6

En quoi le problème de sélection adverse s’applique-t-il à la finance directe?

Answer 6

les emprunteurs détiennent une info privée sur la qualité de leur projet d’investissement et leur solvabilité, n’arrivent pas à signaler qu’ils sont de “bons” emprunteurs par crainte du vol de leur projet.

le prêteur peut pas distinguer la qualité des projets d’investissement => applique une surprime qui fait fur les “bons” emprunteurs => restent que les “mauvais” emprunteurs

Question 7

Le problème de sélection adverse en finance direct: emprunteur ou prêteur?

Answer 7

emprunteur:

• disparaît du marché si propose un projet de qualité face au taux d’intérêt proposé
• a peur que les infos liées à son projet soient volées
• n’arrive pas à se signaler

prêteur:

• tarife un taux d’intérêt moyen
• est en asymétrie d’information
• ne distingue pas la qualité du projet

Question 8

D’une manière générale, le risque moral fait référence à quoi?

Answer 8

• à une prise de risque + élevée induite par un sentiment de protection contre les conséquences potentiellement négatives liées à son comportement (ex: assurance)

Question 9

Dans le cas de la finance directe, comment se manifeste le risque moral pour le prêteur?

Answer 9

le comportement de l’emprunteur change après la signature du contrat et cela traduit un risque de non remboursement plus élevé.

Question 10

Pourquoi le risque moral est-il un problème pour le prêteur?

Answer 10

Cela peut diminuer la capacité de remboursement de l’emprunteur.

Question 11

Solutions apportées par les IF

Answer 11

• Fonction numéro 1: Réduction des coûts de transaction
• Fonction numéro 2: Réduction du problème de manque de diversification
• Fonction numéro 3: Réduction de l’incompatibilité des préférences
• Fonction numéro 4: Résolution du problème de sélection adverse
• Fonction numéro 5:
  Résolution du problème risque moral