Quiz numéro 3 - sur le carnet d'ordres et le SRD Flashcards
Le CAC 40 est un indice qui intègre les dividendes réinvestis, Vrai ou Faux?
Faux.
Le CAC 40 n’intègre pas les dividendes reversés par les entreprises le composant. Il faut regarder le CAC 40 GR si on veut apprécier l’effet des dividendes
Quel secteur est le plus représenté au sein du CAC 40?
Consommation discrétionnaire (35%) avec le luxe notamment
Qu’est-ce qu’un carnet d’ordres?
tableau qui répertories les ordres de vente et d’achat pour un actif coté en bourse en indiquant la quantité, le prix et le nombre d’ordres
Qu’est-ce qu’un ordre au marché?
un ordre exécuté prioritairement au meilleur prix disponible dans le carnet d’ordres, jusqu’à ce que la quantité de titres soit achetée. vendue
avantage: vitesse d’exécution
inconvénient: prix (dégressif à la vente et inversement à l’achat)
un investisseur passe un ordre d’achat à cours limite à 100€. Dans le carnet d’ordres, la meilleure offre à la vente est de 105€. Que se passe-t-il?
L’ordre d’achat s’inscrit dans le carnet d’ordres, en attente, jusqu’à ce qu’un vendeur propose une vente à 100€ ou moins.
105€ > au prix désiré par celui qui passe l’ordre d’achat à cours limité (100€).
Personne n’acceptant de vendre à un prix < 105€, l’ordre n’est pas exécuté: il vient s’inscrire dans le carnet d’ordres, à l’achat, pour 100€ (quantité pas précisée ici).
Quel est l’inconvénient d’un ordre à la meilleure limite?
si la quantité proposée au meilleur prix est < à la quantité désirée, l’ordre exécuté partiellement et
pour obtenir la quantité restante, un ordre à cours limite est inscrit dans le carnet d’ordres, au prix de l’exécution partielle et possible que l’ordre ne retrouve jamais une contrepartie.
a quoi peut servir un ordre de vente à seuil de déclenchement?
a limiter les pertes (“stop loss”).
se déclenchera uniquement si le cours baisse et atteint le seuil de vente fixé. Quand il se déclenche, il devient un ordre de vente au marché.
Qu’est-ce que le Service de Règlement Différé (SRD) en bourse? Comment payer la transaction?
service qui permet de reporter:
- le paiement (dans le cas d’achat)
- la livraison (dans le cas d’une vente)
jusqu’à la fin du mois boursier (voire plus si prorogation de la position)
avantages du SRD
- pouvoir vendre à découvert des titres (pari à la hausse, position longue) (-)
- pouvoir acheter à crédit des titres (effet de levier) (pari à la baisse, position courte) (+)
voir exemple
Quel est le levier maximal généralement proposé par le SRD?
5
=> cela signifie qu’un investisseur peut prendre une position sur un titre 5x plus élevée que le capital dont il dispose.
Quel indicateur permet aux investisseurs d’apprécier la cherté d’une action?
le PER
=> permet d’apprécier la cherté d’une action par rapport aux bénéfices dégagés par l’entreprise.
Quels facteurs peuvent potentiellement influencer le prix de marché d’une entreprise cotée?
- contexte économique et annonces associées
- publication des résultats de l’entreprise
- événement extra-financier survenu au sein de l’entreprise
- décisions de politique monétaire
- événement survenu dans le secteur où se trouve l’entreprise
- post au sujet de l’entreprise, émanant d’une personne fortement influente sur le réseaux sociaux
- démission du dirigeant de l’entreprise
les actions def
titre de propriété d’une part du capital social d’une société de capitaux (SA, SAS)
détenteur d’une action
actionnaire
l’actionnaire qui détient un titre lui confère certains droits
- droit à la rémunération
- droit de vote (droit de l’information et droit de préférentiel de souscription)
- droit de cession
dividendes
- pas obligatoire
- partie du résultat net de l’entreprise
- actionnaire perçoit dividende à hauteur de leurs quotes-parts respectives dans le capital
taux de distribution des dividendes (Pay-Out ratio)
Pay-Out Radio (%) = Total des dividendes versés / Résultat net
règle du droit de vote
une action = une voix (sauf dérogation)
le % de droit de vote d’un actionnaire (direct/ indirect) mesure son pouvoir de contrôle sur les décisions de l’entreprise.
Comment détenir une action?
- au porteur
- au nominatif administré
- au nominatif pur
au porteur
on nous donne l’action et elle nous appartient, l’entreprise nous connaît pas et donc on ne vote pas
au nominatif administré
actions toujours chez un IF
au nominatif pur
actionnaire de l’entreprise, l’action directe avec l’entreprise, inscrit chez Bloomberg.
REVENUS,
Dividend yield, autre nom
taux de rendement du dividende
Dividend yiel, def
mesure le rendement du titre en prenant uniquement en compte les dividendes et pas la potentielle plus-value
voir formule
interprétation: indique le retour en € généré pour chaque € investi dans une action.
VALORISATION,
BNPA
Bénéfice Net Par Actions
BNPA en anglais
EPS = Earnings Per Share
BNPA, def
mesure le rapport entre le bénéfice net de l’entreprise et le nombre d’actions
voir formule
interprétation: interpréter l’évolution du BNPA (passé/ anticipé): indicateur d’évolution future possible au cours (+ croissance est forte, + le cours devrait augmenter)
PER
Price Earning Ration ou rapport cours/bénéfice
PER, def
permet de comparer le bénéfice net par action au cours de l’action
voir les deux formules
PER faible
- action sous-évaluée (bonne affaire)
OU
- bénéfices de la société vont bientôt diminuer (risque de perte)
PER élevé
- action est surévaluée (trop chère)
OU
- des profits sont attendus dans le futur et/ou bulle spéculaire (gains potentiels)
PEG
Price & Earnings to Growth
PEG, def
rapporte le PER au taux de croissance annuel des bénéfices de l’action.
La théorie indique qu’en entreprise correctement valorisée a un PER indice t = à son taux de croissance estimé des bénéfices.
voir formule
Si PEG > 1
PER > taux de croissance des bénéfices -> action surévaluée
Si PEG < 1
PER < taux de croissance des bénéfices -> action sous-évaluée
P/B ration, def
Price/ Book ration - Cours/ Actif net
compare la valeur des actifs de l’entreprise à sa valeur de marché.
si correctement évalué, ratio = 1
voir formule
si P/B > 1
market value > book value -> action surévaluée (chère) ou le marché a anticipé des gains futurs pas encore comptabilisés dans l’actif net
si P/B < 1
market value < book value -> action sous-évaluée (opportunité) ou reflète une peur des actionnaires (vente massive, mauvaise nouvelle)
Beta, def
mesure la sensibilité d’un titre par rapport au marché
voir formule
Beta > 1
action offensive
Beta = 1
action neutre
Beta < 1
action défensive
valeur cyclique
varie avec le cycle de l’éco
- phase d’anticipation de reprise du cycle
valeur défensive
protection, peu sensible
- phase de ralentissement de l’éco ou de récession
valeur de croissance
croissance régulière du CA et des revenus
- en phase de reprise du cycle
valeur de rendement
activité régulière, régularité dans les dividendes
- en fin de cycle ou quand les revenus sont moins intéressants sur les actifs peu risqués
