Quiz numéro 4 Flashcards
Que signifie “vendre à découvert” ?
vendre des actions que l’on ne possède pas, en anticipant une baisse de leur prix, pour les racheter moins chères ultérieurement
faire le pari que le cours de l’action va baisser => emprunter le titre => acheter à un prix inférieur
Quels sont les risques associés au SRD (à l’achat comme à la vente)?
- risque de perte: illimité et amplifié
- risque d’appel de marge: si pertes > montant investi
- risque de liquidation automatique: en cas de non réponse à l’appel de marge
Quand vous êtes actionnaire d’une entreprise, vous êtes propriétaire d’une partie du capital social de l’entreprise, Vrai ou Faux?
Vrai, action = part du capital social d’une entreprise par actions => droit de propriété.
La détention d’une action vous confère
les droits liés à la propriété:
- un droit à de la rémunération
- un droit de vote
- un droit de cession
Quand vous êtes actionnaire, vous êtes certain de percevoir un dividende, Vrai ou Faux?
Faux,
versement d’un dividende décidé en AG des actionnaires.
La distribution de dividendes n’est pas obligatoire
Pourquoi le détachement d’un dividende ne constitue-t-il pas un enrichissement en soi pour l’actionnaire?
car le dividende est compris dans le cours de l’action et, qu’au moment de son détachement, le prix de l’action baisse du même montant que le dividende versé (aucune richesse n’est créée au moment du détachement du dividende)
une entreprise qui présente un résultat net négatif ne peut pas verser de dividendes, Vrai ou Faux?
Faux,
lorsque résultat négatif, l’entreprise peut utiliser les réserves facultatives des années antérieures
Que peut signifier, pour une entreprise, un pay-out ratio de 0%?
- que l’entreprise peut encore être en phase de croissance,
- que l’entreprise ne verse pas de dividendes
autre nom de Pay-out ratio
taux de distribution des dividendes
Pay-out ratio def
mesure la part du résultat versé en dividendes
Certaines actions peuvent ne pas proposer de droit de vote, Vrai ou Faux?
Vrai,
cas classique: action associée à un droit de vote en AG, une action = une voix.
cas particulier:
- soit en démembrant et enlevant le droit de vote
- soit un ayant un droit de vote double
Comment se calcule le dividende yield (ou taux de rendement) d’une action à l’instant t?
mesure le rendement du titre en prenant uniquement en compte les dividendes et pas la potentielle plus-value réalisée.
dividende versé par action / prix de l’action
Soit une action qui présente un prix de marché de 20€ à t et un dividende yield de 1%. Quelle est la valeur de son dernier dividende versé par action (DPA)?
0,2€
1% = DPA/20€
donc DPA = 1%*20€ = 0,2€
Comment est-il possible d’utiliser le BNPA?
Pour une même entreprise, on peut comparer plusieurs valeurs de BNPA (passée, actuelle et anticipée) afin d’étudier la variation des bénéfices au sein de l’entreprise.
Comment pouvons-nous calculer le PER d’une entreprise?
- Cours de l’action / BNPA
ou
- Capitalisation boursière / Résultat net
Comment est-il possible d’utiliser le PER pour évaluer une action?
on peut comparer le PER d’une action à t:
- aux PER passés et futurs anticipés
- au PER du secteur dans lequel évolue l’entreprise
- au taux de croissance annuel anticipé du BNPA de l’entreprise: calculer PEG
Quel indicateur permet de comparer le degré de cherté d’une action à son potentiel taux de croissance des bénéfices?
Le PEG
permet de comparer PER (degré de cherté d’une action) au taux de croissance futur anticipé des bénéfices
entreprise correctement valorisée: PER = taux de croissance estimé des bénéfices
PEG élevé => action chère
Que peut refléter un P/B de 10?
valeur de marché l’action / valeur comptable de l’action
= 10 => valeur de marché = 10 * valeur comptable
soit action est sur-évaluée soit un signal de hausse des bénéfices
Que traduit un Beta = 2 pour une action ?
mesure la sensibilité d’une action par rapport à un marché
qu’elle amplifie les variations du marché, action offensive
Qu’est-ce qui caractérise une valeur de rendement?
- des dividendes réguliers (Pay-out élevé et stable)
- DY intéressant
- un degré de cherté relativement faible
Comment les marchés ont-ils réagi à la réélection de Donal Trump
mercredi 6 novembre 2024
- baisse des actions liées à l’industrie automobile allemande
- hausse puis baisse indices européens
- augmentation de l’action Tesla (son élection favorise son entreprise, celle de son conseiller: Elon Musk et baisse l’incertitude = VIX)
- renforcement du $ par rapport à l’€
rôle des IF
- satisfaire le besoin de financement
- permettre aux agents à capacité de financement d’effectuer le placement de leur épargne, que ce soit cas de finance directe ou indirecte.
Finance directe, avantages
Pas de marge d’intermédiation => - coûteux
- emprunteur espère un taux d’intérêt + faible
- prêteur espère rémunération + élevée
Finance direct si inconvénients < avantages
Finance directe, inconvénients
- des coûts de transaction élevés
- diversification limitée
- incompatibilité des préférences
asymétrie d’information ex-ante, sélection adverse/ Antisélection
