Primer Parcial 2024 Flashcards
Factores de la Inversión:
mercados financieros se intercambia
dinero actual o futuro mediante instrumentos financieros
Seguridad, Liquidez y Rentabilidad
Existe una relación inversa entre la tasa de interes y el precio de los instrumentos financieros.
Ciclo
económico y financiero CUAL ES MAS SENSIBLE
El financiero línea de bonos ( es mas sensible al de acciones Stocks) de la
economía real
Etapas del ciclo económico:
Recuperación,
Expansión,
Auge,
Recesión,
Depresión
Que son Los mercados financieros:
son aquellos ámbitos en los que se efectúan transacciones con
instrumentos financieros y documentos comerciales, entre agentes:
SUPERAVITARIOS (AHORROS ) y DEFICITARIOS ( REQUIEREN FINANCIAMIENTO ) .
Mercado
de capitales
Es el ámbito donde se ofrecen públicamente valores negociables u otros
instrumentos previamente autorizados para que a través de la negociación por agentes habilitados
el público realice actos jurídicos, todo ello bajo la supervisión de la Comisión Nacional de Valores
define el marco de actuación de la Comision Nacional de Valores,
Mercados, son Sociedades anónimas autorizadas por la Comisión Nacional de Valores con el objeto
principal de organizar las operaciones con valores negociables que cuenten con oferta pública
quedando bajo competencia del citado organismo las actividades afines y complementarias
compatibles con el desarrollo de ese fin
Instrumentos financieros, que son?
Conjunto de herramientas Documentos)
que usan las empresas y entidades publicas y privadas para obtener
financiamiento
Plazos fijos, depósitos, bonos, acciones, certificados
Clasificación de los Mercados Financieros:
Monetarios : Generalmente se denomina mercados monetario donde se “negocian títulos
(Instrumentos) a corto plazo” .
De Capital: Donde se negocian títulos (Instrumentos) a largo plazo, Acciones y Obligaciones
Negociables.
Primarios : las empresas u organismos públicos obtienen los recursos financieros, con contacto
directo con inversores.
Secundarios : son las transacciones que se realizan entre los propietarios de los activos
financieros (revender o recomprar activos financieros), a través de intermediarios inscriptos
Diferencia entre instrumento financiero y activo financiero
Instrumento Financiero: Herramientas que usan las empresas y el estado para obtener fondos.
Activos Financieros: Instrumentos financieros que forman parte de una cartera de inversión
Concepto económico de Bolsa
y sus principales integrantes:
Una Bolsa es una organización que
aglutina empresas de distintas actividades y los mercados integrantes
de la bolsa negocian participaciones de esas empresas.
*
Demandantes de Capital : Empresas y Estado como medio para financiarse y
hacer frente al gasto público.
*
Los Oferentes de capital, Ahorristas, inversionistas, fondos de pensión.
*
Los intermediarios, y entidades como fondos, depositarias y mercados de
derivados y de cobertura. .
Organismos Reguladores - objetivos
*
La protección a los inversores.
*
Garantizar que los mercados sean justos,
eficientes y transparentes.
*
La reducción del riesgo sistémico.
Estructura del mercado de Capitales - Definido por la ley 26831 y 27440
Funciones de CNV
1) AUTORIZAR OFERTA PUBLICA Y LLEVAR REGISTRO, INSC. Y BAJA DE EMISORAS DE AGENTES CAMARAS MERCADOS
2) CONTROLAR y FISCALIZAR A LOS AGENTES REGISTRADOS INTERMEDIARIOS Y NO
INTERMEDIARIOS
FIJAR REQUISITOS DE IDONEIDAD A LOS AGENTES REGISTRADOS Y ORGANOS
3) FISCALIZAR EN FORMA COMPLEMENTARIA
OTRAS LEYES 22169 Y 25246 INTERPRETAR LEY
4) PROTECCION DE INVERSORES
ATENCION DE
DENUCIAS ADM. DEL SECRETO DE LAS
OPERACIONES
Definición de Oferta Publica
Invitación que se hace a personas en general o a sectores o grupos determinados para realizar cualquier acto jurídico
con VN por medio de cualquier procedimiento de difusión
ARTICULO 16 Se considera oferta pública a la invitación que se hace a personas en general o a sectores o grupos determinados para
cualquier acto jurídico con títulos valores efectuada por los emisores o por Organizaciones unipersonales o sociedades dedicadas en
forma exclusiva o parcial al comercio de aquéllos, por medio de ofrecimientos personales, publicaciones periodísticas, transmisiones
radiotelefónicas o de televisión, proyecciones cinematográficas, colocación de afiches, letreros o carteles, programas, circulares y
comunicaciones impresas o cualquier otro procedimiento de difusión
Mercados Funciones:
1) habilitar la actuación en su ámbito de agentes
2) Autorizar, suspender y cancelar el listado y/o negociación de valores negociables
3) Dictar normas reglamentarias que aseguren la veracidad en el registro de los precios así
4) asegurar la realidad de las operaciones que efectúen sus agentes
5) garantizar el normal funcionamiento de la negociación y
cumplimiento de las obligaciones y cargas asumidas por los agentes registrados
6) Constituir tribunales arbitrales
7) Emitir boletines informativos
8) Administrar sistemas de negociación de los valores negociables
9) Registrar contratos de derivados celebrados
10) Administrar por sí o por terceros sistemas de liquidación y/o compensación de operaciones en función de los distintos
segmentos de negociación habilitados por la Comisión Nacional de Valores
11) Ejercer funciones de supervisión, inspección y fiscalización de los agentes participantes y de las operaciones que se realicen en el
ámbito de los mismos
ESQUEMA OPERATIVO DE UN MERCADO DE VALORES
(Principal función: Organizar las Operaciones, su relacion es con las
ALyC y AN)
AGENTES INTERMEDIARIOS
1) Agentes
registrados
2) Agentes
de liquidación y compensación
3) Agente
de negociación AN
4) Agentes
productores de agentes de negociación AP
5) Agentes
de colocación y distribución
6) Agentes
de corretaje
7) Agente
Global de Inversiones
8) Agentes
de calificación de riesgos
Agentes
registrados
Es el Agente que cumple los requisitos de la Comisión Nacional de Valores
Agentes
de liquidación y compensación
Personas jurídicas registradas ante la Comisión Nacional
de Valores para intervenir en la liquidación y compensación de operaciones con valores negociables
registradas en el marco de mercados, incluyendo bajo su jurisdicción cualquier actividad que éstas
realicen
custodia pesos, títulos cobra o paga liquidando posiciones con comitentes, y los Mercados Tienen un
estricto control de la CNV
Agente
de negociación AN
Sociedades autorizadas a actuar como intermediarios de mercados
incluyendo bajo competencia del organismo cualquier actividad vinculada y complementaria que éstos
realicen.
Opera, no custodia pesos ni títulos ni cobra o paga liquidando posiciones con comitentes
Agentes
productores de agentes de negociación AP
Personas físicas y/o jurídicas registradas
ante la Comisión Nacional de Valores para desarrollar actividades de difusión y promoción de valores
negociables bajo responsabilidad de un agente de negociación registrado
Solo actúa buscando clientes
para un agente que negocie A partir de la Reglamentación las ALyC pueden tener AP
Agentes
de colocación y distribución
Personas físicas y/o jurídicas Bancos registradas ante la
Comisión Nacional de Valores para desarrollar canales de colocación y distribución de valores
negociables, con arreglo a la reglamentación que a estos efectos establezca la Comisión Nacional de
Valores
se aplica a colocadores de fondos comunes de inversión y similares
Agentes
de corretaje
Tienen
como objetivo acercar operaciones que luego son registradas por otros agentes en un mercado
Agente
Global de Inversiones
brindar asesoramiento a clientes e inversores del exterior en
el mercado local, o argentinos en el mercado externo, y administrar carteras
Agentes
de calificación de riesgos
Entidades registradas ante la Comisión Nacional de Valores para
prestar servicios de calificación de valores negociables, y de otro tipo de riesgos, quedando bajo
competencia de la Comisión Nacional de Valores las actividades afines y complementarias compatibles
con el desarrollo de ese fin
Cámaras compensadoras Sociedades
Sociedades anónimas autorizadas por la Comisión Nacional de
Valores, cuyo objeto social consista en la liquidación y compensación de las operaciones autorizadas
por la Comisión Nacional de Valores, cumpliendo el rol de contraparte central, pudiendo
desarrollar actividades afines y complementarias al mismo .
Caja
de Valores Agente de depósito central de valores negociables
Es la Institución depositaria de Títulos del sistema de negociación de valores,
1) Depositante: La persona jurídica autorizada para efectuar depósitos colectivos a su orden, por cuenta propia o ajena
2) Agente Depositario Central de Valores Negociables
3) Comitente:
El propietario de los valores negociables depositados en un Agente Depositario Central de Valores ..(Son
los dueños de los títulos clientes de Agentes de Liquidación y Compensación, de Bancos y de Sociedades depositarias
de Fondos Comunes de Inversión)
Caja de Valores que debe hacer en el marco del deposito colectivo
1)
Recibir depósitos colectivos y regulares de valores negociables, a la orden de los
depositantes, por cuenta propia o ajena
2)
Abrir cuentas a nombre de cada depositante, las que se subdividirán en cuentas y
subcuentas de los comitentes en los términos del artículo 42 de la presente ley
3)
Prestar servicios de custodia, conservación y transferencia de valores negociables
4)
Prestar servicios de percepción y liquidación de acreencias y pago de los valores
negociables en depósito
5)
Prestar servicios de registro Lo cual incluye, a título meramente enunciativo i) la
anotación inicial, ii) el registro de titulares y de transferencias, iii) la inscripción,
levantamiento y/o ejecución de medidas que afectan a los valores negociables, y
( la conciliación de registros
CNV
DEFINICIONES
Artículo 19: Atribuciones. La Comisión Nacional de Valores será la autoridad de
aplicación y contralor de la presente ley.
Funciones:
*
a) En forma directa e inmediata, supervisar, regular, inspeccionar, fiscalizar y
sancionar a todas las personas físicas y/o jurídicas que , por cualquier causa,
motivo o circunstancia, desarrollen actividades relacionadas con la oferta pública
de valores negociables, otros instrumentos, operaciones y actividades
contempladas en la presente ley y en otras normas aplicables , que por su
actuación queden bajo competencia de la Comisión Nacional de Valores .
*
El organismo podrá requerir a los mercados y cámaras compensadoras que ejerzan
funciones de supervisión, inspección y fiscalización sobre sus miembros
participantes. Dicho requerimiento no implicará una delegación de facultades a los
mercados y cámaras compensadoras por parte de la Comisión Nacional de Valores;
Clasificación de Valores Negociables
I.
Por la Naturaleza del emisor
Públicos
: Emitidos por un ente de derecho público
Privados
: Emitidos por un ente de derecho privado .
II.
Por tipo de renta que genera:
Fija
: Por lo general los títulos públicos donde se conoce como serán los pagos de renta. También las
acciones preferidas . Derecho a capital intereses.
Variable
: Las Acciones Ordinarias, los resultados por acción son siempre variable independiente del
dividendo y utilidades . Derechos de propiedad, incluye políticos y patrimoniales.
III.
Forma física de los títulos
Escriturales
: Son registros con forma de débitos y créditos en cuenta. Ley 2329 Cuando se designa un
agente de registro que puede ser la Caja de Valores que registre la emisión y emita los certificados
representativos de tenencia, de acciones.
Caratulares
: Que son las láminas que en la actualidad casi no se usan.
Certificados
: Son una agrupación de valores negociables (CEDEAR ) o de contratos ( Titulización y
Fideicomisos financieros)
El
Enterprise value / EBITDA
Sociedad de Garantía Reciproca
con el objeto de facilitar a las PYMES el acceso al crédito.
El objeto social principal de las sociedades de garantía recíproca será el
otorgamiento de garantías a sus socios partícipes mediante la celebración de contratos regulados en la
presente ley Además, podrán otorgar garantías a terceros
Podrán
asimismo brindar asesoramiento técnico, económico y financiero a sus socios en forma directa o a
través de terceros contratados a tal fin
SOCIEDADES DE GARANTIA RECIPROCA
tienen como
objetivo facilitar el acceso al
crédito a las MiPyMES
otorgando garantías que
mejoran sus condiciones de
financiamiento en las
entidades financieras,
mercado de capitales,
organismos públicos y
proveedores
Son
entidades financieras de
objeto exclusivo, dependen de
Sepyme
Definiciones, para la valuación de bonos.
Ons Clasificacion
La curva normal tiene pendiente positiva el riesgo aumenta con el tiempo.
Lacurva invertidaes una situación en la que una inversión genera menos intereses a largo plazo que a corto plazo, representa la incertidumbre en el ecosistema económico, recesión no hay demanda de dinero.
La curva con picos es la curva estacional.
