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Opción y Swap eran idénticos? V o F
¿Qué es un swap?
Un swap es un contrato en el que dos partes se comprometen a realizar el intercambio de flujos de efectivo en una cantidad y condiciones determinadas, de distinta naturaleza, fijos por variables, o una moneda por otra o una mercadería por otra.
finalidad de este instrumento financiero es lograr un beneficio o ventajas en torno a la financiación, sobre las tasas de interés o sobre la rentabilidad de una operación financiera. Como otros derivados financieros, el swap es empleado frecuentemente como medio de cobertura frente al riesgo.
¿Cuáles son los principales tipos de swaps?
Swaps de tipo de interés Swaps de divisas Swaps de incumplimiento crediticio
Diferencia entre swaps y otros productos financieros
Las opciones otorgan el derecho de comprar o vender un activo en una fecha y precio preestablecidos, pero no son una obligación. Además las opciones se emiten en la bolsa de valores, mientras que los swaps son OTC. Los futuros son contratos que asignan una obligación de comprar y vender un subyacente -entre un comprador y un vendedor- en una fecha futura y a un precio fijo. Las permutas financieras son contratos entre las partes para el intercambio de flujos de efectivo, no del activo subyacente. Un forward básicamente establece una obligación de entregar el subyacente en un pago en una fecha futura, mientras que los swaps suelen estar ligados a pagos periódicos. Los warrants son también derivados OTC como los swaps, pero la diferencia clave es que con los primeros se adquiere un derecho y no una obligación.
Analisis Tecnico era el estudio del precio de una acción exclusivamente a través de Graficas.
V o F
Falso, no es exclusivamente a través de Graficas, En el Analisis tecnico tambien hay analisis de indicadores calculados en función de distintas variables:
Analisis de fortaleza relativa
medias móviles
Estocasticos
Definir Valor Negociable
Para negociarse en el mercado debe ser valor negociable.
Valores negociables: Documentos con Oferta publica.
Documentos: titulos de valor con Oferta publica.
Clasificación:
Públicos Y Privados
Tipo de Renta: Fija / Variable
Forma fisica de los titulos:
Escriturales, caricaturales, certificados.
Ejemplos:
Acciones, cedears, Bonos ( titulos públicos, privados)
FCI Abiertos y Cerrados, Soc. Gerente
Es un patrimonio indiviso formado por aportes de un grupo de inversores que tiene objetivos similares de rentabilidad y riesgo (respecto a las inversiones que realizan en el FCI ). Delegan a un equipo de profesionales su administracion quienes actúan bajo supervisión y regulación del estado.
No Constituyen Sociedad, carecen de personería jurídica.
FCI Cerrados: Aquellos que emiten una cantidad fija de cuotapartes. ( En este caso, cuando un inversor quiere salir debe negociar su cuota parte en el mercado secundario)
FCI Abiertos: Aquellos que pueden emitir una cantidad variable e indefinida de cuotapartes
Diferencias:
Patrimonio, Pueden estar integrados por:
Acciones, Bonos, Metales Preciosos, Divisas, Futuros y Opciones, Letras y Dinero.
Ventajas de Invertir en FCI:
Diversificacion
Administracion Profesional
Liquidez
Acceso a mercados e instrumentos complejos
Informacion Diaria
Montos minimos y reducidos
Regulación y control
acceso a informacion.
Difrerencia entre futuros y forward
La principal diferencia,
en los Forward no hay garantias de cumplimiento de la contraparte, se debe valorar este riesgo al efectuarlo.
Los futuros son contratos estandarizados y los forward son contratos específicos para las partes involucradas.
V o F: SGR puede avalar a cualquier tipo de Sociedad?
Falso, Solo avalan a las sociedades que están asociadas?
Osciladores
Un oscilador técnico es un indicador bursátil que ayuda a predecir los movimientos de un activo.
1) Estocastico: indicador estadístico que se construye en base a un precio máximo y a un precio mínimo en un intervalo de tiempo específico. Señala cuando el mercado esta sobre comprado o sobre vendido, sirve para cuando el mercado la tendencia es lateral.
2) Indicador de fortaleza relativa ( RSI ): Muestra la fuerza del precio comparando movimientos individuales al alza o a la baja teniendo en cuenta los precios de cierre. El propósito es medir las fortalezas y debilidades del mercado.
3) MACD: Es un indicador de convergencia y divergencia de medias móviles.
los sistema de negociación de los CHPD,
Como operación y que relación tienen con una SGR
Son ordenes de pago libradas a una fecha determinada, posterior a la fecha de libramiento, contra una entidad autorizada, en la cual el librador a la fecha de vencimiento debe tener los fondos depositados en la cuenta o autorización para girar en descubierto.
Plazo máximo admitido, desde la fecha de emisión a 360.
Modalidad de negociación:
1) Patrocinados: Es la propia empresa la que aparece negociándolos.
2) Avalados: deben contar con el aval de una SGR, sociedad de garantías reciproca o de una entidad financiera.
Cedears
Son certificados de acciones extrajeras que cotizan en Byma. Pueden pagar dividendos en dólares, Se compran y venden como cualquier otra acción local
V o F, el futuro presenta riesgo de liquidación y fordwar no
Falso, el futuro no presenta riesgo de liquidación ya que la cámara compensadora funciona como garantía de las operaciones de futuros y responde frente a las partes.
Los Fordward si presentan riesgo por que no tienen garantías .
V o F, Analisis técnico tiene a las medidas estocasticas que tiene como uno de sus componentes una media variable
Verdadero, parte de la formula para obtener el indicador estocastico, esta compuesto por medias móviles.
Explicar Duration,
Duración Modificada y
Convexidad
Duración: medida del vencimiento medio ponderado de todos los flujos que paga ese bono. Representa el tiempo en que, en promedio, el tenedor del bono recupera su inversión en términos de valor presente
Duración Modificada: mide la sensibilidad de un bono ante cambios en la tasa de interes
Convexidad: ofrece una medida mucho más exacta de los cambios precio-rentabilidad de un bono. Cuando las tasas de interes varían en demasiado puntos base, deja de ser la duración una buena medida de sensibilidad y se recurre al convexidad.
Concepto de Obligaciones Negociables y su clasificacion
Son titulos de deuda emitidos por un sujeto de derecho privado para ser colocados en el mercado de capitales.
Cuando una persona jurídica, emite deuda para ser colocada entre los inversores.
Clasificacion:
Obligaciones negociables privadas sin oferta publica
Obligaciones negociables privadas con oferta publica.
Que relación tiene los futuros con la cámara compensadora
La camara compensadora se ocupa de registrar todas las operaciones, de exigir las garantías necesarias de las partes.
Se transforma en la contraparte jurídica de cada uno de los involucrados, para asegurar el cumplimiento del contrato.
Sociedad de garantia reciproca
Tienen como objeto facilitar el acceso al credito de las pymes que la integran a través del otorgamiento de garantías para el cumplimiento de sus obligaciones. Agilizando su acceso al financiamiento al avalar la operación Crediticia.
Formada por socios participes que son las pymes y los socios protectores que son todos aquellos que realizan aportes al capital social y al fondo de riesgo.
Funciones de la caja de valores
Funciona como agente de deposito colectivo y como agente de registro. Sus funciones son recibir depósitos colectivos de valores negociables, actuar en la custodia de instrumentos y registrar las emisiones de titulos y los distintos movimientos que se generan.,
Oscilador Estocastico
Significado de B en el modelo Capm
Mide la porcion de riesgo sistémico que tiene asociado un activo:
Riesgo sistemico: Riesgo de mercado o de la economia
Deposito Colectivo de valores
La caja de valores se compromete a devolver la misma cantidad y especie depositada, pero no necesariamente el mismo titulo.
Caja de Valores: Agente de deposito colectivo, es la autorizada para recibir deposito colectivos de valores negociables.
Riesgo Sistematico y no sistematico
Sistemico: Riesgo de mercado o de la economia
No sistemico: es el riesgo de invertir en una empresa en particular. ( Este se minimiza, diversificando la cartera )
Aforo
Es el porcentaje del precio de cotizacion de un valor negociable ( puesto en garantías ) que es reconocido por el mercado al momento de constituirla.
Teorias de Elliot
Se basa en el carácter repetitivo al que se ajusta el comportamiento de los mercado de capitales y que responden en forma bastante aproximada a la serie numérica descubierta por fibonacci.
Fase alcista: sube en una seria de 5 ondas,
continua bajando en una serie de 3 ondas ( ondas correctivas )
Agente de Liquidación y Compensacion
Persona jurídica registradas ante la cnv para intervenir en la liquidación y compensación de operaciones con valores negociables registrados en el marco del mercado.
Futuros
un contrato de futuros es un contrato entre 2 partes por el cual los contratantes se comprometen: uno a entregar un determinado producto, especificado en calidad y cantidad, en una fecha futura prefijada y el otro a pagar el precio acordado en el contrato en esa fecha.
Clasificación:
Futuros financieros
futuros sobre commodities
futuros sobre petróleos y
futuros sobre metales
etc
Mercado de futuros y Camara de compensacion
El mercado de futuros, negociación de contratos estandarizados.
La camara de compensacion, se ocupa de registrar todas las operaciones, de exigir las garantías necesarias a cada parte.
Se transforma en la contraparte jurídica de cada uno de las partes involucradas, para asegurar el cumplimiento del contrato.
Mercados
Son S.A, autorizadas por CNV con el objeto principal de organizar las operaciones con valores negociables que cuenten con oferta publica, quedando bajo competencia del citado organismo las actividades afines y complementarias compatibles con el desarrollo de ese fin.
Mercado de capitales
Es el ambito donde se ofrecen públicamente valores negociables y otros instrumentos, a través de la negociación por agentes habilitados
Agente de negociacion
Sociedades autorizadas a actuar como intermediarios de mercados, bajo competencia del organismo cualquier actividad vinculada y complementaria que estos realicen.
Solo operan no liquidan.
Agente Productor
PF/PJ, registradas ante CNV para desarrollar actividades de difusión y promoción de valores negociables bajo responsabilidad de un agente de negociación registrado.
Camara compensadora
Sociedades Anónimas autorizadas por la comisión nacional de valores, Cuyo Objeto social consista en la liquidación y compensación de las operaciones autorizadas por la CNV, cumpliendo el rol de contraparte central, pudiendo desarrollar actividades afines y complementarias al mismo.
Ejerce la función de garante y contraparte de todas las transacciones, se sitúa como eje de la transacción, convirtiéndosela en comprador frente al vendedor y en vendedor frente al comprador, exigiendo el cumplimiento de las contrapartes.
indices bursatiles
Son una medida estadística y refleja el rendimiento de un mercado a través del tiempo, en función de las variaciones de precios de la canasta de instrumentos que la conforman.
Proveen un punto de referencia para los inversores y usuarios que desean conocer la evolución de los mercados y conocer el riesgo sistemico
Oferta publica
Es la invitación que se hace a personas en general o sectores o grupos determinados para realizar cualquier acto jurídico con valores negociables, efectuada por los emisores o por organizaciones unipersonales o sociedades dedicadas en forma exclusiva o parcial al comercio de aquellos, por cualquier procedimiento de difusión.
Acciones
Es la minima parte en que esta representado el capital de una empresa. Es la forma en que se divide el patrimonio de una empresa.
Las acciones otorgan 2 tipos de derecho: patrimoniales y políticos.
Derechos patrimoniales: derecho de reservas y rdos
Derechos políticos: derecho a participar en las asambleas
Analisis fundamental
Selección Estrategica de valores, Busca el valor intrínseco.
Surge de la aplicación de modelos de valuación.
Mirada al Futuro
Es el analisis de los principales factores económicos, financieros y de la informacion contable de la compañía, se intenta encontrar el valor justo del activo. Permite detectar la existencia de generadores de valor y sus perspectivas futuras.
Analisis Macroeconomico: PIB, consumo, tasas de int, factures climáticos, inversion
Analisis Microeconomico:
Analisis de la Evolución de las empresas en el sector: Mercado Monopolio, oligopolio, etc
Analisis de estados contables:
Analisis del precio: Composición PN, Politica de dividendos
Analisis de las relaciones técnicas relacionadas con el precio.: PER
Analisis Tecnico
Selección Táctica de Valores.
Precio Corriente - Precio de mercado
Surge de la aplicación de un modelo de observación.
Mirada al pasado.
Se limita al estudio de mercado y su evolución mediante el uso de cuadros y gráficos, para determinar los momentos oportunos para comprar y vender.
Evalua el comportamiento de los precios de mercado en el pasado para poder predecir patrones de conducta y con ello la evolución futura de los precios.
Indicadores relevantes:
1) RSI: Relative strength index
2) Stochastics
3) MACD
4) Bollinger Bands
Acciones
Es la minima parte en que esta representado el capital de una empresa. Es la forma en que se divide el patrimonio de una empresa.
Las acciones otorgan 2 tipos de derecho: patrimoniales y políticos.
Derechos patrimoniales: derecho de reservas y rdos
Derechos políticos: derecho a participar en las asambleas
Fideicomiso financiero
Es el vehículo jurídico de la securitizacion o titulación. Es aquel en el cual una entidad financiera o una sociedad especialmente autorizada por la cnv actual como sedente de la cartera.
Fideicomiso: es un contrato en el cual una parte llamada fiduciante transmite o se compromete a transmitir la propiedad de bs a otra persona denominada fiduciaria quien se obliga a ejercerla en beneficio de otra llamada beneficiario, la cual se designa en el contrato y a transmitirla al cumplimiento de un plazo condición al fideicomisario.
Opciones,
Cuando se esta :
Out the money
At the money
in the money
Valor intrinseco:
Opciones de Venta, VI: P.E - Precio de Mercado
Opciones de Compra: VI: PM - PE:
Out the money: cuando el precio de ejercicio esta por encima de la cotización del activo subyacente, en el caso del call ( Opcion de compra ) o por debajo en el caso de Put.
VI< 0
At the money: Cuando el precio de Ejercicio y la cotización del activo son iguales
VI: 0
In the money: Cuando la cotización del activo subyacente es superior al de ejercicio, en el caso de un Call o inferior a este en el caso de un put.
VI>0
Terminologia Opciones:
1) Largo en una Opción: Tiene el derecho que otorga la opción - Titular de la opcion
Long Call
Long Put
2) Corto en una Opción: es quien tiene la obligación que otorga la opción - Lanzador
Short Call
Short put
Merval
mide el valor en pesos de una canasta teorica de acciones, seleccionadas de acuerdo a criterios que ponderan su liquidez.
El indice esta compuesto por una cantidad nominal fija de acciones de distintas empresas cotizantes.
El merval cambia cada 3 meses. se procede el recalcado de esta cartera teórica
La base de la participación: en el volumen negociado y en la cantidad de operaciones de los últimos 6 meses.
Derivados
Conjunto de instrumentos cuya principal característica es que están vinculados a un valor subyacente o de referencia.
Surgieron como instrumentos de cobertura ante fluctuaciones de precio.
tipos:
1) Opciones - derecho de compra y vender, los subyacentes
2) Futuros - Son compromisos de entregar los subyacentes, en diferentes modalidades y ámbitos.
3) Swap - Intercambio de flujos de caja
4) Forwards
Fideicomiso financiero
Es el vehículo jurídico de la securitizacion o titulación. Es aquel en el cual una entidad financiera o una sociedad especialmente autorizada por la cnv actual como sedente de la cartera.
Fideicomiso: es un contrato en el cual una parte llamada fiduciante transmite o se compromete a transmitir la propiedad de bs a otra persona denominada fiduciaria quien se obliga a ejercerla en beneficio de otra llamada beneficiario, la cual se designa en el contrato y a transmitirla al cumplimiento de un plazo condición al fideicomisario.
Fideicomiso financiero
Es el vehículo jurídico de la securitizacion o titulación. Es aquel en el cual una entidad financiera o una sociedad especialmente autorizada por la cnv actual como sedente de la cartera.
Fideicomiso: es un contrato en el cual una parte llamada fiduciante transmite o se compromete a transmitir la propiedad de bs a otra persona denominada fiduciaria quien se obliga a ejercerla en beneficio de otra llamada beneficiario, la cual se designa en el contrato y a transmitirla al cumplimiento de un plazo condición al fideicomisario.
Fideicomiso financiero
Es el vehículo jurídico de la securitizacion o titulación. Es aquel en el cual una entidad financiera o una sociedad especialmente autorizada por la cnv actual como sedente de la cartera.
Fideicomiso: es un contrato en el cual una parte llamada fiduciante transmite o se compromete a transmitir la propiedad de bs a otra persona denominada fiduciaria quien se obliga a ejercerla en beneficio de otra llamada beneficiario, la cual se designa en el contrato y a transmitirla al cumplimiento de un plazo condición al fideicomisario.
Analisis tecnico, Tipos y herramientas
A) Analisis subjetivos:
Clásicos - Dow
Resistencia y Soporte
Canales y lineas tendencias
Reconocimiento de patrones
B) Analisis Objetivo:
Medias móviles
Osciladores
Sistema de volatilidad
métricas Fibonnaci y Elliot
Indicadores estadisticos:
Medias Moviles
Son curvas que muestran el valor promedio de un activo en X cantidad de ruedas., sirve para detectar tendencias, indica cual es su evolucion
Osciladores:
Son indicadores estadísticos, son herramientas secundarias de confirmacion.
Indice de fortaleza relativa - RSI
Stochastics
Indice de fortaleza relativa - RSI
El proposito del estudio es medir la fortalezas y debilidades del mercado. La interpretación se basa en Sobrecompra o SobreVenta.
un RSI Alto por arriba de 70, sugiere que el mercado esta supercomprado o un mercado alcista débil
un RSI Bajo, por debajo de 30, implica un mercado super vendido.
Se utiliza para obtener señales de compra y venta.
Oscilador Estocastico
es un oscilador que permite identificar reversiones de tendencias y señales de compra y venta en los mercados.
mide el impulso del mercado y muestra las posibles reversiones de tendencia.
El indicador se representa mediante dos líneas (%K y %D) cuyo valor evoluciona entre 0 y 100
El criterio general: si %K es mayor de 80 indica señal de venta y si es menor de 20 indica señal de compra.
Fideicomiso financiero
Es el vehículo jurídico de la securitizacion o titulación. Es aquel en el cual una entidad financiera o una sociedad especialmente autorizada por la cnv actual como sedente de la cartera.
Fideicomiso: es un contrato en el cual una parte llamada fiduciante transmite o se compromete a transmitir la propiedad de bs a otra persona denominada fiduciaria quien se obliga a ejercerla en beneficio de otra llamada beneficiario, la cual se designa en el contrato y a transmitirla al cumplimiento de un plazo condición al fideicomisario.
Rendimiento geometrico
Per,
mide la relación entre el precio y los beneficios netos por acción.
es el periodo de tiempo en que se recupera el precio al mismo ritmo de las utilidades. Util para compara empresas del mismo sector y misma estructura.
Derivados:
Es un instrumento financiero cuyo valor depende de activos, valores y de otras variables denominadas activos subyacentes.
Son instrumento de cobertura de Riesgo.
Pueden ser:
1) Financieros: Tasa de int, Tasa de TC, tipo de indices
2) Mercaderías “ Commodities “: Cereales, minerales, alimentos, etc.
Tipos:
1) Futuros: Contrato Mercado Organizado
2) Foewards: Contrato entre partes
3) Swaps: Contrato entre partes
4) Opciones: Contrato Mercado Organizado
