Märkte Flashcards

Question

Was sind besonders bei den bilateralen Verträgen in den Gasmarkt ?

Answer 1

* Indizierung auf Ölpreise (nachrangig auf Kohle- oder börsliche Gaspreise) * Arbeits- und Leistungsentgelte * lange Laufzeiten * "take or pay" Klauseln

Answer 2

6 Monatiger Durchschnittspreis für Heizöl geht mit 3 (oder 1) monatiger Verzögerung für die kommenden 3 Monate in die Preisbildung des Erdgases ein

Answer 3

Take Or Pay Klauseln , Preisindizierung Take Or Pay Klausel, Preisindizierung Preisindizierung, Take Or Pay Klausel

Answer 4

Heizwert Energiedichte

Answer 5

fossiler Brennstoff mit höchster Energiedichte entstanden aus an Land abgestorbener Biomasse der Urzeitkontinente hauptsächlich in der Energiewirtschaft und Schwerindustrie eingesetzt daher keine konkurrierende Nachfrage anderer Wirtschaftszweige Transport über See oder Schienen Deutschland: Importeur Hauptsächlich Einfuhr aus dritten Ländern (Russland, USA/Kanada, Australien, Kolumbien) und aus EU Polen

Answer 6

langfristige, mehrjährige OTC-Handelsgeschäfte kaum Spotmarktgeschäfte Weltmarkt

Answer 7

Kohlendioxid CO2 Methan CH4 Lachgas N2O teilhalogenierte Fluorkohlenwasserstoffe (HFKW/HFC) perfluorierte Kohlenwasserstoffe (PFKW/PFC) Schwefelhexafluorid SF6

Answer 8

ordnungspolitische Maßnahmen: Bestrafung Emissionshandel: optimale Allokation der vorgesehenen Menge an Treibhausgasen

Answer 9

Allokation (Cap) Handel (Trade) Anmeldung des Bedarf bei NAP Verifikation und Compliance

Answer 10

Mengenlösung Cap&Trade

Answer 11

Spotgeschäfte Futures mit physischer Erfüllung und monatlicher, vierteljährlicher und jährlicher Fälligkeit im Dezember Put- und Call-Optionen mit physischer Erfüllung und jährlicher Fälligkeit im Dezember

Answer 12

Unter Direktvermarktung versteht man die unmitelbare Vermarktung des Stromes aus EE Anlagen direkt durch die Anlagenbetreieber selbst statt über ÜNB.

Answer 13

Wenn ein Direktvermakter viele EEG Anlagen zu einem Portfolie zusammenfasst und deren Strom gemeinsam vermarktet

Answer 14

Das Marktprämienmodell gewährt den Anlagenbetreiber zusätzlich zum Erlös eine sogennantan Marktprämie, die für jede erzeugte kWh bezahlt wird und gemeinsam mit der Verkauferlös fast einen festen einspeisevergütung nahkommt. Die Marktprämie wird jeden Monat neu berechnet und ergibt sich aus sogennanten anzulegenden Wert abzuglich energieträger( Windenergie, Solar, Wasser usw.) spezifischen Monatmartkwerts (Referenzwert- durschschnitllichen Spotmarktpreise)

Answer 15

Die Zubauhöhe zu steruern und Überförderung zu vermeiden.

Answer 16

Unter Stromgestehungskosten werden alle Kosten zusammengefasst, die bei der Umwandlung einer Energieform in elektrischen Strom anfallen. ie Stromgestehungskosten ergeben sich aus den Kapitalkosten (inklusive der Finanzierungskosten von Fremdkapital), den fixen und den variablen Betriebskosten, ggf. den Brennstoffkosten sowie der angestrebten Kapitalverzinsung über den Betriebszeitraum.

Answer 17

nicht Speicherbarkeit des Stromes

Answer 18

Handelszeitraum vor Lieferbeginn (Spot vs Termin Geschäft) Lieferzeitraum und Lieferprofil (Std, Woche... Base vs Peakload) Erfüllung der Geschäfte

Answer 19

Futures, Forwards, Optionen

Answer 20

Grundlast Spitzenlast

Answer 21

Kontunierlicher Handel Auktion

Answer 22

Kauf und Verkaufsaufträge werden in einem offenen Auftragsbuch gesammelt. Stehen sich zwei Aufträge ggü. ausführbar, wird sie ausgelöst. In der Regel finden Intraday und Termingeschäfte in kontunierlichenHandel statt.

Answer 23

In der Regel finden Intraday und Termingeschäfte finden in kontunierlichen Handel statt. Auftragsbuch ist offen, dh. alle Teilnehmer die nicht ausgeführten Aufträge sehen.

Answer 24

bei der Auktion werden alle Kauf und Verkaufsaufträge in einem geschlossenem Auftragsbuch gesammelt. In dem Auktionszeitpunkt werden die ausführbaren Aufträge zu Geschäften zusammengeführt. Dabei wird durch das letzte ausführbare Geschäft ein derselbe Preis für alle Geschäfte ermittelt. **MCP** Day Ahaed Geschäfte finden in einer Auktion statt.

Answer 25

Die DayAhaed Geschäfte geschlossene Auftragsbuch

Answer 26

Unbedingte Erfüllung Bedingte (optionale) Erfüllung

Answer 27

Die Erfüllung des Geschäfts erfolgt zum vorgesehenen Erfüllungszeitpunkt. Alle Produkte im Spothandel sowie Futures bzw. Forwards im Terminhandel haben unbedingte Erfüllung.

Answer 28

Im Terminhandel existieren sogannente **Optionsprodukte**, deren Erfüllung davon abhängt ob der Käufer die Option nutzt oder nicht.

Answer 29

diskriminierungsfrei marktbasiert transparent die gesamte verfugbare Übertragungskapasität soll den Handelsteilnehmern zur Verfügung gestelt werden

Answer 30

explizite oder implizite Auktionen

Answer 31

Übertragungskapazitäten werden von den Handelsteilnehmern in einem vorgelagerten Schritt erworben. Marktteilnehmer geben derem Gebote an für dei nachgfragte Übertragungsrechte an Die Gebote werden entsprechend einer Merit Order (nach Pries) sortiert und solange ausgeführt bis die komplette Übertragungskapasität ausgeschöpft ist. JAO als Dienstleister

Answer 32

Die Art der Preisbildung variiert abhängig von der Gebotszonengrenze Am häufigsten wird die **Einheitspreisverfahren**, dh. der Preis des zuletzt Gebotes bildet den Preis für alle Gebote **Pay as bid Verfahren** aber seltener

Answer 33

Übertragungskapazitäten werden den Handelsteilnehmern über die Spot-börsen während des Spothandels im Rahmen des sogenannten Market Couplings zugeteilt.

Answer 34

Net Transfer Capacity NTC Flowbased Modell

Answer 35

Bildet die maximal zulässiger Austausch zwischen zwei benachbarten Marktgebieten Einspeisung in zwei Marktgebieten erhöhen bzw. verringern bis mindestens eine Grenzwertverletzung auftritt zusätzliche Sicherheitsmarge TRM wird berücksichtigt NTC -> explizite Auktionen (langfristig) wegen Vermaschung aber besser Sensitivitätsmatrix aufstellen: S * dE <= BC (Flow Based Modell)

Answer 36

**"use it or lose it"** Werden als Stundenkapazitäten erneut vermarktet. Handelsteilnehmer erhält *keine* Kompensation für nicht genutzte Übertragungskapazitäten "Wenn du deine Übertragungskapazität nicht nutzt, dann hast du Pech gehabt. Ich verkaufe die dann weiter und du kriegst kein Geld zurück" "**use it or get paid for it"** Werden als Stundenkapazitäten erneut vermarktet. Handelsteilnehmer erhält vom ÜNB finanzielle Kompensation für seine nicht genutzte Ü-kapazitäten die Erlöse des ÜNB aus Vermarktung Stundenkapazitäten "Was du nicht nutzt, verkauft der ÜNB für dich weiter und du bekommst das Geld" **Sekundärhandel untereinander** Auf Handelsplattformen können die Handelsteilnehmer nicht genutzte Übertragungsrechte an dritte Handelsteilnehmer weiterverkaufen "Wenn du das nicht nutzt, dann kannst du es selber weiter verkaufen"

Answer 37

expliziten NTC Modell

Answer 38

Es geht auf diesen Marktplätzen um den Kauf und Verkauf von tatsächlich erzeugten Megawattstunden (MWh), also nur um die reine Energie und nicht um die Leistungskapazität. Im Energy-Only-Markt werden ausschließlich durch den Verkauf von erzeugten Strommengen Erlöse erzielt. Das bedeutet, dass nur eine tatsächlich erzeugte Megawattstunde Strom vergütet wird.

Answer 39

Anders als bei einem EOM werden auf einem Kapazitätsmarkt die Kraftwerksbetreiber bereits für die Vorhaltung und Bereitstellung der Erzeugungsleistung des Kraftwerks entlohnt. Auf einem Kapazitätsmarkt wird also mit der Leistung in Megawatt (MW) gehandelt, welche ein Kraftwerk bereitstellen kann.

Answer 40

Dennoch gibt es vermehrt Diskussionen über eine Änderung dieses Marktdesigns. Beschwerden werden einerseits laut, da die Erneuerbaren Energien (teils durch die EEG-Umlage) preisgünstiger sind und somit den konventionellen Kraftwerken die Chancen am Markt erschweren. Ein weiterer Kritikpunkt begründet sich aus der Sorge um die Versorgungssicherheit: Strom aus erneuerbaren Energiequellen ist von den Witterungsverhältnissen und der Tageszeit abhängig. Betreiber konventioneller, witterungsunabhängiger Kraftwerke werden allerdings aufgrund des Marktdesigns immer weniger Strom stellen können. Wenn konventionelle Kraftwerke vom Netz gehen, stehen Sie in Zeiten, in denen wenig Energie durch erneuerbare Energien erzeugt wird, nicht mehr zur Stabilisierung des Stromnetzes zur Verfügung.

Answer 41

Hinzu kommt die Frage, ob der Energy-only-Markt überhaupt in der Lage ist, Windkraft- und Solaranlagen zu refinanzieren, selbst wenn ihre Vollkosten unter denen von Kohle- oder Gaskraftwerken liegen. Denn das Problem von Windkraft- und Photovoltaikanlagen ist, dass sie sich auf dem auf Grenzkosten basierenden Spotmarkt ihren eigenen Preis kaputt machen. Wenn der Wind weht und die Sonne scheint, produzieren alle Windkraft- und PV-Anlagen in derselben Wetterzone gleichzeitig Strom. Sobald eine gewisse Anzahl von Windkraft- und PV-Anlagen im System ist, hat dies einen Preiseffekt an der Strombörse: Da viel Strom mit Grenzkosten von null angeboten wird, sinkt der Börsenpreis, da nun Kraftwerke mit teureren Grenzkosten nicht zum Einsatz kommen und Kraftwerke mit günstigeren Grenzkosten den Börsenpreis bestimmen (der Merit-Order-Effekt). Wind- und Solaranlagen können sich daher am heutigen Grenzkostenmarkt prinzipiell nicht refinanzieren.

Answer 42

Ein Kapazitätsmarkt verfolgt das Ziel, neben der Vergütung für Arbeit über den Energy-Only Markt, die Bereitstellung von Leistung separat zu vergüten, um zusätzliche Anreize zur Vor-haltung von Kapazität zu schaffen

Answer 43

Die Zweck ist die Preissicherung. In der Terminhandel Der Optionskäufer (Halter) kann zum vereinbarten Preis den zugrundeliegenden Future kaufen (Call) oder verkaufen (Put). Der Verkäufer (Stillleger) hat die Pflicht je nach Wusch von Halter entweder zu verkaufen (Call ) oder kaufen (Put) Der Halter zahlt den Stillhalter ein Optionsprämie. Denn der Halter schützt sich mit Call gegen der steigenden Preise, während er immerhin vonfallenden Preisen profitieren kann, in dem er der Kaufoption nicht realisiert.

Answer 44

Lieferung von Strom gegen die Zahlung von Geld. In Spotmärkten oder auch in Terminmärkten mit Optionen und Futures

Answer 45

Future Geschäften auf den Terminmeärkten können auch rein finanziell sein mit Gewinnabsicht. Anders als der Spotmarkt werden die futures Geschäfte rein finiaziell erfüllt, das heißt es kommt nicht zu einer tatsäclichen Stromlieferung. Futures werden bei erfolgter Lieferung gegen Schlussabrechnungspreis auf finanzieller Basis abgerechnet. Dieser Art der Erfüllun heißt Barausgleich. Dabei wird zw. Käufer und der Verkäufer die Diffenrenz zw. Schlussabrechnungspreis und vereinbarten Futurepreis finiziel in Bar verrechnet. Bei Stromfutures in EEX entspricht der Schlussabrechnungspreis den Bezahlpreis am Spotmarkt. Durch Barsausgleich ist sichergestellt dass der Handelsteilnehmer zukünftig Strom zum vereinbarten Preis am Sportmarkt beschaffen kann. Denn sollte der Spotmarktpreis höher oder niedriger ausfallen als vereinbarte futures Preis, so stellt die Barausgleich die notwendige Ausgleichszahlung, sodass die Handelsteilnehmer am Spotmarkt ( obwohl er da teurer kaufen würde ) sein Ausgleich von BarSettelment hat. Wenn er nicht kaufen möchte mach er halt nur Gewinn.

Answer 46

Der Käufer einer **Call Option** (Halter) hat die Möglichkeit der Option zu reailisieren und somit zu vereinbarten OptionsPreis (Strike) vom Verkäfer der Calloption eine bestimmte Menge der Strom innerhalb eines bestimmten zeiträumes zu kaufen.. Somit schützt sich der Käufer gegen steigende Preise, hat aber immerhin die Cahnce von senkenden Preisen zu profitieren in dem er die Call Option nicht ausübt. Für diese Möglichkeit zahlt er eine Optionsprämie. Der Käufer einer **Put Option ** (Halter) hat die Möglichkeit zu dem vereinbarten Preis seine Strom zu verkaufen. Der Verkäufer des Put Option soll, falls der Käufer Put Option ausführt, diese Menge an Strom zu kaufen zu vereinbarten Strike Preis. Wenn die Spotpreise jedoch z.B. Höher ist als der Strike, dann führt der Put-Verkäfer diese Option nicht aus und verkauft zu höheren Preis in der Börse.

Answer 47

Für Strommärkte mit Einheitspreisverfahren wie der Day Ahaed Markt, Annahme dass der Angebot an Grenzkosten erfolgt, Annahme keine Leistungszurückhaltung gibt, dann für eine neggebene nachfrage anhand aggregierten Mertiorder der MCP Preis bestimmt werden, zu den alle ausführbaren Aufträge stattfinden

Answer 48

Börse OTC über Broker OTC Direkt

Answer 49

elektronich Börse als zentraler Kontrahänt anaonym transparent standart Produkte

Answer 50

elekteronish + Broker weitgehend Standart Produkt teilweise transparent Partner nach Abschluss bekannt

Answer 51

telefonisch individuelle Produkt intransparent immer bakannte Partner

Answer 52

der Day Ahaed dient für die Optimeierung der Stromportfolios füre nächsten Tag. EPEX als Börse Anonyme Kauf und Verkaufsaufträge in Folge der Optimierungsarbeiten in der geschlossenen Auftragsbuch gesammelt PreisMengePaar für 24h also 24 Paare mit Auktion ermittelt Handelschluss 12.00 Mittags Angebot Nachfrage ermittelt und die Schnitpunkt bildet MCP, sodass dann durch Einheitspreisverfahren die ausfühbaren Aufträge zu MCP Preis ausgeführt. Möglichkeit der Blockaufträge zum Schutz der ungüstigen Maktergebnisse

Answer 53

aus den 24 täglichen MCPs Phlix Base Mittel 1 bis 24 Phlix Peak 9 bis 20

Answer 54

Handelsteilnehmer sind immerhin unter Unwägbarkeiten aufgrund der anderen Verbrauchsprofil von Kunden, Plötzlicher KW Ausfall, andere Wetterverhälnisse usw. sodass Handelsteilnehmer die in der DayAhaed und Terminmarkt eingegangene Positionen verbessern sollen. EPEX Spot -> 15-30-60 min Produkte bis zur 5 min vor Erfüllun kaufbar. Bis auf Eröffnungsauktion ein kontunierlkiches Handel in offenen Auftragsbuch

Answer 55

langfristig Lieferperiode: Woche/Monat/Quartal/Jahr Handelsperiode: mehr als zwei Tage in der Zukunft Base- oder Peakload Futures mit Baasugleich oder Optionen erlaubt Absicherung gegen plötzliche Preissprünge und langfristige Preisbewegungen kontinuierlicher Handel, offenes Auftragsbuch

Answer 56

Für alle Geschäfte der EEX und EPEX ist ECC zentraler Konträhnt. Clearingsmitglieder sind Finanzinstute und wickeln die Geschähte ihrer Teilnehmer ab in ggü. ECC. Clearingmitglieder und ECC tragen die Konträhentenrisiko und übernehmen bei zahlungsunfähigkeit dessen Verpflichtungen Um deren eigene Konträhentenrisiko zu verringern verlangen CM einige Sicherheiten. Diese werden **initial Margin** gennant. Ihre Höhe werden durch SpannModell bestimmt. Um die resultierende Risiko eine Initial Margin zu berechnen -> Cross Margining

Answer 57

Es sit ein Risikomanagement Insturement. VM als tägliche Zahlung, welche tägliche Gewinn -Verlust Ausgleich mit zugrundeliegende Handelspostition ausgleicht. Tägliche Abrechnung von VariationMargin wird Markt-to-Markt Verfahren gennant und hat den Vorteil, dass Kontrahänten Risiko aus FutureGeschaften täglich auf 0 zurückgeführt werden. Netting: Forderungen und Verbindlichkeiten werden auf den täglichen Abrechnungspreis normiert.

Answer 58

man kauft Strom für 100 Euro im Terminhandel und Konträhent ist Insolvent, geht man wieder einkaufen und z.B. es kostet 200euro, **Wiedereindeckungsrisiko** Deswegen die Sicherheitsleistungen Variation Margin: Tägliches Ausgleichen von Gewinn-Verluste zur Nullführung der Wiedereindeckungsrisiko Initial Margin: Pro offenes Position soll zusätzliche Sicherlesitung hingelsegt werden.

Answer 59

Ein Übertragungsgebiet, in denen keine Übertragungsengpässe mit der Folge bestehen, dass sich in der Auktion am DAMarkt ein einheitlicher Preis für das Marktgebiet ergibt. Handelsteilnehmr können beliebig handeln ohne auf den Transportbedarf zu achten.

Answer 60

unterschiedliche Spotpreise Handelsteilnehmer versuchen Preisunterschiede für Arbitragegeschäfte zu nutzen dabei muss die Preisdifferenz der Marktgebiete größer als der Preis für die zu ersteigernde Übertragungskapazität sein

Answer 61

Optimierung der Nutzung der verfügbaren Übertragungskapazitäten Maximierung der Wohlfahrtsgewinne an Day-Ahead-Märkten Nachfragekurve der Spotbörse mit niederigerem Preis maximal um den Betrag der verfügbaren Übertragungskapazität verschieben, bis die Strompreise sich ggf. angleichen analog für die Angebotskurve der Spotbörse mit dem höheren Preis eingenommene Erlöse als Entgelt für die Nutzung der Übertragungskapazitäten an den Übertragungsnetzbetreiber

Answer 62

zum Ausgleich von Last und Erzeugung Man will immer 50hz im Netz haben Last kommt dazu und geht weg und zieht f nach unten Erzeugung zieht f nach oben wenn KW ausfällt muss Eegelleistung einspringen

Answer 63

Leistungsdefizit aus kinetischer Energie der rotierenden Massen gedeckt führt zu einer Frequenzabsenkung

Answer 64

automatische und vollständige Aktivierung innerhalb von 30 sek wirkt dem Absinken der Frequenz entgegen örtliche P-Drehzahlregler erhöhen Leistung innerhalb weniger Sekunden Beteiligung aller Übertragungsnetzbetreiber stationäre Frequenzabweichung verbleibt innerhalb von 30 sek für bis zu 15 min

Answer 65

automatische und vollständige Aktivierung innerhalb von 5 min löst Primärregelreserve innerhalb von 5 min ab, für bis zu 1 h schnellstartbare Kraftwerke: z.B. Wasser- und Gasturbinen verursachergerecht im Netz des ausfallbetroffenen Übertragungsnetzbetreibers zentrale I-Sekundärregelung führt die Frequenz auf den Sollwert zurück sowie Wiedereinstellen der vereinbarten Austauschleistung zwischen den Übertragungsnetzen

Answer 66

vollständige Aktivierung auf Anfrage innerhalb von 15 min bei großen Leistungsdefiziten Ergänzung der Sekundärregelreserve innerhalb von 15 min für mindestends 1 h verfügbar

Answer 67

Primärregelleistung: positiv und negativ, 1 Woche, + - 1MW Sekundärregelleistung und Minutenreserve gleich: positiv, 4h Pakete -> 1 Tag, +1 MW/ +5 MW oder negativ, 4h Palete -> 1 Tag, -1 MW/ -5 MW

Answer 68

über den Leistungspreis bei Sekundärregel- und Minutenreserve zusätzlich über den Arbeitspreis für tatsächlich erbrachte Reservearbeit

Answer 69

getrennte Preise für Reserveleistung und -arbeit einseitige Nachfrageauktion des Übertragungsnetzbetreibers, ähnlich einer Ausschreibung Angebote werden nach den Leistungspreisen sortiert, Zuschlag so lange bis die benötigte Reserveleistung gedeckt ist der Arbeitspreis hat keine Auswirkung auf den Zuschlag der Leistungspreis ist sofort zu zahlen der Arbeitspreis ist erst nach Abruf zu zahlen Abruf unabhängig vom Leistungspreis nach Merit Order Kurve des Arbeitspreises

Answer 70

Markt-to-Markt Verfahren Netting

Answer 71

Spot- und Optionspreis Also wir gehen hin und bilden den Differenz zw. der WK * (Spotpreis - Striekepreis - Popt) für alle Wahrscheinliche Outcomes die größer als der Strikepreis liegen. Wenn ein Outcome für Spotpreis sowieso kleiner als Strike liegt bedeutet ja es wird gecallt und daher da nur die WK * -Popt. Alles dann auf glich Null und Gleichung lösen.

Answer 72

(Pay-As-Bid Verfahren) (Einheitspreisverfahren)

Answer 73

WF = PR + KR KR ist die Fläche unter der Nachfragefunktion bis zur MCP Gerade Also der Summe der (pni* Vi -MCP* Vi) über alle i PR ist die Flcähe oberhalb der X- Achse und unterhalb der MCP Gerade Also die Summer der (MCP* Vi - pni* V)

Answer 74

Redispatch Märktlich

Answer 75

die Art und Weise, wie Regelenergie Kapasitätsreserveabruf mit den Defizit verursachenden Bilazkreis abgerechnet wird. ->Dies ist unter Energhy Only Markt bekannt

Answer 76

KW mit höheren GK werden durch EE mit geringen Kosten von Makrt gedrängt Das Missing Money Problem bezeichnet das theoretische Problem der unzureichenden Kostendeckung für die grundlastfähige Energieproduktion wie z.B. durch Kohle- oder Gasverstromung. Es entsteht vor allem in Energy Only Märkten, in denen große Mengen an Erzeugung wie z.B. erneuerbare Energien mit null marginalen Kosten subventioniert werden. Dadurch enstehen extreme Preisniveaus, die dazu führen, dass Kraftwerken Geld fehlt, um die fixen Kosten komplett zu decken. In der Realität führt das Missing Money Problem zu fehlenden Investitionsanreizen für grundlastfähige Kraftwerke und damit möglicherweise zur Bedrohung für die Energieversorgungssicherheit.

Answer 77

Zusätliche Erlösmechanismen für KW zur Schutz von Abschaltung, wie der Kapasitätsmarkt Strategische KW Reserve zur Wahrung des Systembilanz

Answer 78

1 marktweiten 2 gezielte 3 mengenbasierten 4 preisbasierten

Answer 79

**Kapasitätszahlungen**: Leistungsabhängige Vergütungen **Zentraler Kapasitätsmarkt**: Die KW die die geringsten Kapasitätszahlungen bieten erhalten den Zuschlag. **Dezentraler Leistungsmarkt**: Nachfrageseite verpflichtet sich jährlich mit ausreichen gesicherter Leistung in Form von Leistungszertifikaten abzusichern. KW bekommen diese Zertifikate und können durch Veräußerung dieser zusätliche Erlöse sichern. Marktweiert Kap.Mec