Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-33 Flashcards
<p>Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-332.</p>
<p></p>
<p></p>
<p><strong>Samenvatting</strong></p>
<ul>
<li>Dit document richt zich op de spanning waarmee bedrijven worden geconfronteerd tussen de behoefte aan middelen van partners en de potentieel schadelijke verduistering van hun eigen middelen door "haaien" van bedrijven.</li>
<li>Centraal in ons onderzoek staat het “sharks” dilemma: wanneer kiezen ondernemers partners met een groot risico op misbruik tov minder risicovolle partners?</li>
<li>De bevindingen tonen aan dat ondernemers het risico nemen wanneer zij middelen nodig hebben die door gevestigde bedrijven op unieke wijze worden verstrekt (d. w. z. financiële en productiemiddelen) en wanneer zij over effectieve verdedigingsmechanismen beschikken om hun eigen middelen te beschermen (d. w. z. geheimhouding en timing).</li>
<li>De bevindingen laten zien dat het vormen van een contract een onderhandeling is die afhankelijk is van de behoeften aan middelen, verdedigingsmechanismen en alternatieve partners.</li>
</ul>
<p>Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-332.</p>
<p></p>
<p></p>
<p><strong>Inleiding</strong></p>
<ul>
<li>Wanneer bedrijven overwegen om interorganisatorische relaties aan te gaan, worden ze geconfronteerd met een fundamentele spanning.</li>
<li>Enerzijds worden ze aangespoord om relaties te vormen door hun afhankelijkheid van anderen voor de benodigde middelen.</li>
<li>Aan de andere kant worden zij ook weggejaagd door bezorgdheid over mogelijk schadelijke verduistering van hun eigen middelen door hun partners.</li>
<li>Hoewel de spanning tussen samenwerking en concurrentie in alle relaties kan ontstaan, is deze vooral bij de tie formatie van invloed.</li>
<li>Wanneer bedrijven banden aanknopen, hebben ze de grootste flexibiliteit om uit potentiële partners te kiezen of gewoonweg sommige bedrijven tevermijden omdat ze een te groot potentieel voor misappropriation of met een te geringe waarde van de middelen hebben.</li>
<li>De spanning tussen samenwerking die voorziet in de behoeften aan middelen en concurrentie die het potentieel voor misappropriation van middelen creëert, vormt dus de kern van de relatievorming en zal waarschijnlijk een primaire bepalende factor zijn voor de vraag of bedrijven überhaupt al kiezen voor het aangaan van banden.</li>
</ul>
<p>Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-332.</p>
<p></p>
<p></p>
<p><strong>Waarom Resource dependence theory?</strong></p>
<ul>
<li>De <strong>Resource dependence theory</strong> is de belangrijkste benadering om uit te leggen wanneer bedrijven interorganisatorische relaties vormen en de sociale netwerktheorie complementeert de <strong>Resource dependence theory</strong>door aan te geven met wie ze banden moeten vormen.</li>
</ul>
<p>Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-332.</p>
<p></p>
<p></p>
<p><strong>Waarom Resource dependence theory?</strong></p>
<ul>
<li>In het algemeen hebben voorgaande onderzoeken en theorie betrekking op de coöperatieve kant van relatievorming en de rol van hulpbronnenbehoeften.</li>
<li>Maar ze negeren de kritische competitieve kant en de invloed van mogelijke verduistering van middelen op het cruciale moment van relatievorming.
<ul>
<li>Als gevolg daarvan missen zij hoe resource afhankelijkheid en potentiële resource misbruik tegelijkertijd invloed hebben bij het vormen van banden.</li>
</ul>
</li>
<li>Voorafgaand onderzoek en theorie negeren ook veelvoudige soorten middelen en meerdere soorten potentiële partners, waaronder die met zeer aantrekkelijke middelen, maar ook aanzienlijke potentiële risico's voor verduistering van middelen.
<ul>
<li>Deze spanning tussen zeer aantrekkelijke resources en hoge diefstalrisico's is wat wij het "haaiendilemma" noemen.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-332.</p>
<p></p>
<p></p>
<p><strong>Waarom is deze studie belangrijk?</strong></p>
<p>Deze studie levert twee kernbijdragen.</p>
<ul>
<li>Ten eerste maken we verschillende concurrerende, coöperatieve en bilaterale uitbreidingen van de theorie van afhankelijkheid van hulpbronnen.</li>
<li>Opmerkelijk is met name het dilemma van de haaien - of het nu gaat om het selecteren van partners met unieke hulpbronnen, maar ook met aanzienlijke risico's ten aanzien van veiligere, maar minder gewaardeerde partners - wat een aanvulling vormt op recent werk in de theorie van afhankelijkheid van hulpbronnen door het potentieel voor verduistering van middelen op te nemen.</li>
<li>Ten tweede dragen we nieuwe, <u>contra-intuïtieve</u> bevindingen over hoe ondernemers middelen mobiliseren, door de nadruk te leggen op de <u>onderscheidende</u> verdediging van ondernemers tegen verduistering, zoals <strong>geheimhouding</strong> en <strong>de timing van een bedrijfsband</strong>, die zich richten op het <strong>anticiperen</strong> op verduistering van middelen voor de oprichting en verschillen van de bekende verdediging van gevestigde bedrijven, die zich richten op post-formatie verdediging. Deze verdedigingsmechanismen vormen de kern van de macht van ondernemers in relaties met gevestigde bedrijven.</li>
<li>We zetten ook vraagtekens bij de conventionele,te optimistische kijk op de voordelen van bedrijfsbanden voor ondernemingsresultaten en het idee dat entrepreneurial bedrijven zwakke, passieve actoren zijn.
<ul>
<li>De studie toont aan dat bestaand onderzoek waarschijnlijk de voordelen van banden met gevestigde bedrijven overschat en de macht van nieuwe bedrijven onderschat wanneer ze nieuwe bedrijfsrelaties vormen om aan hun behoeften aan middelen te voldoen.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-332.</p>
<p></p>
<p>Technological ventures and corporate relationships</p>
<p><strong>Welketwee onderzoeksstromen volgt deze paper?</strong></p>
<p>durfkapitaal</p>
<p>&</p>
<p>Onderneming als investeerder</p>
<p>Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-332.</p>
<p></p>
<p>Technological ventures and corporate relationships</p>
<p><strong>Waarom gaan bedrijven naar VC?</strong></p>
<p>Bedrijven gaan relaties aan met VC's om nieuwe zakenpartners te werven, introducties te krijgen bij mogelijke directieleden en hulp te krijgen bij het formuleren van de strategie.</p>
<p></p>
<p>Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-332.</p>
<p></p>
<p>Technological ventures and corporate relationships</p>
<p><strong>Wat is kenmerkend voor bedrijven die samenwerken met VC?</strong></p>
<p><strong>En waarom willen ze samenwerken?</strong></p>
<ul>
<li>groeien sneller,</li>
<li>hebben een betere reputatie,</li>
<li>hebben meer kennismakingen met potentiële alliantiepartners en</li>
<li>hebben meer kans op een beursintroductie (IPO)</li>
<li>De middelen die door durfkapitaalondernemingen worden verstrekt, zijn afgestemd op de behoeften van ondernemers,
<ul>
<li>de belangen van durfkapitaalondernemingen zijn relatief goed afgestemd op het succes van durfkapitaal</li>
<li>De kans dat zij de middelen van de onderneming verduisteren is vrij gering.</li>
</ul>
</li>
<li>VC's leveren doorgaans financiële middelen, legitimiteit, advies, adviezen, doorverwijzingen voor directieleden en bedrijfsrelaties.</li>
<li>Zij stemmen doorgaans de prikkels van ondernemers af op hun eigen, uitbestede agentuurisico's via term sheets waarin de financieringsvoorwaarden van een investeerder worden gespecificeerd, en houden toezicht op investeringen via bestuurszetels.
<ul>
<li>Deze vormen van hiërarchische controle en bestuurscontrole stellen beide partners in staat informatie uit te wisselen en regelmatig besluiten te initiëren en te ratificeren en zo eventuele scheefgetrokken afstemming te beperken, met inbegrip van potentieel schadelijke verduistering van middelen.</li>
</ul>
</li>
<li>Ten slotte, omdat risicokapitaalondernemingen streven naar een financieel rendement dat verband houdt met het succes van de onderneming, zijn de belangen goed op elkaar afgestemd en is de kans dat zij de middelen van nieuwe ondernemingen ongelijk toeeigenen redelijk klein.</li>
</ul>
<p>Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-332.</p>
<p></p>
<p>Technological ventures and corporate relationships</p>
<p><strong>Wat is kenmerkend voor bedrijven die samenwerken met coperatie (onderneming)?</strong></p>
<p><strong>En waarom willen ze samenwerken?</strong></p>
<ul>
<li>De onderneming is de dominante partner in de relatie en heeft dus de keuze of, hoeveel, en in wie te investeren.</li>
<li>Ondernemingen kopen niet alleen een stukje van de nieuwe onderneming in een financiële transactie, maar ruilen hun eigen resources uit voor toegang tot veel meer belovende nieuwe technologieën die hun eigen <u>technologische ontwikkeling kunnen versnellen, informatie verstrekken over mogelijke overnames en zelfs nieuwe producten blokkeren die met hun eigen producten kunnen concurreren.</u></li>
<li>Met name investeringen in nieuwe ondernemingen vormen meestal een aanvulling op en soms een vervanging van het eigen O&O van de onderneming.</li>
</ul>
<p>Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-332.</p>
<p></p>
<p>Technological ventures and corporate relationships</p>
<p>Wat is kenmerkend voor bedrijven die samenwerken met coperatie (onderneming)?</p>
<p>En waarom willen ze samenwerken?</p>
<p><strong>Wanneer nemen coperaties meestal over?</strong></p>
<ul>
<li>Wanneer zij gemakkelijk technologie kunnen absorberen omdat de technologie van de onderneming verband houdt met hun eigen technologie,</li>
<li>Het octrooistelsel van de <u>bedrijfstak</u> van de onderneming zwak is en</li>
<li>Wanneer de technologie van de onderneming nieuw en significant is.</li>
<li>Zij investeren ook vaak in industrieën waarin volop technologische mogelijkheden voorhanden zijn.</li>
<li>Over het algemeen zijn gevestigde bedrijven niet erg goed in innovatie of beseffen ze dat op sommige markten innovatie uit externe bronnen moet komen.</li>
</ul>
<p>Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-332.</p>
<p></p>
<p>Technological ventures and corporate relationships</p>
<p><strong>Wie zijn nog een derde influenser?</strong></p>
<ul>
<li>Jonge ondernemingen zijn ook actieve besluitvormers.</li>
<li>Zakelijke beleggers zijn niet zo machtig als verwacht mag worden. Ze slagen er soms niet in om hun eerste keuze te krijgen en kunnen de acquisities die ze prefereren niet doen.</li>
<li>Ook, terwijl zakelijke beleggers kunnen veel mogelijke relaties hebben, willen ze meestal banden met de meest wenselijke nieuwe bedrijven met de beste middelen.</li>
<li>Toch zijn het juist deze nieuwe ondernemingen die interessant zijn voor andere investeerders en die keuzen kunnen maken tussen alternatieve partners.</li>
<li>Dus ondernemingen zullenin overeenstemming met hun zwakker dan verwachte macht, meer geneigd zijn te veel te betalen door te investeren in overgewaardeerde transacties, in vergelijking met andere investeerders, en te veel betalen als zij vervolgens de onderneming verwerven.</li>
</ul>
<p>Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-332.</p>
<p></p>
<p>Hypothesis</p>
<p><b>Welke 3 categorieën hypotesis onderscheiden ze?</b></p>
<ul>
<li>Resources needs (h1,2,3)</li>
<li>Defense mechanisms (h4,h5,6h)</li>
<li>Integrating needs and defense mechanisms (h7)</li>
</ul>
<p>Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-332.</p>
<p></p>
<p>Hypothesis</p>
<p>Financiële behoeften</p>
<p><b>Hypothese 1: Ondernemers met een grote behoefte aan financiële middelen zullen vaker een investeringsrelatie met een bedrijf aangaan. (Ondersteund)</b></p>
<ul>
<li>De resource dependency theory stelt dat bedrijven die met onzekerheid worden geconfronteerd over de toegang tot hulpbronnen, waarschijnlijk banden zullen aangaan met bedrijven die over de nodige middelen beschikken.</li>
<li>Het vormen van investeringsrelaties met gevestigde ondernemingen kan aantrekkelijk zijn wanneer ondernemers worden gefinancierd door individuele "engelinvesteerders'' met een beperkt kapitaal of risicokapitaalondernemingen die hun totale investering in elke onderneming beperken om hun portefeuilledoelstellingen te bereiken en hun totale financiële rendement te maximaliseren door grote opbrengsten uit kleine investeringen.
<ul>
<li>Deze ondernemingen zijn bijzonder rijke bronnen van kapitaal, omdat zij vaak niet onder druk staan van de externe portefeuilles die risicokapitaalafnemers doen en daarom extra grote geldinjecties uit één bron kunnen leveren, zonder dat de onderneming een groot consortium van investeerders moet berechten en coördineren.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-332.</p>
<p></p>
<p>Hypothesis</p>
<p>Financiële behoeften</p>
<p><b>Hypothese 2: Ondernemers met grote complementaire behoeften aan hulpbronnen (productie en marketing) zullen vaker een investeringsrelatie met een bedrijf aangaan. (Gedeeltelijk ondersteund) (productie positief & marketing negatief)</b></p>
<ul>
<li>Aanvullende middelen. Het tweede basisargument is gericht op de behoefte van de nieuwe onderneming aan de operationele middelen waarover de gevestigde ondernemingen vaak beschikken en andere soorten investeerders zelden beschikken.</li>
<li>Nieuwe bedrijven bezitten zelden alle middelen die nodig zijn voor de ontwikkeling en commercialisering van hun producten.</li>
<li>Nieuwe bedrijven die aanvullende middelen nodig hebben, kunnen potentieel financieringsrelaties gebruiken om dergelijke middelen van investerende bedrijven aan te wenden.</li>
<li>Zo veronderstellen we dat ondernemers eerder geneigd zullen zijn om zakelijke relaties na te streven wanneer aanvullende middelen nodig zijn om producten te ontwikkelen en te commercialiseren in de sector waarin zij actief zijn.</li>
</ul>
<p>Katila R., Rosenberger J.D., Eisenhardt K.M. (2008). Swimming with sharks: Technology ventures, defense mechanisms and corporate relationships. Administrative Science Quarterly, 53(2): 295-332.</p>
<p></p>
<p>Hypothesis</p>
<p>Financiële behoeften</p>
<p><b>Hypothese 3: Er is een hulpbronnenhiërarchie waarin ondernemers met complementaire behoeften aan hulpbronnen (eerste productie en marketing) eerder een investeringsrelatie met een bedrijf zullen aangaan dan ondernemers met financiële regresbehoeften.</b></p>
<ul>
<li><b>(Niet ondersteund)</b></li>
</ul>
