Kapitel 1-Einführung Flashcards
Definieren Sie Investition und Finanzierung
Investition:
Aufgabe von Verfügungsmacht über Vermögen in der einen Form
->zur Erlangung von Verfügungsmacht über Vermögen in anderer Form
-> zur Erzielung zukünftiger zusätzlicher Zielerreichungsbeiträge
Finanzierung:
∙ Beschaffung von Verfügungsmacht über Vermögen in der einen Form
->dafür Aufgabe von
Verfügungsmacht über Vermögen in anderer Form
->zum Zwecke der Durchführung einer
Investition
Verdeutlichen sie den Zweckbezug von Investition und Finanzierung anhand jeweils eines selbst gewählten Beispiels
Teil der finanziellen Sphäre und notwendige Voraussetzung für die leistungswirtschaftliche Sphäre, da sonst keine IO beschafft, gefertigt oder abgesetzt werden können.
Finanzierung:
∙ = Beschaffung von Kapital
∙ Maßnahmen zur Beschaffung von finanziellen Mitteln für einen bestimmten Zeitraum.
Investition:
∙ = Mittelverwendung
∙ finanzielle Mittel werden dazu verwendet um Anlagevermögen und/oder Umlaufvermögen zu beschaffen
Beschreiben sie die Rolle, die Zahlungen bei der Investitions- und Finanzierungsbeurteilung zukommt!
Zahlungen sind das einzige Kriterium zur Beschreibung von Investitions- und Finanzierungsobjekten
Investition= unter Investitionen versteht man die Tätigung einer Auszahlung im Zeitpunkt t, um in den
Zeitpunkten t+1, t+2, .. Einzahlungsüberschüsse zu erzielen
Finanzierung = Einzahlung mit Verpflichtung zur späteren Rückzahlung zur Deckung heutiger Auszahlungen
Beschreiben Sie die Bestandteile eines Entscheidungsprozess allgemein und anhand eines selbst gewählten Beispiels!
Entscheidungsfeld:
∙ Handlungsalternativen (Aktionsraum)
->schließen sich gegenseitig aus
-> Unterlassen —> Null-Alternative
-> Durch Nebenbedingungen begrenzte Menge
(z.B. Kapazität & Rechtsvorschriften)
->eine Handlungsalternative kann aus mehreren Entscheidungsvariablen bestehen (eher imFinanzmarkt)
∙ Ergebnisse/Handlungskonsequenzen
∙ Umweltzustände (Zustandsraum)
-> schließen sich gegenseitig aus
-> Beeinflussen Bewertung einer Handlungsalternative
->unterliegen aber nicht dem Einfluss des Entscheiders
Definieren Sie Ziele und Zielbeziehungen. Ziehen Sie ein selbst gewähltes Beispiel zur Verdeutlichung heran!
Ziele:
∙ Aussagen über gewünschte Ergebnisse von Entscheidungen
∙ Beurteilungsrahmen -> ohne Ziel keine Entscheidung
∙ wichtig: Zeitbezug -> in welcher Periode soll Ziel verwirklicht werden?
Zielausmaß:
-Zielfixierung -> genau 100 Mio. €
-Satisfizierung: -> Mindestens 100 Mio. €
-Extremierung: -> Gewinn maximieren , Minimierung der Kosten
Zielbeziehungen
∙ Komplementär (harmonisch): Maßnahmen zur Verbesserung der einen Zielgröße haben positive Auswirkungen auf andere Zielgrößen z.B. Wachstum und Gewinnsteigerung
∙ Konfliktär: Verbesserung der einen Zielgröße hat negative Auswirkungen auf andere Zielgrößen. z.B. Lohnerhöhung und Kostenminimierung
∙ Neutral (indifferent): Maßnahmen zur Verbesserung der einen Zielgröße hat keine Auswirkungen auf andere Zielgrößen. z.B. Kundenzufriedenheit und Lohnerhöhung
Nennen Sie Formen von Investitionsobjekten!
Realinvestitionen:
∙ Sachinvestitionen: Grundstücke, Gebäude, Maschinen und Vorräte
∙ immaterielle Investitionen: Mittel werden in der leistungswirtschaftlichen Sphäre, aber immateriell verwendet; Forschung und Entwicklung, Ausbildung
∙ Finanzinvestionen: Mittel werden in der finanziellen Sphäre, aber immateriell verwendet; Beteiligungen; Forderungen
∙ Deinvestitionen: negative Investition, Abtrennung eines klar abgegrenzten wichtigen Unternehmensteils
Teilen Sie Finanzierungsobjekte nach Rechtsstellung des Financiers und Herkunftsart der Finanzierungsmittel ein!
nach Rechtsstellung des Financiers ∙ Fremdfinanzierung (Gewinnunabhängig): -Mittel werden gegen vertraglich fixierte und regelmäßig zu leistende Zins- und Tilgungszahlungen zur Verfügung gestellt ∙ Eigenfinanzierung (Gewinnabhängig): -höchste Risiken und höchste Chancen ∙ Mezzanine Kapital: - Rückzahlung: Fremdkapitaleigenschaft -Gewinnbeteiligung: Eigenkapitaleigenschaft
nach Herkunftsart:
∙ Innenfinanzierung
∙ Außenfinanzierung
Innenfinanzierung: Definition und Formen
Zahlungsbeziehung zwischen Unternehmen und innerhalb des Unternehmens liegende Finanzierungsquellen
Formen:
- explizite Thesaurierung (offene Selbstfinanzierung): Gewinn wird einbehalten
- implizite Thesaurierung: Nutzung des Spielraums bei handelsrechtlichen Ansatz
- > Finanzierung aus Pensionsrückstellungen
- > Finanzierung aus Abschreibungen
-Finanzierung durch Vermögensumschichtung: Verkauf nicht mehr benötigter Vermögensgegenstände
Außenfinanzierung: Definition und Formen
Zahlungsbeziehungen zwischen Unternehmen und außerhalb des Unternehmens liegende Zahlungsquellen
Formen: ∙ Externe Eigenfinanzierung: Aktien ∙ langfristige externe Fremdfinanzierung ∙ kurzfristige externe Fremdfinanzierung ∙ Mischformen zwischen Eigen- und Fremdkapital im Rahmen der Außenfinanzierung ∙ Sonderformen der Außenfinanzierung -Leerverkauf -Leasing
Beschreiben Sie die Formen der Kapitalerhöhung bei Aktiengesellschaften!
∙ Ordentliche Kapitalerhöhung
- Grundkapital wird durch Ausgabe neuer Aktien
∙ Genehmigtes Kapital
-Vorstand wird ermächtigt zu ordentlicher Kapitalerhöhung
∙ Bedingte Kapitalerhöhung
-Kapitalerhöhung hängt von zukünftigen Ereignissen
∙ Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln
- Gewinn und Kapitalrücklagenwerden in Grundkapital umgewandelt
Nennen Sie die grundsätzlichen Formen von Zahlungsströme bei der langfristigen Fremdfinanzierung!
∙ Kupon-Struktur: jährlichen oder halbjährliche Zinszahlungen, Tilgung am Laufzeitende
∙ Zero-Bond-Struktur: Zinszahlungen und Tilgung am Laufzeitende
∙ Annuitäten-Struktur: Zins und Tilgung während der Laufzeit (Konstante Zahlungen)
Nennen Sie drei konkrete Formen der langfristigen Fremdfinanzierung und charakterisieren Sie deren Zahlungsstrom!
- Kapitalmarktbezogen: Kupon- Oder Zero-Bond-Struktur
- Financierbezogen: Annuitätenstruktur
- Institutionelle Eigenschaft: Kupon-, Zero-Bond-, oder Annuitäten-Struktur
Nennen Sie drei konkrete Formen der kurzfristigen Fremdfinanzierung und charakterisieren Sie deren Zahlungsstrom!
- institutionelle Eigenschaft: Alle
- Geldmarktbezogen: Zero-Bond
- Finanziersbezogen: zero-bond-Struktur
Beschreiben Sie Leerverkäufe und deren Umsetzung in der Praxis!
ein Wertpapier, das man noch nicht besitzt wird verkauft (Einzahlung) und in der Zukunft zurückgekauft (Auszahlung)
Umsetzung:
∙ ungedeckte Leerverkäufe in D verboten -> Wertpapieranleihe und Einbringung der geliehenen Wertpapiere in einen Leerverkauf (=gedeckter Leerverkauf)
Beurteilen Sie den Charakter von Leasing als Finanzierungsobjekt!
Leasing schafft keine Einzahlungen sondern verringert die Anfangsauszahlung verglichen mit dem Kauf des Investitionsobjektes -> kein Finanzierungsobjekt im engeren Sinne, allerdings im weiteren Sinne durch die Umstrukturierung der zu leistenden Anfangsauszahlungen
