KAP 9-10 Årsredovisning och finansiell analys Flashcards
Exempel på anläggningstillgångar
Tillgångar som ska användas över lång tid dvs mer än ett år
Maskiner, byggnader och mark, goodwill
omsättningstillgångar
varulagret, årets resultat, kundfordringar, kortfristiga placeringar, kassa och bank
summa tillgångar
summa anläggningstillgångar + summa omsättningstillgångar
eget kapital
aktiekapital, balanserat resultat, årets resultat
långfristiga skulder
obeskattade skulder, långfristiga skulder, obligationslån
kortfristiga skulder
leverantörsskulder, korta skulder till kreditinstitut
skulder
summa långfristiga + summa kortfristiga skulder
Grupperingar av nyckeltal
Lönsamhet
Finansiell balans
Effektivitet
räntabilitet på eget kapital (Re)
Visar vilken avkastning ägarna får på sitt insatta egna kapital
resultat efter finansiella poster/ genomsnittligt justerat kapital.
Resultat efter finansiella poster*(1-skattesats)/ genomsnittligt justerat eget kapital
Räntabilitet på totalt kapital (Rt)
Visar vilken avkastning företagets tillgångar genererar oavsett hur de finansierats
(Rörelseresultat + finansiella intäkter)/ genomsnittligt totalt kapital (balansomslutning)
alt. (Resultat före finansiella poster + räntekostnader)/ totala tillgångar
Exempel på faktorer som påverkar:
* Kostnadsförändringar
* Prisförändringar
* Volymförändringar
* Kapitalbindning i rörelsekapital
* Investeringar i anläggningstillgångar
räntabilitet på sysselsatt kapital (Rsyss)
Visar företagets lönsamhet i förhållande till sysselsatt kapital
(Rörelseresultat + finansiella intäkter) / genomsnitt sysselsatt kapital (EK+kortfr. ränteb. skulder)
hävstångsformeln
visar hur ägarnas avkastning påverkas av rörelsen avkastning, räntenivåer och skuldsättningsgraden S/E. Effekten av en hög skuldsättningsgrad kallas också hävstångseffekten
Re=Rt+(Rt-Rs)*S/E
DuPont-modellen
visar hur företagets avkastning på totalt kapital har uppstått genom att man bryter ned den bakomliggande resultat- och balansberäkningsposter
VM*KOH=Rt
vinstmarginal
visar företagets vinst i förhållande till omsättningen
(EBIT+finansiella intäkter)/omsättning
Rörelseresultat före finansiella poster + finansiella intäkter/ Omsättning (rörelsens intäkter)
isoräntabilitetsdiagram
ett diagram som visar sambandet mellan räntabilitet, vinstmarginal och kapitalomsättningshastighet
kassalikviditet (likviditet)
Kassalikviditet indikerar ett företags kortsiktiga betalningsförmåga. Om kassalikviditeten uppgår till 100% kan kortfristiga skulder betalas direkt= bra!
(kundfodringar + likvida medel)/leveranatörsskulder
alt (omsättningstillgångar - varulager)/kortfristiga skulder
räntetäckningsgrad
visar företagets förmåga att täcka sina räntekostnader
Resultat efter finansnetto + finansiella kostnader / räntekostnader = ggr
riskbuffert
Rt - Rs (räntabilitet på totalt kapital - räntabilitet på sysselsatt kapitel)
Vad är en bokslutsdisposition?
Bokslutsdisposition är de åtgärder ett företag gör för att skjuta upp beskattning av ett företag. De visas i resultaträkningen och påverkar obeskattade reserver i balansräkningen.
Good will
En immateriell anläggningstillgång
Nedskrivningar av anläggningstillgångar
En kostnad som uppstått när en tillgång har förlorat i värde så mycket att värdet är mycket lägre än det bokförda värdet.
EBIT
EBIT (Earnings Before Interest and Tax) = mäter företagets rörelseresultat före räntor och skatt.
EBIDTA
EBITDA (Earnings Before Interest and Tax, Depreciation and Amortization) = mäter företagets rörelseresultat före räntor, skatt, nedskrivningar och avskrivningar.
Obeskattade reserver
Är summan av företagets samlade bokslutsdispositioner. Är delvis eget kapital och delvis latent skatteskuld.
Upplupna intäkter
En typ intäkt som inte fakturerats men som ändå utgör en intäkt för året. Bokförs därför som en fordran (dvs en omsättningstillgång)
intäkt som hör till bokslutsåret, men där företaget varken har skickat en faktura eller fått betalt för tjänsten eller varan före bokslutsdagen. Upplupna intäkter redovisas i balansräkningen som en fordran.
Extraordinära poster
Poster i resultaträkningen som omfattar intäkter eller kostnader som inte hör till företagets ordinarie verksamhet. En extraordinära post kan således vara både I eller K.
Beräkna Kapitalomsättningshastighet (KOH)
(Tillgångarnas omsättningshastighet)
Rt/Vm=KOH (Räntabilitet på totalt kapital/vinstmarginal)
alt Omsättning/Tillgångar, Omsättning/Totalt kapital
Beräkna balanslikviditet
Omsättningstillgångar+outn. checkkredit/kortfristiga skulder
Vad måste ett aktiebolags årsredovisning innehålla?
Förvaltningsberättelse Resultaträkning Balansräkning Tilläggsupplysningar Kassaflödesanalys Revisionsberättelse
Vad innebär förvaltningsberättelse?
Beskriver i ord de viktigaste händelserna under året som gått och som inträffat efter räkenskapsårets utgång. Dessutom ska vissa andra lagstadgade uppgifter lämnas, exempelvis styrelsens förslag till resultatdisposition
Vad är en Resultaträkning
I den sammanfattar företaget sina intäkter och kostnader för det gångna räkenskapsåret. Intäkter minus kostnader = Resultat (vint/förlust)
Vad är en balansräkning?
I den ger företaget en bild av aktiebolagets tillgångar och skulder på balansdagen, den sista dagen på räkenskapsåret. Summan av företagets tillgångar kallas ofta för balansomslutning. Innehåller å ena sidan Tillgångar (omsättningstillgångar och anläggningstillgångar) å andra sidan Eget kapital och skulder. Tillgångarna ska vara lika stora som skulderna och det egna kapitalet tillsammans.
Vad är tilläggsupplysningar
Det är en upplysning som förtydligar och kompletterar informationen i årsredovisningen. Bland annat värderings- och omräkningsprinciper, ställda säkerheter, medelantalet anställda under räkenskapsåret, könsfördelningen bland ledande befattningshavare, löner, ersättningar och sociala kostnader mm
Vad är en kassaflödesanalys?
Är en rapport som innehåller uppgifter om ett företags finansiella flöden, det vill säga företagets inbetalningar och utbetalningar under en viss period. En kassaflödesanalys är alltså en sammanställning av kassaflödet som används för att skapa en överblick över de likvida medel som strömmar in och ut ur verksamheten.
Revisionsberättelse
Om bolaget har revisor ska även en revisionsberättelse upprättas, den är dock inte del av årsredovisningen. Men om man missat någon av de andra och nämner denna så får man en liten bonuspoäng.
I balansräkningen finns ett antal poster. Vilka av dessa poster ingår i eget kapital?
Aktiekapital, balanserade vinster, årets resultat
Budget
Budgetering- En process för att styra verksamheten, uppnå verksamhetens mål och förbereda för framtida händelser
Förväntningar - budget visar vad vi förväntar oss
Åtaganden - personer/enheter åtar sig ansvaret
Ekonomiska konsekvenser - budgeten visar på de ekonomiska konsekvenserna
Kommande period - företaget bedömer framtiden
Budgeterad balansräkning
Förväntade tillgångar, skulder och eget kapital vid en specifik tidpunkt
Soliditet
Betalningsförmåga på lång sikt
Beräkna skuld, skuldränta och skuldsättningsgrad
Skulder: Långa-och kortfristiga skulder + obeskattade reserver*(1-s)
Skuldränta: Räntekostnader/Skulder
Skuldsättningsgrad: Skulder/Eget kapital
Balansomslutning
Samma som totalt kapital och totala tillgångar
Beräkna sysselsatt kapital? (avkastningskrävande kapital)
Totalt kapital - kortfristiga skulder
Omsättning
Det samma som total försäljning. En intäkt som inleder företagets resultaträkning
Balanserad Vinst
Är vinster från tidigare år som ägarna frivilligt avstått från att ta ut som utdelning. Den balanserade vinsten är en del av det fria egna kapitalet
Balanserade utgifter
Utgifter (t.ex. för FoU) som med hög sannolikhet kommer att ge framtida ekonomiska fördelar och därför bokförs som en (immateriell) tillgång
Förutbetalda intäkter
Innebär att företaget fått betalt för något i det aktuella året men som helt eller delvis avser prestationer som kommer att utföras först nästa räkenskapsår. Förskottsbetalningen är således en skuld gentemot kunden och utgör en intäkt först när prestationen genomförs.
Räntabilitet
Mått på lönsamhet, avkastning i förhållande till satsat kapital
Beräkna justerat eget kapital
Eget kapital + obeskattade reserver - skattesats
alt Eget kapital + ((1-skattesats) * obeskattade reserver)
Beslutsrelevans
Information som används endast vid handlingstillfällen. Ex. I resultatberäkning ska endast beslutrelevanta kostnader inkluderas i beräkningen.
Kundfodring
En säljares tillgodohavande hos en köpare. Fodran upphör när köparen betalar för fakturan.
Funktionsindelad resultaträkning
Tre huvudfunktioner:
Tillverkning
Försäljning
Administration
Möjliga analysmetoder vid nyckeltalsanalys
- Studera ett nyckeltal för ett företag över en serie av år
(Longitudinell metod) - Jämför med konkurrenter och andra företag i branschen
(tvärsnittsmetod). - Jämför med hela branschen
- Jämför med en absolut benchmark:
– ”Tumregel”
– Kapitalkostnad, kostnad för eget kapital (”ägarnas
avkastningskrav”) och främmande kapital
Longitudell metod
- Kan användas för att analysera företagets kostnadsutveckling
(trender och mönster) - Även ett viktigt underlag för prognostisering av framtida
utveckling, t.ex. för en företagsvärdering.
Resultaträkning vs. balansräkning
Minoritetsintressen
- Minoritetsintressen uppkommer när ett företag gör en koncernredovisning och speglar att koncernen har dotterbolag där det inte äger 100 procent av kapitalet.
- Syns på två ställen:
– Efter resultaträkningen - Minoritetsägarens del av vinsterna
– I balansräkningen - Minoritetens andel av eget kapital
- Ofta rätt marginella poster som man bortser från vid analys ochvärdering av aktier
Varför gå med vinst?
- Avkastning till ägare
- En buffert mot dåliga tider
- Utveckling:
– Återinvesteringar
– Investeringar i ny teknologi
– Investeringar i nya produkter och kompetens.
Rörelsekaptital
- Omsättningstillgångar – Kortfristiga skulder = rörelsekapital
- Det kapital ett företag behöver för att långsiktigt finansiera den
löpande verksamheten
– Dvs som finansieras med långsiktigt kapital (EK eller LS)
Avgöra om företaget går bra eller ej
t.ex. behov av att jämföra med branschen, ”normal” avkastning på liknande investeringar etc.
Behovet av att jämföra över flera år för att kunna dra lite säkrare slutsatser
Kassalikviditeten ligger över 100% (bra enligt tumregel, men kan bero på bransch)
