INVEST - Instruments: Investment Funds Flashcards
Fondsmanager
Er trifft die Anlageentscheidungen und kommuniziert mit Anlegern. Bitte beachten
Sie: Für Anlageentscheidungen kann der Fondsmanager den Service einer unabhängigen Beraterfirma
in Anspruch nehmen
Verwahrer/Treuhänder
Verwahrer und rechtlicher Eigentümer der Anlagen des Fonds. Auch verantwortlich für die sichere Aufbewahrung der Anlagen des Fonds. Der Verwahrer oder Treuhänder beaufsichtigt auch den Verwalter (Manager)
Unternehmensstrukturen umfassen
Investmentgesellschaften mit variablem Kapital (börsennotiert und offen, die mit Ausnahme von
ETFs im Allgemeinen außerbörslich gehandelt werden).
– SICAV – Investmentgesellschaft mit (Société d‘investissement à) variablem Kapital
– OEICs – Open-ended Investment Companies
– ETFs – Exchange Traded Funds
– die meisten offenen Anlagefonds
Investmentgesellschaften mit festem Kapital (geschlossen)
SICAFs – Investmentgesellschaft mit (Société d‘investissement à) festem Kapital (Europa)
– Investment Trust Company (UK)
Trust Strukturen umfassen
Unit Trusts (offen).
Unit Investment Trusts (geschlossen)
NAV
Der NAV ergibt sich durch das Dividieren des Gesamtvermögens durch die Anzahl der
ausgegebenen Anteile des Fonds.
Der NAV kann als Referenzpreis für den Fonds verwendet werden. Wenn dies geschieht, wird die
Preisgestaltung nach Angebot und Nachfrage für den Fonds ignoriert.
Der Fonds hat verschiedene Kosten, sowohl feste (wie Honorare des Prüfers) als auch variable
(wie Verwaltungs- und Depotgebühren). Diese gehen zu Lasten des Fonds.
NAV mit doppelter Preisauszeichnung (Dual Pricing)
Briefkurs (Offer):Der Kurs, zu dem der Anleger Anteile vom Manager kauf
Geldkurs (Bid): Der Kurs, zu dem der Anleger Aktien an den Manager zurückverkauf
NAV mit einfacher Preisauszeichnung (Single Pricing)
NAVs mit einem einfachen Preis sind konzeptionell einfacher und weniger verwirrend für Anleger als
bei der doppelten Preisbildung. Kauf- und Verkaufspreis des Fonds sind gleich. NAV mit einfacher Preisauszeichnung werden auf der Grundlage des mittleren Marktkurses errechnet. Dieser ist der Mittelwert aus den Kauf- und Verkaufspreisen der Basiswerte des Fonds. Diese häufigste Art der Preisbildung wird von
OGAW-Anlagefonds verwendet
Abrechnungszeitpunkt von Anteilen
Den Regeln entsprechend müssen die Preise für alle Fonds, die für Privatanleger verfügbar sind,
auf täglicher Basis bewertet werden.
Unit Trusts und Open Ended Investment Companies (OEICs) werden einmal am Tag bewertet und gehandelt – in der Regel um 12:00 Uhr (mit einigen Ausnahmen).
Kurse für Exchange Traded Funds (ETFs) und Anteile an Investment Trust Companies (ITCs)
ändern sich ständig (alle 15 Sekunden), genau wie bei normalen Aktien.
Offene Anlagefonds
Diese Fonds haben keine Größenbeschränkung. Sie können aufgrund der Nachfrage von Anlegern
expandieren oder kontrahieren.
Beispiele sind die SICAVs (Europa) oder ICVCS (Investment Company
with Variable Capital in Großbritannien)
Geschlossene Fonds
Geschlossene Fonds ähneln im Handel eher Aktien als offenen Fonds. Geschlossene Fonds sind
verwaltete Anlagefonds die eine fixe Anzahl an Anteilen emittieren und an einer Börse handeln. Das
Stammkapital des Fonds ist fest, und der Anteilspreis des Fonds wird durch Angebot und Nachfrage
bestimmt.
Die Fondsmanager von vertraglichen Fonds und Unternehmensfonds haben folgende Aufgaben
Betreiben des Fonds.
Aufrechterhalten eines Mindestkapitalbetrags zum Betreiben eines Fonds
Bewertung der Anlagen des Fonds
Berechnung des Nettoinventarwertes (NAV) und des Kurses des Fonds mittels Preisbildung durch
einfache oder doppelte Preisbildung (Single/Dual Pricing).
Abwicklung der Einführung und Löschung von Anteilen
Berechnung der Einkünfte aus Dividenden und Zinsen aus Anlagen des Fond
Erstellung von jährlichen und in einigen Ländern, halbjährlichen Berichten über den Fonds
Im Namen des Fonds handeln und den Verwahrer anweisen, wie er bei Aktionärsversammlungen
abstimmen soll, wenn der Fonds ein Aktionär ist
Anleger eines Fonds besitzen folgende Rechte:
Einkommen aus dem Fonds zu erhalten
Ihre Anteile zu liquidieren
An Mitgliederversammlungen des Fonds teilzunehmen
Der Verwahrer hat die folgenden Anforderungen und Aufgaben zu erfüllen:
Er muss vom Fondsmanager unabhängig sein
Verwahrer sind die rechtlichen Eigentümer der Anlagen des Fonds.
Sichere Verwahrung der Anlagen
Überwachung des Managers (Einhaltung Gründungsdokumente, NAV korrekt berechnet)
Zulassung Manager
Seriös und qualifiziert
Ausreichende Kapitalausstattung
Organisatorische Fähigkeit, einen Fonds zu verwalten
Lizenz für die Verwaltung der Fonds
Zulassung Fonds
Genehmigung der Gründungsdokumente des Fonds
Kapitalanforderung wird vom Manager erfüllt
