Hull

Question 1

1996 Basel I Amendment - VaR

Answer 1

K = k x Var 99% 10 jour avec k >= 3 (risque de crédit) pour les trading books

Question 2

Basel II - VaR

Answer 2

2007

Var 99.9% 1 y (risque de crédit + opérationnel)

Question 3

Basel II.5 - VaR

Answer 3

2012

stressed VaR

Question 4

Var(n days)

Answer 4

=sqrt(n) x Var(1 day)

hypothese : les rendements du ptf suivent une loi N(0, s) et sont indépendants

Question 5

NORMSINV

Answer 5

inverse de la fonction de répartition de la loi N(0, 1)

NORMSINV(0.01) = 2.326 => il y a moins de 1% de chance qu’une variable X~N(0, s) soit < -2.326s

Question 6

V(X+Y)

Answer 6

=V(X) + V(Y) + 2cov(X, Y)

Question 7

VaR paramétrique

Answer 7

modéliser le rendement du ptf ~ N(0, s) en utilisant matrice de corrélation
pour les options : utiliser les sensis
pour les swaps, forward : décomposer en bond par ex

Question 8

Duration sensi

Answer 8

dP = -DP.dy

Question 9

cashflow mapping

Answer 9

projection des cashflows sur des piliers standard de la courbe de taux
NPV iso
variance iso

Question 10

VaR MC

Answer 10

à partir des lois de chaque variable de marchés et des matrices de correl, sampler et repricer le ptf

Question 11

modèle à intensité de défaut

Answer 11

proba de défaut entre t et t+dt sachant qu’il est en vie ) t = lambda(t).dt
V(t) = proba de survie jusqu’à t
lambda(t).dt = [ V(t) - V(t+dt) ] / V(t)
dV(t)/dt = -lambda(t).V(t)