hoorcollege 6 en 7 en 8

Question 1

Wat is de wet opheffing verpandingsverboden?

Answer 1

beoogt de verhandelbaarheid en het kredietpotentieel van vorderingen te versterken door het uitsluiten van contractuele verpandingsverboden. De nieuwe wet is bedoeld om een gelijk speelveld te creëren en de kredietverlening te bevorderen door deze beperkingen grotendeels op te heffen.

Question 2

Wat betekent artikel 3:83 lid 2 BW?

Answer 2

Volgens artikel 3:83 lid 2 BW is het mogelijk om via een overeenkomst de overdraagbaarheid van vorderingen te beperken of uit te sluiten

Question 3

Wat betekent het als een beding een goederenrechtelijke werking heeft?

Answer 3

Dan KAN het niet worden overgedragen

Question 4

Welk uitgangspunt volgt er uit Coface/Intergamma bij een beding?

Answer 4

je gaat uit van een verbintenisrechtelijke werking, dus dat het niet MAG maar wel kan

Question 5

Verpandingsverbod en beschikkingsbevoegdheid?

Answer 5

Oryx/Heesteren: leidt niet tot beschikkingsONbevoegdheid

Question 6

Wat gebeurt er als iemand alsnog een vordering overdraagt?

Answer 6

Mag niet: wanprestatie
Kan niet: wanprestatie - niet overdracht plaatsgevonden

Coface/Intergamma

Question 7

Wie verdienen geld bij handel in schulden?

Answer 7

incassobureau’s die rentes en kosten bovenop schulden rekenen.

Question 8

Wat beoogt de Wet opheffing verpandingsverboden te bereiken?

Answer 8

De wet wil bedrijven meer flexibiliteit bieden door hen toe te staan vorderingen en andere activa als onderpand te gebruiken, zelfs als er een verpandingsverbod geldt. Dit vergroot de toegang tot krediet, stimuleert economische groei en bevordert de financiële dynamiek.

Question 9

afschaffing verpanding

Welke partijen worden door deze wet beïnvloed?

Answer 9

Ondernemingen: Zij krijgen meer mogelijkheden om activa als zekerheid te stellen en financiering te verkrijgen.
Kredietverstrekkers: Zij profiteren van extra zekerheid, waardoor zij leningen makkelijker en tegen gunstigere voorwaarden kunnen verstrekken.
Schuldeisers: Bestaande schuldeisers lopen risico op verzwakking van hun positie, bijvoorbeeld bij faillissement.
Natuurlijke personen: Consumenten kunnen indirect worden getroffen, vooral wanneer hun schulden onderdeel worden van verpande vorderingen.

Question 10

verpandingsverbod

Wat zijn de voordelen van de wet?

Answer 10

Vergroting van de economische dynamiek: Bedrijven krijgen meer toegang tot krediet en kunnen hierdoor sneller investeren en groeien.
Verbetering van de liquiditeit: Bedrijven kunnen hun bestaande activa optimaal benutten als onderpand.
Meer zekerheid voor kredietverstrekkers: Kredietverstrekkers zijn meer geneigd om leningen te verstrekken door de verbeterde zekerheidspositie.

Question 11

wet verpandingsverbod

Wat zijn de gevolgen van de wet voor natuurlijke personen die al in de schulden zitten?

Answer 11

Hogere incassodruk: Overdracht van schulden kan leiden tot agressievere inning door nieuwe schuldeisers.
Minder onderhandelingsruimte: Nieuwe schuldeisers hanteren mogelijk strengere voorwaarden, waardoor betalingsregelingen moeilijker worden.
Complexiteit: De overdracht van schulden kan leiden tot verwarring bij de debiteur over wie gerechtigd is tot inning

Question 12

verpandingsverbod

Wat betekent de wet voor de handel in schulden?

Answer 12

Groei van de schuldhandelmarkt: De opheffing maakt het eenvoudiger om vorderingen en schulden te verhandelen, wat meer dynamiek in de schuldhandel creëert.
Meer liquiditeit: De markt wordt toegankelijker, wat investeerders en kredietverstrekkers meer zekerheid biedt.
Negatieve effecten voor consumenten: Schulden worden verhandeld als handelswaar, wat kan leiden tot slechtere voorwaarden voor debiteuren.

Question 13

verpandingsverbod

Is de wet wenselijk gezien de voordelen en nadelen?

Answer 13

Ja, de wet is wenselijk omdat deze economische groei en financieringsmogelijkheden bevordert. Echter, dit moet gepaard gaan met maatregelen om nadelige effecten, zoals verhoogde schuldenlast en risico’s voor schuldeisers, te beperken

Question 14

verpandingsverbod

Hoe draagt de wet bij aan de handel in schulden?

Answer 14

De wet stimuleert de handel in schulden door verpandingsverboden op te heffen, waardoor vorderingen makkelijker als zekerheid of handelswaar kunnen worden ingezet. Dit verhoogt de dynamiek, maar brengt risico’s voor debiteuren met zich mee.

Question 15

verpandingsverbod

Moet de wetgever extra maatregelen nemen om consumenten te beschermen?

Answer 15

Ja, aanvullende maatregelen zoals strengere regulering van incassopraktijken, transparantie bij schuldverkoop en bescherming van consumentenrechten zijn essentieel om negatieve gevolgen te beperken.

Question 16

Wat hield de afschaffing van de mededelingseis bij cessie in 2004 in?

Answer 16

artikel 3:94 BW: Sinds de afschaffing kan een stille cessie plaatsvinden zonder mededeling aan de schuldenaar

Question 17

mededelingseis

Wat is het administratief effect?

Answer 17

• voor bedrijven meer flexbiliteit
• Maar: bedrijven moeten de administratie dus goed op orde houden zodat er zekerheid is als de schuldenaar wil betalen en niet perongeluk de verkeerde betaald

Question 18

Wat waren de nadelen van de afschaffing van de mededeling?

Answer 18

1.Gebrek aan transparantie voor debiteuren, die niet altijd weten wie hun nieuwe schuldeiser is.
2.Verhoogde druk op consumenten door strengere incassopraktijken.
3.Complexiteit in juridische geschillen door minder duidelijke schuldverhoudingen

Question 19

Hoe beïnvloedt de afschaffing van de mededelingsplicht de handel in schulden?

Answer 19

De afschaffing stimuleert de handel in schulden door het proces van overdracht te versnellen en te vereenvoudigen. Dit vergroot de liquiditeit op de schuldhandelmarkt, maar kan ook leiden tot minder transparantie en ethische risico’s voor debiteuren.

Question 20

Wat als de schuldenaar nu de verkeerde betaald omdat hij niet weet wie de schuldeiser is, nu hij geen mededeling heeft?

Answer 20

Als een schuldenaar de verkeerde partij betaalt wegens het gebrek aan mededeling, is de betaling bevrijdend als de schuldenaar te goeder trouw was en redelijkerwijs niet wist van de cessie. Anders blijft de schuldenaar betalingsplichtig aan de nieuwe schuldeiser en moet hij het onterecht betaalde bedrag terugvorderen van de oorspronkelijke schuldeiser. Dit gebrek aan transparantie brengt risico’s en mogelijke dubbele lasten met zich mee, wat de afschaffing van de mededelingseis tot een punt van discussie maakt.

Question 21

Hoe heeft de wet verpandingsverbod effect op contractsvrijheid?

Answer 21

partijen kunnen nu niet meer kiezen om hun vorderingen en overdracht ervan te beperken?

Question 22

Waarom zijn deze wetten economisch interessant?

Answer 22

Deze wetten maken geldstromen in de economie efficiënter, verlagen de kosten van kredietverlening en stimuleren investeringen, wat leidt tot meer economische activiteit en groei.

Question 23

Wat is een CDO?

Answer 23

Colleteral Debt Obligation: waarbij zekerheid is verschaft door de aanwezigheid van onderpand (“collateral”), meestal bestaande uit vorderingen zoals een verzameling gebundelde hypotheken.

vaak voor professionele partijen

Question 24

Hoe worden CDO’s gelinkt aan de markt en economie?

Answer 24

• Risico’s dat huiseigenaren niet hun verplichtingen voldoen wordt in de prijs verwerkt
• Als door omstandigheden een groter percentage van particulieren in de bundel in financiële problemen raakt en niet aan haar verplichtingen kan voldoen, boekt de investeerder een verlies.

Question 25

CDO-markt en kredietcrisis - hoe bijgedragen eraan?

Answer 25

slechte hypotheken worden herpakt en verkocht in CDO's. Toen deze gingen defaulten ging er veel geld verloren en verloren investeerders hun geld. Banken vallen om want hypotheken zijn niks meer waard door huizencrisis.

Question 26

wat is securitization?

Answer 26

ook effectisering of vertiteling genaamd, is een financiële techniek waarbij niet- of moeilijk verhandelbare activa worden samengevoegd tot verhandelbare effecten

Question 27

Motieven voor securitisatie

Answer 27

trekt investeerders aan, bereikt breder palet aan investeerders. Verschillende gradaties van risicovolle obligaties door poules. Daarmee kan je een veel breder publiek aantrekken dat mogelijk geïnteresseerd is om te investeren. Toegang tot bredere kapitaalmarkt. Fijn voor bank maar ook voor investeerders. Ook: risico draag je over aan iemand die bereid is risico te nemen. Meer liquide middelen bank. Hoe minder risicovolle activa, hoe hoger uiteindelijk de solvabiliteitratio is geworden.

Question 28

Wat is het probleem van rating agencies?

Answer 28

Rating agencies betaald door bank zelf waardoor belangenconflict kan ontstaan --> ratings afgeven maar betaald worden door persoon aan wie je ratings moet afgeven. Incentive om hoge ratings af te geven

Question 29

Wat is een SPV en waarom wordt deze gebruikt?

Answer 29

De SPV financiert de koopprijs door de uitgifte van effecten, meestal obligaties. De Originator zal namens de SPV de overgedragen portefeuille Vorderingen blijven beheren De SPV zal daarom een van de Originator volledig onafhankelijke rechtspersoon moeten zijn

Question 30

Welk NL BW artikel is belangrijk bij deze transacties?

Answer 30

Artikel 3:94 BW

Question 31

Hoe balanceert het recht economische wensen en juridische bescherming bij factoring en securitization?

Answer 31

Het recht stimuleert deze transacties door flexibiliteit te bieden, zoals stil pandrecht en soepele cessieregels. Tegelijkertijd beschermen regels zoals de Wft en artikel 6:34 BW schuldenaren en investeerders tegen misbruik en juridische onzekerheid.

Question 32

Welke nadelen brengt securitization met zich mee?

Answer 32

Het kan leiden tot minder kritisch kredietbeheer (bijvoorbeeld tijdens de kredietcrisis van 2007-2008) en verhoogt de complexiteit van financiële markten. Bovendien kan onvoldoende transparantie leiden tot wantrouwen tussen financiële partijen, wat systemische instabiliteit veroorzaakt

Question 33

Welke verbeteringen zijn nodig in de wetgeving voor securitization?

Answer 33

1.Transparantie verhogen: Wetgeving kan vereisen dat originators volledige informatie delen over de kwaliteit van de activa en risico’s. 2.Risico-overdracht reguleren: Het behouden van een economisch belang door originators (zoals de 5%-regel in de EU) helpt moreel risico te beperken 3.Strenger toezicht: Regelgeving moet waarborgen dat securitization niet leidt tot onverantwoordelijke kredietverlening, zoals tijdens de subprime-crisis

Question 34

Is securitization wenselijk in de praktijk?

Answer 34

securitization is wenselijk omdat het bedrijven helpt om toegang te krijgen tot kapitaal tegen gunstige voorwaarden, risico’s efficiënter te spreiden en de kredietverstrekking te vergroten. Het maakt activa, zoals leningen, verhandelbaar en versterkt de kapitaalmarkt door investeerders en bedrijven te verbinden

Question 35

Factoring: Wat is het?

Answer 35

Factoring is een financieringsvorm waarbij een bedrijf zijn openstaande facturen verkoopt aan een factormaatschappij (de factor) in ruil voor directe liquiditeit. In ruil voor deze service rekent de factor een vergoeding, zoals een percentage van de factuurwaarde of rente

Question 36

Hoe verdient een bedrijf dat via factoring facturen overneemt?

Answer 36

1. Factuurkorting: De factormaatschappij betaalt een percentage van de waarde van de factuur direct uit, bijvoorbeeld 90%. Het resterende bedrag (minus kosten) wordt uitbetaald zodra de debiteur de factuur heeft voldaan. 2.Servicekosten: De factor rekent administratiekosten of beheerkosten voor het verwerken en innen van de facturen. 3.Rente: Bij financieringsopties zoals voorschotten wordt rente gerekend over de vooruitbetaling, afhankelijk van de looptijd van de factuur

Question 37

Waarom is factoring wenselijk?

Answer 37

Factoring biedt directe liquiditeit en ondersteunt het cashflowbeheer van bedrijven, met name kleine en middelgrote ondernemingen (MKB). Dit is vooral belangrijk voor bedrijven met een lange betaaltermijn van klanten, omdat zij via factoring de wachttijd op betaling kunnen overbruggen zonder extra leningen aan te gaan. Daarnaast kan factoring administratieve lasten verminderen doordat de factormaatschappij de incasso en het debiteurenbeheer overneemt. Dit maakt het aantrekkelijk voor bedrijven met beperkte interne middelen

Question 38

Wat zijn de juridische kaders voor factoring?

Answer 38

De juridische basis van factoring ligt in artikel 3:94 BW, dat de regels voor cessie (overdracht van vorderingen) beschrijft. Afhankelijk van de afspraken kan de cessie openbaar (met mededeling aan de debiteur) of stil (zonder mededeling) plaatsvinden. Bij stil factoring is de debiteur pas op de hoogte van de overdracht als de factormaatschappij betaling eist. Artikel 6:34 BW beschermt debiteuren in dit geval: als zij te goeder trouw aan de verkeerde partij betalen (bijvoorbeeld de oorspronkelijke schuldeiser), wordt dit als bevrijdend beschouwd

Question 39

Wat zijn de nadelen van factoring?

Answer 39

1.Hoge kosten: Factoring kan duurder zijn dan traditionele financiering door servicekosten, rente, en eventuele extra kosten bij wanbetaling. 2.Afhankelijkheid: Bedrijven die structureel gebruik maken van factoring kunnen afhankelijk worden van externe financiers, wat hun onderhandelingspositie kan verzwakken. 3.Kredietrisico bij recourse factoring: Bij recourse factoring blijft het risico op wanbetaling door debiteuren bij het bedrijf, wat de financiële stabiliteit kan beïnvloeden

Question 40

Welke juridische problemen spelen bij factoring?

Answer 40

1.Verrekening door debiteuren: Artikel 6:127 BW stelt dat een debiteur zijn vordering op de schuldeiser mag verrekenen met de factuur, zelfs als de vordering is overgedragen aan een factormaatschappij. Dit kan leiden tot conflicten en onzekerheid voor de factor. 2.Gebrek aan transparantie bij stille cessie: Debiteuren die niet op de hoogte zijn van de cessie kunnen foutieve betalingen doen, wat administratieve en juridische problemen veroorzaakt

Question 41

# factoring? Wat zijn de economische voordelen?

Answer 41

1.Verbeterde liquiditeit: Bedrijven krijgen sneller toegang tot kapitaal, wat helpt bij het overbruggen van betalingsachterstanden en het ondersteunen van groei. 2.Lagere administratieve lasten: Het uitbesteden van debiteurenbeheer aan de factor maakt bedrijfsvoering efficiënter. 3.Flexibele financiering: Factoring is minder afhankelijk van lange-termijn kredietwaardigheid dan traditionele bankleningen

Question 42

# factoring Wat zijn de economische nadelen?

Answer 42

1.Kosten: De cumulatieve kosten van factoring kunnen de marges van bedrijven verkleinen, vooral bij langdurig gebruik. 2.Risico van overfinanciering: Bedrijven kunnen geneigd zijn om voortdurend activa te verkopen, wat leidt tot een afhankelijkheid van externe financiering

Question 43

# factoring Hoe kan de wetgeving worden verbeterd?

Answer 43

1. Transparantie bij stille cessie Een verplichte mededelingsregel zou debiteuren beter informeren over de overdracht van hun vorderingen. Dit vermindert fouten en juridische geschillen bij betalingen. 2. Bescherming tegen agressieve incassopraktijken De wet zou limieten kunnen stellen aan de incassokosten die factormaatschappijen mogen rekenen, wat vooral kleinere bedrijven beschermt. 3. Regels voor verrekening De mogelijkheid tot verrekening door debiteuren kan worden beperkt via contractuele afspraken, mits deze juridisch bindend zijn en niet strijdig met artikel 6:127 BW

Question 44

# krediet crisis Hoe leidde de lage rente tot zeepbellen?

Answer 44

De lage rente stimuleerde kredietverlening, waardoor leningen goedkoop en toegankelijk werden, zelfs voor risicovolle projecten

Question 45

Wat wordt bedoeld met de 'search for yield' en hoe droeg dit bij aan de crisis?

Answer 45

De 'search for yield' verwijst naar investeerders die hogere rendementen zochten door complexe en risicovollere producten te kopen. Dit stimuleerde banken om meer risicovolle leningen te verstrekken en deze door te verkopen via securitisations.

Question 46

Hoe droeg leverage bij aan de kredietcrisis?

Answer 46

Banken verhoogden hun leverage (financiering met vreemd vermogen) om rendementen te maximaliseren, waardoor hun kwetsbaarheid toenam bij verliezen. Hoge leverage maakte banken minder bestand tegen schokken op financiële markten

Question 47

Waarom werden subprime-gerelateerde effecten als veilig beschouwd? en wat gebeurde er echt?

Answer 47

De effecten kregen hoge ratings (veelal AAA) van rating agencies, wat investeerders het vertrouwen gaf dat deze producten weinig risico droegen. Dit vertrouwen bleek onterecht toen de risico’s van de onderliggende leningen veel groter bleken dan verwacht.Toen de risico’s zichtbaar werden, verspreidden de verliezen zich snel door het mondiale financiële systeem, wat systemische instabiliteit veroorzaakte.

Question 48

Waarom leidde de daling van woningprijzen tot massale verliezen op subprime-effecten?

Answer 48

De daling van woningprijzen maakte herfinanciering van subprime-leningen onmogelijk, terwijl veel schuldenaren hun verplichtingen niet meer konden nakomen. Dit leidde tot wanbetalingen, waardoor de waarde van de onderliggende effecten kelderde en investeerders massale verliezen leden.

Question 49

Wat kunnen we leren van de rol van securitisation in de subprime-crisis?

Answer 49

De crisis laat zien dat onvoldoende risicobeheer, gecombineerd met complexe financiële producten en gebrek aan toezicht, de stabiliteit van het financiële systeem kan bedreigen. Strengere regulering en transparantie zijn cruciaal om herhaling te voorkomen.

Question 50

Hoe leidde de crisis tot stilstand van de interbancaire markt?

Answer 50

Het vertrouwen tussen banken verdween omdat ze niet wisten hoeveel risico andere banken hadden via beleggingsvehikels en subprime-effecten. Dit wantrouwen zorgde ervoor dat banken nauwelijks nog bereid waren elkaar geld te lenen, wat de interbancaire markt stillegde

Question 51

Wat gebeurde er toen investeerders doorhadden dat hun obligaties teveel risico's hadden?

Answer 51

er kwamen te veel effecten op de markt omdat zowel beleggingsvehikels gedwongen werden hun activa te verkopen als investeerders hun obligaties wilden dumpen.Dit overaanbod veroorzaakte een scherpe daling in de marktprijzen, wat de liquiditeitscrisis verder verergerde.

Question 52

Wat wordt bedoeld met ‘rating shopping’?

Answer 52

Rating shopping is het proces waarbij partijen meerdere rating agencies benaderen en de opdracht gunnen aan de agency die de meest gunstige rating afgeeft.

Question 53

Waarom stopten banken met securitisation tijdens de crisis?

Answer 53

Door dalende prijzen en hogere risicopremies was het commercieel niet meer aantrekkelijk om nieuwe securitisations uit te voeren, waardoor banken opgescheept bleven met kredieten die ze niet konden doorverkopen.

Question 54

Waarom verloren investeerders het vertrouwen in gestructureerde effecten?

Answer 54

Door de grootschalige downgrades van subprime-effecten en zorgen over risicobeheer door rating agencies verloren investeerders vertrouwen in de kredietwaardigheid van deze complexe producten

Question 55

Waarom stopten banken met nieuwe securitisationtransacties?

Answer 55

Door het verhoogde risicobesef en de stijging van risicopremies werden securitisations commercieel onaantrekkelijk.

Question 56

Wat houdt fair value accounting in?

Answer 56

Fair value accounting waardeert activa en passiva tegen actuele marktprijzen om een realistisch beeld van de financiële positie te geven. ==> Het versterkte verliezen doordat dalende marktprijzen tot boekhoudkundige verliezen leidden, wat kapitaalbuffers verzwakte en banken dwong tot gedwongen verkopen

Question 57

Waarom waren strengere kapitaalbuffers voor banken nodig?

Answer 57

Ze zorgden ervoor dat banken beter bestand waren tegen schokken en liquiditeitsproblemen, zoals die tijdens de kredietcrisis optraden.

Question 58

Invloed op huizenbezitters?

Answer 58

De securitisatiemarkt heeft indirect invloed op huizenbezitters. In een opwaartse markt kunnen banken soepeler leningsvoorwaarden hanteren om het volume aan leningen te vergroten dat voor securitisatie kan worden gebruikt. Dit kan leiden tot leningen die, zoals tijdens de subprime-crisis, uiteindelijk onhoudbaar blijken voor consumenten.

Question 59

Argumenten tegen securitisatie?

Answer 59

* Kwaliteitsverslechtering en Moreel Risico: Zoals blijkt uit de kredietcrisis, kan securitisatie leiden tot een verlaging van kredietstandaarden. Banken kunnen zich richten op volume in plaats van kwaliteit, omdat de risico’s worden doorverkocht. Dit leidt tot moreel risico, aangezien banken weinig prikkels hebben om kredietverliezen te minimaliseren. * Gebrek aan Transparantie en Complexiteit: Securitisatie kan leiden tot ondoorzichtige producten die moeilijk te begrijpen zijn voor investeerders. Door de complexiteit van de structuren, zoals CDO's en de tranchering van risico's, is het moeilijk voor investeerders om de werkelijke risico's te beoordelen

Question 60

Argumenten voor Securitisatie?

Answer 60

* Kapitaaltoegang en Risicotransfer: Securitisatie biedt banken mogelijkheden om hun kapitaal efficiënt te gebruiken en risico’s te delen. Hierdoor kunnen ze meer leningen verstrekken, wat economisch gunstig kan zijn, zeker voor kleinere bedrijven en consumenten die anders moeilijk toegang tot financiering zouden hebben. * Innovatie en Liquiditeit: Door vorderingen te bundelen en verhandelbaar te maken, ontstaat een bredere markt voor financiële producten. Dit biedt investeerders meer mogelijkheden om hun portefeuilles te diversifiëren en risico’s te beheersen