FI&INV NEU Flashcards
Wa verstehen Sie unter Finanzierung?
Funktion: Zielgerichtete Planung, Gestaltung und Steuerung aller Zahlungsströme
Ergebnis: Finanzstruktur eines Unetrnehmens (ersichtlich auf der Passivseite)
Zahlungsstrom: Einzahlung, auf die Auszahlungen folgen
Welche Formen der Finanzierung lassen sich unterscheiden?
- Innenfinanzierung
- Außenfinanzierung
- EIgenfinanzierung
- Fremdfinanzierung
Was verstehen Sie unter Investitionen?
Ergebnis: Mittelverwendung eines Unetrnehmens (ersichtlich auf der Aktivseite)
Zahlungstrom: Auszahlung, auf die Einzahlungen folgen
Aufgaben: Planen, Bewerten, Steuern, Überprüfen
Objekte: Für Sachanlagen, Beteilligungen, Immaterielles
Welche Haupt- & Nebenziele sind bei der Finanzierung zu beachten? Können Konflikte auftreten? Welche zum Beispiel?
Hauptziele:
• Sicherung der Liquidität
• Rentabilität
Nebenziele:
Unabhängigkeit
Wachstum
Sicherheit
Konflikte sind möglich zwischen:
o Gewinn & Umwelt
o Rentabilität, Liquidität und Sicherheit
Was verstehen Sie unter Liquidität? Wie kann sie gemessen werden? Welche Vorteile bietet in diesem Zusammenhang der Cash-Flow?
Liquidität 1. Grades = Zahlungsmittelbestand / Kurzfristige Verbindlichkeiten
Liquidität 2. Grades = Zahlungsmittel + kurzfristige Forderungen / Kurzfristige Verbindlichkeiten
Liquidität 3. Grades = Gesamtes Umlaufvermögen / Kurzfristige Verbindlichkeiten
Welche Arten der Rentabilität kennen Sie?
Umsatzrentabilität | Marge = Gewinn ./ Umsatz * 100
Eigenkapitalrentabilität = Gewinn ./ EK * 100
Gesamtkapitalrentabilität = (Gewinn + Zinsaufwand) / Gesamtkapital * 100
Welche horizontalen und vertikalen Finanzierungsregeln kennen Sie? Was sagen sie aus?
Horizontale Betrachtung:
- Goldene Bilanzregel:
o Enge Sicht: Deckung des AV durch EK
o Weite Sicht: AV durch EK und langfristiges FK decken
o Allgemein: langfristige Positionen langfristig und kurzfristige Positionen kurzfristig finanzieren
Vertikale Betrachtung: EK-Quote
Was verstehen Sie unter dem Leverage-Effekt (Hebel-Effekt)? Wann wirkt er positiv? Welche Risiken sind jedoch zu beachten?
- EK-Rendite kann durch vermehrten Einsatz von FK gesteigert werden.
Positiv:
- Nur wenn für das FK weniger Zinsen, als für die GK-Rendite, zu zahlen sind.
Risiken:
- Steigende FK-Zinsen (da diese nicht fix sind)
- Geringer Überschuss
- „negativer Hebel“
Welche Phasen können bei der Planung und Steuerung von Investitionen
unterschieden werden? Mit welchen Inhalten?
- Anregungs- / Ideenphase
- Planungsphase
- Entscheidung / Freigabe
- Realisierung mit ökonomischer Begleitung
- Nachprüfung nach Realisierung
Welche Verfahren zur Bewertung von Investitionen kennen Sie? Wodurch
unterscheiden sie sich? Wie sind ihre Ergebnisse zu beurteilen?
Finanziell:
Statisch(Geringer Aufwand aber ungenau): z.B. Kostenvergleich, Gewinnvergleich, Amortisation, Rentabilität
Dynamisch (genauere Ergebnisse aber hoher Aufwand): z.B. Kapitalwert, Zinsfuß, Annuität
Qualitativ: z.B. Punktbewertung, Nutzwertanalyse
Welche Anforderungen sollte eine Finanzplanung erfüllen?
- Regelmäßigkeit
- Vollständigkeit
- Betragsgenauigkeit
- Zeitpunktgenauigkeit
- Bruttoausweis
- Elastizität
Welche Planungshorizonte werden in der Finanzplanung typischerweise unterschieden?
- Langfristige Finanzplanung (bis 10 Jahre)
o Finanzen als ein Element der strategischen Unternehmensplanung
o Ermittlung des Kapitalbedarfs bei einer Unternehmensgründung (Laufende Auszahlung für Personal, Miete etc.)
o Durch Leasing kann der Anfangsbedarf reduziert werden. - Mittelfristige Finanzplanung (3-5 Jahre)
o Jahresplanung
o Zusammenstellung der finanziellen Auswirkungen geplanter Maßnahmen (Produktion, Materialbestand, Personalbestand, Kapazitätsbedarf) - Kurzfristige Finanzplanung (1-2 Jahre)
o Ständige Beobachtung und Gestaltung der Finanzlage - Cash-Management (1-2 Monate)
Welche Einzahlungen und welche Auszahlungen sind in einer Jahres-Finanzplanung zu berücksichtigen?
Einnahmen:
- Laufende Umsätze
- Frühere Umsätze
- Zinsen / Dividenden
- Subventionen
- Verkauf von
o Beteiligungen
o Anlagegüter
- Fremdmittelaufnahme
- Kapitalerhöhung
Ausgaben:
- Material
- Personal
- Fremdleistungen
- Steuern
- Zinszahlungen
- Tilgung
- Gewinnausschüttung
- Investitionen
Welche Handlungsmöglichkeit haben Sie im Falle einer festgestellten Unterdeckung / Überdeckung?
- Später Zahlung: Leasing
- Frühere Einzahlung: Factoring
- Auszahlungen reduzieren: geringere Investitionen
- Einzahlungen erhöhen: zusätzliche Verkäufe
- Kredit aufnehmen
- Investoren suchen
- Reserven nutzen
Welche Aktien kennen Sie? Worin unterscheiden sie sich?
- Namensaktie
o AG kennt ihre Aktionäre - Inhaberaktie
o Frei übertragbar - Vinkulierte Namensaktie
o Übertragung ist an die Zustimmung der AG gebunden - Stückaktie
o Ohne Nennwert - Nennwertaktie
o Mit Nennwert (z.B. 5€) - Stammaktie
o Verleihen alle Rechte (inkl. Stimmrecht) - Vorzugsaktie
o Ohne Stimmrecht, aber mit garantierter oder höherer Dividende
Berechnung Börsenkurs
(Anzahl alte Aktien * Preis alte AKtien + Anzahl neue Aktien * preis neue Aktien) / Gesamtzahl Aktien
Wie beurteilen Sie dir Kreditwürdigkeit? Was verstehen Sie in diesem Zusammenhang unter einem Rating?
Kreditwürdigkeit: Möglichst sichere / wahrscheinliche Verzinsung + Rückzahlung Beurteilung: - Wirtschaftlich o Finanzen o Ertrag / Einkommen o Verwendung / Planung o Management / Organisation o Branche o Standort / Land o Rechtsform… - Persönlich o Beruf o Ausbildung / Qualifikation o Alter o Erfahrung o Bisheriges Verhalten
Rating:
Gesamturteil über Fähigkeit und Bereitschaft / Wahrscheinlichkeit, Zahlungsverpflichtungen vollständig und fristgerecht nachzukommen
Welche sachbezogenen & personenbezogenen Sicherheiten kennen Sie?
Sachsicherheiten o Pfandrechte an ▪ Grundstücke / Bauten ▪ Forderungen / Wertpapiere ▪ Mobilien
o Sicherungsübereignung
o Eigentumsvorbehalt
Personenbezogene Sicherheiten
o Bürgschaft von Privaten, Unternehmen, Staat
o Garantien
Welche Versicherungen können in Zusammenhang mit Krediten von Bedeutung sein?
Kreditversicherungen:
- Warenkreditversicherungen
- Ausfuhrkreditversicherungen
- Restschuldversicherungen
Welche Quellen und Formen kommen für langfristiges & kurzfristiges FK in Frage? Mit welchen Varianten?
Langfristig: - Bankdarlehen o Für Anlagen / Maschinen oder Grundstücke / Gebäude o Varianten: ▪ Zinsbindung ▪ Tilgung ▪ Disagio
- Schuldscheindarlehen
o Großdarlehen gegen besondere Sicherheiten von Versicherungen - Industrieanleihen (verzinsliche Wertpapiere)
o Fester Zins und feste Laufzeit
o Varianten:
▪ Variable Laufzeit
▪ Floater (variabler Zins)
▪ Zerobonds (keine laufenden Zinsen)
▪ Wandelanleihen (Umwandeln von FK in EK; Entscheidung des Anleihegläubigers oder Unternehmen)
▪ Optionsanleihen (Anleihe mit festen Zins + fester Laufzeit sowie am Ende der Laufzeit einen festen Betrag; Gibt Optionen während der Anleihe „Aktien zu kaufen“)
- Staatlich geförderte Kredite (KFW) o Vorteilen: ▪ Zinssatz ▪ Tilgung ▪ Sicherheiten
- Gesellschafterdarlehen
o Gesellschafter geben neben EK Darlehen
Kurzfristig: - Von Banken o Kontokorrentkredit o Diskontkredit (Wechsel) o Lombardkredit o Avalkredit (Bürgschaft der Bank) - Von Lieferanten o Skonto - Von Kunden o Anzahlung,Vorauszahlung
Was verstehen Sie unter Leasing und Factoring? Welche Vorteile bietet es? Welche Probleme können auftreten?
Leasing = Miete auf Zeit von Immobilien oder Mobilien (Anlage, IT, Fahrzeuge) Formen: - Operate Leasing = kurz - Financial Leasing = länger laufend - Sale-and-Lease-Back - Cross-Border-Leasing Vorteile: - Verteilung der Zahlungen - Neue Technik Nachteile: - Kosten - Bindung - Gefahr bei Rückgabe
Factoring = Verkauf von Forderungen an einen Factor ( Bank oder Inkasso= Vorteile: - Früher Zugang von Zahlungsmitteln - Übergang von Risiken Nachteile: - Gebühren + Zinsen - Belastung der Kundenbeziehung
Mit welcher Kenngröße lässt sich die Fähigkeit zur Innenfinanzierung messen?
Innenfinanzierung: Finanzierung mit Überschüssen aus dem Umsatzprozess / Freisetzung von Finanzmitteln
Maßgröße: Cash-Flow
Erklären Sie bitte den Unterschied zwischen offener und verdeckter Selbstfinanzierung.
Offene Selbstfinanzierung: Finanzierung aus im Unternehmen erwirtschafteten Gewinne. (Wird nicht ausgeschüttet)
Stille Selbstfinanzierung (Verdeckte): Finanzierung durch Einbehaltung nicht ausgewiesener Gewinne.
Erläutern Sie bitte den Lohmann-Rutchi-Effekt
Verbrauchsbedingte Abschreibung als ausschließliche Reinvestitionsquelle für Neuinvestitionen auf das Sachanlagevermögen
