Exposition opérationnelles

Question 1

Qu’est-ce que l’exposition opérationnelle ?

Answer 1

C’est une exposition économique qui occasionne des variations de la valeur actuelle d’une entreprise, résultant des variations des flux de trésorerie opérationnels futurs causées par une variation inattendu des taux de changes.

Question 2

Quels sont les 2 principaux cash flow dans les flux de trésoreries multinationales ?

Answer 2

1. Flux de trésorerie d’exploitation

2. Flux de financement

Question 3

Comment se nomme le flux qui provient d’entreprise indépendantes ? Ce qu’il contient ? 3 caractéristiques

Answer 3

Flux de trésorerie opérationnels, il provient de dettes, de loyers, redevances, droits de licence et de frais de gestion variés.

1. Beaucoup plus important pour la santé à long terme d’une entreprise que ceux de consolidation/transaction
2. Elle est subjective, car dépend d’estimation de changement futur des flux de trésorerie sur un horizon de temps arbitraire
3. responsabilité de la gestion du risque globale car elle dépend de l’interaction des stratégies en matière de finance, marketing, achat et production

Question 4

Qu’est-ce qu’un flux de trésorerie liés au financement ?

Answer 4

Ce sont les paiement pour le prêts (principal et intérêt), les injections d’équité et les dividendes.

Question 5

Quel est l’impact de mouvement de taux de change prévu et imprévu ?

Answer 5

1. Les variations prévu ont aucun effet, car ils sont déjà prévu dans l’exposition d’exploitation. Les flux de trésorerie attendus pour amortir la dette devraient déjà refléter l’effet Fisher.
2. Seules les variations inattendues des taux de change modifient la valeur marchande.

Question 6

Quels ont été les impacts changement apportés à l’économie suisse quand les taux de change ont grimpés de 15%? Réaction des entreprises ? PIB ?

Answer 6

La hausse du CHF s’est fait sentir sur les marges bénéficiaires qui étaient maintenant plus basse, il y a ensuite eu une baisse des prix et des volumes d’échanges. Les entreprises sont devenues moins compétitives.
Les entreprises ont diminués leurs prix dans le marchés domestique, ce qui a réduit le coût de la main d’œuvre, augmenter les achats à l’étranger
Le commerce extérieur à augmenté, maintenant 70% du PIB

Question 7

Pourquoi diversifier le financement d’une entreprise ? Comment ?

Answer 7

Anticiper les effet de variation imprévues des taux de change et influencer leur effet.

En modifiant les politiques d’exploitation et de financement de l’entreprise

Question 8

Avantage d’une entreprise international vs nationales pour diversifier son financement ?

Answer 8

Les entreprises nationales peuvent être soumises à l’impact total de l’exposition au risque de change et n’ont pas l’option de réagir de la même manière qu’une entreprise multinationale. Si les sources de financement d’une entreprise sont diversifiées, elle sera responsable à profiter des écarts temporaires par rapport à l’effet international Fisher.
Cependant, pour changer les sources de financement, une entreprise doit déjà être connue dans le monde de l’investissement international.

Question 9

Quelles sont les 5 politiques proactives les plus couramment utilisé dans la gestion d’exposition d’opérations ?

Answer 9

1° Flux de trésorerie correspondants
2° Accords de partage des risques
3° Prêts consécutifs ou parallèles
4° Swaps de devises
5° Approches contractuelles

Question 10

Décrire la politique