Examen - Objetivos y Rdos. Cap 4 - 8 Flashcards
Objetivos - son 5
1) Crecimiento Economico
2) Solvencia Externa
3) Estabilidad de Precios
4) Pleno Empleo
5) Distribucion de Ingreso
Instituciones que se necesitan para para generar crecimiento sostenido
Instituciones economicas y Politicas inclusivas que fomenten la inversion
Para ser inclusivas, las instituciones económicas deben:
▪ Garantizar la propiedad privada: así los individuos estarán dispuestos a invertir
▪ Un sistema jurídico imparcial (sistema judicial que funcione bien)
▪ Servicios públicos que proporcionen igualdad de condiciones
Las instituciones económicas y políticas inclusivas crean poderosas fuerzas en pro del
crecimiento económico: estimulan la inversión y aprovechan el poder de los mercados. (Es
decir, con estas instituciones hay destrucción creativa, frente a una crisis – destrucción- puede
haber empresas, sectores que desaparecen; pero por otro lado, como hay confianza se
respetan los derechos de propiedad y hay pocas barreras para invertir. La inversión no
desaparece, sino que se reorienta buscando nuevos mercados – esto sería la parte creativa- )
La clave del Crecimiento:
Es la capacidad de lograr que el producto crezca mas rápidamente que los insumos.
¿Por qué las instituciones extractivas son tan frecuentes a lo largo de la
historia y aún en la actualidad?
Se puede crecer bajo instituciones extractivas, pero no será un crecimiento
sostenido
El crecimiento bajo instituciones políticas extractivas: aunque hay mucha más probabilidad de
crecimiento bajo instituciones inclusivas, es aún posible crecer en un contexto de instituciones
extractivas. ¿Por qué? Generar producto y recursos para extraer.
Hay dos tipos de crecimiento bajo las instituciones políticas extractivas:
▪ Instituciones extractivas que asignan recursos a actividades de alta productividad controladas
por las elites; cuando las elites están relativamente aseguradas en su posición pueden permitir
el surgimiento de instituciones económicas relativamente inclusivas bajo su control.
▪ El capitalismo de amigos: no es una forma eficiente de asignar los recursos, sino que es una
forma de maximizar el control político sobre la sociedad y la economía. Los administradores
sostienen bajo su mando todos los recursos productivos.
Fuentes de Crecimiento
1) 1. Aumento del capital
2. Aumento del trabajo
3. Aumento de la PTF (productividad total de los factores) , avances en la tecnología
Productividad marginal del trabajo:
cuánto produce el último trabajador incorporado, es decir,
la productividad adicional de trabajo.
variación Y = PML. variación L
Productividad marginal de capital:
es la productividad adicional de capital.
variación Y = PMK. variación K
Teorema de Euler:
estas dos participaciones, la del capital y la del trabajo, suman uno.
α = participación del K
1 – α = participación del L
Residuo de Solow
Este residuo puede deberse
al progreso tecnológico o a otros factores como mejoras en la educación
sin embargo cualquier cosa que
mejore la PTF genera una disminución de costos reales
La PTF es lo que no se explica por la contribución de los factores productivos (no se explica por
aumento de capital, aumento de trabajo, o por capital), por eso se lo ve como un residuo. Se lo
calcula como una diferencia. La PTF es la variación que no puede atribuirse a variaciones en los
factores.
Formas de decirle al Residuo:
-Progreso Técnico o tecnológico: resultado de invenciones, producto de la investigación y
desarrollo (I&D)
-Mejoras en la Productividad Total de Factores (PTF): externalidades: economías de escala,
complementariedades, mejor organización de la economía, etc.
-Reducción de Costos Reales : visión del empresario, hombre de negocios o gerente de planta.
Politica de Crecimiento
La clave para el crecimiento es reducir costos reales.
Para que una economia crezca sostenidamente deben respetar las siguientes indicaciones:
Son 7.
- Percibir costos reales: las personas deben percibir los costos reales de producción de un
bien o servicio; ello es fundamental para poder disminuirlos.
Hay dos factores que impiden
percibir costos:
1- Las políticas gubernamentales que lo impiden atentan contra el crecimiento. (por ejemplo:
subsidios, control de precios)
2- La inflación también atenta contra la percepción de costos reales porque confunde a los
agentes económicos en la percepción de la variación de los precios relativos, porque estos
precios se ajustan individualmente y a diferentes velocidades.
————-
2. Evitar los precios mentirosos (E. Fontaine): los precios mentirosos son los precios de
mercado que difieren del costo social de producción (costo de oportunidad que tiene para la
sociedad la producción de un bien o de un servicio).
Las políticas gubernamentales que introducen distorsiones y generan precios mentirosos son
por ejemplo, las políticas proteccionistas,intervención en los mercados de créditos, una tarifa
congelada, etc.
———
3. Reducir los costos suplementarios: son los costos que debe afrontar la economía como
consecuencia de las regulaciones administrativas perversas, obstáculos burocráticos, cargas
impositivas, etc. Las reglas deben ser claras y justificar en término de costos y beneficios de la
economía.
———–
4. Apertura comercial: Eliminar las distorsiones al comercio internacional. Genera una
disminución de costos reales por dos razones:
-Aceita el mecanismo de la transferencia internacional de tecnología
-Las empresas deben competir con productos importados,
————–
5. Privatizaciones: puede disminuir costos reales.
————–
6. Derechos de propiedad: marco institucional y legal adecuado que aseguren los derechos de
propiedad y protejan a los individuos de las incursiones arbitrarias contra su propiedad
————-
7. Consenso político: tiene que existir consenso político (acuerdo mayoritario) frente a las
grandes líneas de política económica.
buen indicador para medir tanto el crecimiento como el desarrollo
PBI
Cual es la diferencia entre desarrollo economico y crecimiento economico
-Desarrollo económico: capacidad de los países para crear riqueza a fin de mantener o mejorar
el bienestar económico y social de sus habitantes. Concepto más amplio que el crecimiento
económico.
-Crecimiento económico: variaciones en el nivel de PBI
Krugman
concibe al desarrollo como un proceso unidimensional (se mide con una sola dimensión) y al
PBI como un buen indicador del progreso; en el sentido de que no hay ningún país desarrollado
con bajo PBI
La clave del crecimiento está en la capacidad de lograr que el producto crezca más
rápidamente que los insumos.
¿Cuándo el producto crece más rápido que los
insumos? o cuándo puede pasar que el producto si crezca y los insumos no?
Esto se da por el
aumento en la productividad total de los factores (PTF), por el residuo de Solow, por el factor de
la tecnología o como le dice Herberger por la reducción de costos reales.
cuáles son los 4 nombres que se le puede
dar a la PTF
Residuo de Solow
progreso tecnológico
disminución de costos reales ( Profe )
mejoras en la educación / cambios en la legislación
Por que la inflación inhibe el crecimiento ?
1) Desvia recursos de las actividades productivas hacia actividades especulativas o mecanismos para protegerse de la inflación. ( disminuye inv. productiva y aumenta inv. especulativa )
2) Disminuye la tenencia de saldos reales, disminuye el ahorro, y por lo tanto la inversión.
3) Induce invertir en el exterior o a ahorrar en divisas, Genera fuga de capitales.
Politicas gubernamentales que introducen distoriciones y generan precios mentirosos
Politicas proteccionistas, no deja ingresar prod importados y tendremos pocas empresas que produzcan y no competirán
Controles de precios, subsidios que no permiten reflejar el precio verdadero
Intervención en los mercados de credito,
Tarifas congeladas,
las causas de los aumentos o disminuciones del
PTF
Desde Peron
1) Desde los 40´ (Perón) la PTF fue disminuyendo
-excesiva protección estatal
-créditos excesivamente blandos ( Cuando el crédito es
excesivamente blanco termina siendo improductivo, es decir, genera inversiones
improductivas)
2) 80´ -década perdida- (militares):
PTF que continúa siendo negativa
(causa): la calidad de las instituciones del país, es decir, por la
desorganización de la economía. Malas políticas como alta inflación, déficit fiscales, corrupción
3) Convertibilidad 90.
fue un crecimiento moderado, Aunque fue importante
si se lo compara con los 15 años anteriores donde hubo estancamiento del producto y
crecimiento negativo.
Este crecimiento se explica por la PTF, obedece a la inversión realizada en el agro. siembra directa
4) pos - Convertibilidad - el crecimiento del PBI promedio fue de 5,1 %, uno de los promedios más altos del siglo.
Este crecimiento se explica por la PFT:
-Los cambios tecnológicos introducidos en el agro en los 90´ (siembra directa)
-Excelentes precios internacionales de los comodities (soja, trigo, granos).
Que explica el bajo crecimiento?
La acumulación de capital y la productividad.
Ambas pueden estar guiadas por una tercera variable, la calidad de las instituciones del país
El índice de competitividad global (ICG) señala que el bajo crecimiento de Argentina se explica
por la mala administración fiscal (déficit fiscal). Es necesario realizar una reforma
Cuales son las prioridades
1 )Mejor manejo fiscal: para disminuir la carga de la deuda lo que permitirá aumentar
gastos en otras áreas, como educación, salud, infraestructura.(si hay más equilibrio
fiscal se disminuye la deuda)
2) Reformas institucionales: para mejorar las relaciones fiscales intergubernamentales,
alineando mejor las relaciones entre el gobierno nacional y las provincias. (mejorar la
coparticipación)
El ICG (índice de competitividad global) analiza 9 variables, el peor ranking para Argentina es el
que mide la calidad de sus instituciones (sitúa al país en el lugar 118 entre 125 países). Hay
serias preocupaciones por el respeto de los derechos de propiedad, independencia de la
justicia, etc.
La causa de su decepcionante desempeño en términos de crecimiento - de Argentina
Argentina es un país con gran potencial y con recursos humanos y físicos (No tiene problemas
de factores).
La causa de su decepcionante desempeño en términos de crecimiento es el reflejo de una
mala gestión macroeconómica (alta inflación, déficit fiscales excesivos, basta interferencia en
los mercados)
combinada con retrasos a la hora de implementar infraestructuras de gestión
para alcanzar un desarrollo exitoso
Para explicarlo, resulta clave ponderar la calidad de las
instituciones del país. (el problema terminan siendo las instituciones)
Comparación de Modelo prod, macro y Alberto.- Crecimiento
Que es la balanza de pagos y que la compone?
Es un instrumento que registra las transacciones de bienes, servicios (bienes
y servicios se registran en la cuenta corriente cc) y capitales (se registran en la cuenta capital)
entre los residentes de un país y el resto del mundo.
● Cuenta corriente: registra las importaciones y exportaciones de bienes, servicios,
transferencias y los pagos netos de intereses (intereses recibidos – los intereses
pagados).
CC= X – M+ rB-1
rB-1 = interés neto = intereses recibidos - intereses pagados
● Cuenta capital: registra las entradas de capital (país se endeuda ) o Salidas de Capital ( Pais presta o Amortiza deuda )
Son movimiento de capital que tiene
como fin la compra o la venta de Activos. Un activo es un medio de mantener la
riqueza. La inversión puede ser de dos tipos:
-Inversión de largo plazo plazo -inversión real (IED- inversión extranjera directa → entrada de
empresas extranjeras)
-Inversión de corto plazo (inversión financiera)
CK= entradas – salidas
Deficit en la CC - Balanza de pagos
Como lo puedo cubrir??
- Superávit de CK, es decir, entradas mayores que las salidas
- Variación de reservas: disminución de las reservas
4 maneras de medir la CC:
- Enfoque de la deuda: CC= B* - B*-1
- Enfoque intertemporal: CC= S + (T-G) – I
- Enfoque absorción: CC= Y – A
- Enfoque elasticidades
Fórmula habitual:
CC= X- M + rB*-1; siendo r los intereses netos (recibidos – pagados)
Como se interpretan los deficit de CC, en los 4 enfoques
- Enfoque de la deuda: un déficit en la CC significa que la deuda aumenta.
- Enfoque intertemporal: un déficit en la CC significa que la inversión ha sido mayor que el
ahorro. - Enfoque absorción: un déficit en la CC significa que la absorción ha sido mayor al PBI
(consumimos más de lo que producimos), entonces las XN serán negativas y por eso es
necesario importar - Enfoque elasticidades: un déficit en la CC significa que las exportaciones y/o intereses
recibidos han sido menores a las importaciones y/o intereses pagados
NIVEL ÓPTIMO DE LA CC (Krugman y Obstfeld) (CHOISE Y ORAL)
Razones a favor del déficit en la CC:
- Déficit en CC en un país cuyas oportunidades de inversión son rentables (inversiones
productivas): en este caso habrá una entrada de capitales (CK superavitaria), el país se endeuda
pero dado que la inversión es rentable genera recursos para poder afrontar el pago de la deuda
cuando venza e incluso podrá generar beneficios - Comercio intertemporal: intercambio de bienes y servicios a lo largo del tiempo.
A) Países donde la inversion es menos productiva: Capitales salen del país ck deficitaria y CC superavitaria – Pais exportador neto de prod cte.
B) Países donde la inversion es mas productiva: Capitales ingresar al país: CK positiva y CC negativa, a LP extender la frontera de posibilidades de producción y generara una industria eficiente en el LP, con la posibilidad de convertirse en un exportador neto de producción.
- País que toma deuda frente a una recesión o crisis económica para reactivar la economía.
Existen 2 grupos de países
● Países donde la inversión es menos productiva: en este caso los capitales salen de este
país (CK deficitaria) y registran una CC superavitaria, es decir, este país es un
exportador neto de producción corriente. (caso de Gran Bretaña explicado abajo)
● Países donde la inversión es relativamente más productiva: en estos países hay una
entrada de capitales (CK positiva) y registran una CC deficitaria, es decir, son
importadores netos de producción corriente. Sucede que como la inversión es
rentable, a LP este país extenderá sus fronteras de posibilidades de producción y
generará una industria eficiente por lo que a LP podrá convertirse en un exportador
neto de producción corriente. (caso de Argentina explicado abajo)
Razones negativas para un déficit en la CC o superávit en la CK (¿CUÁNDO NO SE JUSTIFICA
UN DÉFICIT EN LA CC O SUPERÁVIT EN LA CC?):
➢ Déficit en CC: implica un superávit de la CK es decir endeudamiento (hay entradas de
capitales). Esta situación puede no suponer problemas si esos fondos se canalizan a
proyectos de inversión rentables. Generan un problema cuando:
- Se financia consumo (es decir, no hay inversión)
- Se trata de proyecto de inversión demasiado optimista (se invierte en algo que no es
productivo)
Ante un déficit de la CC el país depende del resto del mundo, de los acreedores.
➢ Superávit en CC: implica un déficit en la CK es decir, el país está acumulando activos en
el exterior (se está invirtiendo en el resto del mundo, hay salidas de capitales). Hay
factores que hacen que se prefiera la inversión interna a la inversión en el resto del
mundo:
1. Los rendimientos son más fáciles de gravar con impuestos
2. Aumenta la producción nacional y disminuye el desempleo
3. Genera externalidades positivas
Ante un superávit de la CC no se depende del resto del mundo
El TC, es uno de los principales precios relativos de una economía?
Si, con el salario real y el costo de capital.
Para que sirve el T. C. Real
Se lo considera un indicador de competitividad ( TC real Compara precios )
Si Aumenta significa que nuestros precios se abaratan en relación a los precios del resto del mundo – Las exportaciones se favorecen.
Por que razones puede aumentar la competitividad:
1- el TC nominal (E) debería aumentar (encarece lo internacional y abarata lo local)
2- debería aumentar el precio internacional (P*)
3- debería disminuir el precio doméstico (P)
Todo esto lleva a que aumente el TC real (e), se incentivan las exportaciones del país.
Que es el tipo de cambio real de equilibro: e*
Es el precio relativo entre p- transables y no transable que equilibran la balanza de pagos en el LP.
Grafico del Tipo de Cambio real . e*
por que la pendiente de cc es positiva
y por que CK tiene pendiente vertical
1) la pendiente del CC es positiva, si aumenta e* aumentan las exportaciones netas
2) la pendiente de Ck es vertical, por que el ahorro y la inversión es independiente al tipo de cambie real
Cuales son los factores que modifican e*
Del lado de CK
1) Desplazamiento de la cuenta capital CK hacia la izquierda
A) politica Fiscal y Politica Monetaria:
*P.F Expansiva, aumenta el gto o disminuye los impuestos. Curva se desplaza a la izq. y el Tc real baja
P.M Expansiva: Aumenta la Oferta Monetaria y disminuye la i, Aumenta la inversion. La CK se desplaza a la IZQ. baja e
B) Entrada o salida de Capitales:
* Entrada de capital: aumenta la inversión, Ck se desplaza a la izq, disminuye e*
2) CK, cuando se desplaza mas a la derecha mas negativa es. ( por que la formula esta al revés )
CK: s+ (t-g) - I ( formula real: CK : I - S -(t-g)
Para ello Aumentar el ahorro, aumentar el impuesto, disminuir el gasto, disminuir la inversión.
Politicas aplicadas:
*PF contractiva: Aum Imp y dism gtos.
*PM contrativa: Contraer OM y aumentar tasa y disminuir inversion.
* Salida de capitales,
Cuales son los factores que modifican e*
Del lado de CC
En síntesis, desde el enfoque de equilibro un movimiento de la CC no genera en el LP modificaciones del saldo de la CC (saldo
XN). Si se quiere modificar el saldo de la CC se deben implementar políticas que modifiquen
la CK.
(es la CK que determina el saldo de las XN en el LP)
1) Aplicación o eliminación de restricciones cuantitativas (límite a la cantidad) a la importación:
si se elimina un cupo (a la importación).
En el CP: Aumenta Imp, disminuye XN, e* aumenta
en el LP: El aumento de e* impulsa las exportaciones, aumenta xn y la cc en lp no varia.
( Aplicación de un Cupo seria lo contrario, en el CP aumenta XN y baja e, en el LP por la disminución de e, las exportaciones disminuyen y aumenta impo)
- Variación de la productividad del sector transable (sector exportador) en relación al sector
no transable (sector no exportador)
CP: aumentas las exportaciones, disminuye el e*
LP: por la disminución en e*, aumenta las importaciones. - Pago de los intereses de la deuda externa: recordar CC= X – M + (rb* -(rb*-1))
corto plazo CP: aumentan los intereses pagados, las XN disminuyen , la curva se desplaza
hacia la izquierda y arriba, el tipo de cambio tc real de equilibrio aumenta
ii. Largo plazo LP: el aumento anterior del tipo de cambio tc real de equilibrio impulsa un
aumento de las exportaciones en el LP, entonces aumentan las XN; por lo que el saldo de la CC
no varía en el LP. (entonces en el LP las XN se mantienen igual)
Por que el TC fijo es mas dificil el ajuste?
Por que antes variaciones los precios domésticos son inflexibles a la baja y cuando el e tiene que subir se complica.
la rigides en los mercados de los pnt puede dificultar el ajuste del e al e*, sobre todo cuando PNT tiene que bajar.
Hay perdida de competitividad cuando la diferencia entre e y e* aumenta, hay atraso cambiario, cando el TC real e tiene que subir y no lo hace.
cuando el tipo de cambio real (e) se mantiene bajo en relación al de equilibrio (e*).
Convertibilidad,
Resumen
y cuales eran las soluciones:
1era etapa: (1990-1995)
No hubo perdida de competitivadad por que:
A) Si bien baja e,
B) También baja e*, por 2 factores:
*Aumento de la prod del sector transable en relación al sector no transable. ( siembra directa ) aumenta exp
* politica fiscal expansiva, aumenta el gasto, provoca CK a la izq. - Disminuya
2) Etapa (1995-2001) - hay atraso cambiario e<e*
Apartir de las devaluciones asiáticas 97, devaluaron en Mexico 95, Rusia 98, brasil 99, cada una de estas nos generan el mismo efecto, pero la de brasil fue peor por ser el principal socio comercial.
A) baja e ( tc real ) - Al devaluar Asia esta aumenta E, esta aumentando e.
Para argentina los precios de Asia se habían disminuido y son precios internaciones que esta disminución, En la formula produce una disminución de e ( TC real ).
B) Aumenta e* (TC equilibrio ), debido a la carga de la deuda externa, aumento el pago de intereses de la deuda. Impacta en el CC y disminuye XN .
Cuales eran las soluciones?
1) Devaluar aumentado E.
2) Bajar los precios domésticos ( esto no era sencillo )
Tasa real y las crisis cambiarias en Argentina.
Cuales fueron las 4 fuertes crisis cambiarias argentina que se generaron por planes de estabilización.
*1° gran atraso cambiario:
final del plan de estabilización de Gelbard que había comenzado en
1973 (final del gobierno Peronista)
con el congelamiento de P y salarios. La crisis estalla en
marzo de 1975 y la corrección cambiaria se da con la maxidevaluación de Celestino Rodrigo
(crisis rodrigazo) y tras esa crisis estalla en 1976 el golpe militar
*2° periodo de atraso cambiario: como consecuencia de la aplicación de la tablita cambiaria
por parte de los militares, se devalúa en 1982. (se aplica desde 1979-1982). 1982 crsis de la
tablita y crisis de la deuda (año en que se deja de pagar la deuda externa - default)
3° Devaluaciones asiáticas (97), Rusa (98), Brasil (99), que hacen que disminuya e, por otro lado,
aumenta el e por la carga de la deuda. Devaluación en 2001-2002. (explicado bien en título 7)
*4° Modelo productivo
las causas del atraso cambiario fueron en primer lugar la inflación
(aumento de precios domésticos) generada por políticas expansivas (déficit fiscal y señoreaje),
y en segundo lugar a partir del 2010 se adopta un TC fijo. La devaluación implementada por el
gobierno era menor a la inflación del período.
Actualidad - estabilidad de precios
- FALLAS DEL MERCADO LABORAL (oral)
Bid: Banco interamericano de desarrollo.
Dice que persiste serios problemas en el mercado laboral de AL: Alta informalidad y elevada inestabilidad del empleo.
para mejorar la productividad se debe entender el funcionamiento de los mercados.
1) Fallas de información: empresas y trabajadores operan sobre la base de expectativas y no de información real.
2) Fallas que afectan la apropiabilidad de las inversiones de capacitación.
*incapacidad de apropiarse de inversiones en K humano (debido a la rotación),
*imperfecciones en el mercado de capitales,
* asimetrías de información sobre
opciones de capacitación.
3) Fallas en los mercados de seguros privados de desempleo:
la capacidad de buscar un buen
empleo depende de si el trabajador tiene ingreso suficiente para sostener su consumo durante
ese período; se podría resolver con un seguro al desempleo pero hay dos problemas:
Factores que definen la situación del mercado laboral (choise y ensayo )
Se divide en la oferta ( trabajadores ) y la Demanda ( las empresas )
o Factores que definen la Oferta de trabajo -OL-(trabajadores
- Crecimiento de la población - Relacion Directa : Crecimiento vegetativo y migraciones
- Tasa de participación (tasa de actividad) (PEA/PT):
Mano de Obra disponible, personas
dispuestas a trabajar, se corresponde con la PEA. Depende de factores sociodemográficos y
culturales.
o Factores que definen la DL (empresas):
- Nivel de producto interno (PBI): tiene una relación directa, aumento del producto interno
(PBI) implica un aumento de la Demanda de trabajo (DL)
Una economía en expansión tenderá a aumentar los puestos de trabajo - Productividad: influencia la relación directa de producto interno y DL porque puede suceder
que aumente el PBI y no aumente el empleo dado que el aumento del PBI se explique por un
aumento de la productividad.
LA REDISTRIBUCIÓN DEL INGRESO A PARTIR DEL GASTO PÚBLICO SOCIAL (GPS) (Cristina
Flood)
hay 3 enfoques
- Enfoque distributivo puro: el gobierno obliga a las familias a aportar impuestos y los
devuelve en forma de transferencias en dinero (subsidio) y en bienes y servicios (educación,
salud, etc.).
Si lo que recibe una persona es diferente de lo que aportó en impuestos se habrá modificado
su ingreso. El GPS cumple su objetivo cuando la distribución del ingreso posterior a la
intervención del estado es mejor que la previa. - Enfoque de las necesidades básicas: el GPS se destina a provisión de bienes y servicios
esenciales a aquellos sectores que no son capaces de acceder a su consumo.
Las “necesidades básicas”: comprende una canasta considerada esencial para la subsistencia,
también se incluyen otros servicios como la salud, educación y vivienda.
El objetivo de equidad se logra cuando toda la población logra cubrir esas necesidades básicas. - Enfoque de la igualdad de oportunidades: el accionar del gobierno debe asegurar que todo
individuo posea un mismo conjunto de oportunidades para acceder a un determinado nivel
socioeconómico.
Tiene una visión de largo plazo, la igualdad de oportunidades por lo general está referida a las
generaciones más jóvenes, apunta a que toda la población tenga acceso a una educación de
calidad similar.
