États financiers (ratios) Flashcards
Donner deux types d’états financiers standardisés.
Tableau en chiffres relatifs et l’analyse de tendances.
Quelles sont les 5 catégories de ratios?
- Solvabilité à CT (ratios de liquidités)
- Solvabilité à LT (Leviers financiers)
- Coeff de rotation de l’utilisation de l’actif
- Ratios de rentabilité
- Ratio de la valeur marchande
Supposons qu’une entreprise obtient 0.40$ en ventes pour chaque dollar du total de son actif. À quel rythme réalise-t-elle le total de son actif?
1/0.40 = 2.5 ans.
V ou F : Le bilan est l’état financier qui indique la valeur CTB d’une entreprise à une date donnée
Vrai
Quelles sont les 3 composantes de l’équation CTB fondamentale?
Actif = Passif + Fonds propres
Quels sont les 3 éléments importants du bilan?
- La liquidité;
- Le ratio dette / fonds propres
- La valeur marchande («VM») p/r à la valeur CTB
Qui suis-je? Elle désigne la rapidité et la facilité avec lesquelles on peut transformer un actif en $, sans perte de valeur significative.
La liquidité
V ou F : Les actionnaires ont un droit prioritaire sur les flux monétaires (FM);
Faux. Les créanciers.
V ou F : Les actionnaires ont un droit résiduel sur les actions.
Vrai.
Quelles sont les conséquences de l’utilisation de l’endettement?
Avantage fiscal relié à la déductibilité des intérêts;
Risque de difficultés financières et de faillite;
V ou F : L’état des résultats est l’état financier qui résume le rendement d’une entreprise sur une période de temps donnée.
Vrai
Qui suis-je? Ces ratios servent à décrire l’efficacité ou l’intensité avec laquelle une entreprise utilise son actif pour réaliser des ventes.
La gestion de l’actif ou le coefficient de rotation
Qui suis-je? Ils mesurent l’efficacité d’une entreprise à utiliser son actif et à gérer ses activités et l’accent est mis sur le bénéfice net de l’entreprise.
Ratio de rentabilité.
Quels sont les 3 éléments qui influent sur le taux de rendement sur FP. (Identité DuPont)
Quand il y a une différence au niveau de la marge bénéficiaire nette, on peut pousser plus loin et aller voir les marges bénéficiaires brute et d’exploitation.
Quand il y a une différence au niveau du coefficient de rotation de l’actif, on peut pousser plus loin et aller voir les coefficients de rotation des stocks, des comptes clients et des immobilisations.
Quand il y a une différence au niveau du levier financier, la logique veut tout simplement que plus le levier est élevé, plus il y a de dette, plus la firme est risquée et donc, plus les investisseurs exigent des rendements élevés. L’inverse est aussi vrai.
Quels sont les problèmes inhérents à l’analyse des états financiers?
La difficulté de bien cerner le secteur d’activité de l’entreprise;
La dispersion des concurrents à travers le monde;
Les différentes conventions CTB qui sont utilisées;
Les différentes dates de fin d’exercice;
La présence d’événements extraordinaires.
